Wat is beter, MTF of futures?

De keuze tussen MTF (Multilateral Trading Facility) en futures hangt sterk af van uw handelsdoelen en risicobereidheid, aangezien ze fundamenteel verschillende concepten vertegenwoordigen in de financiële markten. Futures zijn gestandaardiseerde contracten waarin twee partijen afspreken om een activum te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een specifieke toekomstige datum. Een MTF is daarentegen een type gereguleerd handelsplatform, een alternatief voor een traditionele beurs, waar diverse financiële instrumenten kunnen worden verhandeld.

Het is belangrijk om te begrijpen dat futures een specifiek financieel instrument zijn, terwijl een MTF een type handelsplaats is. U kunt dus futures verhandelen op verschillende platforms, waaronder mogelijk ook een MTF, of op een traditionele beurs. De vraag "Wat is beter, MTF of futures?" is daarom vergelijkbaar met vragen als "Wat is beter, een auto of een snelweg?", waarbij het ene een product is en het andere de infrastructuur waarbinnen dat product gebruikt kan worden.

Futures: Het Instrument

Futures contracten worden breed ingezet door beleggers om twee hoofddoelen te bereiken:

• Prijsrisicobeheer (Hedging): Futures worden vaak gebruikt om prijsrisico te beheersen. Bedrijven en beleggers gebruiken futures om zich in te dekken tegen toekomstige prijsschommelingen van grondstoffen, valuta of andere activa. Een luchtvaartmaatschappij kan bijvoorbeeld futures op vliegtuigbrandstof kopen om zich te beschermen tegen stijgende brandstofprijzen. Ook daytraders kunnen futures gebruiken om hun posities te hedgen.
• Speculatie: Futures worden gebruikt voor beleggers met als doel speculatie op prijsbewegingen van grondstoffen, valuta of indices. Door een future te kopen (als ze verwachten dat de prijs zal stijgen) of te verkopen (als ze verwachten dat de prijs zal dalen), kunnen ze profiteren van deze bewegingen. Futures worden vooral gebruikt voor speculatie met fiat geld. Dit biedt de mogelijkheid om met een hefboom te werken, wat zowel de potentiële winsten als de verliezen aanzienlijk kan vergroten.

De gestandaardiseerde aard van futures, inclusief contractgrootte, leveringsdatum en kwaliteit van het onderliggende activum, zorgt voor transparantie en liquiditeit op de markten waar ze worden verhandeld.

MTF: Het Handelsplatform

Een Multilateral Trading Facility (MTF) is een door de toezichthouder gereguleerd handelssysteem dat niet de status van een officiële beurs heeft, maar wel vergelijkbare functionaliteiten biedt. MTF's zijn ontstaan om de concurrentie op de handelsmarkten te vergroten en de handelskosten te verlagen. Ze bieden een platform waar meerdere kopers en verkopers financiële instrumenten kunnen verhandelen volgens niet-discretionaire regels (dat wil zeggen, regels die geen ruimte laten voor persoonlijke beoordeling). Een MTF kan een breed scala aan financiële instrumenten aanbieden, waaronder aandelen, obligaties, derivaten en, in sommige gevallen, ook futures.

De Misvatting en de Juiste Vraagstelling

Een veelvoorkomende misvatting is dat MTF en futures direct met elkaar te vergelijken alternatieven zijn. In werkelijkheid vertegenwoordigen ze verschillende aspecten van de financiële markten. Het is niet een kwestie van kiezen tussen een MTF óf futures, maar eerder van kiezen:

1. Welk instrument wilt u verhandelen? Bijvoorbeeld futures, aandelen, obligaties of opties.
2. Op welk platform wilt u handelen? Dit kan een traditionele beurs zijn, een MTF, of een andere handelsfaciliteit.

Futures zijn een instrument dat u kunt gebruiken om te speculeren of te hedgen, terwijl een MTF een type infrastructuur is die de handel in dergelijke instrumenten faciliteert. De keuze voor een MTF heeft betrekking op de kenmerken van de handelsplaats, zoals de kosten, de snelheid van uitvoering, de liquiditeit en de regelgeving, terwijl de keuze voor futures betrekking heeft op de specifieke risico- en rendementsprofielen van dit type contract.

Vergelijking: Instrument versus Platform

Om de verschillen en relatie duidelijk te maken, kunt u de volgende tabel raadplegen:

Kenmerk	Futures (het instrument)	MTF (het platform)
Type	Financieel derivaatcontract	Gereguleerd handelssysteem (handelsplaats)
Doel	Prijsrisicobeheer (hedging) en speculatie op prijsbewegingen	Faciliteren van handel in financiële instrumenten
Onderliggend	Grondstoffen, valuta, indices, etc.	Diverse financiële instrumenten (incl. aandelen, obligaties, derivaten, mogelijk futures)
Regulering	Gestandaardiseerde contracten, vaak verhandeld op gereguleerde markten	Staat onder toezicht van financiële autoriteiten (bijvoorbeeld de AFM in Nederland)
Hefboom	Biedt hefboomwerking (vergroot winst- en verliespotentieel)	Het platform zelf biedt geen hefboom; de verhandelde instrumenten kunnen dat wel doen

Wanneer u overweegt om met futures te handelen, is het relevanter om te kijken naar de specifieke kenmerken van het futurescontract zelf en het platform waar het wordt aangeboden. Hierbij spelen de liquiditeit van het contract, de transactiekosten en de regulering van zowel het instrument als het platform een rol. Het is altijd raadzaam om gedegen onderzoek te doen naar zowel het financiële instrument als het handelsplatform voordat u besluit te handelen.

Voor meer informatie over financiële producten en beleggingsmogelijkheden kunt u terecht op homefinance.nl.