Is een margin call goed of slecht?

Een margin call is negatief voor een belegger. Het is een dwingende melding van uw broker dat het saldo op uw beleggingsrekening onder het vereiste minimumniveau is gedaald om openstaande posities met hefboomwerking aan te houden. Dit betekent dat u extra geld moet bijstorten of uw posities moet sluiten, anders zal de broker uw posities gedwongen liquideren, tegen ongunstige prijzen en met aanzienlijke verliezen als gevolg.

Een margin call treedt op wanneer uw rekening onvoldoende marge heeft om een hefboomtransactie te dekken. Het is een verzoek van uw broker om extra fondsen toe te voegen aan uw rekening of om posities te sluiten, zodat het saldo weer boven de vereiste onderhoudsmarge komt. Het doel hiervan is het beheersen van potentiële verliezen en het beschermen van zowel de belegger als de broker tegen verdere neerwaartse risico's. Het is in essentie een waarschuwing of een onderpandverzoek.

De negatieve gevolgen van een margin call zijn aanzienlijk. Als u niet voldoet aan de margin call, verliest u de controle over uw posities. De broker kan dan gedwongen uw handelsposities sluiten om de verliezen te dekken, tegen een ongunstige prijs. Dit kan leiden tot grotere verliezen dan u had verwacht, omdat u zelf de timing en prijs van de liquidatie niet meer kunt bepalen. Dit risico is inherent aan margin trading, waarbij u met geleend geld belegt.

De directe gevolgen van een margin call kunnen zijn:

• Gedwongen sluiting van posities: Uw broker verkoopt een deel of al uw posities om het benodigde margesaldo te herstellen. Dit gebeurt vaak op een moment dat de markt zich ongunstig beweegt, waardoor uw verliezen worden geconsolideerd.
• Verlies van controle: U verliest de mogelijkheid om zelf te bepalen wanneer en tegen welke prijs u uw posities sluit. De broker handelt in uw plaats om aan de marginvereisten te voldoen.
• Aanzienlijke verliezen: Door de gedwongen liquidatie tegen mogelijk ongunstige prijzen kunnen de verliezen op uw belegging aanzienlijk groter uitvallen dan wanneer u zelf had kunnen ingrijpen.
• Bijstorten van kapitaal: Om de margin call te voorkomen of op te lossen, moet u extra geld op uw rekening storten. Als u dit niet kunt, volgen de bovengenoemde gevolgen.

Laten we een rekenvoorbeeld bekijken om de impact van een margin call te illustreren. Stel, u stort €10.000 op uw beleggingsrekening en gebruikt een hefboom van 1:10 om aandelen te kopen ter waarde van €100.000. De initiële marge die u aanhoudt, is €10.000 (10% van de positiewaarde). Uw broker stelt een onderhoudsmarge van 5% van de positiewaarde in, wat betekent dat uw rekeningwaarde niet onder €5.000 mag dalen. Als de waarde van uw aandelen met 6% daalt, lijdt u een verlies van €6.000. Uw rekeningwaarde daalt dan van €10.000 naar €4.000 (€10.000 - €6.000). Aangezien €4.000 onder de onderhoudsmarge van €5.000 ligt, ontvangt u een margin call. U moet dan €1.000 bijstorten (€5.000 - €4.000) om uw rekening weer op het vereiste minimumniveau te brengen en uw posities open te houden.

Stel dat u een positie heeft geopend met een hefboomwerking en de markt beweegt zich tegen uw verwachting in. Uw rekeningwaarde daalt en komt onder de onderhoudsmarge die uw broker vereist. U ontvangt dan een margin call. Hieronder ziet u de mogelijke scenario's:

In extreme gevallen, zoals bij zeer volatiele marktbewegingen, kan een margin call in forex trading er zelfs toe leiden dat een belegger de broker geld verschuldigd is. Dit gebeurt wanneer de markt zo snel beweegt dat de broker de posities niet snel genoeg kan liquideren om het verlies te beperken tot het ingelegde kapitaal, waardoor de rekening een negatief saldo krijgt. Meer informatie over de risico's van margin trading vindt u hier.