Wat gebeurt er met aandelen bij faillissement?

Wanneer een bedrijf failliet gaat, verliezen aandelen hun waarde volledig. Ze worden dan van de beurs gehaald en zijn niets meer waard. Op deze pagina leest u wat er precies gebeurt met uw aandelen. Ook leert u wie er als eerste wordt betaald en wat u kunt doen als een bedrijf failliet dreigt te gaan.

Kort antwoord: wat gebeurt er met je aandelen?

Wanneer een bedrijf failliet gaat, verliezen uw aandelen doorgaans hun waarde volledig. Aandelen zijn namelijk een claim op de onderneming. De investeringswaarde van uw aandelen kan hierdoor geheel verloren gaan. Beleggingen in aandelen kunnen dalen, en dit risico op totaalverlies is altijd aanwezig. Een waardedaling van de aandelenprijs leidt tot kapitaalverlies voor u als belegger. Markten en aandeleneffecten kunnen in waarde afnemen, wat resulteert in investeringsverliezen. Aandelen kunnen op korte termijn drastisch in waarde dalen, waardoor u uw geld verliest.

Wie krijgt als eerste betaald bij een faillissement?

De eerste die betaald worden bij een faillissement zijn de preferente crediteuren. Dit zijn partijen zoals de Belastingdienst en het UWV Werkbedrijf. Zij krijgen in Nederland als eerste hun geld, nog vóór de gewone crediteuren. Dit is wettelijk geregeld via artikel 3:277 van het Burgerlijk Wetboek.

Na de preferente crediteuren volgen de medewerkers van het failliete bedrijf. Zij ontvangen dan hun achterstallig loon. Daarna komen de obligatiehouders aan de beurt; zij hebben voorrang op alle aandeelhouders. Een obligatiehouder krijgt zijn geld terug uit de overgebleven activa. Aandeelhouders, zowel preferente als gewone, staan helemaal achteraan in de rij. Zij verkeren in een veiligere positie dan aandeelhouders, die vaak met lege handen achterblijven.

Wat betekent faillissement voor gewone aandelen?

Gewone aandelen staan helemaal onderaan de lijst van schuldeisers bij een faillissement. Dit betekent dat de waarde van deze aandelen tot nul kan dalen. Een dergelijk vermogensverlies treedt op door slechte bedrijfsresultaten of een negatief marktbeeld. Als aandeelhouder bent u mede-eigenaar, maar uw claim op de onderneming is het minst sterk. U loopt het risico uw hele inleg te verliezen.

Wat betekent faillissement voor preferente aandelen?

Houders van preferente aandelen hebben bij een faillissement een hogere prioriteit bij uitbetaling dan gewone aandeelhouders. U heeft dan voorrang op de activa van de onderneming bij liquidatie. Preferente aandelen geven u een bevoorrechte positie bij faillissement. Uw aanspraak op activa is dan ook hoger dan die van houders van gewone aandelen. Deze prioriteit op aanspraak van activa geldt als een voorrecht op de activa van de onderneming. Preferente aandelen hebben voorrang boven gewone aandelen.

Echter, deze voorrang geldt pas nadat alle schulden en verplichtingen van de onderneming volledig zijn voldaan. Pas dan kunt u als preferente aandeelhouder aanspraak maken op de overgebleven activa. Gewone aandeelhouders komen daarna pas aan bod, als er nog iets over is.

Welke rol spelen curator en aandeelhouders?

De curator speelt een centrale rol bij een faillissement, terwijl de aandeelhouders doorgaans een beperkte positie hebben. Een curator wordt door de Rechtbank aangewezen als beheerder van de faillissementsboedel. Deze persoon vertegenwoordigt de schuldeisers en wikkelt de boedel af. De curator zorgt voor de instandhouding van de boedel en heeft verstrekkende bevoegdheden.

De curator verdeelt de opbrengsten uit activa over de schuldeisers. Ook mag de curator rechten uitoefenen op aandelen, vooral als medeaandeelhouders hun overnamerecht niet gebruiken. Verder kan de curator acties initiëren tegen oprichters of bestuurders van de vennootschap bij onregelmatigheden. De curator kan zelfs de feitelijke beleidsbepaler aansprakelijk stellen, bijvoorbeeld om middelen te genereren voor de boedel als deze ontoereikend is.

Kun je nog iets terugkrijgen als aandeelhouder?

Je kunt als aandeelhouder vaak weinig terugkrijgen bij een faillissement, omdat aandeelhouders als laatste worden terugbetaald. Aandeelhouders zijn investeerders in het eigen vermogen van een bedrijf. Zij staan onderaan de lijst van schuldeisers. Dit betekent dat eerst alle andere schuldeisers, zoals banken, leveranciers en de Belastingdienst, moeten worden betaald. Pas als er daarna nog geld over is, komen de aandeelhouders aan bod.

Er is een uitzondering voor preferente aandeelhouders. Zij ontvangen bij de ontbinding van een bedrijf hun nominale inleg terug, vóór de gewone aandeelhouders. Dit geeft hen een hogere prioriteit, maar nog steeds na de schuldeisers.

Wat kun je doen zodra een bedrijf failliet dreigt te gaan?

Zodra een bedrijf failliet dreigt te gaan, zijn er meerdere opties naast een faillissement. De raad van bestuur kan alternatieven verkennen, zoals een mogelijke verkoop of fusie. Goed advies bij een financieel verslechterde positie voorkomt vaak een faillissement. U moet als ondernemer tijdig ingrijpen om bestuurdersaansprakelijkheid te vermijden. Het is belangrijk om de communicatie binnen het bedrijf op orde te hebben voordat de situatie verslechtert. Denk ook na over de toekomst van de onderneming vóór een naderend faillissement.

Ondernemers kunnen via een WHOA-akkoord een faillissement voorkomen en opnieuw beginnen. Een belastingadviseur kan met u overleggen over zekerheden, zoals pandrecht op voorraad of een borgstelling. Soms is de verkoop van het bedrijf een optie. Overnames van bedrijven in economisch moeilijke tijden worden vaak ingezet om een faillissement af te wenden.

Wat is het verschil tussen faillissement, surseance van betaling en een aandelenkoers die instort?

Faillissement, surseance van betaling en een instortende aandelenkoers zijn verschillende situaties met elk hun eigen gevolgen voor een bedrijf en aandeelhouders. Een faillissement is een juridische procedure waarbij een bedrijf niet meer aan zijn betalingsverplichtingen kan voldoen. De activa worden dan verkocht om schuldeisers te betalen.

Surseance van betaling is een tijdelijke uitstel van betaling, bedoeld om een bedrijf de kans te geven te herstructureren en een faillissement af te wenden. De aandelenkoers die instort, is een marktgebeurtenis. De waarde van de aandelen daalt dan sterk, vaak door negatief nieuws of slechte vooruitzichten, zonder dat het bedrijf direct insolvent is. Een instortende koers kan wel een voorbode zijn van financiële problemen.

Wat gebeurt er met aandelen in een beursgenoteerd bedrijf na faillissementsaanvraag?

Na een faillissementsaanvraag is de waarde van aandelen in een beursgenoteerd bedrijf vaak niets meer waard. Dit komt doordat aandeelhouders helemaal achteraan staan in de rij bij het verdelen van de opbrengsten uit de failliete boedel. Meer informatie over wat er gebeurt als een aandelen broker failliet gaat vindt u hier. De faillissementsvolgorde is duidelijk: eerst crediteuren, dan obligatiehouders, gevolgd door houders van preferente aandelen en als laatste de houders van gewone aandelen.

Voor de meeste aandeelhouders betekent dit helaas een volledig verlies van hun investering. Alleen als er na het voldoen van alle schuldeisers nog geld overblijft, krijgen aandeelhouders een uitbetaling. Dit betreft dan een restant van het geïnvesteerde kapitaal, in verhouding tot hun aandeel in de resterende bezittingen. Houders van gewone aandelen hebben een secundaire aanspraak op deze verdeling, na prioriteitsaandeelhouders en schuldeisers.

Hoe werkt de rangorde van schuldeisers en aandeelhouders in de afwikkeling?

De rangorde van schuldeisers en aandeelhouders bij een faillissement bepaalt wie als eerste wordt betaald. Bedrijfsschuldeisers staan vooraan in de rij. Daarna volgen obligatiehouders, die voorrang hebben op aandeelhouders bij terugbetaling. Obligatiekopers, als schuldverschaffers, hebben voorrangige crediteurenrechten boven aandeelhouders bij bedrijfsinsolventie. Aandeelhouders, als mede-eigenaren, staan in rangorde bij insolventie na obligatiehouders. Dit is een belangrijk onderscheid, want het betekent dat uw investering als aandeelhouder pas aan bod komt als alle schulden zijn voldaan.

De volgorde van uitkering bij faillissement is duidelijk: eerst crediteuren, dan obligatiehouders, gevolgd door houders van preferente aandelen, en als laatste houders van gewone aandelen. Een aandeelhouder staat na faillissement van het bedrijf achter de bedrijfsschuldeisers. Zelfs schuldeisers van een achtergestelde lening staan nog voor aandeelhouders en vennoten. Mezzanine financiers ontvangen hun uitbetaling na voorrangsgerechtigden, maar vóór eigenvermogensverschaffers. Postconcurrente schuldeisers, zoals aandeelhouders, hebben de laagste prioriteit bij betaling in faillissement. Dit maakt de positie van een aandeelhouder bij een faillissement erg kwetsbaar.

Verlies je je aandelen als een bedrijf failliet gaat?

Ja, als een bedrijf failliet gaat, verliest u doorgaans uw aandelen en daarmee uw investering. Dit komt omdat aandeelhouders als mede-eigenaar een ondernemingsrisico dragen en schuldeisers voorrang hebben. U kunt dan uw geïnvesteerde geld volledig verliezen, vaak tot 100 procent van de investering. Soms is er nog een kleine uitkering uit de verkoop van bedrijfsactiva, maar dit is zeldzaam. Alleen als er na het betalen van alle schuldeisers nog voldoende activa overblijven, kunnen aandelen bescherming bieden.

Zijn aandelen beschermd tegen faillissementen?

Nee, aandelen zijn niet direct beschermd tegen het faillissement van het bedrijf waarin u belegt. Wel is uw beleggingsvermogen vaak beschermd tegen het faillissement van de bank of beleggingsinstelling waar u uw aandelen aanhoudt. Dit komt doordat uw bezit gescheiden blijft van de boedel van de failliete bank. Beleggingsfondsen en ETF's gebruiken vaak een speciaal vermogen. Dit Sondervermögen biedt bescherming bij insolventie van de fondsbeheerder. Brokers en beleggingsfondsen kunnen hun diensten zo inrichten dat uw vermogen buiten hun faillissement blijft. Deze bescherming is echter niet altijd gegarandeerd en hangt af van de constructie van het beleggingsproduct.

Wat zijn de gevolgen voor aandeelhouders bij een faillissement?

Bij een faillissement verliest u als aandeelhouder vaak uw hele investering. U staat namelijk als laatste in de rij van schuldeisers voor uitbetaling. Eerst krijgen crediteuren en obligatiehouders hun deel. Daarna volgen preferente aandeelhouders. Blijft er daarna nog geld over uit de failliete boedel? Dan komt dit toe aan de gewone aandeelhouders. Daarnaast kunnen aandeelhouders aansprakelijk worden gesteld. Dit kan gebeuren bij schade door wanbeleid, benadeling van schuldeisers of niet-toegestane uitkeringen.

Moet ik mijn aandelen verkopen als een bedrijf faillissement aanvraagt?

Zodra een bedrijf faillissement aanvraagt, is de waarde van uw aandelen vaak al minimaal. Verkopen op dat moment levert meestal weinig op, omdat de markt de situatie dan vaak al heeft ingeprijsd. U kunt overwegen om uw aandelen te houden voor een eventuele kleine restwaarde, maar dit is onzeker. Raadpleeg een financieel adviseur voor advies over uw specifieke situatie.