Welke beleggingen doen het goed bij stagflatie?

Bij stagflatie, een periode van hoge inflatie gecombineerd met economische stagnatie, presteren diverse beleggingscategorieën beter dan traditionele aandelen en obligaties. Activa zoals goud, grondstoffen, inflatiebeschermde obligaties (TIPS) en aandelen in specifieke sectoren bieden effectief bescherming tegen de waardedaling van geld en kunnen in 2026 helpen om het vermogen te behouden of zelfs te laten groeien.

Stagflatie is een uitdagende economische situatie, gekenmerkt door een combinatie van stijgende prijzen (inflatie) en een stagnerende economische groei, vaak gepaard gaand met hoge werkloosheid. In zo'n klimaat verliezen traditionele beleggingen zoals reguliere aandelen en obligaties vaak aan waarde. Beleggers zoeken dan naar activa die hun koopkracht kunnen beschermen. De volgende beleggingen worden vaak overwogen:

• Goud: Historisch gezien heeft goud zich bewezen als een betrouwbare belegging in tijden van economische onzekerheid en hoge inflatie. Sinds de jaren 70, toen de term stagflatie voor het eerst breed werd erkend, zagen beleggers vaak een vlucht naar goud als veilige haven (Fact 2). Dit edelmetaal behoudt zijn waarde relatief goed wanneer traditionele valuta onder druk staan.
• Grondstoffen: Beleggingen in grondstoffen, zoals olie, gas, metalen en landbouwproducten, presteren goed tijdens stagflatie. De prijzen van deze grondstoffen stijgen vaak mee met de inflatie, wat ze tot een natuurlijke hedge maakt tegen prijsstijgingen. Beleggen kan direct in fysieke grondstoffen of via Exchange Traded Funds (ETF's) die de prijzen van grondstoffen volgen (Fact 6).
• Inflatiebeschermde obligaties (TIPS): Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) zijn obligaties waarvan de hoofdsom periodiek wordt aangepast aan de inflatie. Dit betekent dat zowel de hoofdsom als de rentebetalingen meegroeien met de inflatie, wat uw koopkracht beschermt (Fact 4). Ze zijn specifiek ontworpen om beleggers te beschermen tegen inflatiefluctuaties.
• Aandelen in specifieke sectoren: Hoewel de brede aandelenmarkt het moeilijk kan hebben, presteren aandelen van bedrijven in sectoren die minder gevoelig zijn voor economische neergang en die hun prijzen gemakkelijk kunnen verhogen (zoals nutsbedrijven of bedrijven met sterke pricing power) relatief goed. Ook lange termijn beleggingen in aandelen via ETF's kunnen bijdragen aan een rendement dat inflatie overtreft (Fact 6).

Een veelvoorkomende gedachte is dat vastgoed altijd een veilige haven is bij inflatie. Hoewel vastgoed op de lange termijn vaak waardevast is en huurinkomsten kunnen meestijgen met inflatie (Fact 3), toont de geschiedenis aan dat vastgoedbeleggers tijdens stagflatie juist geconfronteerd kunnen worden met verlies op beleggingen (Fact 5). Dit komt doordat economische stagnatie kan leiden tot een corregerende huizenmarkt en dalende vastgoedprijzen, wat lagere rendementen of zelfs verliezen tot gevolg heeft. Het is daarom cruciaal om de specifieke marktomstandigheden zorgvuldig te analyseren bij vastgoedbeleggingen tijdens stagflatie.

Rekenvoorbeeld: Bescherming met TIPS

Stel, u belegt in 2026 een bedrag van €10.000 in inflatiebeschermde obligaties (TIPS). Deze obligaties zijn ontworpen om uw kapitaal te beschermen tegen inflatie. Als de inflatie over een jaar bijvoorbeeld 3% bedraagt, wordt de hoofdsom van uw investering automatisch verhoogd. Uw oorspronkelijke hoofdsom van €10.000 stijgt dan naar €10.300. De rente die u ontvangt, wordt vervolgens berekend over deze geïndexeerde hoofdsom van €10.300. Dit mechanisme resulteert in een effectieve bescherming van uw koopkracht, aangezien zowel uw initiële investering als uw rente-inkomsten meegroeien met de inflatie. Ter vergelijking: bij een reguliere obligatie van €10.000 zou de nominale waarde gelijk blijven, waardoor de koopkracht van uw investering met €300 (3%) zou afnemen door de inflatie.

Het zorgvuldig samenstellen van een gediversifieerde portefeuille met activa die bewezen veerkrachtig zijn tijdens stagflatie is essentieel om uw vermogen te beschermen en te laten groeien. Meer informatie over het beschermen van uw vermogen vindt u op onze pagina over beleggingsstrategieën.