Hoe bereken je het geinvesteerd vermogen?
Hoe bereken je het geinvesteerd vermogen?
Het geïnvesteerd vermogen, ook wel 'capital employed' genoemd in financiële analyse, bereken je door het eigen vermogen van een onderneming op te tellen bij leningen, leaseverplichtingen en overige langlopende verplichtingen, waarna je de liquide middelen hiervan aftrekt. Deze berekening geeft inzicht in het totale kapitaal dat een bedrijf heeft ingezet voor haar operationele activiteiten en groei.
Het geïnvesteerd vermogen is een belangrijke maatstaf voor de efficiëntie waarmee een bedrijf kapitaal gebruikt om winst te genereren. De kern van de berekening ligt in het identificeren van alle financieringsbronnen die duurzaam in de onderneming zijn ingebracht en het aftrekken van de direct beschikbare geldmiddelen.
De belangrijkste componenten die samen het geïnvesteerd vermogen vormen, zijn:
- Eigen vermogen: Dit is het kapitaal dat door de eigenaren of aandeelhouders van het bedrijf is ingebracht of opgebouwd met winst. Het vertegenwoordigt het bedrag dat de ondernemer zelf heeft geïnvesteerd in de onderneming en is het verschil tussen de activa en passiva op de balans. Het eigen vermogen van een bedrijf bestaat uit kapitaal of inbreng en is wat de ondernemer als investering in het bedrijf heeft gestoken.
- Leningen: Dit omvat alle vormen van langlopende schulden die het bedrijf heeft aangegaan, zoals bancaire leningen.
- Leaseverplichtingen: Dit zijn de verplichtingen die voortvloeien uit leasecontracten voor activa die het bedrijf gebruikt.
- Overige langlopende verplichtingen: Dit zijn andere schulden of verplichtingen met een looptijd langer dan één jaar, zoals voorzieningen.
Van de som van deze posten worden de liquide middelen afgetrokken. Liquide middelen zijn direct beschikbare geldmiddelen, zoals kasgeld en banksaldi, die niet productief zijn belegd in de operationele activa van het bedrijf.
Het aanlegbedrag, oftewel het kapitaal dat door beleggers wordt geïnvesteerd, kan ook deel uitmaken van het eigen vermogen. Geïnvesteerd vermogen in een onderneming omvat ook werkkapitaal, wat de dagelijkse operationele behoeften financiert.
Stel, een onderneming presenteert de volgende balansgegevens:
| Post | Bedrag (€) |
|---|---|
| Eigen vermogen | 150.000 |
| Langlopende leningen | 80.000 |
| Leaseverplichtingen | 20.000 |
| Overige langlopende verplichtingen | 10.000 |
| Liquide middelen | 30.000 |
De berekening van het geïnvesteerd vermogen is dan als volgt:
Geïnvesteerd vermogen = Eigen vermogen + Langlopende leningen + Leaseverplichtingen + Overige langlopende verplichtingen - Liquide middelen
Geïnvesteerd vermogen = €150.000 + €80.000 + €20.000 + €10.000 - €30.000
Geïnvesteerd vermogen = €230.000
In dit voorbeeld bedraagt het geïnvesteerd vermogen van de onderneming €230.000. Dit bedrag geeft aan hoeveel kapitaal de onderneming heeft ingezet voor haar bedrijfsvoering, exclusief de direct beschikbare, niet-productieve liquide middelen.
Een veelvoorkomende misvatting is de verwarring tussen 'geïnvesteerd vermogen' bij de financiële analyse van een onderneming en het algemene begrip 'belegd vermogen' of 'eigen vermogen'. Hoewel het eigen vermogen een onderdeel is van het geïnvesteerd vermogen van een bedrijf, omvat geïnvesteerd vermogen ook externe langlopende financieringen. Daarnaast verwijst 'belegd vermogen' vaak naar geld dat is geïnvesteerd in productieve beleggingen zoals aandelen of obligaties, zowel door particulieren als bedrijven. Het 'geïnvesteerd vermogen' zoals berekend voor een onderneming, is specifiek gericht op het kapitaal dat is ingezet voor de bedrijfsvoering zelf, inclusief zowel eigen als langlopend vreemd vermogen, minus de liquide middelen die niet direct productief zijn. Meer informatie over financiële analyse vindt u op onze pagina over balansanalyse.