Bestaat er een ETF met een looptijd van 10 jaar?

Ja, er bestaan Exchange Traded Funds (ETF's) met een vaste looptijd, bekend als Target-Maturity-ETF's, die vergelijkbaar zijn met obligaties of fondsen met een einddatum. Deze ETF's beleggen in obligaties die aflopen rond een specifieke einddatum, bijvoorbeeld tien jaar. Ze bieden beleggers de mogelijkheid om te investeren in een gediversifieerde obligatieportefeuille met een vooraf bepaalde horizon, waarna de ETF liquide wordt.

Deze specifieke obligatie-ETF's zijn ontworpen om de kenmerken van individuele obligaties na te bootsen, maar dan met de diversificatievoordelen van een fonds. Waar een reguliere obligatie-ETF een doorlopende portefeuille aanhoudt met een constante gemiddelde looptijd, heeft een Target-Maturity-ETF een vooraf vastgestelde einddatum. Dit betekent dat de ETF obligaties aanhoudt die aflopen rond die specifieke datum. Obligatie-ETF's worden onderscheiden door looptijden die variëren van enkele maanden tot meer dan 30 jaar. Voor een looptijd van tien jaar belegt een dergelijke ETF doorgaans in obligaties met een looptijdbereik van bijvoorbeeld 7 tot 10 jaar, of middellange looptijd obligaties die 5 tot 10 jaar representeren.

Naarmate de einddatum van de Target-Maturity-ETF nadert, zullen de obligaties in de portefeuille geleidelijk aflopen. In de laatste maanden van de looptijd reinvesteert de ETF de vrijkomende activa in liquide instrumenten. Dit zorgt ervoor dat de ETF op de vastgestelde einddatum kan worden geliquideerd en het kapitaal aan de beleggers kan worden terugbetaald, vergelijkbaar met de aflossing van een individuele obligatie. Dit kan een mogelijkheid bieden tot hogere rendementen dan kortlopende risicomijdende renteproducten, afhankelijk van de marktomstandigheden.

Een veelvoorkomende misvatting is dat alle obligatie-ETF's een 'eeuwige' looptijd hebben, waarbij de gemiddelde looptijd constant wordt gehouden door aflopende obligaties te vervangen door nieuwe. Target-Maturity-ETF's doorbreken dit patroon door een specifieke einddatum te hanteren, net als een individuele obligatie. Dit biedt een voorspelbaardere kapitaalteruggave dan traditionele obligatie-ETF's, die continu een bepaalde looptijd aanhouden en daardoor gevoeliger zijn voor renteschommelingen over de lange termijn.

De keuze voor een Target-Maturity-ETF met een looptijd van 10 jaar kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die een specifieke beleggingshorizon hebben en die de voordelen van diversificatie willen combineren met de zekerheid van een vaste einddatum. Hieronder een vergelijking van verschillende beleggingsopties:

• Individuele obligaties: Bieden een vaste looptijd en aflossing van hoofdsom, maar vereisen vaak een hogere minimale inleg en bieden minder diversificatie, wat het risico op wanbetaling van één uitgever vergroot.
• Traditionele obligatie-ETF's: Bieden brede diversificatie en liquiditeit, maar hebben geen vaste einddatum. De gemiddelde looptijd van de portefeuille blijft constant, waardoor de ETF gevoeliger blijft voor renteschommelingen.
• Target-Maturity-ETF's: Combineren de diversificatie van een ETF met de vaste looptijd en aflossingsstructuur van individuele obligaties. Ze zijn ontworpen om te 'verouderen' en te liquideren op een vooraf bepaalde datum, zoals na 10 jaar.

Voor beleggers met een langetermijnbeleggingsstrategie kan een houdperiode van minimaal 10 jaar of zelfs 15 jaar bij ETF's helpen om het risico van de belegging te verlagen. Een langetermijnbelegger met een ETF-houdperiode van minimaal 10 jaar kan in principe ook afzien van valutarisicobeveiliging via derivaten, afhankelijk van de specifieke beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie.