Obligaties vergelijken, waar kijk je naar? - DIT MOET JE WETEN!

Het vergelijken van obligaties

Het rendement van de dag is geen geschikte tool om obligaties en het rendement goed met elkaar te kunnen vergelijken. Een betere tool om hiervoor te gebruiken, is het effectieve rendement. Er wordt dan rekening gehouden met een combinatie van de investering bij aankoop, de nominale waarde aan het einde van de looptijd en de aanwezige couponrente.

Je zou de conclusie kunnen trekken dat obligaties een veilige beleggingsoptie zijn en dat deze producten daarom vaak in de wereld van een belegger aanwezig zijn. Obligaties worden vaak aangeschaft om het evenwicht met risicovolle beleggingen te herstellen, desondanks is het te allen tijde verstandig om het effectieve rendement van een aankoop van een obligatie te bereken. De (resterende) looptijd van een obligatie speelt hierbij een grote rol. Met obligaties valt er ook bij prijsstijgingen op de koers door een lage marktrente nog steeds een hoog rendement te behalen. 

Wat betekent effectief rendement?

Het effectieve rendement kent ook wel de term: ‘Yield to maturity’. Dit betekent dat het verwachte totale rendement als een obligatie tot het einde van de looptijd wordt aangehouden. De couponbetalingen worden hierbij allemaal tegen hetzelfde rentepercentage herbelegd.

Handel in obligaties bij DEGIRO

DEGIRO heeft een ruim aanbod in verschillende soorten obligaties. Begin met het beleggen in obligaties en open een account bij DEGIRO!

Naar broker Meer informatie Lees review

Het effectief rendement versus het couponrendement

Let er op dat je het effectief rendement niet verward met het couponrendement bij een obligatie. De contante waarde van alle toekomstige betaalde of ontvangen rentes van een obligatie wordt namelijk het effectieve rendement. Met een officiële benaming wordt het effectieve rendement ook wel ‘Yield’ genoemd, dit houdt in dat er ook nog rekening wordt gehouden met winst of verlies naast het couponrendement.

Een voorbeeld van het effectieve rendement

In deze alinea leggen we je door middel van een voorbeeld uit hoe het effectieve rendement op een 10-jarige lening kan worden berekend.

Een 10-jarige staatslening (93-03) met een coupon van 7%, werd in 2003 in zijn geheel afgelost. De vervaldag van de coupon van deze lening is jaarlijks op 15-02. De beurskoers bedroeg op 15-05-1995 101,25%, wat betekent dat wanneer je op die dag een obligatie van €1.000 hebt gekocht voor de prijs van €1.012,50 (de soms 101,25% maal €1.000), er bij de aflossing een nadeel van €12,50 is geweest.

Omdat je het rendement op jaarbasis moet berekenen, moet dit nadeel verspreid worden over de resterende looptijd van de lening. De resterende looptijd bedroeg van 15-05-1995 tot 15-02-2003 in dit geval 7 jaar en 9 maanden (ofwel 7,75 jaar). Dit betekent dat de berekening op 15-05-1995 er als volgt uit heeft gezien (met het effectief rendement van de 7%-staatslening):