Call aandelen: wat is het?
Call aandelen: wat is het?
Een calloptie op aandelen geeft u het recht om een specifiek aandeel te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Op deze pagina leert u hoe deze optie werkt en wat de gevolgen zijn voor uw beleggingsstrategie.
Wat is een calloptie op aandelen?
Een calloptie op aandelen is een financieel contract. Als koper krijgt u het recht om een onderliggend effect, zoals een aandeel, te kopen. Dit recht geldt tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs. Het recht geldt binnen een vastgestelde periode. De uitoefenprijs is de prijs waarvoor u het aandeel mag kopen.
De verkoper van de calloptie is verplicht het onderliggende effect te verkopen als de koper de optie uitoefent. Callopties hebben altijd een vervaldatum. De looptijd kan variëren van enkele dagen tot enkele jaren. Eén optiecontract geldt voor honderd aandelen. Iemand koopt een calloptie als hij verwacht dat de koers van de onderliggende bezitting zal stijgen. Callopties op aandelen zijn bijna altijd Amerikaans.
Hoe werkt een calloptie kopen?
Een calloptie kopen geeft u het recht om aandelen te kopen tegen een vooraf afgesproken prijs en datum. U koopt deze optie als u een koersstijging van de onderliggende waarde verwacht, met een lagere initiële inleg. De optie kunt u uitoefenen of verkopen, rekening houdend met de uitoefenprijs, expiratiedatum en premie.
Uitoefenprijs
De uitoefenprijs is de vaste prijs waartegen u de onderliggende aandelen kunt kopen met een calloptie. Deze prijs, ook wel strike price genoemd, is bepalend voor de winstgevendheid van uw optie. U oefent de optie alleen uit als de marktprijs van het aandeel hoger is dan de uitoefenprijs. Voor actuele uitoefenprijzen en beschikbare opties raadpleegt u de informatie van uw broker.
Expiratiedatum
De expiratiedatum is de vooraf bepaalde datum waarop een optie afloopt. Het is de laatste dag waarop u uw recht om de onderliggende aandelen te kopen kunt uitoefenen. Na deze datum vervalt het optiecontract en bestaat het niet meer. Deze datum geeft de specifieke tijdsperiode aan waarbinnen u op een prijsbeweging kunt inzetten. De expiratiedatum is ook cruciaal voor de bepaling van de tijdwaarde van de optie.
Premie betalen
De premie is de prijs die u betaalt om een calloptie aan te schaffen. Als belegger betaalt u deze vergoeding voor het recht om de onderliggende aandelen te kopen. Deze premie is de prijs van de optie zelf, of het nu een calloptie of een putoptie betreft. U betaalt de premie direct bij de aankoop. Een voorbeeld: als u vijf opties koopt met een premie van €1,50 per optie, betaalt u in totaal €750. Dit bedrag is een cruciale factor in uw totale investering.
Wat gebeurt er bij uitoefening of expiratie?
Bij uitoefening of expiratie van een calloptie op aandelen eindigt de looptijd van uw contract. Afhankelijk van de koers van het aandeel kiest u ervoor de optie uit te oefenen of waardeloos te laten aflopen. De uitkomst hangt af van de relatie tussen de uitoefenprijs en de marktprijs van het aandeel.
In the money
Een calloptie is 'in the money' als de marktprijs van het aandeel hoger is dan de uitoefenprijs. Dit betekent dat de optie winstgevend is bij directe uitoefening. Stel, u heeft een calloptie op een aandeel van €60, met een uitoefenprijs van €50. Dan is uw optie 'in the money'. Dit is de meest gunstige situatie voor de koper. U kunt de aandelen met winst kopen, of de optie verkopen voor de intrinsieke waarde.
At the money
Een calloptie is 'at the money' wanneer de marktprijs van het aandeel precies gelijk is aan de uitoefenprijs. Op dit moment levert de optie geen directe winst op. De waarde ervan komt dan alleen van de tijd die nog over is tot de expiratiedatum. Voor de koper van de calloptie is dit een neutrale uitgangspositie.
Out of the money
Een calloptie is 'out of the money' als de marktprijs van het aandeel lager is dan de uitoefenprijs. Het is dan niet winstgevend om de optie uit te oefenen. De optie heeft in dat geval geen intrinsieke waarde. Als de koers van het aandeel niet stijgt boven de uitoefenprijs voor de expiratiedatum, verloopt de calloptie waardeloos.
Calloptie schrijven op aandelen
Een calloptie schrijven op aandelen betekent dat u de verplichting aangaat om aandelen te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en datum. Als schrijver bent u verplicht tot het leveren van deze aandelen, mocht de koper de optie uitoefenen. U kunt meer lezen over yield aandelen voor context over het genereren van inkomsten. Deze strategie kan gedekt worden uitgevoerd, waarbij u al aandelen in bezit heeft en extra rendement genereert met beperkt risico. U kunt ook ongedekt schrijven, wat premie-inkomsten oplevert zonder onderliggende aandelen, maar dit brengt aanzienlijke risico's en marginverplichtingen met zich mee.
Gedekt schrijven met aandelen in portefeuille
Gedekt schrijven van een calloptie betekent dat u de onderliggende aandelen al in bezit heeft. U verkoopt dan het recht aan iemand anders om uw aandelen te kopen tegen een afgesproken prijs. Dit beperkt uw risico, omdat u de aandelen al heeft om te leveren als de optie wordt uitgeoefend. U ontvangt een premie voor het schrijven van de optie, wat extra rendement op uw bestaande aandelen kan opleveren. De specifieke voorwaarden en mogelijke opbrengsten hiervan verschillen per aanbieder en de gekozen optie.
Ongedekt schrijven en marginverplichtingen
Ongedekt schrijven van een calloptie betekent dat u deze verkoopt zonder de onderliggende aandelen te bezitten. Dit brengt een aanzienlijk risico met zich mee, omdat uw potentiële verlies onbeperkt is als de koers van het aandeel stijgt. Om dit risico te dekken, moet u voldoen aan marginverplichtingen. Een belegger heeft de verplichting tot voldoen aan een margin call, ongeacht de marktontwikkeling na deze oproep. Dit betekent dat u extra geld moet storten als de waarde van uw positie daalt.
Terugkopen van een geschreven calloptie
Het terugkopen van een geschreven calloptie betekent dat u als verkoper uw verplichting vroegtijdig beëindigt. U koopt de optie terug die u eerder verkocht heeft. Dit doet u meestal om uw risico te beperken of winst veilig te stellen. De kosten hiervoor hangen af van de actuele marktwaarde van de optie. Voor specifieke details en de impact op uw positie raadpleegt u uw broker.
Risico's en kosten van callopties
De risico's en kosten van callopties verschillen sterk voor kopers en verkopers. Als koper is uw maximale verlies beperkt tot de betaalde premie. Deze premie vormt uw totale risico bij het afsluiten van een calloptie, bijvoorbeeld €1.200. De aankoop van callopties kan zelfs het risico van uw beleggingsportefeuille verlagen, omdat het verlies beperkt blijft tot het geïnvesteerde bedrag.
Voor de verkoper van een calloptie liggen de risico's anders. Een ongedekt geschreven calloptie, zonder bezit van de onderliggende waarde, kan leiden tot onbeperkte verliezen. Dit is een risicovolle strategie, waarbij de schrijver een onbeperkt verliesrisico loopt bij stijgende koersen boven de uitoefenprijs. Zelfs bij gedekt schrijven, met een uitoefenprijs van €15, brengt het risico met zich mee dat de tegenpartij het recht uitoefent om de aandelen tegen die prijs te kopen. Als de beurskoers stijgt naar €20, bent u verplicht de aandelen te leveren tegen de vaste prijs van €15. Dit heeft negatieve gevolgen bij koersstijgingen.
Calloptie versus putoptie
Opties zijn er in twee soorten: callopties en putopties. Een calloptie geeft de houder het recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs binnen een bepaalde termijn, terwijl een putoptie het recht geeft om een actief te verkopen. De keuze tussen een call- en putoptie hangt af van uw verwachting over de toekomstige koers van een aandeel; verwacht u een stijging, dan kiest u voor een calloptie.
De uitoefenprijs is voor beide opties de prijs waartegen de koper de onderliggende waarde kan aanschaffen of verkopen. Uitoefenen betekent bij een calloptie dat u gebruikmaakt van het kooprecht, en bij een putoptie van het verkooprecht. De eigenaar van een calloptie kan deze uitoefenen of verkopen.
Een calloptie is 'in the money' als de marktprijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs. Dit betekent dat de optie waarde heeft en winst oplevert als de koers van het aandeel hoger is dan de uitoefenprijs plus de optiepremie. De houder van een calloptie zal de optie uitoefenen wanneer de marktwaarde van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs op of voor de uiterste uitoefendatum. Omgekeerd is een calloptie 'out of the money' als de marktprijs lager is dan de uitoefenprijs en geen intrinsieke waarde heeft, terwijl deze 'at the money' is wanneer de uitoefenprijs vrijwel gelijk is aan de beurskoers.
Wanneer gebruik je een calloptie op aandelen?
U gebruikt een calloptie op aandelen wanneer u een prijsstijging van een aandeel verwacht. Dit kooprecht wordt specifiek ingezet om te speculeren op een koersstijging van de onderliggende aandelen. De aankoop van een calloptie verhoogt uw potentiële winst bij stijgende aandelenkoersen. Het biedt een lagere initiële inleg vergeleken met de volledige aankoop van het aandeel zelf.
U oefent de calloptie uit wanneer de marktwaarde van het aandeel hoger is dan de uitoefenprijs op of voor de uiterste uitoefendatum. Een tussentijdse uitoefening kan interessant zijn vlak voordat het onderliggende aandeel ex-dividend gaat. Voor beleggers die geloven in de groei van een bedrijf, maar hun initiële investering willen beperken, is de calloptie een goede keuze.
Wat zijn call aandelen?
Een calloptie op aandelen is een optiecontract dat u het recht geeft om een onderliggende waarde, zoals aandelen, te kopen. U koopt deze aandelen tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs binnen een specifieke periode. Als koper van een calloptie heeft u het recht om een vastgesteld aantal aandelen aan te schaffen tegen een gekozen koers in de toekomst. Beleggers gebruiken een long call optie om te speculeren op een koersstijging van de aandelen. Dit maakt potentiële winst mogelijk bij stijgende aandelenkoersen, met een beperkt eigendomsrisico.
Wat is het verschil tussen call en put?
Call opties geven u het recht om aandelen te kopen tegen een vaste prijs. Dit doet u als u verwacht dat de koers van het aandeel zal stijgen. Put opties daarentegen geven u het recht om aandelen te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Deze optie koopt u wanneer u een daling van de aandelenkoers verwacht.
Wat is beter: een calloptie kopen of schrijven?
Een calloptie kopen of schrijven hangt af van uw verwachtingen en risicobereidheid. Als koper verwacht u een prijsstijging van de onderliggende aandelen. U koopt dan een calloptie bij een actief met groeipotentieel, zelfs zonder deze al te bezitten. Een schrijver van een calloptie gaat juist de plicht aan om aandelen te verkopen. Dit gebeurt tegen een vooraf bepaalde prijs en datum. Ongedekt schrijven kan aantrekkelijk zijn voor premie-inkomsten, vooral als het aandeel tijdelijk niet stijgt of licht daalt. Dit brengt echter aanzienlijke verliezen met zich mee bij een sterke koersstijging. Bij een koersstijging boven de uitoefenprijs kan een schrijver bijvoorbeeld 400 euro netto verliezen. Daarom is ongedekt schrijven vooral geschikt voor ervaren optiebeleggers die actief risico willen beheren.
Welke rechten heeft de koper van een calloptie?
Als koper van een calloptie op aandelen heeft u het recht om de onderliggende waarde te kopen, maar niet de verplichting. Dit recht stelt u in staat om aandelen te kopen tegen een vooraf vastgestelde uitoefenprijs. U kunt dit doen binnen een bepaalde periode, tot de expiratiedatum. U heeft ook het recht om de calloptie te verkopen voor de marktwaarde. Of u kunt de optie uitoefenen door de aandelen te kopen. Voor het verkrijgen van dit recht betaalt u een optiepremie aan de verkoper.
Wanneer is een calloptie waardeloos?
Een calloptie is waardeloos als de koers van het onderliggende aandeel onder de uitoefenprijs ligt op de expiratiedatum. In dat geval is het niet voordelig om de aandelen te kopen. U laat de optie dan aflopen zonder deze uit te oefenen. Uw betaalde premie bent u dan kwijt.