Wat is futures handel?

Futures handel is het kopen en verkopen van futurescontracten, dit zijn contractuele overeenkomsten tussen twee partijen om een specifiek goed of financieel actief op een vooraf bepaalde toekomstige datum te kopen of verkopen tegen een nu overeengekomen prijs. Deze handel vindt plaats op erkende beurzen of via over-the-counter (OTC) transacties. Het stelt handelaren in staat om te speculeren op prijsveranderingen of risico's af te dekken.

Een futurescontract is een gestandaardiseerde overeenkomst die de hoeveelheid, kwaliteit en leveringsdatum van het onderliggende actief vastlegt. Het onderliggende actief kan variëren van grondstoffen zoals olie en goud, tot financiële instrumenten zoals valuta en aandelenindices. De overeenkomst verplicht de koper om het actief op de vervaldatum af te nemen en de verkoper om het te leveren, tenzij de positie voor die tijd wordt gesloten.

De belangrijkste redenen waarom handelaren en beleggers zich bezighouden met futureshandel zijn:

• Speculatie: Speculanten, waaronder handelaren en particuliere beleggers, gebruiken futurescontracten om te profiteren van verwachte prijsbewegingen. Zij kopen een contract als zij verwachten dat de prijs van het onderliggende actief zal stijgen (long gaan) of verkopen een contract als zij een prijsdaling verwachten (short gaan). Het doel is om het contract voor de vervaldatum te sluiten tegen een gunstigere prijs dan de initiële overeenkomst, om zo winst te behalen.
• Afdekking (Hedging): Bedrijven en beleggers gebruiken futures om zich te beschermen tegen ongunstige prijsfluctuaties in de toekomst. Een luchtvaartmaatschappij kan bijvoorbeeld futurescontracten voor kerosine kopen om de toekomstige brandstofkosten vast te zetten en zich zo te beschermen tegen een stijging van de olieprijzen. Een boer kan futurescontracten voor graan verkopen om een minimumprijs voor zijn oogst te garanderen.

Een significant voordeel van futureshandel is de mogelijkheid om met een hoge hefboomwerking te opereren. Handelaren kunnen met een relatief klein deel van de totale contractwaarde, de zogenaamde marge, een grote positie innemen. Dit betekent dat kleine prijsbewegingen van het onderliggende actief kunnen leiden tot aanzienlijke winsten bij gunstige marktomstandigheden. Futuresmarkten bieden bovendien toegang tot een breed scala aan activaklassen, zoals aandelen, grondstoffen en valuta, wat diversificatie van een beleggingsportefeuille mogelijk maakt.

Echter, de hoge hefboomwerking brengt ook aanzienlijke risico's met zich mee. Futureshandel kan leiden tot verliezen die de initiële inleg overstijgen. Wanneer de markt zich ongunstig ontwikkelt, kan de handelaar te maken krijgen met 'margin calls', waarbij extra geld gestort moet worden om de positie open te houden. Als hier niet aan voldaan kan worden, wordt de positie gedwongen gesloten, wat kan resulteren in een verlies dat groter is dan de oorspronkelijke inleg.

Stel, een belegger koopt een futurescontract voor olie ter waarde van €50.000 met een initiële marge van 10%, dus €5.000. Als de olieprijs met slechts 10% daalt, verliest de belegger €5.000 (10% van €50.000). Dit betekent een verlies van 100% van de initiële inleg. Als de prijs verder daalt, bijvoorbeeld met 15%, dan is het verlies €7.500. De belegger heeft dan €2.500 meer verloren dan zijn oorspronkelijke inleg van €5.000, wat de risico's van futureshandel duidelijk illustreert.