Welke beleggingen zijn het meest geschikt tijdens inflatie?

Tijdens inflatie zijn specifieke beleggingen aantoonbaar effectiever in het beschermen van koopkracht. Beleggingen zoals inflation-linked bonds, grondstoffen en aandelen van sterke bedrijven bieden robuuste bescherming. Grondstoffenaandelen, bijvoorbeeld, hebben in perioden met inflatie boven 5% een gemiddeld reëel rendement van 6% per jaar behaald, wat aantoont dat ze uw vermogen kunnen laten meegroeien met de prijsstijgingen.

Inflatie, de stijging van het algemene prijspeil, vermindert de koopkracht van geld. Dit betekent dat uw vermogen in de loop van de tijd minder waard wordt als het niet meegroeit met de inflatie. Daarom is het voor beleggers belangrijk om te kijken naar activa die historisch gezien goed presteren in een inflatoir klimaat.

Beleggingen met directe inflatiebescherming:

• Inflation-linked bonds: Deze obligaties bieden directe bescherming tegen inflatie. De hoofdsom en/of de couponbetalingen worden aangepast aan de inflatie-index, waardoor uw rendement meegroeit met de prijsstijgingen.
• Grondstoffen en grondstoffenaandelen: Grondstoffen hebben een directe link met prijsinflatie en bewegen over langere termijn mee met inflatie. Grondstoffenaandelen bieden een aanmerkelijk betere bescherming dan bankaandelen als de inflatie wereldwijd echt uit de hand loopt. Een mandje aandelen uit de sectoren Basismaterialen en Energie had bijvoorbeeld een rendement hoger dan de inflatie in zes van de acht perioden met inflatie boven 5%. In die perioden hadden grondstoffenaandelen een jaarlijks gemiddeld rendement na inflatie van 6%.

Aandelen van sterke bedrijven:

Aandelen van sterke bedrijven, zoals gepropageerd door Warren Buffett, bieden een goede bescherming tegen inflatie. Dit geldt met name voor bedrijven met harde bezittingen in sectoren zoals energie, nutsbedrijven en infrastructuur. Deze bedrijven hebben vaak de mogelijkheid om hogere inputkosten door te berekenen aan hun klanten, waardoor hun winstmarges minder onder druk komen te staan tijdens inflatie.

Vastgoed:

Vastgoed biedt aardige bescherming bij gematigde inflatiegroei. De waarde van vastgoed en huurinkomsten stijgen vaak mee met de inflatie, wat kan helpen om de koopkracht van uw vermogen te behouden. Echter, bij zeer hoge of onvoorspelbare inflatie is de bescherming minder direct.

Kortlopende obligaties met variabele rente:

Traditioneel bieden kortlopende obligaties met een coupon gekoppeld aan de variabele rente de meeste veiligheid tegen inflatie. Wanneer de centrale banken de rente verhogen om inflatie te bestrijden, stijgen de rente-uitkeringen van deze obligaties mee, wat een deel van de inflatie kan compenseren.

De nuance van bankaandelen:

Een veelvoorkomende misvatting is dat bankaandelen altijd goed presteren tijdens inflatie. Bankaandelen zijn aantrekkelijke beleggingen wanneer de economie herstelt en inflatie en rente beginnen op te lopen. De winstgevendheid van banken kan verbeteren door hogere rentemarges. Echter, bankaandelen zijn minder aantrekkelijk wanneer de inflatie ver boven de doelstelling van de centrale banken stijgt. In dergelijke scenario's kunnen banken hun winstgevendheid niet voldoende verbeteren om een forse en snelle toename van de inflatie te compenseren, wat hun aantrekkelijkheid als inflatiehedge vermindert.

Rekenvoorbeeld: Bescherming door grondstoffenaandelen

Stel dat u in een periode van hoge inflatie, bijvoorbeeld met een inflatiepercentage van 7% per jaar, een bedrag van €10.000 belegt. Als u dit geld op een reguliere spaarrekening zou laten staan, zou de koopkracht van uw vermogen na één jaar met €700 afnemen. Uw €10.000 is dan nog maar €9.300 waard in termen van koopkracht.

Echter, als u dit bedrag van €10.000 zou beleggen in grondstoffenaandelen, die historisch gezien een jaarlijks gemiddeld rendement van 6% ná inflatie hebben behaald in perioden met inflatie boven 5%, dan ziet de situatie er anders uit. Uw nominale rendement zou dan ongeveer 6% (reëel rendement) + 7% (inflatie) = 13% zijn. Na één jaar zou uw belegging dan circa €11.300 waard zijn. Het effectieve voordeel ten opzichte van het aanhouden van cash is in dit geval €11.300 - €9.300 = €2.000 aan behouden koopkracht.

Het is cruciaal om uw beleggingsstrategie aan te passen aan de heersende economische omstandigheden om uw vermogen te beschermen. Voor meer diepgaande informatie over beleggen in diverse marktomstandigheden, bezoek onze pagina over beleggingsstrategieën.