Wat is een goed rendement op obligaties?

Een goed rendement op obligaties ligt tussen de 2 en 5 procent per jaar. Rendementen boven de 3,5 procent worden voor kredietwaardige bedrijfsobligaties als zeer goed beschouwd. Hogere rendementen tot wel 10 procent bestaan, maar deze zijn altijd geassocieerd met een verhoogd risico.

Hoewel de genoemde rendementen een algemeen kader bieden, wordt de interpretatie van een "goed" rendement beïnvloed door het risicoprofiel van de belegger, de economische omstandigheden en de specifieke kenmerken van de obligatie. Historisch gezien ligt het gemiddelde jaarlijkse rendement op obligaties op de lange termijn tussen de 2 en 5 procent. Dit bereik is realistisch voor een divers obligatieportfolio.

De vuistregel in de beleggingswereld is dat een hoger rendement op obligaties altijd gepaard gaat met hogere risico's. Dit betekent dat obligaties met een potentieel hoger rendement een grotere kans hebben op waardedalingen of zelfs wanbetaling door de uitgevende partij. Het is daarom belangrijk om het rendement af te wegen tegen het bijbehorende risico.

Een veelvoorkomende misvatting is dat obligaties altijd een veilige belegging zijn met gegarandeerde, stabiele rendementen. Hoewel overheidsobligaties van kredietwaardige landen relatief veilig zijn, geldt dit niet voor alle obligaties. Zoals de vuistregel aangeeft, zijn hogere rendementen op obligaties geassocieerd met hogere risico's, wat betekent dat de kans op waardedaling of zelfs verlies van de inleg toeneemt bij obligaties met een hoger potentieel rendement, zoals high yield obligaties of bedrijfsobligaties van bedrijven in noodsituaties.

Verschillende soorten obligaties bieden uiteenlopende rendementen:

• Overheidsobligaties: Deze zijn de veiligste obligaties, met name die van stabiele landen. Het rendement is lager, aan de onderkant van de 2 tot 5 procent range, vanwege het lage risico op wanbetaling.
• Kredietwaardige bedrijfsobligaties: Het rendement op bedrijfsobligaties is hoger dan dat van overheidsobligaties, omdat investeerders een hoger risico nemen. Een rendement van 3,5 procent op kredietwaardige bedrijfsobligaties is een zeer goede prestatie. Rendementen lopen op tot 6 tot 8 procent.
• High yield obligaties: Dit zijn obligaties van bedrijven met een lagere kredietwaardigheid. Ze bieden een relatief hoog rentepercentage, in het bereik van 8 tot 10 procent, om beleggers te compenseren voor het hogere risico.
• Corporate distressed bonds: De hoogste rendementen op obligaties worden betaald door risicovolle bedrijfsobligaties in noodsituaties. Deze obligaties brengen echter een aanzienlijk hoger risico met zich mee, inclusief een verhoogde kans op wanbetaling.

Om een idee te geven van de impact van verschillende rendementen, volgt hier een rekenvoorbeeld voor een initiële investering van €10.000 over een periode van vijf jaar, waarbij het rendement jaarlijks wordt herbelegd (rente op rente):

Dit voorbeeld illustreert dat zelfs kleine verschillen in rendement op de lange termijn een aanzienlijk verschil kunnen maken in het uiteindelijke vermogen, maar benadrukt ook dat hogere rendementen niet zonder meer haalbaar zijn zonder het accepteren van meer risico. Voor meer informatie over het beleggen in obligaties en de verschillende strategieën, lees hier verder.