Is maatschappelijk verantwoord beleggen hetzelfde als ESG?

Maatschappelijk verantwoord beleggen (MVB) is in de praktijk grotendeels hetzelfde als ESG-beleggen. Hoewel de term 'maatschappelijk verantwoord beleggen' breder kan klinken, is deze in de financiële wereld steeds meer samengevallen met de internationaal gangbare term ESG-beleggen. Beide concepten richten zich op het selecteren van bedrijven op basis van extrafinanciële criteria die verder gaan dan alleen financiële prestaties.

De verschuiving naar de term ESG-beleggen is een gevolg van de behoefte aan een gestandaardiseerder raamwerk. Maatschappelijk verantwoord beleggen selecteert bedrijven die voldoen aan extrafinanciële ESG-criteria. Deze criteria, die de basis vormen van ESG, omvatten aspecten van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur. Door deze focus op ESG-factoren is duurzaam beleggen, een andere veelgebruikte term, in 2023 mainstream geworden in de beleggingswereld.

De afkorting ESG staat voor drie pijlers die de duurzaamheid en ethische impact van een bedrijf beoordelen:

• Environmental (Milieu): Dit omvat de impact van een bedrijf op het natuurlijke milieu. Denk hierbij aan zaken als klimaatverandering, CO2-uitstoot, energieverbruik, waterbeheer, afvalverwerking en biodiversiteit. Het gaat om de vraag hoe een bedrijf omgaat met zijn ecologische voetafdruk en welke stappen het neemt om deze te verminderen.
• Social (Maatschappij): Deze pijler richt zich op de relatie van een bedrijf met zijn medewerkers, leveranciers, klanten en de gemeenschappen waarin het actief is. Belangrijke aspecten zijn arbeidsomstandigheden, diversiteit en inclusie, mensenrechten, klanttevredenheid, productveiligheid en betrokkenheid bij de lokale gemeenschap.
• Governance (Bestuur): Governance betreft de manier waarop een bedrijf wordt geleid, gecontroleerd en beheerd. Dit omvat onder andere de samenstelling en onafhankelijkheid van de raad van bestuur, de beloning van topmanagement, aandeelhoudersrechten, transparantie, ethisch gedrag en het voorkomen van corruptie. Een solide bestuur is essentieel voor de lange termijn waardecreatie en het beperken van risico's.

Een veelvoorkomende misvatting is dat maatschappelijk verantwoord beleggen een subjectieve of puur ethische keuze is zonder meetbare criteria. Hoewel ethische overwegingen zeker een rol spelen, heeft de opkomst van ESG-beleggen geleid tot een gestructureerde aanpak. Beleggers gebruiken specifieke ESG-factoren om bedrijven te screenen en te beoordelen. Dit biedt een raamwerk om duurzaamheid vanuit risicobeheer te benaderen, waarbij de drie kanten – milieu, maatschappij en bestuur – in overweging worden genomen. Dit maakt de beleggingskeuze transparanter en beter vergelijkbaar.

De begrippen 'maatschappelijk verantwoord beleggen' en 'duurzaam beleggen' zijn in de loop der jaren geëvolueerd. Waar deze termen in het verleden mogelijk breder werden geïnterpreteerd, is er een duidelijke trend zichtbaar naar de adoptie van het ESG-raamwerk. Sinds 2023 is duurzaam beleggen met aandacht voor ESG-factoren zelfs mainstream geworden in de beleggingswereld. Dit betekent dat beleggers die maatschappelijk verantwoord willen beleggen, in de praktijk vrijwel altijd kijken naar de ESG-prestaties van bedrijven.