Wat is een goed rendement voor een obligatiefonds?

Een goed rendement voor een obligatiefonds ligt tussen de 2% en 5% per jaar. Voor Nederlandse obligatiefondsen wordt voor de komende tien jaar een gemiddeld jaarrendement van niet lager dan 4,4% verwacht, zelfs bij stijgende of stabiele rentestanden. Dit rendement wordt beïnvloed door de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling en de looptijd van de obligaties.

De term 'goed' is relatief en hangt sterk af van het risicoprofiel van het obligatiefonds. Obligatiefondsen bieden over het algemeen een lager risico dan aandelenfondsen, maar daar staat tegenover dat het potentiële rendement ook lager is. Het rendement wordt beïnvloed door factoren zoals de kredietwaardigheid van de uitgevende partij (overheden of bedrijven), de looptijd van de obligaties en de actuele rentestanden op de markt.

De gemiddelde jaarlijkse rendementen op obligaties vallen binnen de bandbreedte van 2% tot 5%. Voorzichtigere obligatiefondsen, zoals investment grade obligatiefondsen die voor 70% tot 80% investeren in obligaties met een hoge kredietwaardigheid, bieden momenteel een rendement van 4% tot 5% netto na kosten. Deze fondsen trekken opnieuw de interesse van beleggers, mede doordat ze in het verleden periodes met negatieve rendementen hebben gekend, maar nu weer positieve vooruitzichten bieden. Obligatiefondsen die investeren in bedrijfsobligaties kunnen een iets hoger rendement bieden dan fondsen die zich richten op staatsobligaties.

Om een beter beeld te krijgen van wat een realistisch rendement is, kunnen we de verschillende typen obligatiefondsen en hun kenmerken vergelijken:

Een veelvoorkomende misvatting is dat obligatiefondsen altijd een stabiel en gegarandeerd positief rendement opleveren. In werkelijkheid kunnen ook obligatiefondsen, met name de voorzichtigere investment grade fondsen, in het verleden periodes met negatieve rendementen hebben gekend. De huidige verwachte rendementen van 4% tot 5% netto na kosten voor investment grade fondsen markeren echter een hernieuwde interesse en een positieve ommekeer in de markt.

De potentiële rendementen van obligatiefondsen zijn niet statisch en kunnen over de tijd variëren. Hoogrentende obligatiefondsen konden bijvoorbeeld tot oktober 2012 rendementen van 9 procent of meer bieden. Dit illustreert dat, hoewel dergelijke hoge rendementen mogelijk zijn, ze vaak gekoppeld zijn aan specifieke economische omstandigheden en een hoger risicoprofiel, waarbij hogere potentiële rendementen gepaard gaan met een verhoogd kredietrisico en wanbetalingsrisico.

Stel, u investeert €10.000 in een obligatiefonds dat een gemiddeld jaarlijks rendement van 4,4% behaalt, zoals verwacht voor Nederlandse obligatiefondsen voor de komende tien jaar. Na één jaar is uw investering gegroeid tot €10.440. Als dit rendement zich voortzet over een periode van vijf jaar, en u laat het rendement herbeleggen, dan zou uw investering uitkomen op circa €12.389 (rekening houdend met samengestelde rente). Dit voorbeeld toont de kracht van consistent rendement over een langere periode, zelfs bij relatief gematigde percentages. Voor meer informatie over het beleggen in obligatiefondsen, kunt u hier verder lezen.