Arbitrage bij trading – DIT MOET JE WETEN!
Demian Linskens -
Wat houdt arbitrage in bij trading (beleggen)?
Arbitrage bij trading betreft een specifieke strategie die men kan inzetten tijdens het beleggen. Deze strategie heeft als doelstelling zoveel mogelijk geld binnenslepen door een bepaald object tegen een zeer lage prijs in te kopen en dit product vervolgens weer voor een hogere prijs door te verkopen. Op deze manier houd je dus een geldbedrag over: dit is de winst die bij arbitrage wordt behaald. In deze blog leggen we je uit hoe dit precies in elkaar steekt.
Betekenis van arbitrage
Arbitrage is een kernbegrip binnen de financiële wereld en het is een bepaalde vorm van handel in aandelen. Het staat voor het inkopen van aandelen voor een vrij lage prijs en het doorverkopen van deze aandelen voor een aanzienlijk hogere prijs op een andere markt.
Beleggen bij DEGIRO
Bij DEGIRO kun je veel verschillende beleggingen doen. Zo zijn er veel verschillende aandelen en ETF’s op het platform van DEGIRO!
Aandelen worden meestal op diverse markten verhandeld. Ter illustratie zal een specifiek aandeel worden gebruikt dat centraal staat op de AEX in de stad Amsterdam en op de Nasdaq in het bruisende New York. Dit aandeel kan verschillende prijzen hebben op de twee verschillende markten, dat is volkomen normaal. Arbitrage speelt in dit prijsverschil een belangrijke rol.
Arbitrage bij trading
Deze prijsverschillen worden opgepikt door diverse algoritmes. Deze algoritmes zorgen ervoor dat je het aandeel kan kopen op de beurs waar deze het voordeligst wordt aangeboden. Daarnaast kan je het aandeel gelijk weer doorverkopen op de beurs waar de prijs het hoogst ligt. Als je een hoeveelheid aandelen op deze manier verkoopt, dan kan je flink wat omzet maken en een pak geld binnenhalen.
Het is logisch dat je verbaasd bent over de verschillende prijzen op beide markten. Dit heeft te maken met de efficiëntie van beide beurzen. Arbitrage speelt hier ook een rol. Zulke grote prijsverschillen zijn maar enkele seconden beschikbaar waardoor je dus een snel reactievermogen dient te hebben. Arbitrage is veelal niet een strategie die toepasbaar is voor de particuliere belegger, maar voornamelijk voor algoritmes.
Op een beurs die optimaal zou werken, zou handelen in arbitrage niet kunnen. Dan is er namelijk geen sprake van prijsverschillen voor een gelijk aandeel. Arbitrage kenmerkt dus een markt die niet volledig efficiënt is.
Als je met behulp van arbitrage gaat handelen, kan je de beurs een duwtje in de goede richting geven. Als aandeelhouders hun aandelen na inkoop gelijk doorverkopen, dan verdwijnen de inefficiënte prijsverschillen al snel.
Arbitrage in verhouding met daytrading
Daytrading en arbitrage hebben vrij veel met elkaar gemeen: beide hebben te maken met koerswijzigingen en het snel doorverkopen van effecten in een kort tijdsbestek. Er is echter wel een verschil tussen deze twee zaken. Bij daytrading is het verstandig van tevoren onderzoek te doen naar de mogelijke stijgingen van aandelen in de toekomst. Hier houd je dan vervolgens rekening mee in het nemen van beslissingen. Veel aandeelhouders maken gebruik van technische analyses bij het maken van keuzes. Bij arbitrage is dit niet nodig: enkel de prijsverschillen van het aandeel op de twee beurzen is hier belangrijk.
Je observeert bij arbitrage de aandelenkoers op een precies tijdsmoment op beide markten tegelijkertijd. Zoals eerder gezegd, kan je winst behalen door het aandeel voor een vrij lage prijs in te kopen en het aandeel op de andere beurs voor een hogere prijs weer te verkopen.
De prijs wordt op een objectieve manier vastgesteld op een bepaald tijdstip. Er wordt geen gebruik gemaakt van voorspellingen of speculaties van de toekomstige prijs van het aandeel. Een minpunt is dat je soms een iets andere prijs moet betalen voor het aandeel, omdat de transacties niet snel genoeg uitgevoerd kunnen worden: dit kost nu eenmaal wat tijd. Dit prijsverschil moet je dan accepteren.
Specifieke typen arbitrage bij trading
Er zijn veel typen arbitrage, maar in dit artikel worden alleen de typen meegenomen die voorkomen bij trading.
Arbitrage op diverse beurzen
Naast het in- en doorverkopen van aandelen met prijsverschillen, bestaan er ook andere wijzen waarop u winst kan behalen. Er is ook een mogelijkheid tot arbitrage op andere markten, zoals de valutamarkt, waarin kan worden ingespeeld op de prijsverschillen in de gegevens van brokers of banken.
Ter illustratie nemen we het volgende voorbeeld: er zijn twee banken die twee verschillende prijzen voor EUR/USD hebben aangesteld:
- Bank A biedt één euro aan voor $ 1,16 en verkoopt het voor $ 1,17
- Bank B biedt één euro aan voor $ 1,18 en verkoopt het voor $ 1,19Je kan in dit geval verschillende euro’s inkopen bij bank A (voor $ 1,17) en deze euro’s daarna aan bank B kunnen verkopen voor $ 1,18.Op deze manier kan je dus profiteren van prijsverschillen op de valutamarkt. Vroeger ging dit echter iets soepeler. Nu hebben banken veel beter overzicht van alle prijzen. Daarnaast is de valutamarkt veel groter geworden, wat het gebruik van arbitrage moeilijker maakt.
Inwisselbare arbitrage
Converteerbare of inwisselbare arbitrage betreft een type arbitrage waarin men winst probeert te behalen met zo min mogelijk risico. De aandeelhouder heeft hier een inwisselbare obligatie en de aandeelhouder bevindt zich ook in een shortpositie met betrekking tot alle aandelen van dat bedrijf. Het risico ligt hier aanzienlijk lager, omdat deze inwisselbare obligaties minder last hebben van prijswisselingen in verhouding met de overige aandelen van een bedrijf.
Een inwisselbare obligatie is een schuld met vaste rente van een bepaald bedrijf dat geld in het laatje brengt. Deze obligatiesoort is anders dan andere, omdat deze obligatie kan worden getransformeerd tot een specifieke set aantal aandelen. De transformatie van de obligatie naar aandelen kan op diverse momenten in de looptijd van een obligatie worden uitgevoerd. De bedrijfseigenaar gaat hierover.
Als de prijs van een aandeel daalt, dan kan een aandeelhouder geluk hebben om zo de shortpositie uitermate te benutten, terwijl de inwisselbare obligatie normaal gesproken minder risico heeft. In het beste geval zou een daling van de koersen winst moeten betekenen op de shortpositie en slechts een zeer klein verlies op de inwisselbare obligatie.
Aan de andere kant, als de koersen stijgen, dan zou het verlies op de shortpositie slechts minimaal moeten blijven, omdat de winst op inwisselbare obligaties dit kan compenseren. Zelfs als u de aandelen zijwaarts handelt, dan kan dat betekenen dat de inwisselbare obligatie niet samenhangt met het betalen van rente, omdat de shortpositie hiervoor compenseert. Je verliest zo in ieder geval geen geld en maakt ook geen kosten.
Deze techniek komt bijna nooit voor. De hedendaagse techniek en alle innovaties hebben tot gevolg dat deze specifieke afwijkingen vrij zeldzaam zijn op de beurs.
Arbitrage in driehoeksvorm
Een driehoeksarbitrage heeft veel weg van normale arbitrage die we eerder hebben aangekaart. Bij deze vorm van arbitrage verkoopt de aandeelhouder drie valutaparen bij verscheidene banken of brokers. Met als doel om winst op de lange termijn te boeken door creatief om te gaan met de prijzen.
Dit werkt alleen met verschillende banken, omdat u niet alle valuta bij dezelfde bank kan inleveren en wisselen. Banken en brokers zijn slim genoeg om een functioneel prijssysteem te gebruiken. Zo wordt voorkomen dat klanten deze prijsverschillen uitmelken om zo te kunnen profiteren van alle schommelingen.
Even een voorbeeld om alles duidelijk uit te kunnen leggen. Als je euro’s wil gaan inwisselen voor Amerikaanse dollars bij bank A, dan kan je daarna deze dollars in Britse ponden bij bank B omtoveren. Ten slotte kan je deze ponden weer omzetten naar euro’s bij bank C. Als alles soepel verloopt, dan heb je in de laatste fase meer euro’s dan aan het begin.
Dit is zeker niet simpel en het gaat gepaard met diverse risico’s. De prijsverschillen zijn daarnaast ook nog eens vrij klein. Het gebruik van driehoeksarbitrage wordt daarom afgeraden en is enkel weggelegd voor ervaren beleggers die flink wat te besteden hebben.
Is er een manier om winst te behalen met zo min mogelijk risico?
Als je een bepaald aandeel inkoopt en weer doorverkoopt, dan behaal je winst en stimuleert je de economie. Als je dit met aandelen van plant bent, dan moet u op de hoogte zijn van het risico omdat je de toekomst niet kan voorspellen. Het aandeel kan zomaar dalen en dan kan je verlies maken. Daarom is het beleggen in aandelen zeker een risicovolle sport.
Maar je kunt ook een aandeel kopen waarvan je verzekerd bent van een hogere prijs dan de inkoopprijs. Het risico is dan verdwenen. Omdat bij arbitrage je winsten behaalt door gaten in de markt en in het systeem, ben je (tot bepaalde hoogte) zeker van winst. Daarnaast is de winst ook nog eens legitiem, omdat het officiële beurzen en koersen zijn.
In veel gevallen is het lastig om de prijsverschillen op de beurzen als particulier snel te kunnen observeren. Arbitrage gaat vaak gepaard met algoritmes en diverse programma’s die de prijsverschillen op beurzen signaleren en hier handig op inspelen. Dit zijn handige middelen omdat de prijsverschillen in korte tijd (denk aan (milli)seconden) plaatsvinden. De meeste particuliere beleggers hebben dit soort systemen niet tot hun beschikking, en daardoor is het voor veel mensen een zeer lastige activiteit om uit te voeren. Als je de prijsverschillen wel op tijd opmerkt, dan kan je jouw slag slaan. Waarschijnlijk zal je echter weinig winst behalen door transactiekosten en andere kosten. Daarnaast zijn de wisselkoersen soms ook problematisch. Sommige beurzen hanteren andere valuta en het kan zomaar zijn dat het eindtarief veel hoger uitvalt dan je in eerste instantie had verwacht. Je moet met veel factoren rekening houden om uiteindelijk een mooi geldbedrag over te houden.
Beleggen bij DEGIRO
Bij DEGIRO kun je veel verschillende beleggingen doen. Zo zijn er veel verschillende aandelen en ETF’s op het platform van DEGIRO!
Traditionele beurzen tegenover markten met cryptocurrency
Op traditionele beurzen is het bijna onmogelijk om gebruik te maken van arbitrage. En als deze mogelijkheden er wel zijn, dan is het enkel weggelegd voor computers die automatisch in- en doorverkopen bij een bepaalde prijs.
In markten met cryptovaluta zijn er wel mogelijkheden tot arbitrage, omdat er diverse platformen zijn waar je als consument terecht kunt. Op deze platformen worden er andere prijzen gehanteerd voor bepaalde munten. Je kunt hier dus handig gebruik van maken door in te spelen op de verschillende prijzen die worden aangeboden.
De prijzen op Zuid-Koreaanse platformen zijn vaak veel hoger dan de prijzen op Europese of Amerikaanse platformen. Factoren die hier invloed op hebben zijn de grootte van de markt en het volume van het platform. Als de markt groter wordt en als ook het volume hoger wordt, dan kunt je minder gebruik maken van arbitrage. Dit moet je goed in je achterhoofd houden.
