Wat is synthetische trading?

Synthetische trading is een handelsmethode waarbij financiële derivaten worden gebruikt om de prestaties van een onderliggende waarde, zoals een index of een activakorf, na te bootsen zonder deze activa fysiek te bezitten. Deze vorm van handelen realiseert indirecte replicatie door middel van contracten zoals swaps of futures, en wordt toegepast binnen Exchange Traded Funds (ETF's) en op gedecentraliseerde beurzen.

Bij synthetische trading wordt de prestatie van een index of activakorf gerepliceerd door middel van afgeleide instrumenten. Het meest voorkomende voorbeeld hiervan zijn synthetische Exchange Traded Funds (ETF's). In plaats van direct de aandelen of obligaties te kopen die deel uitmaken van een index, maakt een synthetische ETF gebruik van derivaten, zoals ruiltransacties (swaps), om het rendement van die index te volgen. Dit betekent dat de ETF zelf de onderliggende activa niet in bezit heeft.

Het mechanisme van synthetische replicatie in ETF's werkt doorgaans als volgt:

• Swapovereenkomst: De synthetische ETF sluit een overeenkomst, een 'swap', met een tegenpartij (vaak een investeringsbank).
• Indexprestatie: De tegenpartij belooft het rendement van de onderliggende index aan de ETF uit te betalen.
• Onderpand: In ruil daarvoor betaalt de ETF een vergoeding aan de tegenpartij of levert deze een mandje met andere activa als onderpand. Dit onderpand hoeft niet gerelateerd te zijn aan de onderliggende index die wordt gerepliceerd.
• Geen fysiek bezit: Door deze ruilconstructie volgt de ETF de indexprestatie zonder de daadwerkelijke aandelen of obligaties van die index aan te kopen.

Een veelvoorkomende misvatting is dat alle ETF's de onderliggende activa fysiek aanhouden. Dit is echter niet altijd het geval; synthetische ETF's vormen hierop een uitzondering door hun indirecte replicatiemethode.

Naast de toepassing in ETF's, heeft synthetische trading zich vanaf 2021 ook uitgebreid naar gedecentraliseerde beurzen. Hier kunnen gebruikers handelen in 'synthetische activa' (ook wel 'Synths' of 'iSynths' genoemd) zonder dat een traditionele bank of brokeraccount nodig is. Deze synthetische activa bootsen de prijsbewegingen na van echte activa, zoals cryptocurrencies, grondstoffen of indices, maar bestaan alleen op de blockchain. Een belangrijk kenmerk van iSynths is dat ze traders in staat stellen om effectief shortposities in te nemen op basis van cryptovaluta en index-gebaseerde Synths, wat nieuwe handelsmogelijkheden creëert binnen de gedecentraliseerde financiële wereld.

Synthetische trading biedt beleggers flexibiliteit en toegang tot markten of strategieën die anders moeilijk bereikbaar zouden zijn. Het is echter belangrijk om de risico's, zoals tegenpartijrisico bij swaps, goed te begrijpen. Voor meer informatie over de instrumenten die hierbij gebruikt worden, zie onze pagina over financiële derivaten.