Dga beleggen in bv of privé?

Als directeur-grootaandeelhouder (DGA) staat u voor de keuze om te beleggen in uw bv of privé. Deze beslissing hangt af van uw persoonlijke en financiële situatie en uw beleggingsdoelen. Er zijn drie alternatieven voor een DGA om geld van de BV te beleggen. U kunt vermogen beleggen binnen de BV, of geld van de BV lenen om privé te beleggen. Een DGA mag lenen van de eigen BV voor privé beleggen. Ook kunt u dividend uitkeren en dit in box 3 beleggen. Beleggen in de BV heeft een andere fiscale behandeling dan privé beleggen.

Wat is fiscaal meestal gunstiger?

De fiscale voordeligheid van beleggen als dga, zowel in de bv als privé, hangt af van uw unieke persoonlijke situatie. De rechtsvorm van uw belegging, privé of via de bv, bepaalt de fiscale voordeligheid. Voor sommige beleggingsvormen kan de bv fiscaal voordeliger zijn.

Geld op de juiste fiscale plek bevordert belastingvoordeel. Een dividenduitkering uit de bv kan fiscaal voordeliger zijn, omdat dit netto vaak meer oplevert dan salaris, mits de bv voldoende winstreserves heeft. De voordeligheid van dividend uitkeren en dit in box 3 verder beleggen is echter complex en afhankelijk van diverse fiscale omstandigheden. Daarentegen is geven in privé fiscaal voordeliger in vergelijking met geven via de bv voor privé giften.

Wanneer beleggen in de bv slimmer is

Beleggen via een besloten vennootschap (bv) is slimmer wanneer u een hoog werkelijk rendement verwacht, omdat dit belastingvoordeel kan opleveren ten opzichte van privé beleggen. Ook is beleggen in de bv voordeliger dan uitkeren als dividend en privé beleggen als het rendement vóór belasting lager is dan 8,16 procent (in 2025). Bij een rendement lager dan 5 procent is de bv fiscaal gunstiger dan privé beleggen, mede door de vennootschapsbelasting van 25,5 procent. Zakelijk beleggen via een bv kan fiscale voordelen bieden die het rendement kunnen verhogen. Een bv biedt de mogelijkheid om meer vermogen op te bouwen, doordat u belastingheffing kunt uitstellen en mogelijk verlagen.

Beleggen binnen de bv biedt kansen voor fiscaal en efficiënt vermogensbeheer. Winsten uit beleggingen kunnen binnen de bv gehouden en herbelegd worden. Dit maakt snellere vermogensgroei mogelijk zonder directe belastingheffing en kan op lange termijn meer winst opleveren voor aandeelhouders. Voor zakelijk beleggen via een bv geldt ook dat investeren in vastgoed via een bv fiscale efficiëntie, beperkte aansprakelijkheid en flexibiliteit bij winstbeheer biedt. Dit helpt de belastingdruk te verlagen door slim investeren. Bovendien heeft een verlies op zakelijke beleggingen geen directe impact op uw privévermogen, wat uw persoonlijke vermogen veiligstelt.

Wanneer beleggen privé slimmer is

Privé beleggen is slimmer wanneer u een klein vermogen heeft of een hoog rendement verwacht. Deze keuze hangt af van uw persoonlijke situatie, zoals u kunt lezen op beleggen in bv of privé.

Het is ook voordelig als u een hoger rendement behaalt dan het belastingvoordeel vanuit de bv. Dit geldt vooral bij hogere rendementen of wanneer u voldoende liquide middelen in box 3 heeft. Privé beleggen is eenvoudiger en toegankelijker dan zakelijk beleggen.

Voor beginnende beleggers is dit vaak een relatief eenvoudige beleggingsvorm. U heeft dan gemakkelijker toegang tot uw geld dan bij zakelijk beleggen. Zelf beleggen bespaart u de kosten van professionele dienstverlening, het is goedkoper dan beheerd beleggen en geeft u volledige controle over uw investeringen. Voor wie flexibiliteit en eenvoud zoekt, is privé beleggen vaak de beste keuze. Beide beleggingsvormen hebben verschillende voor- en nadelen, afhankelijk van uw situatie. Een gesprek met een fiscalist kan u helpen de juiste beslissing te nemen.

Box 2, box 3 en het rendement vergeleken

Voor dga's die beleggen in bv of privé, is het belangrijk te weten hoe het rendement in Box 2 en Box 3 wordt belast. In Box 3 wordt belasting geheven over het werkelijk behaalde rendement, dat rente, dividend, huur en waardeveranderingen omvat. Dit rendement houdt rekening met zowel gerealiseerde als ongerealiseerde waardeveranderingen en wordt jaarlijks vastgesteld over alle vermogensbestanddelen. Ook mag de betaalde rente op schulden in Box 3 worden verrekend bij de berekening van het werkelijk behaalde rendement. Meer informatie over het omslagpunt voor rendement beleggen vindt u elders. De details over de heffing in Box 2 en Box 3, en de vergelijking tussen forfaitair en werkelijk rendement, volgen in de onderstaande secties.

Box 2-heffing bij beleggen via de bv

Beleggen via uw besloten vennootschap (bv) valt onder de inkomstenbelasting in Box 2. Deze Box 2-heffing geldt als u een aanmerkelijk belang heeft van minimaal 5 procent. De belasting wordt geheven over het werkelijk behaalde rendement, zoals dividenden en gerealiseerde winsten uit de verkoop van aandelen. Bij beleggingen met een laag rendement betaalt u alleen belasting over dit werkelijke rendement. Een voordeel is het uitstel van inkomstenbelasting in Box 2, wat zorgt voor een hogere inzetbaarheid van kapitaal. U kunt de uitkering van dividend plannen en kosten, afschrijvingen en rente aftrekken.

Box 3-heffing bij beleggen privé

Box 3-heffing bij beleggen privé betekent dat u belasting betaalt over een forfaitair rendement, niet over uw werkelijke winst. Dit theoretische rendement wordt belast, zelfs als uw beleggingen verlies lijden. Werkelijke inkomsten en verkoopwinsten zijn onbelast, maar kosten en verliezen kunt u niet aftrekken. Voor een alleenstaande belegger met twee ton vermogen kan de box 3-heffing oplopen tot €9.153 per jaar (2024-2026). Tot een vermogen van €50.000, of €100.000 met een partner, geldt een box 3-tarief van 0,59 procent. Dit maakt uw effectieve beleggingsbedrag kleiner door de voorheffing inkomstenbelasting box 3.

Forfaitair rendement versus werkelijk behaalde rendement

Het forfaitair rendement is een aanname van de Belastingdienst, terwijl het werkelijk behaalde rendement is wat u echt verdient met uw beleggingen. De wetgever streeft ernaar dat het forfaitair rendement van 4 procent in Box 3 het netto werkelijke inkomen uit vermogen benadert. In de praktijk is het werkelijk rendement in Box 3 vaak lager dan het forfaitair vastgestelde rendement. Voor vastgoed is het werkelijk rendement meestal hoger dan het forfaitair rendement, maar voor aandelen ligt het werkelijk rendement na kosten juist lager. Bij banktegoeden benadert het forfaitair rendement het werkelijke rendement, zoals ook na de Herstelwet het geval is. Zo was het forfaitair rendement op sparen in 2024 2,0 procent, terwijl het werkelijke rendement op sparen volgens aannames 2,5 procent bedroeg.

Kosten, risico's en praktische aandachtspunten

Wanneer u als dga kiest voor beleggen in bv of privé, brengt elke investering risico's met zich mee. U moet daarom kostenbewust zijn en diverse kosten goed in de gaten houden, zoals transactiekosten, beurstaks, bewaarkosten, instapkosten en roerende voorheffing. Deze kosten kunnen uw potentiële rendement aanzienlijk verminderen, dus evalueer ze kritisch. Ook bij het uitbesteden van beleggingen moet u letten op de kosten en betrouwbaarheid. Zoek altijd naar opties met lage kosten en vergelijk rendementen en kosten, zeker bij vastrentende investeringen.

Administratie en advieskosten

Als dga krijgt u te maken met diverse administratie- en advieskosten, zowel bij beleggen in uw bv als privé. Administratieve kosten omvatten onder andere boekhouding, juridisch advies en IT-ondersteuning. Ook huur, salarissen en voordelen van werknemers van een beheerder vallen hieronder. Bijkomende kosten bij notariskosten kunnen ook administratie- en dossierkosten bevatten. Beleggingskosten bestaan vaak uit advieskosten. Een zelfstandige vermogensbeheerder kan advies-, administratie- en verborgen kosten rekenen. Daarnaast rekent een vermogensbeheerder extra kosten voor transacties. Consulentenkosten voor zakelijke adviesdiensten omvatten belastingadvies en implementatie van software. Management adviesvergoedingen bestaan uit kostenvergoedingen inclusief salarissen van medewerkers en overheadkosten.

Liquiditeit en uitkeerbaarheid van vermogen

Liquiditeit van vermogen betekent het vermogen om bezittingen snel in contant geld om te zetten. Dit stelt u in staat om kortlopende schulden of financiële verplichtingen na te komen. Hoge liquiditeit van beleggingen zorgt voor snel beschikbaar kapitaal. Dit geeft u als belegger vrijheid om flexibel te reageren op marktschommelingen. Het beïnvloedt ook uw financiële flexibiliteit en veerkracht. Te hoge liquiditeit bij een bedrijf kan leiden tot waardevermindering door inflatie. Liquiditeit in uw portefeuille staat altijd in relatie met risico en rendement.

Beleggen in vastgoed of andere vermogensvormen

Beleggen in vastgoed is een populaire strategie om vermogen op lange termijn te laten groeien. Het is een manier om vermogen op te bouwen, passief inkomen te genereren en financiële onafhankelijkheid te bereiken. U kunt direct in vastgoed investeren, bijvoorbeeld door verhuurwoningen of commercieel vastgoed aan te kopen. Ook kunt u indirect beleggen via vastgoedfondsen of door aandelen in vastgoedbedrijven te kopen.

Stappen om de juiste keuze te maken

Om de juiste keuze te maken voor dga beleggen in bv of privé, volgt u een gestructureerd besluitvormingsproces. Dit proces omvat het vergelijken van alternatieven en criteria, en het evalueren van deze keuzes. Uiteindelijk leidt een beslissing tot een concrete keuze en actie.

De volgende stappen helpen u hierbij:

• Bepaal uw vermogenspositie
• Vergelijk rendementen en heffingen
• Overweeg bredere financiële gevolgen

Bepaal hoeveel vermogen privé en in de bv zit

Om te bepalen hoeveel vermogen privé en in de bv zit, moet u eerst weten dat een besloten vennootschap (bv) privévermogen en zakelijk vermogen gescheiden houdt. Het privévermogen van de aandeelhouder staat hierdoor los van het bedrijfsvermogen. Deze scheiding geldt ook voor financiële aansprakelijkheid. U kunt vermogen vanuit de bv naar privé overhevelen via een dividenduitkering. Daarnaast is het voor een vermogenhouder met een bv mogelijk om privé geld te lenen van de bv.

Vergelijk het verwachte rendement met de box-heffing

De box 3-heffing vergelijkt uw werkelijke rendement met een verondersteld rendement, waarbij het werkelijke rendement op beleggingen in aandelen of obligaties vaak lager is dan dit fictieve rendement. De Belastingdienst hanteert voor beleggingen in box 3 een forfaitair rendement van 7,0 procent in 2024, tegenover 6,17 procent in 2023. Dit betekent dat u belasting betaalt over een aangenomen opbrengst, zelfs als uw werkelijke winst lager is. Bij een werkelijk rendement van 2 procent betaalt u toch belasting over een forfaitair rendement van 6,04 procent, wat neerkomt op een belastingdruk van 100 procent van uw werkelijke rendement. Bij een belegging van 100.000 euro met 10% rendement in box 3 blijft er na heffing netto 7.964 euro over. Om de forfaitaire box 3-heffing te compenseren, is een gemiddeld rendement van minimaal 6 procent na kosten nodig voor de jaren 2023-2024. Rekentools berekenen het belastingtarief over werkelijk rendement in box 3 op 30% vanaf 2019. Gelukkig moet de heffing gebaseerd worden op uw werkelijke rendement als dit lager is, en kan dit onder voorwaarden herberekend worden na uitspraken van de Hoge Raad vanaf 2025.

Check de gevolgen voor zorg, dividend en tarief box 2

Dividenduitkeringen in box 2 worden belast, met tariefwijzigingen in recente jaren. Vanaf 2024 is de belastingheffing op aandelen en dividend voor dga's verhoogd, met twee verschillende tarieven. Zo wordt het box 2 tarief 33 procent voor uitkeringen boven €134.000. Voor bedragen boven €67.000 kan dit tarief verhoogd worden naar 29,5 procent. Voor belastingjaar 2025 wordt de belastingdruk op dividend in box 2 echter iets lager, wat een lagere belastingdruk betekent. Vanaf 2025 hebben box 2 dividenduitkeringen ook invloed op de algemene heffingskorting. Er zijn geen specifieke feiten beschikbaar over de gevolgen voor zorg.

Rekenvoorbeeld: beleggen via de bv versus privé

Rekenvoorbeelden helpen u als dga om de fiscale gevolgen van beleggen in uw bv of privé te vergelijken. De keuze voor privé of zakelijk beleggen hangt af van de fiscale voordelen en nadelen binnen de bv en privé, aangezien beleggen in een besloten vennootschap een andere fiscale behandeling heeft. Deze voorbeelden behandelen de vraag of u beter privé belegt en belasting in Box 3 betaalt, of via de bv, inclusief het verschil in belastingheffing met nieuwe percentages voor Box 3 vanaf 2026. Een rekensheet kan u helpen om zelf te berekenen wat in uw specifieke situatie het beste is.

Voorbeeld met laag rendement en hoge kosten

Een voorbeeld met laag rendement en hoge kosten toont de impact op uw beleggingen. Beleggingsfondsen met hoge kosten leveren vaak onvoldoende rendement om de kosten te compenseren, waardoor het rendement lager is dan het marktgemiddelde. Investeringsfondsen met hoge beheerskosten verminderen het potentiële rendement, zelfs bij winst. Deze fondsen behalen daardoor lagere toekomstige rendementen en presteren vaak slechter dan de aandelenmarkt. Hoge beheerkosten verminderen het beleggingsrendement aanzienlijk over een langere periode. Uiteindelijk leiden hogere kosten tot een lager rendement. Daarom moeten passieve beleggingsproducten lage beheerkosten hebben. Houd ook rekening met het feit dat een hoog rendement tegenover een hoog risico staat.

Voorbeeld met hoger rendement en dividenduitkering

Een scenario met een hoger rendement en dividenduitkering lijkt aantrekkelijk voor beleggers. Toch kunnen aandelen met een hoog dividendrendement wijzen op mogelijke financiële risico's of problemen met de duurzaamheid van het dividend. Een hoog voorwaarts dividendrendement maakt een investering aantrekkelijker, mits het dividend duurzaam en groeiend is. Soms lijkt een aandeel met koersdaling en hoog dividendrendement aantrekkelijk, omdat aandeelhouders opbrengst uit dividend ontvangen ondanks koersverlies op korte termijn. Het is cruciaal om een hoog dividendrendement kritisch te beoordelen op de duurzaamheid van de uitkeringen, want uitkeringen van 20 procent of hoger kunnen onhoudbaar zijn. Aandelen met hoge dividendrendementen dragen het risico dat de uitkering kan worden verlaagd en de aandeelwaarde kan dalen. De hoogste dividendrendementen presteren vaak een lager rendement dan aandelen met lagere rendementen. Een historie van dividendverhogingen biedt beleggers op lange termijn meer voordeel dan een aandeel met een hoger huidig dividendrendement zonder groeihistorie, omdat dividendgroeiers op lange termijn een beter totaalrendement leveren.

Wat het rekenvoorbeeld zegt over uw situatie

Het rekenvoorbeeld toont de principes van dga beleggen in bv of privé onder verschillende scenario's. Het laat zien hoe factoren zoals rendement en kosten de uitkomst beïnvloeden. Uw persoonlijke situatie vraagt echter om een eigen berekening. Een financieel adviseur kan u helpen met een specifieke analyse. De Belastingdienst biedt algemene informatie over de fiscale regels.

Fiscale aandachtspunten voor de dga in 2026

Voor dga's die beleggen in bv of privé zijn er in 2026 belangrijke fiscale aandachtspunten. De aanmerkelijkbelangheffing in box 2 zal de komende jaren oplopen tot 31 procent, en doorschuiffaciliteiten verdwijnen. Deze fiscale actualiteiten zijn van belang voor vermogende particulieren en dga's, en beïnvloeden keuzes rondom gebruikelijk loon, dividenduitkeringen en de box 2-tarieven.

Gebruikelijk loon en beschikbare liquiditeit

Beschikbare liquiditeit betekent de mate waarin een bedrijf direct over geldmiddelen beschikt om rekeningen te betalen. Dit omvat contant geld en banksaldi die snel gemobiliseerd kunnen worden. Een liquiditeitsbegroting, die inzicht geeft in de beschikbare middelen en betalingscapaciteit, toont bijvoorbeeld dat loonkosten een uitgave van 12.000 euro per maand kunnen bedragen. De liquiditeit van uw bedrijf toont het vermogen om aan kortlopende verplichtingen te voldoen en bepaalt ook de beschikbaarheid en kosten van financiering.

Dividend uitkeren of vermogen in de bv laten

Als directeur-grootaandeelhouder (dga) met vrij vermogen in uw bv heeft u twee hoofdopties: u keert de winst uit als dividend naar privé, of u laat het vermogen in de bv. Ondernemers vragen zich af wat de meest voordelige optie is. Een dividenduitkering betekent dat de overgebleven winst na vennootschapsbelasting vanuit uw bv naar uw privévermogen wordt overgeheveld. U kunt als eigenaar van de bv uzelf dit dividend uitkeren, wat gebruikt kan worden om vermogen over te hevelen vanuit de bv naar privé. Laat u het vermogen in de bv, dan kan het daar onbelast aangroeien. Dit uitstellen van een dividenduitkering kan ook een liquiditeitsvoordeel opleveren voor de bv. Het uitkeren van vermogen als dividend en dit privé beleggen is voordeliger dan beleggen binnen de bv, mits het rendement vóór belasting hoger is dan 8,16 procent voor 2025.

Invloed van box 2-tarieven op de keuze

De box 2-tarieven in de Nederlandse inkomstenbelasting zijn vanaf 2024 gewijzigd naar een systeem met twee schijven. Voor inkomsten uit aanmerkelijk belang tot €67.000 geldt een tarief van 24 procent. Daarboven, voor voordelen uit aanmerkelijk belang boven €67.000, is het tarief verhoogd naar 33 procent. Dit verschil tussen het laagste en hoogste Box 2 tarief bedraagt 8,5 procentpunt. Deze stijging van het box 2-tarief maakt het duurder voor dga's om geld uit de bv naar privé te halen. De belastingtarieven in box 2 beïnvloeden direct de keuze voor het jaar van dividenduitkering, omdat een hogere heffing de netto-opbrengst vermindert.

Is beleggen in privé altijd voordeliger dan via de bv?

Nee, beleggen in privé is niet altijd voordeliger dan via de bv. De meest gunstige optie hangt af van uw persoonlijke situatie, financiële factoren en beleggingsdoelen. Beleggen via de bv kan fiscaal voordeliger zijn bij een hoog werkelijk rendement, of als het rendement lager is dan 5 procent. Echter, bij hogere rendementen kan beleggen binnen de bv minder gunstig uitpakken door een toegenomen gecombineerde belastingdruk. Privé beleggen is gunstiger wanneer u een rendement vóór belasting van meer dan 8,16 procent verwacht in 2025. Ook biedt privé beleggen meer privacy, omdat het vermogen in de bv zichtbaar is op de balans, en het geeft meer flexibiliteit en mogelijkheden om erfbelasting te verlagen.

Wanneer moet een dga dividend uitkeren om privé te beleggen?

Een dga kan dividend uitkeren om privé te beleggen, maar dit kan alleen als de bv winst maakt en nadat minimaal 56.000 euro salaris is uitgekeerd. Deze voorwaarde is gesteld om belastingontwijking te voorkomen. De uitgekeerde winst na vennootschapsbelasting wordt dan als dividend naar privé overgemaakt, wat vervolgens in privé belegd kan worden en belast is in box 2. Dit is een van de alternatieven voor het beleggen van bv-middelen. Een dividenduitkering kan ook verstandig zijn bij het verrekenen van een schuld aan de bv, of om de schuldpositie te verlagen. Dga's wordt aangeraden om voordelig dividend uit te keren, mede door wijzigingen in de box 2-tarieven vanaf 2024 en de wetgeving excessief lenen. In 2025 kan de dga ook kiezen tussen dividend uitkeren of extra loon opnemen.

Hoe werkt beleggen in vastgoed via de bv?

Beleggen in vastgoed via een bv betekent dat u als vastgoedondernemer vastgoed onderbrengt in een Besloten Vennootschap. Dit creëert een solide basis voor vermogensopbouw en pensioenplanning op lange termijn. De bv kan vastgoed aankopen en ontwikkelen, waarbij de financiering vaak vanuit het bedrijf zelf komt. Een belangrijk voordeel is de beperkte aansprakelijkheid, omdat het vastgoed in een aparte bv-risicosfeer valt. Dit biedt fiscale efficiëntie en flexibiliteit bij winstbeheer, vooral voor beleggers met langetermijnplannen om winsten op te nemen. De bv is ook zeer geschikt voor het schaalbaar opbouwen van een vastgoedportefeuille, waarbij winsten continu worden geherinvesteerd. Particuliere vastgoedbeleggers vermijden zo box 1-heffing over papieren winst, omdat de belastingheffing via vennootschapsbelasting plaatsvindt. Ook voor professionele vastgoedflippers is beleggen via een bv zeer geschikt, omdat de winst dan met vennootschapsbelasting wordt belast.

Wat gebeurt er met het rendement in box 2 en box 3?

In box 2 wordt rendement belast als inkomen uit aanmerkelijk belang. Voor box 3 geldt momenteel een heffing op basis van een forfaitair rendement. Er is echter een wetsvoorstel voor een systeem met werkelijk rendement, een belangrijke overgang voor dga's die privé beleggen. Dit werkelijk rendement in box 3 bestaat uit direct rendement en indirect rendement, verminderd met kosten. Het omvat rente, dividend, huur en waardeveranderingen van vermogensbestanddelen zoals effecten, cryptovaluta en vastgoed. Direct rendement omvat rente, huur en dividend min kosten, terwijl indirect rendement de waardeontwikkeling van aandelen en vastgoed betreft. De berekening van dit werkelijk rendement houdt rekening met alle box 3-vermogensbestanddelen gedurende het kalenderjaar en is gebaseerd op nominaal rendement. Volgens het wetsvoorstel mag een verlies in box 3 worden verrekend met toekomstige box 3-inkomens.

Hoe berekent u wat voor uw situatie het beste is?

De beste berekening voor dga beleggen in bv of privé hangt af van uw persoonlijke financiële doelen en risicobereidheid. Breng uw inkomsten, uitgaven en bestaande vermogen nauwkeurig in kaart. Vergelijk de voorwaarden van verschillende aanbieders en de fiscale gevolgen. Een financieel adviseur kan u helpen de complexe fiscale regels te doorgronden. Wat voor de ene dga voordelig is, kan voor de ander nadelig uitpakken — bijvoorbeeld bij een grote eenmalige investering.