Welke soort obligaties kiezen?
Obligaties zijn leningen van overheden of organisaties, zij betalen jou een prijs in de vorm van couponrente. Wat fijn is, is dat obligaties je portefeuille beschermen tegen plotselinge koersdalingen. Er zijn verschillende manieren om te beleggen in obligaties. Als belegger zijnde kun je het beste je risico’s verspreiden over verschillende beleggingsmogelijkheden want de verschillende beleggingsvormen kennen verschillende risico’s. In dit artikel kun je hiernaast meer lezen over de beste obligatie keuze voor jou. Hiernaast zal er bijvoorbeeld ook ingegaan worden op de kosten die je tegen kunt komen en het rendement dat je kunt behalen.
Beleggers willen zekerheid hebben in onzekere periodes, waardoor de vraag naar (staats)obligaties toeneemt. Dit verschijnsel wordt ook wel ‘the flight to quality’ genoemd. Gaat de economie de goede kant op? Dan neemt de vraag af en is er een stijgend rentepercentage. Je kunt obligaties op drie verschillende manieren opnemen in je portefeuille: individueel, via een obligatiefonds of door het aanschaffen van een obligatie-ETF. Nu is de vraag: wat is voor een gemiddelde particuliere Nederlandse belegger nu de beste keuze?
Veel beleggingsmogelijkheden bij DEGIRO
DEGIRO biedt een breed assortiment aan aandelen en biedt hierdoor uitkomsten voor iedere belegger. Open nu een account bij DEGIRO en begin met beleggen!
De kosten van obligaties
De basis is belangrijk. Als je de kosten aftrekt van de opbrengsten, dan krijg je de winst/het rendement. Daarom is het belangrijk om goed op de kosten te letten bij een keuze voor een obligatie. Kleine verschillen die in eerste instantie niet zo belangrijk lijken kunnen namelijk toch van invloed kunnen zijn op je investeringen op de lange termijn. De samengestelde rente kan forse verschillen tonen, dit is zeker het geval bij obligaties die normaal gesproken lagere rendementen tonen dan aandelen.
Een klein verschil in de prijs wordt de ‘Total Expense Ratio’ of de TER genoemd, dit kan je rendement al fors drukken. Als je bijvoorbeeld kijkt naar het rendement van de Think iBoxx Corporate Bond (UCITS ETF), is het rendement in 3 maanden tijd -4,29% bij een TER van 0,15%. Je kunt je daarom misschien wel voorstellen wat het effect zou zijn, als je een TER van 1% hebt.
Individuele obligaties kopen is vaak minder toegankelijk dan de andere opties. De minimale inleg van een obligatie start vaak bij €1.000, maar is nog veel vaker €10.000 of €100.000. Hierdoor vindt je dit als belegger misschien een minder toegankelijke optie. Niet iedereen heeft dit bedrag, bovendien is het toepassen van spreidingen met individuele posities binnen het vastrentende deel lastiger om te doen.
De opbrengsten van obligaties
Actieve fondshuizen claimen dat de hogere gemaakte kosten komen door onderzoeksinspanningen. Deze worden gebruikt om een hoger rendement te kunnen halen. Dit wordt tegenwoordig gecontroleerd door de SPIVA. Deze organisatie doet al vele jaren onderzoek naar de prestaties van verschillende (obligatie)fondsen, om deze resultaten te vergelijken met de overeenkomende index.
De trend die uit de cijfers van de Amerikaanse markt resulteert, is herkenbaar ten opzichte van de Europese markt. Ondanks dat er bij de Europese markt cijfers ontbreken. Een ruime meerderheid van de actieve fondsmanagers levert minder rendementen dan de index waarvan het percentage toeneemt naarmate de periode langer wordt. Dit geeft als resultaat dat er geen sprake is van een ongelukkig jaar, maar een vast patroon van presteren onder niveau. Morningstar, het bureau wat fondsen onderzoekt, publiceerde in 2018 resultaten van een vergelijkbaar onderzoek. Onderzoekers merken in dit rapport op dat een meerderheid van de actieve fondsmanagers vaak onvoldoende bijdraagt aan de obligatieselectie. Daarentegen lukt het hen echter wel om in obligatie categorieën rond te komen. Je moet bij obligatie categorieën bijvoorbeeld denken aan ‘Emerging Market Debt’ of de ‘High Yield’.
Onderzoekers van Morningstar toonde bovendien aan dat bij meer dan 80% van de actieve obligatiefondsen de kostenfactor de grootste oorzaak was van de mindere rendement levering dan de index.
Het risicogehalte en de spreiding van obligaties
Verstandig is om een keuze te maken voor obligaties als je het risico van je overige beleggingen wilt inperken. Binnen deze categorieën kun je er ook beter voor kiezen om te spreiden, omdat je een zekerdere positie hebt door je obligaties te verdelen. Door te selecteren voegen managers van actieve fondsen theoretische waarde toe en die investering loont zich. Doordat er minder posities aanwezig zijn, zijn de waardes veel geconcentreerder, wat betekent dat de flexibiliteit van deze fondsen ook hoger wordt. Als belegger koop je een obligatie om schommelingen in de waardes te beperken. Het is belangrijk om daarbij te letten op de functie die obligaties bij jou hebben. Een passieve oplossing is in theorie vaak beter, denk hierbij aan een ETF.
Verhandelbaarheid van obligaties
Als belegger blijven er vaak twee oplossingen over; het obligatie indexfonds of de obligatie-ETF. De overeenkomsten tussen deze twee beleggingsproducten zijn sterk doordat ze beiden een index volgen. Echter verschillen ze ook op een belangrijk onderdeel; de verhandelbaarheid. Doordat een ETF doorlopend aan- en verkoopbaar is, zitten er bepaalde haken en ogen aan. Constant handelen is onverstandig. Los hiervan kun je bijvoorbeeld in de ochtend besluiten om het aandeel van je beleggingen naar een hoger niveau te tillen, waarmee je de basis van je portefeuille sterker maakt. Maar stel dat jouw centrale bank later op de dag besluit om het rentepercentage te laten dalen, dan kun je je gekochte producten ook direct weer verhandelen.
Naast dat dit een prettig vooruitzicht is, is er ook nog iets anders. Net zoals bij een aandeel is het namelijk mogelijk om een limietprijs aan te geven, waarmee je duidelijk maakt wat je wilt kopen en verkopen. Let wel op dat dit bij een obligatiefonds niet het geval is; daar kan kopen of verkopen maar één keer per dag tegen de aanwezige koers van dat moment. Denk hierover na voordat je de keuze maakt voor een van de obligaties.
Een eerlijke obligatieprijs
De werking van de primaire en de secundaire markt zorgt naast de liquiditeit in de ETF-markt ook nog voor een ander voordeel. De obligatiemarkt is namelijk minder liquide dan de aandelenmarkt, waardoor je soms moeite kan hebben met het bepalen van de prijs van een obligatie. De oorzaak hiervan is het ontbreken van de centrale markt. Om dit op te lossen, combineren de Authorised Participant (AP) en de andere deelnemers vraag en aanbod binnen de secundaire markt. Het gewonnen resultaat is een markt waar constant de waarde van je obligaties kan worden berekend. Hierdoor heb je meer zekerheid dat je wel echt een eerlijke prijs voor je ETF-obligaties betaald.
Veel beleggingsmogelijkheden bij DEGIRO
DEGIRO biedt een breed assortiment aan aandelen en biedt hierdoor uitkomsten voor iedere belegger. Open nu een account bij DEGIRO en begin met beleggen!
De conclusie
Als je let op de kosten, het rendement, de verhandelbaarheid van obligaties en de belangrijkste kenmerken van de andere beleggingsproducten, kun je het beste voor de ETF kiezen als een vast rentedeel binnen je investeringen. De belangrijkste redenen hiervoor zijn de kenmerken van ETF’s: goedkoper, breder te spreiden en altijd verhandelbaar. Obligaties hebben door de lagere kosten een gelijke waarde aan ETF’s, hoewel de laatstgenoemde een sterkere positie heeft als je belegger bent. Natuurlijk moet je als belegger letten op uitzonderingen, maar je kunt er in 9 van de 10 gevallen vanuit gaan dat je beter kunt handelen met een ETF.
Vergelijk brokers en begin met beleggen in obligaties
Ben jij na het lezen van dit artikel over de keuze voor een obligatie enthousiast geworden over het beleggen in obligaties? Vergelijk brokers met een aanbod in obligaties en vind de broker die het best bij jou past!
Andere onderwerpen
in deze categorie
De betekenis van nominale waarde is het oorspronkelijke uitgegeven bedrag voor een obligatie of aandeel. Deze staat ook op deze...
Euro-obligaties zijn obligaties die in verschillende landen tegelijk worden uitgegeven. Lees meer...
Zowel uitgevers van obligaties als beleggers kunnen uiteenlopende verwachtingen hebben. Lees meer...
Oorspronkelijk was een obligatie een certificaat waarop vermeld stond dat een bepaalde ondernemer of overheidsinstantie voor een bepaald bedrag een...
In 1981 werd een record op de Nederlandse obligatiemarkt bereikt. De langlopende staatsobligaties die Nederland toen uitgaf hadden een couponrente...
Beleggen in obligaties betekent concreet dat je je geld aan een overheid of een bedrijf uitleent. Lees meer...
