Welke risico's zijn verbonden aan de handel in futures?

De handel in futures brengt aanzienlijke risico's met zich mee, waarbij het verlies potentieel de oorspronkelijke inleg met 100% of meer kan overstijgen, zelfs tot een onbegrensd bedrag. Dit komt voornamelijk door de inherente hefboomwerking die de financiële markten kenmerkt, gecombineerd met de hoge marktvolatiliteit die snelle en onverwachte prijsbewegingen veroorzaakt.

De specifieke risico's die verbonden zijn aan de handel in futures zijn divers en kunnen leiden tot aanzienlijke financiële gevolgen voor beleggers. Het is cruciaal om deze risico's volledig te begrijpen voordat u begint met handelen, aangezien de complexiteit van deze financiële instrumenten niet door iedere belegger volledig wordt doorgrond.

De belangrijkste risico's omvatten:

• Hefboomwerking en onbegrensde verliezen: Futurescontracten maken gebruik van hefboomwerking, wat betekent dat u met een relatief kleine initiële inleg (marge) een grote positie kunt controleren. Het risico van futures is groot doordat deze hefboomwerking kan leiden tot verliezen die de initiële inleg overstijgen. Kleine marktprijsafwijkingen kunnen al resulteren in verliezen die groter zijn dan het geïnvesteerde bedrag, en in extreme gevallen zelfs tot oneindige verliezen leiden. Dit betekent dat u meer kunt verliezen dan u oorspronkelijk heeft ingelegd.
• Marktvolatiliteit: De handel in futures heeft risico's zoals marktvolatiliteit. De prijzen van de onderliggende activa kunnen snel en onverwacht bewegen, wat posities snel in gevaar kan brengen. Onvoorziene marktbewegingen kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen.
• Margin calls: Door de hefboomwerking en marktvolatiliteit kunt u geconfronteerd worden met een 'margin call'. Dit is een verzoek van uw broker om extra geld te storten om uw positie te dekken wanneer de waarde van uw futurescontract daalt. Als u niet tijdig aan een margin call kunt voldoen, kan uw positie automatisch worden gesloten, vaak met aanzienlijk verlies. Dit risico omvat ook mark-to-market volatiliteit en marge calls vóór vervaldatum.
• Complexiteit: De werking van futurescontracten en de onderliggende markten is complex. Niet iedere belegger begrijpt de werking volledig, wat kan leiden tot verkeerde beslissingen en onverwachte verliezen. Dit geldt zowel voor de contractspecificaties als voor de factoren die de prijs beïnvloeden.
• Liquiditeitsrisico: Hoewel veel futuresmarkten zeer liquide zijn, kunnen sommige contracten of markten minder liquide zijn, vooral bij ongebruikelijke onderliggende waarden. Dit kan het moeilijk maken om een positie snel en tegen een gewenste prijs te sluiten, wat het verlies kan vergroten.

Om de impact van hefboomwerking te illustreren, volgt hier een rekenvoorbeeld:

Stel: u koopt een futurescontract voor een grondstof met een onderliggende waarde van €60.000. Voor dit contract hoeft u slechts een initiële marge van 8%, oftewel €4.800, in te leggen. Dit betekent dat u met €4.800 een positie van €60.000 controleert, wat een hefboom van 12,5x is.

• Als de prijs van de grondstof met slechts 5% daalt, verliest het contract €3.000 aan waarde (5% van €60.000). Uw initiële inleg van €4.800 is dan nog €1.800 waard.
• Echter, als de prijs met 10% daalt, verliest het contract €6.000 aan waarde (10% van €60.000). Uw initiële inleg van €4.800 is dan niet alleen volledig verloren, maar u heeft ook een schuld van €1.200 (€6.000 - €4.800) die u moet aanvullen via een margin call. Het potentiële verlies kan dus de initiële inleg van €4.800 ver overstijgen.

Dit voorbeeld toont duidelijk aan hoe hefboomwerking het risico van verliezen bij futureshandel kan vergroten, zelfs bij kleine marktprijsafwijkingen, en dat deze verliezen groter kunnen zijn dan het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag. Voor meer diepgaande informatie over de werking en risico's van futures, raadpleegt u onze uitgebreide gids over futures.