Wat is het verschil tussen ESG en verantwoord beleggen?

Hoewel de termen ESG en verantwoord beleggen door elkaar worden gebruikt, verwijst ESG specifiek naar een raamwerk van criteria (Environmental, Social, Governance) waarmee de duurzaamheidsprestaties van bedrijven worden beoordeeld. Verantwoord beleggen, ook wel duurzaam beleggen genoemd, is een bredere beleggingsstrategie die deze ESG-factoren integreert in het besluitvormingsproces, met als doel bij te dragen aan milieu- of sociale doelstellingen en te voldoen aan Europese regelgeving.

ESG staat voor Environmental (milieu), Social (maatschappij) en Governance (bestuur). Deze afkorting omvat de drie pijlers waarop de duurzaamheidsprestaties van een onderneming worden geanalyseerd. Bij ESG-beleggen kijken we hoe bedrijven presteren op deze gebieden. De milieucomponent omvat aspecten zoals klimaatverandering, energieverbruik en afvalbeheer. De sociale component richt zich op onderwerpen als arbeidsomstandigheden, mensenrechten en productveiligheid. Tot slot beoordeelt de governance-component de kwaliteit van het bedrijfsbestuur, inclusief transparantie, beloningsbeleid en ethiek. Een bedrijf kan als ESG-belegging worden opgenomen als het voldoet aan bepaalde duurzaamheidscriteria op deze vlakken.

Verantwoord of duurzaam beleggen is een overkoepelende benadering die verder gaat dan alleen het analyseren van ESG-criteria. Deze vorm van beleggen wordt gedefinieerd door Europese regelgeving. Een belegging mag duurzaam worden genoemd als deze aan drie voorwaarden voldoet: de belegging moet bijdragen aan een milieu- of sociale doelstelling, mag geen negatieve gevolgen hebben voor andere milieu- of sociale doelstellingen, én het bedrijf dat de investering heeft uitgegeven moet op verantwoorde wijze worden bestuurd. Het integreren van duurzaamheid in de beleggingsstrategie, inclusief ESG-factoren, heeft overwegend een niet-negatief effect op het rendement- en risicoprofiel.

De verwarring tussen de termen ontstaat doordat duurzaam en verantwoord beleggen ook wel direct ESG wordt genoemd. ESG-factoren vormen inderdaad een integraal onderdeel van duurzaam beleggen. Echter, ESG is meer een analytisch kader of een set van criteria die gebruikt worden om bedrijven te screenen en te beoordelen. Verantwoord beleggen is de bredere strategie die deze criteria gebruikt, maar ook andere overwegingen kan omvatten, zoals actieve uitsluitingen van bepaalde sectoren (bijvoorbeeld tabak of wapens), thematische beleggingen in oplossingen voor duurzaamheidsuitdagingen (zoals hernieuwbare energie) of impactbeleggen, waarbij een meetbare positieve maatschappelijke of ecologische impact wordt nagestreefd naast financieel rendement.

Hieronder vindt u een overzicht van de belangrijkste verschillen en overeenkomsten:

Aspect	ESG (Environmental, Social, Governance)	Verantwoord/Duurzaam Beleggen
Focus	Analytisch kader voor het beoordelen van duurzaamheidsprestaties van bedrijven.	Bredere beleggingsstrategie die ESG-factoren integreert.
Doel	Identificeren van risico's en kansen gerelateerd aan milieu, maatschappij en bestuur.	Naast financieel rendement ook bijdragen aan positieve milieu- of sociale doelstellingen, zonder negatieve impact.
Kader	Specifieke criteria binnen de drie pijlers (Milieu, Maatschappij, Bestuur).	Omvat ESG-criteria, maar ook uitsluitingen, thematische beleggingen en impactbeleggen.
Definitie	De prestaties van een bedrijf op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur.	Een belegging die bijdraagt aan een milieu- of sociale doelstelling, geen negatieve gevolgen heeft voor andere doelen, en een verantwoord bestuurde onderneming betreft.
Regelgeving	Geen zelfstandige wettelijke definitie, maar de criteria worden gebruikt binnen regelgeving.	Gedefinieerd door Europese regelgeving, die specifieke eisen stelt aan wat 'duurzaam' mag heten.

Voor meer gedetailleerde informatie over duurzaam beleggen en de impact ervan, kunt u hier terecht.