DGA beleggen: privé of via de bv?

De keuze voor dga beleggen, privé of via de bv, is een veelgestelde vraag en hangt af van uw persoonlijke situatie en beleggingsdoelen. Op deze pagina leest u over de verschillende opties, zoals beleggen binnen de bv, dividend uitkeren om privé te beleggen, of geld lenen van de bv om privé te beleggen, en de fiscale gevolgen daarvan.

Direct antwoord: wat is meestal het slimst?

Er is geen enkel 'slimste' antwoord voor dga beleggen. De beste keuze hangt volledig af van uw persoonlijke situatie, beleggingsdoelen en risicobereidheid. Wat voor de ene DGA werkt, is voor de ander misschien minder geschikt. Een grondige analyse van uw financiële positie en toekomstplannen is essentieel. Raadpleeg daarom altijd een financieel adviseur of fiscalist voor een advies op maat.

Beleggen als DGA in box 2 en box 3

DGA's staan voor de keuze om te beleggen in privé, belast in box 3, of via de bv. Deze beslissing hangt af van uw persoonlijke situatie en doelen. U kunt hierbij denken aan:

• Beleggen via de bv: Hierbij kunt u winstreserves binnen de bv laten beleggen, wat uitstel van box 2-heffing kan bieden.
• Beleggen privé: U kiest ervoor om privé te beleggen en belasting in box 3 te betalen. Dit biedt flexibiliteit en eenvoud, en meer flexibiliteit dan pensioenopbouw via jaarruimte.

De afweging tussen box 2 en box 3 is belangrijk. Box 3 heeft vaak de voorkeur door een lagere fiscale druk dan in de bv.

Beleggen via de bv

Beleggen via de bv kan de vermogensopbouw versnellen en de belastingdruk verlagen door winsten binnen de bv te houden en direct te herbeleggen. Dit stelt de belastingheffing uit. Bij een hoog werkelijk rendement is dit fiscaal gunstiger dan privé beleggen. Wel betaalt u vennootschapsbelasting over de winsten. Ook volgt inkomstenbelasting in box 2 bij uitkering. Dit resulteert in dubbele belastingheffing. Een voordeel is dat verliezen op zakelijke beleggingen geen directe impact hebben op uw privévermogen. De bv beperkt echter de toegang tot uw geld door een lagere liquiditeit.

Beleggen privé

Beleggen privé is een optie voor u als individuele belegger, vaak via uw privévermogen in box 3. Deze aanpak is relatief eenvoudiger dan zakelijk beleggen en biedt gemakkelijke toegang tot uw geld. U behoudt volledige controle over uw investeringen en portefeuille, en geniet de meeste privacy. Dit is vooral interessant als u hogere rendementen behaalt of voldoende liquide middelen in box 3 heeft. Het is ook voordelig wanneer het rendement op uw beleggingen hoger is dan het belastingvoordeel gerekend vanuit de bv.

Wanneer past welke box beter?

De keuze voor dga beleggen, privé in box 3 of via de bv in box 2, hangt af van uw persoonlijke situatie. Factoren zoals uw beleggingsdoelen, de gewenste horizon en de omvang van uw vermogen spelen hierin een rol. Wat voor de één beter past, is voor de ander minder gunstig. Voor een advies op maat raadpleegt u een financieel adviseur of de Belastingdienst.

Fiscale gevolgen voor vermogen en rendement

De fiscale gevolgen van dga beleggen voor vermogen en rendement variëren sterk tussen privé beleggen en beleggen via de bv. Bij privé beleggen in box 3 zijn werkelijke rendementen voortaan leidend voor de belastingheffing op vermogen, in tegenstelling tot het fictief rendement dat voorheen werd berekend als percentage van het vermogen verminderd met €57.000 heffingsvrij vermogen; belastingen over vermogen drukken het rendement boven een drempel van €50.000 per persoon. Voor hogere vermogens, boven 1.000.000 euro, heft de belasting op forfaitair rendement een effectieve belasting van 1,76 procent over het vermogen. Algemeen verminderen belastingen en heffingen op kapitaalbeleggingen het nettorendement van de belegger, beïnvloedt de belastingdruk het beleggingsrendement, en verminderen belastingen op kapitaalinkomsten en vermogenswinsten het individuele rendement van deelnemers, ook in beleggingsfondsen.

Vennootschapsbelasting in de bv

Een besloten vennootschap (bv) betaalt vennootschapsbelasting (vpb) over de winst, inclusief winst uit beleggingen. In 2023 was het voorgestelde tarief 19% voor winst tot en met €200.000. Voor winst boven €200.000 gold een tarief van 25,8%. Deze tarieven bepalen de belastingdruk op het rendement van beleggingen binnen de bv. De belastingdruk bij het lage VpB-tarief kan oplopen tot ongeveer 40 procent, afhankelijk van andere factoren.

Box 2-heffing bij uitkeren

U betaalt box 2-heffing wanneer u geld uit uw bv naar privé uitkeert, zoals dividend. Vanaf 2024 kent de box 2-heffing in Nederland twee tarieven. De belastingheffing voor dividenduitkeringen wijzigt per twee tarieven. Voor dividenduitkeringen tot €67.000 wijzigt het tarief in 2024 naar 26 procent. Boven dit bedrag geldt in 2024 een tarief van 29,5 procent. In 2021 was het tarief 26,9 procent. Voor 2025 wordt de box 2-heffing in Nederland verlaagd naar 31 procent. De inkomstenbelasting in box 2 wordt berekend; een rekenhulp kan hierbij helpen.

Box 3-heffing in privé

De Box 3-heffing in privé belast het fictief rendement op uw vermogen. Deze belasting berekent men op basis van een fictief rendement, niet op het werkelijke rendement dat u behaalt. Dit geldt voor privé bank- en spaarrekeningen, maar ook voor beleggingsrekeningen die u als DGA privé aanhoudt. De heffing op overige bezittingen bedroeg in 2024 2,17 procent; voor de periode vóór 2024 was dit percentage 1,97 procent. Voor 2026 stijgt de belastingdruk in Box 3 door een verhoging van het fictief rendement. De Box 3-heffing is al langer onderwerp van politieke discussie en revisie, vooral omdat de vergelijking met werkelijk rendement relevant is vanwege de discussie over schending van het Europees Verdrag voor de Rechten van de Mens. U kunt de heffing baseren op werkelijk rendement als dit lager is dan het forfaitaire rendement, een tegenbewijsregeling.

Voordelen en nadelen van beleggen via de bv

Beleggen via de bv biedt zowel kansen voor vermogensopbouw als fiscale voordelen, zoals uitstel van belastingheffing. Dit kan leiden tot een efficiënter vermogensbeheer. Echter, er zijn ook nadelen, waaronder dubbele belastingheffing en beperkte toegang tot het geld binnen de dga beleggen.

Voordelen voor vermogensopbouw

Beleggen via de bv kan de vermogensopbouw stimuleren door winsten direct te herinvesteren. Dit zorgt voor een sneeuwbaleffect, waarbij uw vermogen sneller groeit. U kunt zo uw dga beleggen op een manier die gericht is op lange termijn groei. De exacte voordelen hangen af van uw beleggingsstrategie en de fiscale regels die van toepassing zijn.

Nadelen en fiscale valkuilen

Beleggen als DGA kent diverse nadelen en fiscale valkuilen. Foutieve fiscale keuzes bij investeringen kunnen leiden tot hoge fiscale lasten. Denk aan het bezit van onroerend goed als belegging waar u zelf niet woont; dit heeft fiscale nadelen. Een enkele bv-structuur kan ook beperkingen geven in fiscale en risicospreidingsmogelijkheden, vooral als aandelen privé worden gehouden. Het is daarom cruciaal om fiscale regels nauwkeurig te volgen om onnodige kosten te vermijden. Ondernemers moeten voorkomen dat fiscale voordelen verloren gaan door bijvoorbeeld het onnodig intrekken van verklaringen bij de Belastingdienst. Niet-naleving van fiscale wetgeving leidt tot inefficiëntie en nadelige gevolgen voor de financiële stabiliteit van MKB-bedrijven, wat kwijtschelding van belastingschulden lastiger maakt. Zelfs fouten in de erfbelastingaangifte, zoals bij digitale vermogenswaarden, kunnen hoge nabetalingen tot gevolg hebben.

Wanneer beleggen via de bv minder logisch is

Beleggen via de bv is minder logisch wanneer u snel toegang tot uw geld nodig heeft. Geld in de bv is minder snel beschikbaar voor privégebruik, wat een zorgvuldige afweging van uw toegang tot vermogen vereist. Voor investeerders die grotere bedragen willen inleggen, is beleggen via een lening in de bv minder aantrekkelijk. Zij delen dan minder in de potentiële winstgroei. Bij hogere rendementen kan de gecombineerde belastingdruk ongunstiger uitpakken. Beleggen in de bv is dan minder voordelig dan in privé als het rendement hoger is dan 5%. Een particuliere belegger in een MLP via de bv behaalt mogelijk minder fiscaal voordeel dan via sparen en beleggen in box 3.

Praktische keuzes voor de DGA

Praktische keuzes voor een DGA vragen om een zorgvuldige financiële en fiscale planning. Dit vereenvoudigt de besluitvorming binnen de onderneming. De keuze van uw pensioenvorm en -opbouwmethode hangt af van uw individuele omstandigheden; hierbij kan een pensioenadviseur u helpen. Een goede adviseur ondersteunt u ook bij lastige beslissingen, zoals bedrijfsopvolging, het reorganiseren van uw onderneming, of belasting besparen en uitstellen. Specifieke overwegingen die verderop aan bod komen, zijn:

• Hoeveel vermogen u wilt beleggen
• Welke rol uw holdingstructuur speelt
• Wanneer vastgoed of een hypotheek relevant is

Hoeveel vermogen wil je beleggen?

Hoeveel vermogen u wilt beleggen, hangt af van uw financiële doelstellingen. U bepaalt zelf hoeveel vermogen nodig is om deze doelen te bereiken. Doelbeleggen geeft hierbij een indicatie van het op te bouwen vermogen. Voor vermogensbeheer ligt het te beleggen vermogen vaak tussen €100.000 en €150.000, of zelfs tussen €150.000 en €250.000. Ook grotere vermogens, van €2 miljoen tot €5 miljoen, zijn mogelijk. U kunt uw vermogen verdelen over beleggingslagen, zoals een fundament van minimaal 70% en een speculatief deel van maximaal 10%.

Welke rol speelt je holdingstructuur?

De holdingstructuur speelt een belangrijke rol in het beschermen van uw privévermogen en het spreiden van risico's. Het bundelt activa en winsten, waardoor uw eigen vermogen als bedrijfseigenaar beschermd blijft. Een cruciaal doel is het behoud van activa in de holding, zelfs bij een faillissement van een werkmaatschappij. U kunt zo specifieke activa zoals merknamen, vergunningen, vastgoed en pensioen veiligstellen. Deze structuur maakt ook efficiënt winstbeheer en de scheiding van verschillende bedrijfsactiviteiten mogelijk, wat helpt bij het optimaliseren van financiële resultaten.

Wanneer is vastgoed of hypotheek relevant?

Vastgoed of een hypotheek wordt relevant wanneer u als DGA overweegt te investeren in onroerend goed. De haalbaarheid, rente, looptijd en hoofdsom van zo'n hypotheek hangen af van de eigendomsvorm, zoals een BV, CV of privé. Ook het soort onderpand, of het nu residentieel of commercieel verhuurd vastgoed is, beïnvloedt deze voorwaarden. De loan to value (LTV) is hierbij een belangrijke factor. Voor het financieren van een beleggingspand is de waarde in verhuurde staat essentieel. Lenen voor vastgoed kan interessant zijn door het hefboomeffect.

Stappenplan om als DGA te starten met beleggen

Als DGA start u met beleggen door een duidelijk stappenplan te volgen. Dit begint met het vaststellen van uw financiële doelen en risicobereidheid, en het opstellen van een beleggingsplan. De stappen omvatten onder andere:

• Het bepalen van uw beleggingsdoel.
• Het bepalen van uw risicobereidheid.
• Het kiezen van een partij of broker waar u kunt beginnen met beleggen.
• De beslissing of u zelf belegt of uw geld laat beleggen.
• Het bepalen waarin u gaat investeren, zoals aandelen, obligaties, trackers of fondsen.
• Het openen van een beleggersrekening.

Bepaal je doel en horizon

Om uw dga beleggen goed aan te pakken, bepaalt u eerst uw financiële doelen en de beleggingshorizon. Dit definiëren van financiële doelstellingen bepaalt direct uw risiconiveau en risicotolerantie. De beleggingshorizon is de periode waarin u uw financiële doel wilt bereiken. Elk financieel doel heeft een tijdshorizon voor realisatie. Uw financiële doelen bepalen ook de keuze van uw effecten. Wilt u vermogen opbouwen, dan is het bepalen van deze horizon essentieel. Heeft u een beleggingsdoel met een vaste datum, dan moet u dit binnen de beschikbare horizon behalen. Een duidelijke beleggingshorizon helpt u bij het maken van weloverwogen investeringsbeslissingen.

Kies tussen privé en bv

De keuze om te beleggen vanuit uw bv of privé hangt af van uw persoonlijke situatie en beleggingsdoelen. Ondernemers met overtollige liquiditeiten in hun vennootschap moeten deze afweging maken. Deze beslissing hangt af van fiscale voor- en nadelen, en uw financiële profiel.

Een belangrijk verschil is de scheiding van zakelijke en privé financiën bij een bv. Uw bv heeft een gescheiden vermogen en eigen rekeningen, los van uw privérekeningen. Dit betekent ook een scheiding van financiële aansprakelijkheid tussen privé en zakelijk vermogen.

Richt de beleggingsrekening of structuur in

Bij het inrichten van een beleggingsrekening moet u een hoofdbeleggingsdoel kiezen. U stelt dit als uw primaire doel en wijst zo uw primaire beleggingsdoel aan. U geeft hiermee uw eigen investeringsdoel op, wat uw intentie beschrijft om de rekening voor investeringsdoeleinden te gebruiken. Mogelijke hoofddoelen zijn actieve kapitaalgroei of winst op korte termijn. Een tweede beleggingsdoelstelling kan Hedging zijn.

Controleer de fiscale en juridische aandachtspunten

Het controleren van juridische en regelgevende zaken vermindert het risico op financiële aansprakelijkheid. Fiscale en juridische aandachtspunten zijn cruciaal bij DGA beleggen. Belastingadviseurs en fiscaal juristen moeten de mogelijke impact op de belastingplicht van cliënten goed kennen. Het is ook belangrijk om fiscale ontwikkelingen rondom een vaste inrichting scherp in de gaten te houden. Een fiscalist controleert de fiscale naleving en optimalisatie van uw situatie. Bij verkoop of bedrijfsopvolging is fiscaal advies nodig om de structuur juist en volledig te houden. Een fiscale check in due diligence voorkomt verrassingen met de Belastingdienst, door fiscale claims en lopende belastingprocedures te controleren. Zo beheerst u ook fiscale risico’s en kansen binnen duurzaamheid.

Kan ik als DGA beleggen in een bv?

Ja, als directeur-grootaandeelhouder (DGA) kunt u in Nederland beleggen via uw besloten vennootschap (BV) of met uw privévermogen. Deze keuze is een veelvoorkomende vraag voor DGA's, waarbij de afweging tussen privé beleggen met Box 3-belasting of via de BV centraal staat. DGA's vragen zich af wat de wettelijke fiscale voordelen zijn van beleggen privé versus BV. Uw persoonlijke en financiële situatie, samen met uw beleggingsdoelen, bepalen de beste aanpak. Er zijn drie alternatieve beleggingsmogelijkheden voor BV-middelen. U kunt winst in de BV achterlaten voor investeringen of verdere groei. Een andere optie is om privé beschikbaar geld te gebruiken om het kapitaal van de BV te verhogen en dit vervolgens te beleggen. Maar let op: de statuten van uw BV moeten beleggen wel toestaan.

Wat zijn de nadelen van beleggen in een bv?

Beleggen via een bv brengt nadelen met zich mee, zoals dubbele belastingheffing over uw rendement. Dit omvat vennootschapsbelasting, dividendbelasting en inkomstenbelasting in box 2. Bij hogere rendementen kan de gecombineerde belastingdruk minder gunstig uitpakken, en bij lagere winsten betaalt u relatief veel belasting. Een bv mist belastingvoordelen zoals de zelfstandigenaftrek en mkb-winstvrijstelling die andere rechtsvormen wel hebben. Voor meer informatie over DGA beleggen, kunt u verder lezen. Daarnaast beperkt beleggen via de bv uw toegang tot het geld, omdat het vastzit in de bv-structuur. De ondernemingsvorm brengt meer administratieve verplichtingen en hogere oprichtings- en jaarlijkse onderhoudskosten met zich mee, zelfs bij inactiviteit. Een bv heeft bovendien een strenge publicatieplicht.

Hoe worden beleggingen belast in een bv?

Beleggingen in een bv worden belast met vennootschapsbelasting over de gerealiseerde winsten. Dit is het eerste deel van de belastingheffing. Voor 2024 betaalt u 19% vennootschapsbelasting over de winst tot €200.000. Over het deel van de winst boven €200.000 is het tarief 25,8%. Daarnaast kent beleggen vanuit een bv dubbele belastingheffing. Wanneer u winst uitkeert vanuit de bv naar privé, betaalt u hierover inkomstenbelasting in box 2. Dit geldt ook als u de bv gebruikt als pensioenpotje; dan betaalt u ook dividendbelasting over de uitkering.

Hoeveel aandelen moet een DGA hebben?

Om als directeur-grootaandeelhouder (DGA) te kwalificeren, moet u in Nederland minimaal 5 procent van de aandelen in een besloten vennootschap (bv) bezitten. Dit geldt ook voor een naamloze vennootschap (nv). U bent dan niet alleen aandeelhouder, maar bekleedt ook een bestuurlijke functie binnen de onderneming. De DGA is zowel aandeelhouder als werknemer van de bv. Voor de definitie van een DGA voor pensioendoeleinden geldt een hogere drempel van minimaal 10 procent van de aandelen.

Wanneer is beleggen privé slimmer dan via de bv?

Beleggen privé is slimmer dan via de bv wanneer u een hoger rendement verwacht dan het belastingvoordeel vanuit de bv. Dit geldt ook bij voldoende liquide middelen in box 3 of als u een zzp'er bent met klein vermogen en hoog verwacht rendement. Privé beleggen biedt meer privacy, omdat uw vermogen niet zichtbaar is op de balans van de bv bij de Kamer van Koophandel. Het is ook eenvoudiger en toegankelijker, vooral voor beginnende beleggers, en biedt meer flexibiliteit met mogelijkheden om erfbelasting te verlagen. Investeren in onroerend goed kan privé soms gunstiger zijn, afhankelijk van uw persoonlijke situatie.