Looptijd en rente van obligaties
Om erachter te komen welk rendement je van een obligatie kunt verwachten is het interessant om te weten hoe lang de looptijd van je obligatie is. Je kunt dan simpelweg uitgaan van de vervaldatum waarbij je rekening houdt met de tijd die het duurt totdat de obligatie vervalt. Deze manier houdt geen rekening met het gespreid terugbetalen van effecten, waardoor het berekenen van de gemiddelde looptijd een beter alternatief is. Deze berekening komt neer op de verwachte looptijd van een obligatie naar aanleiding van eerdere terugbetalingen. Zo hou je ook rekening met aflossing voor de vervaldatum.
Looptijd van de lening
Op de obligatie staat exact aangegeven hoe lang de daaraan gekoppelde lening loopt. Als de einddatum van de obligatie is bereikt, dan zal de kredietnemer het nominale bedrag van de obligatie volledig aan je terugbetalen. Niet elke obligatie heeft dezelfde looptijd. Er zijn zowel kortlopende als langlopende obligaties. Wanneer je als belegger de keuze hebt uit 2 praktisch identieke obligaties, waarbij het enige verschil de looptijd is, dan zal je voor de variant met de langste looptijd uiteindelijk de hoogste rente ontvangen. Daar staat dan natuurlijk ook wel tegenover dat je voor een langere periode niet over je nominale inleg kunt beschikken, tenzij je de obligatie – mogelijk met verlies – op de effectenbeurs verkoopt.
Obligaties handelen bij DEGIRO
DEGIRO kent scherpe tarieven en heeft een ruim aanbod aan obligaties. Begin met het beleggen in obligaties en open een account bij DEGIRO!
Er zijn obligaties met een looptijd van 1 jaar, maar er bestaan ook varianten met een looptijd die oploopt tot maar liefst 99 jaar. Tenslotte bestaan er ook obligaties zonder eindige looptijd. Dit soort eeuwigdurende obligaties worden door beleggers ook wel perpetuele obligaties, of afgekort ‘perpetuals’, genoemd. Er zijn naast perceptuele obligaties nog andere soorten obligaties.
Korte versus lange termijn
Een stijgende rente is op korte termijn ongunstig voor beleggers in obligaties. Er is bij deze vorm van beleggen per slot van rekening sprake van een hefboomeffect. Als rentes stijgen, dan daalt de waarde van obligaties. De afgelopen maanden was dat al duidelijk te zien op de effectenbeurs. Obligaties werden er naar verhouding steeds goedkoper. Kijken we naar de lange termijn, dan pakken vooral de rentestijgingen positief uit voor obligaties. Dit betekent namelijk concreet dat ze per saldo meer rendement op zullen gaan leveren. Lees meer over het beleggen in obligaties.
Korte termijn is veiliger
De waarde van obligaties daalt weliswaar als de rente stijgt, maar dat betekent niet dat ze allemaal even snel in waarde zullen dalen. Obligaties met een korte looptijd (1-3 jaar bijvoorbeeld) zullen minder snel aan waarde verliezen dan obligaties met een lange looptijd. In het algemeen kun je ervan uitgaan dat een obligatie met een (resterende) looptijd van zo’n 3 jaar uiteindelijk 3 procent minder waard wordt voor elke procentpunt dat de rente stijgt. Bij een obligatie met een (resterende) looptijd van zo’n 10 jaar ligt dat gemiddelde waardeverlies in datzelfde geval dan op ongeveer 10 procent. Uit deze gegevens kun je de conclusie trekken dat het dus veiliger is om in kortlopende obligaties te beleggen.
Rente op obligaties
In 1981 werd een record op de Nederlandse obligatiemarkt bereikt. De langlopende staatsobligaties die Nederland toen uitgaf hadden een couponrente van maar liefst 13 procent. Zo’n extreem hoge rentevergoeding op dit soort obligaties was volgens sommige financiële historici voor het laatst gezien in de 16de eeuw. Kortom, behoorlijk uniek.
Inmiddels is het financiële tij behoorlijk gekeerd. Na 1981 is de rente op Nederlandse staatsobligaties over het algemeen steeds verder gedaald. Er waren weliswaar periodes dat de couponrente op deze waardepapieren weer even een beetje omhoog ging, maar lang duurden dat soort periodes uiteindelijk nooit. Inmiddels is de rente door de grens van nul procent gezakt, wat concreet betekent dat beleggers nominaal gezien op voorhand geld verliezen als ze in dit soort obligaties investeren.
Zo’n 10 jaar geleden duikelde de langetermijnrente voor Nederlandse obligatie onder het tot dan toe gemiddelde van 4 à 5 procent. Talloze experts voorspelden sindsdien dat de rente gewoonweg niet verder kon gaan dalen en dat er gewoon weer een stijging van de rente in het verschiet lag. Het tegenovergestelde gebeurde echter. De rente bleef verder dalen en de marktonderzoekers bleven al die tijd met hun voorspellingen de plank misslaan.
Rentestijgingen
Nadat Donald Trump tot de nieuwe Amerikaanse president werd verkozen, begon er echter heel voorzichtig een herstel op het vlak van rentes plaats te vinden. De langetermijnrentes hebben hun opwaartse lijn teruggevonden en het lijkt erop dat vooral de Verenigde Staten daarin het voortouw neemt. Zo steeg de langetermijnrente in de V.S. in slechts 3 maanden van 1,4 naar 2,4 procent. Ook in Nederland klimt de rente inmiddels uit het dal, zij het in een minder snel tempo. Eind september 2019 was er nog sprake van een licht negatieve langetermijnrente. Inmiddels is de 0,5 procent weer aangetikt.
Of die stijgende lijn zich ook echt doorzet is onduidelijk. Zelfs deskundigen hebben daar geen eenduidig antwoord op. Beide kampen voeren daarvoor relevante argumenten aan. Kortom, alleen de tijd zal ons leren waar het uiteindelijk op uit draait.
Vergelijk brokers en begin met beleggen in obligaties
Ben jij na het lezen van dit artikel enthousiast geworden over het beleggen in obligaties? Bekijk brokers die obligaties aanbieden en vind de broker die het best bij jou past!
Andere onderwerpen
in deze categorie
De betekenis van nominale waarde is het oorspronkelijke uitgegeven bedrag voor een obligatie of aandeel. Deze staat ook op deze...
Euro-obligaties zijn obligaties die in verschillende landen tegelijk worden uitgegeven. Lees meer...
Zowel uitgevers van obligaties als beleggers kunnen uiteenlopende verwachtingen hebben. Lees meer...
Oorspronkelijk was een obligatie een certificaat waarop vermeld stond dat een bepaalde ondernemer of overheidsinstantie voor een bepaald bedrag een...
In 1981 werd een record op de Nederlandse obligatiemarkt bereikt. De langlopende staatsobligaties die Nederland toen uitgaf hadden een couponrente...
Beleggen in obligaties betekent concreet dat je je geld aan een overheid of een bedrijf uitleent. Lees meer...
