De kosten van turbo’s
Meer dan 10 jaar geleden werden turbo’s geïntroduceerd in Nederland. Sindsdien zijn ze in rap tempo uitgegroeid tot een populair beleggingsproduct en blijft de populariteit groeien. Om goed te kunnen handelen in turbo’s, is het verstandig om te weten hoe deze producten werken, maar ook welke kosten erbij komen kijken. Deze kosten hebben namelijk effect op het resultaat van je turbobelegging. In dit artikel zal duidelijk worden met welke kosten je rekening dient te houden bij het beleggen in turbo’s.
Als het aankomt op beleggen in turbo’s, zijn er 5 soorten kosten:
Als je begint met het beleggen in turbo’s, dien je buiten de werking rekening te houden met een aantal kosten. Hieronder zijn de kosten opgesomd waarna ze dieper worden ontleed.
- Financieringskosten
- Dividendlekkage
- Risicopremies
- Spreads
- Transactie- en overige kosten
Meeste beleggingsmogelijkheden bij LYNX
LYNX biedt een breed assortiment aan bijvoorbeeld turbo’s en biedt hierdoor uitkomsten voor beleggers die risico willen nemen. Open nu een account bij LYNX en begin met beleggen!
1. De financieringskosten
De financieringskosten verschillen voor een turbo long en turbo short. Om deze reden zullen de financieringskosten voor beide soorten apart uitgelegd worden.
Turbo long
Bij het kopen van een turbo financiert de uitgevende partij, bijvoorbeeld een bank, het merendeel van de waarde van het onderliggende aandeel. Aan deze financiering zijn rentekosten verbonden, ook wel financieringskosten genoemd. Deze hebben invloed op het uiteindelijke beleggingsresultaat en zijn daarom het benoemen waard. Om de financieringskosten nog iets duidelijker uit te leggen, hebben we hieronder een voorbeeld toegevoegd:
Voorbeeld financieringskosten
Stel, een aandeel heeft een waarde van €500 en het financieringsniveau is €480. Dit houdt in dat de uitgevende partij €480 financiert. De turbo is dan €20 waard. Over de €480, die door de uitgevende partij (zoals een bank) wordt gefinancierd, is rente verschuldigd. De te betalen rente wordt doorberekend in de waarde van de turbo.
Turbo short
Een lage rente zorgt voor een vreemde situatie bij turbo’s short. Bij turbo short is het normaal gesproken zo dat er financieringsopbrengsten zijn. Die zijn gelijk aan de korte rente minus een opslag. Maar door de lage (en soms zelfs negatieve rente), is er sprake van kosten in plaats van opbrengsten. Deze kosten zijn dan zelfs hoger dan de financieringskosten op turbo’s long.
Bovenstaande uitleg en voorbeeld laten zien dat het belangrijk is om een goed inzicht te hebben in de omvang van de financieringskosten.
2. Dividendlekkage
De dividenduitkeringen zitten automatisch in het bedrag van het financieringsniveau van de aangekochte turbo. Ontvangen dividend heeft geen effect op de prijs van de turbo. Het klopt dat ontvangen dividend zorgt een lagere koers, maar door een gelijktijdige verlaging van het financieringsniveau heeft dit geen effect op de turboprijs: die blijft gelijk. Let op: dit geldt alleen als het gehele dividend in het financieringsniveau doorberekend wordt.
Het doorberekenen van het gehele dividend gebeurt niet altijd. De reden hiervoor is dat over dividend een bronbelasting van vaak 15% wordt gerekend. De uitgevende instelling, zoals een broker of bank, kan de bronbelasting zelf terugvorderen. Het lukt dan vrijwel altijd om het volledige dividend te verrekenen bij het financieringsniveau.
Bij buitenlandse aandelen is dit vaak anders. Daarbij kan de bronbelasting niet teruggevorderd worden. Dit noemt men de dividendlekkage. Een ander punt van aandacht is de beperkte dividenddoorberekening bij turbo short. Je zou denken dat de beperkte doorberekening een mooi voordeel oplevert bij turbo short. Dit is niet het geval. Bij turbo short wordt altijd het volledige dividendbedrag doorberekend – of er nou sprake is van dividendlekkage of niet.
3. Risicopremie
Wat gebeurt er bij een grote koersdaling in de waarde van het onderliggende aandeel? In dat geval heeft de belegger het risico van verlies op inleg. De uitgevende partij, zoals de bank of de broker, loopt alleen risico wanneer er een zeer forse koersdaling is geweest. Om zo’n plotseling koersdaling op te kunnen vangen, bestaat er een veiligheidsbuffer. Dit is het verschil tussen de ‘stop loss’ en het financieringsniveau. De uitgevende partij bepaalt deze buffer. Hoe groter de buffer, hoe minder risico de uitgevende partij loopt. Over het algemeen geldt dat uitgevende partijen een kleine buffer rekenen via hogere financieringskosten.
De risicopremie wordt bepaald aan de hand van de koersverwachting van het onderliggende aandeel. Aan de hand daarvan wordt er gekozen voor een hoge of lage premie.
Goed om te weten is dat een hoge premie niet meteen betekent dat het rendement met de hoogte van die premie wordt verminderd. Wanneer de belegger de turbo verkoopt en de premie op dat moment even hoog is als bij de aankoop van het product, incasseert de belegger de eerder betaalde premie. Dit is niet het geval bij een doorbraak van het ‘stop loss’-niveau. Dan is de belegger de eerder betaalde premie wel kwijt.
4. Spreads
Wanneer je actief bent in deze markt, ben je regelmatig bezig met het kopen en verkopen van je positie. Het kopen van turbo’s doet men tegen de laatprijs; de verkoop tegen de biedprijs. Hoe dichter deze prijzen bij elkaar liggen, hoe meer het oplevert voor de belegger.
Meeste beleggingsmogelijkheden bij LYNX
LYNX biedt een breed assortiment aan bijvoorbeeld turbo’s en biedt hierdoor uitkomsten voor beleggers die risico willen nemen. Open nu een account bij LYNX en begin met beleggen!
5. Transactie- en overige kosten
Bij het verhandelen van turbo’s zijn er ook transactiekosten waar je rekening mee moet houden. Soms zijn er ook bewaarkosten en andere kosten die je aan jouw broker of bank verschuldigd bent. Deze kosten hangen af van de bank of broker waarbij je aangesloten bent. Om precies te weten wat en wanneer je iets verschuldigd bent, kun je het beste contact opnemen met jouw broker of bank. Dit zijn namelijk kosten die gewoon meetellen in het eindresultaat van jouw handel in turbo’s.
De conclusie van de kosten van turbo’s
De uiteindelijke kosten van (het handelen met) turbo’s zijn een bepalende factor voor het eindresultaat. Daarom is het goed om vooraf al rekening te houden met de mogelijke kosten. Door vooraf te weten wat invloed heeft op de kosten van turbo’s, wordt het vergelijken van brokers een stuk gemakkelijker. Per broker zal de hoogte van de kosten verschillen, vergelijk daarom alle brokers met turbo mogelijkheden en vind de broker die bij jou past!
Andere onderwerpen
in deze categorie
CFD's en turbo's lijken in veel opzichten op elkaar. Toch zijn er wel een aantal wezenlijke verschillen tussen de twee...
Hoe snel je geld verdient met turbo’s, net zo snel kun je het kwijt raken. Uit onderzoek van de AFM...
Om ervoor te zorgen dat je niet meer verliest dan dat je hebt belegd, is er een bescherming ingebouwd. Deze...
De hefboom is het getal dat aangeeft hoeveel sneller de turbo-waarde beweegt in vergelijking met de onderliggende waarde. Lees meer...
Als belegger maak je een prognose van de koers. Zal de koers stijgen, of dalen. Aan de hand van jouw...
De kans om geld te verliezen is een stuk groter dan de kans dat je er geld mee wint. Welkom...