Euro-obligaties, wat zijn dit? - LEES DIT voor je begint!

Wat zijn Euro-obligaties?

Euro-obligaties zijn obligaties die in verschillende landen tegelijk worden uitgegeven. De uitgevers kunnen in dat geval niet alleen maar openbare instellingen, overheden of internationale organisaties zijn. Ook private partijen zijn in staat om dit type obligaties op de markt te brengen.

Verschillende soorten Euro-obligaties

Converteerbare Euro-obligaties

Onder bepaalde voorwaarden kunnen deze obligaties, meestal aan het einde van de looptijd, naar aandelen worden omgezet. De belegger maakt in dat geval dus de switch van obligatiehouder naar aandeelhouder. Lees meer over converteerbare obligaties.

Euro-obligaties met een warrant

Als je dit type obligatie bezit, dan heb je het recht (warrant) om een of meerdere aandelen van het bedrijf tegen een vooraf vastgestelde prijs te kopen. Daarnaast blijf je ook gewoon eigenaar van de obligatie. Er bestaan ook alternatieven op deze obligatievariant, die dan als Euro-obligaties met bond-warrant worden aangeduid. Dit soort obligaties geven de bezitters ervan het recht om extra obligaties aan te schaffen, met als bijkomend voordeel dat de voorwaarden ervan (bijna) gelijk zijn aan de obligaties die ze al in hun bezit hebben. Lees meer over gestructureerde obligatie constructies.

Euro-obligaties met een vlottende koers

Voor dit type obligaties wordt ook wel de Engelse term ‘floating rate notes’ gebruikt. Het bijzondere aan deze obligatievariant is dat de couponrente die er op van toepassing is periodiek opnieuw wordt vastgesteld.

Euro-obligaties met een nulcoupon

Op dit type obligaties is geen periodieke rentebetaling van toepassing. In plaats daarvan wordt de rente aan het einde van elke periode aan het kapitaal van de obligatie toegevoegd. Obligaties met een meerjarige looptijd profiteren in dat geval dus van een cumulatieve renteopbouw. Pas aan het einde van de rit, als de looptijd van de obligatie is bereikt, wordt het nominale leenbedrag plus alle opgebouwde rente uitbetaald.

Geïndexeerde Euro-obligaties

Het is ook mogelijk om geïndexeerde Euro-obligaties aan te schaffen. In dat geval is het rendement dat je ermee kunt behalen mede afhankelijk van een externe index. Zo’n index kan bijvoorbeeld het jaarlijkse inflatiepercentage van een land zijn.

Euro-obligaties worden ook wel aangeduid als Eurobonds of Europese staatsobligaties. Ondanks die verschillende benamingen geldt eigenlijk in al dit soort gevallen hetzelfde principe: Eurolanden geven niet meer afzonderlijk hun obligaties uit, maar doen dat gezamenlijk. Op die manier staan ze dan ook meteen garant voor elkaars schulden.

Wat is het nut van Euro-obligaties?

In een turbulent economische klimaat koopt de Europese Centrale Bank (ECB) veel staatsobligaties op. Met deze aanpak probeert de bank om de handel in obligaties van probleemlanden op gang te houden, waardoor tevens zoveel mogelijk wordt voorkomen dat de rente op dit soort schuldpapieren sterk stijgt. Een aanhoudende schuldencrisis heeft echter tot gevolg dat de ECB zichzelf min of meer klem zet en genoodzaakt blijft om telkens weer nieuwe staatsobligaties op te kopen.

Argumenten tegen Euro-obligaties

Het is niet zeker of de aanpak van de ECB echt het probleem van de potentiële hoge rentes ook echt op zal lossen. Zelfs José Manuel Barosso van de Europese Commissie, zelf een voorstander van deze methode, is er niet volledig van overtuigd dat dit een economisch wondermiddel is.

Het uiteindelijke idee achter Euro-obligaties is, dat landen een flink lagere rente op hun leningen gaan betalen. Maar lang niet alle landen zien het nut van deze strategie in. Vooral landen die nu nog over een goede kredietwaardigheid beschikken, vrezen dat hun ratings verlaagd zullen worden als ze via Euro-obligaties aan landen met een slechtere kredietwaardigheid worden gekoppeld. Zoiets zou dan ook tot gevolg kunnen hebben dat ze dan met hogere rentekosten voor het lenen van geld te maken gaan krijgen.

Argumenten voor Euro-obligaties

Volgens voorstanders van Euro-obligaties zorgt deze aanpak er juist voor dat er voor de markt een betrouwbaarder beleggingsproduct ontstaat. De schuldenlast wordt in dit geval tenslotte over meerdere verschillende landen verdeeld.

In het huidige economische Europese systeem kan nog steeds een domino-effect optreden, waarbij financiële problemen in één land ervoor kunnen zorgen dat soortgelijke problemen vervolgens ook in andere landen ontstaan. Volgens voorstanders van Euro-obligaties kan dat effect via dit financieringsalternatief worden geminimaliseerd.

Vergelijk brokers en begin met beleggen in obligaties

Ben jij na het lezen van dit artikel enthousiast geworden over het beleggen in obligaties? Bekijk brokers die obligaties aanbieden en vind de broker die het best bij jou past!