Free float aandelen, wat betekent dit? – TIPS & TRICKS
Demian Linskens -
Wat is Free Float?
Free float is een beleggersterm die verwijst naar de aandelen van een bedrijf die vrij verhandeld kunnen worden, zonder restricties. Wanneer je als belegger wilt weten hoeveel aandelen van een bedrijf vrij verhandelbaar zijn, kijk je dus naar de free float. Bij de meeste bedrijven op de AEX ligt dat percentage rond de 75 procent, maar sommige bedrijven zitten hier onder. Dat komt vaak doordat de oorspronkelijke oprichters nog een groot belang hebben in het bedrijf. Heineken is hier een goed voorbeeld van.
Voor de belegger is het aantrekkelijk wanneer een bedrijf een relatief hoge free float heeft. Het volume van de verhandelde aandelen (Engels ‘’shares’’) is dan groot, en het kopen (en verkopen) van de aandelen gaat daardoor ook makkelijker.
Belangrijke begrippen bij Free Float
Er zijn hier verschillende begrippen die belangrijk zijn: outstanding shares, restricted shares, en closely-held shares. De term outstanding shares verwijst naar alle aandelen die in het bezit zijn van de aandeelhouders van het bedrijf. Restricted shares zijn specifieke aandelen, die doorgaans in het bezit zijn van het bedrijfsmanagement. Met closely-held shares bedoelen we aandelen die voor de (zeer) lange termijn worden aangehouden. Ook hier gaat het vaak of om insiders vanuit het bedrijf of om professionele aandeelhouders.
Beleggen in aandelen bij EasyBroker
Bij Easybroker beleg je in duizenden aandelen tegen scherpte tarieven. Ontdek de voordelen van EasyBroker en begin met beleggen!
Voorbeeld van Free Float
Laten we eens gaan kijken hoe free float in de praktijk nu eigenlijk werkt. Stel, we hebben een bedrijf, ‘’bedrijf A’’, dat als beursgenoteerd bedrijf 1 miljoen aandelen heeft geautoriseerd. Op de balans van het bedrijf staat het volgende: de totale ‘’outstanding common shares’’ bedragen een half miljoen. 50.000 hiervan zijn in handen van de CEO en CFO van het bedrijf, en nog eens 80.000 zitten in de kas. Op basis van de volgende informatie kunnen we stellen dat de free float van bedrijf A 450.000 bedraagt (500.000 – 50.000).
Als we het free float percentage van bedrijf A willen weten, moeten we kijken naar het percentage van de ‘’shares outstanding’’ dat vrij verhandelbaar is. In dit geval dus 450.000 / 500.000 * 100 = 90 procent.
Hoe kan de free float toenemen of afnemen?
Een bedrijf heeft best veel invloed op zijn eigen free float. Er zijn verschillende stappen die het management kan ondernemen om de free float te vergroten of te verkleinen. Het aantal restricted shares kan bijvoorbeeld verhoogd dan wel verlaagd worden; er kunnen extra aandelen worden verkocht; of er kan een zogeheten splitsing van het aandeel plaatsvinden. Het terugkopen van aandelen of het terugdraaien van een aandelensplitsing is dan weer een manier om de free float te verkleinen.
Waarom is de free float belangrijk voor beleggers?
Beleggers kunnen de free float gebruiken om hun beleggingskeuzes te motiveren. In de regel hebben aandelen met een zeer kleine free float namelijk geen steun van grotere, institutionele investeerders – dit is vaak ook een teken dat ze volatiel zijn, en pensioenfondsen of banken er liever van wegblijven. Bovendien hebben dit soort aandelen vaak een grotere spread en is de liquiditeit van het bedrijf problematisch, aangezien de aandelen maar beperkt beschikbaar zijn op de vrije markt.
Een bestaand voorbeeld: Tilday – een zeer volatiel aandeel
Tilray (TLRY) is een Canadees cannabis-bedrijf. Op de beursintroductie in 2018 was het een van de eerste cannabisbedrijven die verhandelbaar waren op de NASDAQ. Bij deze introductie was de koers van het aandeel nog 17 dollar, maar die steeg in de maanden daarna explosief. In januari 2019 was hij zelfs bijna 100 dollar waard. De enorme dagelijkse prijsschommelingen zorgde ervoor dat NASDAQ de handel in het aandeel zelfs tijdelijk stillegde op 19 september 2018. Op die dag steeg de koers van Tilray aanvankelijk met 90 procent, alvorens scherp te dalen, en uiteindelijk met een plusje van 38 procent te eindigen. De reden voor deze enorme volatiliteit was de kleine free float van Tilray. Het free float percentage lag slechts rond de 23 procent. Het gevolg hiervan was dat de beleggers, ondanks de zeer hoge vraag, slechts een relatief beperkt aantal aandelen konden kopen. De bied/laat-spreiding van Tilray was dan ook zeer hoog. Hier kunnen we zien dat de free float een direct effect had op de volatiliteit van het aandeel – en daarmee ook de aantrekkelijkheid van het bedrijf voor beleggers.
