LEAPS: Optiestrategie voor de lange termijn – DIT MOET JE WETEN!
Jordy Boeijen -
LEAPS: werking en strategieën van Long-Term Equity
Anticipation Securities
LEAPS, oftewel Long-term Equity Anticipation Securities, zijn een type van optiecontracten met een langere looptijd dan standaard opties. In deze blogpost duiken we dieper in de wereld van LEAPS en de strategieën die beleggers kunnen toepassen, zoals de LEAPS covered call strategy. Deze blog is speciaal geschreven voor mensen die nog relatief weinig beleggingskennis hebben en die willen beginnen met beleggen in LEAPS.
Wat zijn LEAPS?
LEAPS staan voor Long-term Equity Anticipation Securities en zijn optiecontracten met een langere looptijd dan standaard opties. De looptijd van LEAPS varieert tussen de 1 en 3 jaar. Waarbij de looptijd altijd minimaal 1 jaar dient te zijn.
LEAPS opties hebben een looptijd van maximaal drie jaar, terwijl standaard opties meestal een looptijd hebben van enkele weken tot enkele maanden. LEAPS stellen beleggers in staat om te profiteren van prijsbewegingen op de lange termijn, zonder dat ze de onderliggende waarde (bijvoorbeeld aandelen) direct hoeven te kopen.
Soorten LEAPS: Call LEAPS & Put LEAPS
Net als bij reguliere opties kunnen LEAPS zowel call- als put-opties zijn. Een call-optie geeft de houder het recht, maar niet de plicht, om een onderliggende waarde (bijvoorbeeld aandelen) te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs (uitoefenprijs) op of vóór de vervaldatum. Een put-optie geeft de houder het recht om de onderliggende waarde te verkopen tegen de uitoefenprijs op of vóór de vervaldatum.
Index LEAPS: Beleggen in Marktindices
Een marktindex is een theoretische portefeuille die bestaat uit verschillende onderliggende activa die een marktsegment, industrie of andere groepen effecten vertegenwoordigen. Er zijn ook LEAPS beschikbaar voor aandelenindexen. Net als bij individuele aandelen LEAPS, stellen index LEAPS beleggers in staat om te hedgen en te beleggen in indices zoals de Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500).
Index LEAPS geven de houder de mogelijkheid om de gehele aandelenmarkt of specifieke industriesectoren te volgen en een bullish houding aan te nemen met behulp van callopties of een bearish houding met behulp van putopties. Beleggers kunnen hun portefeuilles ook beschermen tegen ongunstige marktbewegingen met index LEAPS puts.
Beleggen in opties bij Freedom24
Bij Freedom24 beleg je in een groot assortiment met duizenden opties tegen een zeer scherp tarief. Open een account en begin met het handelen in opties!
Werking van LEAPS
LEAPS werken op dezelfde manier als standaard opties. Ze hebben een uitoefenprijs, een vervaldatum en een premie. De premie van een LEAPS optie is over het algemeen hoger dan die van een standaard optie met dezelfde uitoefenprijs en onderliggende waarde. Dit komt door de langere looptijd, waardoor er meer tijdswaarde is opgebouwd in de premie.
A. Tijdswaarde en Intrinsieke Waarde
De premie van een optie bestaat uit twee componenten: de intrinsieke waarde en de tijdswaarde. De intrinsieke waarde is het verschil tussen de uitoefenprijs en de huidige marktprijs van de onderliggende waarde, indien dit verschil positief is. De tijdswaarde is het deel van de premie dat kan worden toegeschreven aan de resterende looptijd van de optie. Bij LEAPS is de tijdswaarde over het algemeen hoger dan bij standaard opties, waardoor de premie ook hoger is.
B. Delta
Delta is een maatstaf voor de gevoeligheid van de optiepremie ten opzichte van de koersveranderingen van de onderliggende waarde. Een delta van 0,5 betekent bijvoorbeeld dat de optiepremie met €0,50 stijgt voor elke €1 stijging in de koers van de onderliggende waarde. LEAPS hebben over het algemeen een hogere delta dan standaard opties, wat betekent dat ze gevoeliger zijn voor koersveranderingen.
Waarom kiezen voor LEAPS?
LEAPS kunnen aantrekkelijk zijn voor beleggers om verschillende redenen:
A. Lange termijn visie
LEAPS stellen beleggers in staat om te profiteren van hun langetermijnvisie op de markt. Met een langere looptijd kunnen beleggers profiteren van prijsbewegingen over een langere periode.
B. Minder gevoelig voor tijdswaardeverlies
Standaard opties verliezen snel aan waarde naarmate de vervaldatum nadert, voornamelijk door tijdswaardeverlies. LEAPS hebben hier minder last van, omdat de looptijd langer is en tijdswaardeverlies minder snel optreedt.
C. Lager risico
Beleggen in LEAPS kan een lager risico met zich meebrengen dan direct beleggen in aandelen. Als een belegger een call-optie koopt, is het maximale verlies beperkt tot de premie die betaald is voor de optie. Als de onderliggende waarde daalt, zal de optie waardeloos aflopen en de belegger verliest alleen de premie. Bij het kopen van aandelen kan het verlies veel groter zijn als de koers daalt.
LEAPS Covered Call Strategy
Een veelgebruikte strategie met LEAPS is de LEAPS covered call strategy. Hierbij koopt een belegger een LEAPS call-optie en schrijft tegelijkertijd kortlopende call-opties op dezelfde onderliggende waarde. Het doel van deze strategie is om de kosten van de LEAPS call-optie te compenseren met de inkomsten uit het schrijven van de kortlopende call-opties.
Voordelen van de LEAPS Covered Call Strategy
De LEAPS covered call strategy biedt verschillende voordelen voor beleggers:
A. Extra inkomsten
Het schrijven van kortlopende call-opties genereert extra inkomsten voor de belegger. Deze inkomsten kunnen gebruikt worden om de kosten van de LEAPS call-optie te compenseren of zelfs om winst te maken.
B. Lagere kosten
Door het schrijven van kortlopende call-opties kan de belegger de kosten van de LEAPS call-optie verlagen. Als de inkomsten uit het schrijven van de kortlopende opties hoger zijn dan de kosten van de LEAPS call-optie, kan de belegger zelfs winst maken zonder dat de onderliggende waarde stijgt.
C. Bescherming tegen koersdalingen
De inkomsten uit het schrijven van de kortlopende call-opties kunnen helpen om het verlies op de LEAPS call-optie te compenseren als de onderliggende waarde daalt. Hierdoor kan de strategie een zekere mate van bescherming bieden tegen koersdalingen.
Risico’s en Nadelen LEAPS Covered Call Strategy
Zoals bij elke beleggingsstrategie zijn er ook risico’s en nadelen verbonden aan de LEAPS covered call strategy:
A. Beperkte opwaartse winstpotentie
Als de onderliggende waarde sterk stijgt, kan het zijn dat de belegger de aandelen moet verkopen als gevolg van de geschreven call-opties. In dat geval is de winst beperkt tot het verschil tussen de uitoefenprijs van de geschreven optie en de aankoopprijs van de LEAPS call-optie, plus de ontvangen premies.
B. Kosten en complexiteit
Het kopen en schrijven van opties brengt kosten met zich mee, zoals transactiekosten en tijdswaardeverlies. Bovendien is de LEAPS covered call strategy complexer dan simpelweg aandelen kopen, waardoor het meer tijd en kennis vereist om succesvol te zijn. LEAPS zijn dus niet zonder risico’s. Een van de belangrijkste risico’s is het verlies van de geïnvesteerde premie als de optie waardeloos afloopt. Daarnaast kunnen de kosten en complexiteit van het handelen in LEAPS hoger zijn dan bij standaard opties of het direct beleggen in aandelen.
C. Hefboomeffect
Een belangrijk kenmerk van LEAPS is het hefboomeffect. Door de langere looptijd en de relatief lage premie in vergelijking met de onderliggende waarde, kunnen beleggers profiteren van prijsbewegingen met een kleiner geïnvesteerd kapitaal. Dit kan leiden tot grotere winsten, maar ook tot grotere verliezen als de koers van de onderliggende waarde niet in de verwachte richting beweegt.
Beleggen in opties bij Freedom24
Bij Freedom24 beleg je in een groot assortiment met duizenden opties tegen een zeer scherp tarief. Open een account en begin met het handelen in opties!
Voorbeeld van een LEAPS Covered Call Strategy
Stel dat een belegger een LEAPS call-optie koopt voor aandelen van bedrijf A met een uitoefenprijs van €100 en een looptijd van 2 jaar. De kosten van deze optie bedragen €20 per contract.
De belegger schrijft vervolgens elke maand een kortlopende call-optie op dezelfde aandelen van bedrijf A met een uitoefenprijs van €105 en ontvangt hiervoor een premie van €2 per contract.
Als de belegger dit 12 keer doet, ontvangt hij in totaal €24 aan premies (12 x €2). De kosten van de LEAPS call-optie worden hierdoor gecompenseerd en de belegger maakt zelfs €4 winst (€24 – €20).
Als de koers van bedrijf A na twee jaar boven de €105 staat, zal de kortlopende call-optie die de belegger heeft geschreven waarschijnlijk worden uitgeoefend. In dat geval verkoopt de belegger de aandelen tegen de uitoefenprijs van €105. Omdat hij de LEAPS call-optie heeft gekocht met een uitoefenprijs van €100, maakt hij een winst van €5 per aandeel. Inclusief de ontvangen premies komt de totale winst uit op €9 per aandeel (€5 + €4).
Als de koers van bedrijf A echter onder de €100 blijft, loopt de LEAPS call-optie waardeloos af en verliest de belegger de betaalde premie van €20. Maar omdat hij €24 heeft verdiend met het schrijven van de kortlopende call-opties, maakt hij alsnog €4 winst.
Alternatieve LEAPS Strategieën
Naast de LEAPS covered call strategy zijn er nog enkele andere strategieën die beleggers kunnen toepassen met LEAPS:
A. LEAPS Put-opties
Beleggers die een bearish visie hebben op de markt kunnen LEAPS put-opties kopen om te profiteren van een verwachte daling van de onderliggende waarde.
B. LEAPS Diagonal Spread
Een LEAPS diagonal spread is een strategie waarbij een belegger een LEAPS call-optie koopt en tegelijkertijd een kortlopende call-optie met een hogere uitoefenprijs schrijft. Deze strategie kan winstgevend zijn als de onderliggende waarde binnen een bepaalde prijsrange blijft.
C. LEAPS Calendar Spread
Bij een LEAPS calendar spread koopt een belegger een LEAPS call-optie en schrijft hij een kortlopende call-optie met dezelfde uitoefenprijs. De strategie kan winstgevend zijn als de onderliggende waarde in de buurt van de uitoefenprijs blijft tot de vervaldatum van de kortlopende optie.
Voor Wie Zijn LEAPS Geschikt?
LEAPS kunnen geschikt zijn voor beleggers die:
- Een langetermijnvisie hebben: LEAPS stellen beleggers in staat om te profiteren van hun langetermijnvisie op de markt, zonder direct in aandelen te beleggen.
- Risico willen beperken: Bij het kopen van LEAPS is het risico beperkt tot de betaalde premie, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die hun potentiële verliezen willen beperken.
- Hefboomeffect willen benutten: Beleggers die willen profiteren van het hefboomeffect dat LEAPS bieden, kunnen overwegen om in LEAPS te investeren.
- Strategische flexibiliteit zoeken: LEAPS kunnen worden gecombineerd met andere optiestrategieën om verschillende marktvisies en risicoprofielen aan te passen, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die strategische flexibiliteit zoeken.
Ervaring en Kennis
Hoewel LEAPS beleggers verschillende voordelen kunnen bieden, is het belangrijk om te onthouden dat het handelen in LEAPS complexer kan zijn dan het handelen in standaard opties of het direct beleggen in aandelen. Het is daarom belangrijk om voldoende ervaring en kennis op te bouwen voordat je begint met het beleggen in LEAPS.
Een goede manier om ervaring op te doen en je beleggingsvaardigheden te verbeteren, is door te oefenen met het toepassen van LEAPS-strategieën in een demo-account voordat je echt geld investeert. Op deze manier kun je leren hoe LEAPS werken en hoe je ze kunt gebruiken om je beleggingsdoelen te bereiken, zonder het risico te lopen om echt geld te verliezen.
Onderzoek en Analyse
Als je overweegt om in LEAPS te investeren, is het belangrijk om grondig onderzoek te doen en je analysevaardigheden te ontwikkelen. Dit omvat het bestuderen van de onderliggende waarde, het analyseren van markttrends en het evalueren van verschillende LEAPS-strategieën om de beste kansen te identificeren.
Door jezelf goed te informeren en je beleggingsvaardigheden te verbeteren, kun je beter voorbereid zijn op het beleggen in LEAPS en de kansen en risico’s die hiermee gepaard gaan.
LEAPS en Belasting
Bij het beleggen in LEAPS is het belangrijk om rekening te houden met de belastingaspecten die hiermee samenhangen. De fiscale behandeling van LEAPS kan variëren, afhankelijk van je individuele situatie en het land waar je belastingplichtig bent. In dit gedeelte geven we een kort overzicht van enkele algemene belastingaspecten die relevant kunnen zijn voor beleggers in LEAPS.
- Vermogenswinstbelasting: In sommige landen, waaronder Nederland, kunnen beleggers die winst maken op LEAPS te maken krijgen met vermogenswinstbelasting. Deze belasting wordt geheven over de gerealiseerde winst bij de verkoop van LEAPS. Het belastingtarief en de vrijstellingen kunnen variëren, afhankelijk van je persoonlijke situatie en het land waar je belastingplichtig bent.
- Dividendbelasting: Hoewel LEAPS geen recht geven op dividenduitkeringen, kan het uitoefenen van LEAPS call-opties leiden tot de aankoop van aandelen die wel dividend uitkeren. In dit geval kunnen beleggers te maken krijgen met dividendbelasting. Dividendbelasting wordt geheven over het uitgekeerde dividend en varieert per land.
- Rente-inkomstenbelasting: LEAPS put-opties die worden uitgeoefend, kunnen leiden tot de verkoop van aandelen die rentedragende effecten zijn. In dit geval kunnen beleggers te maken krijgen met rente-inkomstenbelasting. Rente-inkomstenbelasting wordt geheven over de ontvangen rente en varieert per land.
Het is belangrijk om op te merken dat de belastingregels en -tarieven per land kunnen verschillen. Daarom is het essentieel om jezelf goed te informeren over de belastingregels die van toepassing zijn op jouw specifieke situatie en het land waar je belastingplichtig bent.
Beleggen in opties bij Freedom24
Bij Freedom24 beleg je in een groot assortiment met duizenden opties tegen een zeer scherp tarief. Open een account en begin met het handelen in opties!
Conclusie: LEAPS als lange termijn optiestrategie
LEAPS bieden beleggers de mogelijkheid om te profiteren van hun langetermijnvisie op de markt met een lager risico dan direct beleggen in aandelen. De LEAPS covered call strategy is een populaire strategie die beleggers kunnen toepassen om de kosten van de LEAPS call-optie te compenseren met de inkomsten uit het schrijven van kortlopende call-opties. Hoewel deze strategie voordelen biedt, zoals extra inkomsten en bescherming tegen koersdalingen, zijn er ook risico’s en nadelen, zoals beperkte opwaartse winstpotentie en kosten en complexiteit.
Naast de LEAPS covered call strategy zijn er ook alternatieve LEAPS strategieën, zoals LEAPS put-opties, LEAPS diagonal spreads en LEAPS calendar spreads, die beleggers kunnen overwegen op basis van hun marktvisie en risicoprofiel.
Als je geïnteresseerd bent in het beleggen in LEAPS, is het belangrijk om je goed te informeren over de verschillende strategieën en de bijbehorende risico’s en potentiële rendementen. Het is ook verstandig om te oefenen met het toepassen van deze strategieën in een demo-account voordat je echt geld investeert. Brokers met een demo-account als optie kun je hier vergelijken.
Op deze manier kun je ervaring opdoen en je beleggingsvaardigheden verbeteren voordat je de sprong waagt in de wereld van LEAPS.
