Beleggen na Brexit

Beleggen na Brexit vraagt beleggers zich af hoe de fundamentele invloed van Brexit de lange termijn strategie beïnvloedt. Na het referendum in juni 2016 hinderde onzekerheid het vertrouwen, wat leidde tot marktstress en een vlucht naar veilige havens zoals goud en de dollar. Toch herstelden de financiële markten zich snel; de aandelenmarkt maakte binnen één week na 24 juni 2016 de verliezen goed.

Wat betekent Brexit voor beleggers?

Brexit heeft voor beleggers vooral onzekerheid gebracht. Dit leidde tot afwachtend gedrag en minder vertrouwen. Direct na de stemuitkomst in 2016 moesten beleggers in Britse aandelenmarkten rekening houden met ongesorteerde verkopen en marktstress. Deze onzekerheid was het belangrijkste gevolg van het Brexit-referendum voor investeerders.

In juli 2019 begonnen investeerders een no-deal Brexit te zien als een rampscenario. Zelfs na de EU-goedkeuring van de Brexit-deal in november 2018 bleef een moeilijke periode van onzekerheid bestaan. Britse ondernemingen schroefden hun investeringsplannen terug door de economische onzekerheid. Dit ontmoedigde buitenlandse investeerders om in de Britse markt te stappen. Toch zagen sommige buitenlandse investeerders juist een kans in het verzwakte Britse pond. Zij vergrootten hierdoor hun blootstelling aan het Verenigd Koninkrijk.

Gevolgen voor Britse aandelen en de Londense beurs

Brexit had diverse gevolgen voor Britse aandelen en de Londense beurs. Direct na het besluit daalde de aandelenmarkt in het Verenigd Koninkrijk licht op 23 november 2016, vergelijkbaar met dalingen in continentaal Europa en Noord-Amerika. In de week voorafgaand aan 10 maart 2017 liet de Londense aandelenindex ook een lichte daling zien. Investeerders verkochten Britse aandelen en verschoven naar de Amerikaanse aandelenmarkt, wat een negatieve terugkoppelingslus veroorzaakte en de FTSE 250 verder deed dalen. Voor meer details over de impact op aandelenhandel, zie deze pagina.

Tegelijkertijd profiteerden de grote-capitalisatie aandelenmarkten van de ponddepreciatie na het Brexit-besluit. Dit zorgde voor een concurrentievoordeel door een lagere pondwaarde vanaf juni 2016 tot januari 2017. Deze stijging van de Britse aandelenmarkt ging echter gepaard met een daling van het Britse pond. De Britse pond zette op 19 september 2017 ook neerwaartse druk op de aandelenkoersen van Britse aandelen in dividendportefeuilles. In 2023 ondervond de Londense aandelenmarkt een zeer bescheiden rendement van 3,8 procent, negatief beïnvloed door inflatiedruk en de economische gevolgen van Brexit.

Invloed op Brits vastgoed en vastgoedbeleggingen

Brexit heeft de Britse vastgoedmarkt beïnvloed. Eerst was er onzekerheid, later volgde hernieuwd vertrouwen. De impact van Brexit op de Britse vastgoedmarkt brengt zowel kansen als uitdagingen met zich mee voor investeerders. Investeringen in onroerend goed door niet-Britse burgers kennen hierdoor specifieke uitdagingen en kansen.

Voorbereiding op de impact van Brexit op immigratiewetten en vastgoedinvesteringen vraagt om waakzaamheid. Investeren in Brits vastgoed brengt hoge risico's met zich mee. De resultaten van vastgoedbeleggingen door buitenlanders hangen af van economische omstandigheden, politieke stabiliteit en persoonlijke factoren. U moet rekening houden met regelgevingen en belastingen. Buitenlandse investeerders moeten bekend zijn met de fiscale implicaties van vastgoedbeleggingen, waaronder vermogenswinstbelasting. Het juridisch kader van de Britse eigendomswetten geeft inzicht in regels voor vastgoedkopers.

Risico’s en kansen per land binnen het Verenigd Koninkrijk

Brexit creëert zowel kansen als risico’s voor beleggers in het Verenigd Koninkrijk. Deze effecten kunnen per land verschillen. Politieke risico's kunnen de economische situatie beïnvloeden, naast fiscale en regelgevingsrisico's. Investeringen en bankrekeningen zijn risicovol door onzekerheid over financiële rechten na 2019. Ook is er risico op verhevigde belastingconcurrentie.

Engeland

Engeland blijft een belangrijke overweging voor beleggers na Brexit. Na het referendum in 2016 was Engeland bijvoorbeeld een cruciale handelspartner voor Nederlandse bedrijven zoals Wiskerke Onions. Wel ervoer Engeland in oktober 2022 een afzwakkende economische groei. Dit kan de beleggingskansen in het land beïnvloeden.

Schotland

Schotland vormt samen met Engeland het Verenigd Koninkrijk. In 2016 stond Schotland overgrote meerderheid voor behoud van de Europese Unie. Dit pro-EU standpunt, ook herhaald in 2020, leidde tot discussies over een nieuw referendum voor onafhankelijkheid. De mogelijkheid dat Schotland zich afscheidt, is een direct gevolg van hun pro-EU stem na Brexit. Schotland wil een eigen weg kiezen. Voorheen ontving Schotland veel subsidies uit de EU, wat hun pro-EU houding verklaart. Sinds Brexit maakt Schotland geen deel meer uit van de Europese Unie; een geldig paspoort is nu vereist bij binnenkomst. Deze aanhoudende politieke onzekerheid kan de beleggingskansen in Schotland beïnvloeden.

Wales

Wales is een van de landen binnen het Verenigd Koninkrijk. De impact van Brexit op beleggen in Wales verschilt per sector en regio. Lokale economische omstandigheden spelen hierbij een rol. Beleggers moeten de specifieke situatie ter plaatse goed analyseren. De algemene economische ontwikkelingen in het VK na Brexit beïnvloeden ook de investeringskansen in Wales.

Noord-Ierland

Noord-Ierland heeft na Brexit een aparte status binnen het Verenigd Koninkrijk, vastgelegd in het Ierland/Noord-Ierland Protocol. Dit protocol regelt een unieke situatie op het Ierse eiland en was het meest controversiële deel van de onderhandelingen. Het doel is het voorkomen van een harde grens, het beschermen van het Goedevrijdagakkoord en het behoud van Noord-Zuid samenwerking. Hierdoor blijft Noord-Ierland deel van het douanegebied van de EU en volgt het bepaalde EU-wetgeving, zoals voor veterinaire controles. Deze situatie heeft geleid tot een verhoogde financiële last en een moeilijk ondernemingsklimaat voor bedrijven. De handelspositie werd bemoeilijkt door verplichte grenscontroles bij handel van het VK naar Noord-Ierland.

Hoe beleg je in het Verenigd Koninkrijk na Brexit?

Beleggen in het Verenigd Koninkrijk na Brexit vraagt om een strategie die kansen en risico's afweegt. Het land biedt een robuust platform voor diverse investeringen, zoals aandelen, obligaties en onroerend goed, met lage instapkosten via platforms als Freetrade of Vanguard. Na Brexit kan het Verenigd Koninkrijk zich profileren als fiscaal paradijs en een concurrentievoordeel hebben in fondsen die buiten de EU worden verkocht. De Britse vastgoedmarkt blijft volwassen en een verzwakte pond kan leiden tot gunstige rendementen op vastgoedbeleggingen. Echter, de aandelenmarkt zit sinds Brexit in het 'verdomhoekje' en er zijn verhoogde risico's voor investeringen door onzekerheid na 2019 en mogelijke verstoringen van betalingen en kapitaalverkeer.

Aandelen en ETF's

Exchange-traded funds (ETF's) zijn investeringsinstrumenten die kenmerken van beleggingsfondsen en aandelen combineren. Deze fondsen worden verhandeld als individuele aandelen op aandelenbeurzen. Een aandelen-ETF volgt passief de waardeontwikkeling van een aandelenindex, zoals de S&P 500. Dit type ETF is een transparant en breed gespreid beleggingsproduct. U kunt via een ETF snel een portefeuille van tientallen aandelen bezitten, wat het risico van individuele aandelen vermindert. Zowel directe aandeleninvesteringen als ETF's bieden flexibiliteit en kunnen op de lange termijn hoge rendementen opleveren. Actieve aandelen-ETF's bieden daarbij meer transparantie en grotere handelsflexibiliteit.

Vastgoedfondsen en direct vastgoed

Vastgoedfondsen en direct vastgoed zijn manieren om in onroerend goed te investeren. Bij direct vastgoed koopt u zelf een pand, terwijl een vastgoedfonds belegt in meerdere eigendommen. Beide opties hebben hun eigen risico's en kansen, afhankelijk van de markt en uw persoonlijke situatie. Voor specifieke informatie over beleggingsmogelijkheden en de actuele marktsituatie is het raadzaam om een financieel adviseur te raadplegen.

Valutarisico en transactiekosten

Valutarisico is het risico dat ontstaat door schommelingen in wisselkoersen tussen de valuta van een belegging en de euro. Dit kan de waarde van uw beleggingen verlagen, vooral als de buitenlandse munt daalt ten opzichte van de euro. Een voorbeeld hiervan is de sterke pondverzwakking van 20% tegen de dollar in 2016, die rendementen op korte termijn kon wegdrukken. Ook transactierisico door valutabewegingen valt hieronder, wat invloed heeft op aanstaande kasstromen zoals verkopen en betalingen. Valutarisico kent drie hoofdtypen: transactierisico, translatierisico en economisch risico.

Wat betekent Brexit voor Nederlandse beleggers?

Brexit heeft voor Nederlandse beleggers vooral onzekerheid gebracht. Veel beleggers zijn bang voor koersdalingen en geldverlies. Dit kan leiden tot een afwachtende houding.

De vrees voor waardedalingen beïnvloedt beleggingsbeslissingen. Een belegger die bijvoorbeeld overweegt in Britse aandelen te stappen, kan terughoudend zijn. Dit komt door de mogelijke impact van Brexit op de Britse economie en de wisselkoers van het pond.

Welke invloed had Brexit op de aandelenmarkt?

De Brexit had in juni 2016 een kortstondige negatieve invloed op de aandelenmarkten wereldwijd, met een aanvankelijke daling van de koersen. Na deze initiële schok herstelden de wereldwijde aandelenmarkten hun verliezen echter al binnen een week tot het niveau van voor het referendum. Rond juni 2016 zorgde de Brexit-gerelateerde marktreactie voor een sterke toename van volatiliteit op financiële markten, vooral in Europa. De Europese aandelenmarkt kende in het voorjaar van 2016 zelfs een negatieve start door de Brexit-uitslag. Op de lange termijn zijn de effecten van Brexit op de beursontwikkeling naar verwachting minimaal zichtbaar. Wel zorgden regelgeving en de Brexit in het Verenigd Koninkrijk voor extra neerwaartse druk op de Britse aandelenmarkt in recente jaren. De Britse markt reageerde wel positief op de vermindering van een hard Brexit-kans eind 2019.

Heeft Brexit de economie geschaad?

Ja, Brexit heeft de economie geschaad. Een 'harde' Brexit kan de Britse economie tot 2030 een verlies van 450 miljard euro kosten. Vanaf begin 2021 ondervindt de Britse economie extra schade door verminderde handel en hogere kosten, mede door de coronacrisis. Langdurige onzekerheid en toegenomen handelsbarrières raken de Britse economie op de lange termijn hard. Dit kan leiden tot ontslagen, lagere consumptie en zelfs een recessie. Ook de Nederlandse economie heeft flinke schade geleden door Brexit. Dit kwam met dalend vertrouwen onder consumenten en investeerders na juni 2016. Zelfs de Duitse economie wordt negatief beïnvloed, waarbij de onzekerheid in 2019 al tot een recessie leidde.

Wat zijn de gevolgen van Brexit voor Nederland?

Brexit heeft negatieve effecten op de Nederlandse economie. De schade is zelfs hoger dan eerdere schattingen van het Centraal Planbureau (CPB). Nederlandse ondernemers ervaren direct extra kosten aan de grens en handel moeilijkheden met het Verenigd Koninkrijk. Dit zorgt voor rompslomp en extra kosten, vooral na 31 januari 2020. De Nederlandse export naar het Verenigd Koninkrijk is negatief beïnvloed, mede door de daling van het Britse pond. Indirect zijn er ook gevolgen voor diverse economische sectoren. Verder heeft Brexit grote gevolgen op douanegebied, voor directe belastingen en voor loonbelasting en sociale verzekeringen vanaf 1 januari 2021. Zelfs logistieke drukte en havenactiviteiten in Noord-Nederland zijn veranderd, met lange rijen bij bestaande havens.

Is de investering in het Verenigd Koninkrijk toegenomen sinds Brexit?

Nee, de investeringen in het Verenigd Koninkrijk zijn over het algemeen niet toegenomen sinds Brexit. Investeerders blijven uiterst terughoudend om te investeren door de aanhoudende onzekerheid na Brexit, waardoor de investeringsgroei al voor november 2017 verlaagd was. Brexit zorgde in 2017 voor verminderde Britse investeringen. Britse ondernemingen schroefden hun investeringsplannen terug na het referendum in 2016, wat leidde tot verminderde investeringen in Britse startups in het tweede kwartaal van 2016. Ook verwachtte 48 procent van de institutionele beleggers in het vierde kwartaal van 2016 een daling van investeringen in de Britse economie. Investeringen in het Verenigd Koninkrijk hebben hierdoor risico door onzekerheid over financiële rechten en garanties. Toch zagen buitenlandse investeerders een kans in het verzwakte Britse pond. Zij vergrootten hun blootstelling aan het Verenigd Koninkrijk, wat leidde tot een stijging van het vastgoedinvesteringsvolume met 18 procent in de eerste helft van 2017 vergeleken met 2016. De meeste investeringen bleven echter achterwege door de aanhoudende onzekerheid.