Wat is een consensus in aandelen?
Wat is een consensus in aandelen?
Een consensus in aandelen is het gemiddelde of de overheersende mening van financiële analisten over de toekomstige prestaties van een specifiek bedrijfsaandeel. Deze consensus wordt gevormd door de individuele aanbevelingen van meerdere analisten te verzamelen en samen te vatten, wat resulteert in een algemeen beeld van de marktverwachtingen.
De consensusrating geeft beleggers een algemeen inzicht in de mening van analisten over een aandeel. Financiële analisten van banken en onderzoeksbureaus volgen bedrijven, analyseren hun financiële gegevens, managementstrategieën, sectorontwikkelingen en economische omstandigheden. Op basis hiervan komen zij met een aanbeveling, vaak uitgedrukt als 'koop', 'houd' of 'verkoop', en een koersdoel. De consensus is de optelsom van deze individuele aanbevelingen.
Bedrijven zoals FactSet verzamelen deze aanbevelingen van een breed scala aan analisten. Door deze data te aggregeren, ontstaat een consensusrating die beleggers kunnen gebruiken om hun eigen investeringsbeslissingen te informeren. Een functie zoals de FmpUpgradesDowngradesConsensus-functie kan bijvoorbeeld de consensusrating voor een bedrijfsaandeel leveren, wat een algemeen idee geeft van de waarderingen van analisten.
Praktijkvoorbeelden van consensusratings
De samenstelling van een consensus kan sterk variëren per bedrijf en periode:
- Aedifica: Per begin 2025 werd het aandeel van Aedifica door 18 analisten gevolgd, die analyses en aanbevelingen uitbrachten.
- Amazon.com: In juni 2024 bestond de analistenconsensus voor Amazon.com uit een overweldigend koopadvies, met 47 van de 51 analisten die een koopaanbeveling gaven, 4 een houdadvies en geen enkele een verkoopadvies.
- Fair Isaac: Voor Fair Isaac is er een consensus koopadvies, met 8 analisten die koop aanbevelen en 4 een houdadvies.
- CP All: In 2023 bestond de consensus voor CP All aandelen uit 25 koopaanbevelingen en 4 houdaanbevelingen, zonder verkoopsadviezen.
Deze voorbeelden laten zien dat een consensus niet altijd unaniem is, maar wel een duidelijke trend kan weergeven. Het totale aantal aanbevelingen kan ook variëren; zo was er op een bepaald moment een analistenconsensus voor aandelenadvies van 65 aanbevelingen, waarvan 59 een koopadvies betroffen.
De waarde en historische context van consensusadviezen
Een consensusrating kan een waardevol hulpmiddel zijn voor beleggers, omdat het de gecombineerde expertise en inzichten van meerdere professionals weerspiegelt. Het kan helpen bij het maken van geïnformeerde beslissingen en het verkrijgen van een breed perspectief op een aandeel. Historisch gezien toonde onderzoek naar meer dan 9.600 consensusaanbevelingen van sell-side analisten in FactSet's database, gemeten vóór april 2017, een optimisme met ongeveer 23 procent omhooggewaardeerde aanbevelingen. Dit suggereert dat analisten over het algemeen positiever zijn dan negatief.
Een studie van Gerritsen et al. uit 2010 toonde aan dat aandelen die werden aanbevolen op basis van consensusadviezen over een periode van vijf jaar tot 2010 een hoger rendement behaalden dan het marktgemiddelde. Meer recent, in november 2021, overwogen Europese vermogensbeheerders 63% van de aandelen in hun consensus assetallocatie, wat het belang van consensus in professionele beleggingsstrategieën onderstreept.