Beleggen in Japanse yen

Beleggen in Japanse yen betekent dat u investeert in de valuta van Japan, die beleggers op financiële markten als een relatief veilige valuta beschouwen. Deze valuta dient vaak als veilige haven bij economische onrust en kan in waarde toenemen. Op deze pagina leest u meer over de verschillende manieren om in de Japanse yen te beleggen en welke overwegingen hierbij een rol spelen.

Wat betekent beleggen in Japanse yen?

Beleggen in Japanse yen (JPY) betekent dat u inzet op de waarde van de Japanse munt. Beleggers op financiële markten zien de yen als een relatief veilige valuta. De yen dient vaak als veilige haven bij economische onrust, mede door de Japanse nettokrediteurenstatus.

De Japanse yen is daarnaast aantrekkelijk als funding currency. Dit houdt in dat beleggers lenen in yen vanwege de lage Japanse rente en dit geld investeren in beleggingen met hogere rendementen elders. Beleggers die deze carry trade gebruiken, hebben de afgelopen jaren tot 2024 voordeel gehad van beleggingsopbrengsten. Speculanten op de Japanse yen zijn momenteel licht long gepositioneerd, na jarenlang een netto-shortpositie te hebben gehad. Een long positie in de Japanse yen blijft kansrijk in 2024, vooral door mogelijke bijkomende renteverhogingen in Japan en als andere centrale banken hun rentes verlagen. De beleggingsstrategie in Japanse aandelen is in maart 2025 gedegradeerd naar een neutrale houding, mede door verwachtingen van een sterkere yen.

Hoe kun je blootstelling aan de yen krijgen?

U kunt op verschillende manieren blootstelling aan de Japanse yen krijgen. Dit kan via directe beleggingen in Japanse aandelen, maar ook via ETF's of valutaparen en derivaten. De beste aanpak hangt af van uw beleggingsdoelen en risicobereidheid.

Japanse aandelen

Japanse aandelen bieden een directe manier om blootstelling aan de yen te krijgen. De Japanse aandelenmarkt is de afgelopen twee jaar in waarde verdubbeld en heeft de afgelopen decennium een sterke opleving doorgemaakt. Tot maart 2024 steeg de markt met 25 procent in de zes maanden daarvoor. Begin 2024 werden Japanse aandelen door analisten als ondergewaardeerd beschouwd, met een geschatte korting tot 50% op berekende waarderingen. Deze aantrekkelijkheid kwam voort uit economische groei en verbeterd corporate governance, wat kan bijdragen aan hogere aandeelhoudersrendementen. Echter, de recente verschuiving in het monetaire beleid van de Japanse centrale bank, zoals het beëindigen van de negatieve rentetarieven, en de verwachting van een sterkere yen, hebben geleid tot een degradatie van de beleggingsstrategie in Japanse aandelen naar een neutrale houding per maart 2025. Desondanks blijven er in 2025 selectievere beleggingskansen bestaan.

ETF's met yenblootstelling

ETF's bieden een manier om blootstelling aan de Japanse yen te krijgen. U kunt beleggen in ETF's die de Japanse yen als fondsvaluta hebben. Deze ETF's geven u de mogelijkheid om blootstelling te krijgen aan diverse sectoren of indexen. Let wel op valutarisico. Als een ETF in een andere valuta dan de onderliggende index is genoteerd, bent u blootgesteld aan wisselkoersschommelingen. Gelukkig zijn er voor Japanse ETF's veel valutarisico afgedekte opties beschikbaar. Dit kan helpen om de impact van wisselkoersschommelingen op uw rendement te verminderen. ETF's kunnen ook risico's verlagen door risicobeheersing, zoals bedrijfs- en sectorrisico.

Valutaparen en derivaten

Valutaparen en derivaten bieden u een manier om te beleggen in de Japanse yen. Valutaparen bestaan uit een basisvaluta en een tegenvaluta, oftewel twee valuta's die tegenover elkaar genoteerd staan. Deze paren, zoals EUR/USD, EUR/GBP, USD/EUR en GBP/EUR, worden verhandeld met specifieke handelskoersen op de valutamarkt, ook wel de forexmarkt genoemd. U kunt deze verhandelbare valutaparen gebruiken om te profiteren van wisselkoersschommelingen. Dit biedt een directe manier om blootstelling aan de Japanse yen te krijgen.

Waarom beleggen beleggers in de yen?

Beleggers zien de Japanse yen als een veilige valuta, vooral in tijden van economische onzekerheid. Dit maakt de yen aantrekkelijk voor bescherming tegen marktonrust en voor het benutten van renteverschillen. Ook kan de yen dienen voor diversificatie van een beleggingsportefeuille.

Bescherming bij marktonrust

De Japanse yen staat bekend als een veilige haven bij wereldwijde marktonrust. Beleggers zoeken dan vaak naar stabiliteit in tijden van economische onzekerheid. De yen kan dan helpen om de waarde van uw beleggingsportefeuille te behouden. Dit maakt de yen een interessante optie voor diversificatie.

Renteverschillen en carry trade

Carry trade is een beleggingsstrategie waarbij u leent in een munt met een lage rente en investeert in een munt met een hogere rente. Het doel is om te profiteren van het renteverschil tussen deze valuta's, ook wel rente-carry genoemd. Dit verschil bepaalt de winstmarge voor handelaren en kan extra inkomsten opleveren, vooral bij grote renteverschillen tussen munteenheden. Winsten uit carry trades in valutahandel komen zowel uit dit renteverschil als uit mogelijke koerswinsten. Een currency carry trade in forex trading biedt een unieke kans om van deze verschillen te profiteren. Begrip van rentedifferentiëlen helpt handelaren weloverwogen beslissingen te maken voor winstgevende resultaten. Echter, hoewel deze strategie potentieel heeft voor stabiele rendementen in periodes van lage volatiliteit en grote renteverschillen, brengt het ook risico's met zich mee bij marktonzekerheid. Voor een belegger die bijvoorbeeld in Japanse yen leent om in een andere valuta met hogere rente te investeren, is het cruciaal om de marktomstandigheden goed in te schatten.

Diversificatie van een portefeuille

Diversificatie van een portefeuille is essentieel voor risicomanagement en langetermijnoptimalisatie van rendement. U spreidt uw kapitaal over verschillende activaklassen, industrieën en regio's. Deze strategie vermindert het totale portefeuillerisico en de volatiliteit. Een gediversificeerde portefeuille kan schommelingen in individuele beleggingen beter weerstaan. Dit leidt tot een effectieve balans tussen risico en rendement, met stabielere resultaten. Diversificatie is een slimme zet voor elke belegger, want het benut de voordelen van verschillende markten zonder volledige blootstelling aan de risico's van één belegging.

Welke risico's en kosten spelen mee?

Beleggen in Japanse yen brengt diverse risico's en kosten met zich mee. Elke investering kan leiden tot het verlies van uw ingelegde kapitaal. U krijgt te maken met markt-, politiek- en liquiditeitsrisico's. Ook schommelingen in financiële markten en onverwachte economische veranderingen zijn risico's. Daarnaast spelen wisselkoersrisico's, valutakosten en renterisico's een rol.

Wisselkoersrisico

Wisselkoersrisico betekent dat de waarde van de Japanse yen kan veranderen ten opzichte van de euro. Dit beïnvloedt de waarde van uw belegging in Japanse yen. Een zwakkere yen vermindert de euro-waarde van uw Japanse bezittingen. U kunt hierdoor minder terugkrijgen dan u heeft ingelegd. De wisselkoers schommelt door economische en politieke factoren.

Valutakosten en spread

Valutakosten en de spread zijn belangrijke kostenfactoren waarmee u rekening moet houden wanneer u belegt in Japanse yen. De spread, ook wel bid-ask spread genoemd, is het verschil tussen de biedprijs en de laatprijs van een valuta. Dit is een inherente kostenpost bij het handelen in valutaparen en bij valuta-afdekking. Wanneer u belegt in activa die in Japanse yen zijn genoteerd, of wanneer u uw euro's omzet naar yen om te beleggen, betaalt u deze spread. De omvang van de spread kan variëren afhankelijk van de liquiditeit van de markt, de volatiliteit en het tijdstip van de transactie. Naast de spread kunnen er ook specifieke valutakosten in rekening worden gebracht door uw broker of bank voor het omwisselen van valuta. Deze kosten worden vaak uitgedrukt als een percentage van het transactiebedrag en kunnen een minimumbedrag kennen. Deze kosten, zowel de spread als eventuele conversiekosten, verminderen het rendement op uw belegging. Ze zijn van toepassing bij zowel de aan- als verkoop van uw beleggingen, wat betekent dat u tweemaal met deze kosten te maken krijgt. Het is essentieel om deze valutakosten en spreads mee te nemen in uw beleggingsstrategie, aangezien ze een aanzienlijk deel van uw potentiële winst kunnen opslokken, vooral bij kleinere transacties of frequente handel.

Renterisico en beleid van de Bank of Japan

De specifieke details over het renterisico en beleid van de Bank of Japan zijn niet beschikbaar in de feiten. Wel is bekend dat renterisico voor banken ontstaat door renteverschillen. Dit gebeurt vooral als de kapitaalmarktrente hoger is dan de geldmarktrente, vaak bij de aanloop naar een economische crisis. Een bank voert een prudent beleid om het effect van toekomstige rentebewegingen op de netto rente-inkomsten te beperken. Dit beleid weegt de kosten van hedging af tegen de huidige inkomsten. De strategie is gericht op het verminderen van de impact op toekomstige netto rente-inkomsten. In 2020 was het doel om de kosten en baten van renteafdekking te balanceren.

Wanneer kan beleggen in Japan interessant zijn?

Beleggen in Japan kan interessant zijn door de zwakke yen, aantrekkelijke waarderingen en de economische heropleving van het land. Japanse aandelen worden hierdoor als een aantrekkelijke investeringskans gezien, zelfs te midden van wereldwijde onzekerheid. Dit biedt potentieel voor groei en diversificatie, waarbij macro-economische signalen, de waardering van Japanse aandelen en de sterkte of zwakte van de yen belangrijke factoren zijn.

Macro-economische signalen

Macro-economische signalen beïnvloeden direct wisselkoersen, zoals renteverschillen en economische groeicijfers. Deze signalen bestaan uit economische groei, inflatie, renteverwachtingen, werkgelegenheid en het investeringsklimaat. Specifieke indicatoren zijn onder meer het Bruto Binnenlands Product (BBP), het inflatieniveau en arbeidsmarktgegevens. Ook renteaanpassingen, de consumentenprijsindex en detailhandelsverkopen vallen hieronder. Sommige, zoals bbp-groei en inflatieniveau, zijn achterlopende indicatoren. U volgt deze indicatoren om inflatie- en groeitrends te beoordelen, wat al in 2022 een belangrijke functie had.

Waardering van Japanse aandelen

De waardering van Japanse aandelen is aantrekkelijk. Begin 2024 werd de Japanse aandelenmarkt als ondergewaardeerd beschouwd. De waarderingen liggen onder het gemiddelde van de laatste tien jaar. Japanse aandelen zijn relatief laag gewaardeerd. In 2023 handelde de markt op een prijs-winstverhouding van bijna 18x. Deze waarderingsniveaus zijn gestegen van circa 13x in 2023 naar ongeveer 15x in 2024. Japanse aandelen zijn recentelijk zichtbaar goedkoper dan andere markten. De waardering in de Pacific index is aantrekkelijker dan die van Amerikaanse aandelen. Aantrekkelijke waarderingen zijn een positieve factor voor beleggingskansen in 2024.

Sterke of zwakke yen

De waarde van de Japanse yen heeft uiteenlopende gevolgen voor de economie en beleggers. Een zwakke yen verhoogt de concurrentiekracht en winstgevendheid van Japanse exportbedrijven. Dit bevordert hun concurrentiepositie op de wereldmarkt. Zo handelde de Japanse yen eind 2023 op het zwakste niveau tegen de dollar sinds 2014, met een wisselkoers van 150 yen per dollar. Een zwakke yen kan ook de Amerikaanse dollar versterken. Daartegenover staat dat een sterke yen de USD/JPY koers doet dalen. Een sterkere yen kan nadelige gevolgen hebben voor de Japanse economie, zoals voor export en bedrijfswinsten, en kan leiden tot verlies voor carry trade beleggers. Toch werd de yen-koers recentelijk ondersteund door een opwaartse trend.

Hoe begin je als Nederlandse belegger?

Als Nederlandse belegger begint u met het opdoen van kennis over beleggen en het opstellen van een beleggingsplan. Hierbij stelt u investeringsdoelen vast en leert u de basisbeginselen van koop en risico. Daarna opent u een beleggingsrekening bij een betrouwbare Nederlandse broker. Het is verstandig om te starten met kleine, gediversifieerde bedragen, bijvoorbeeld in fondsen of ETF's. De volgende stappen zijn het kiezen van de juiste beleggingsvorm, het controleren van de kosten en het bepalen van uw instapmoment.

Kies je beleggingsvorm

U kiest een beleggingsvorm die bij u past. Deze keuze baseert u op uw financiële doelen, uw risicotolerantie en uw tijdshorizon. Het is belangrijk dat de beleggingsvormen passen bij uw financiële doelen en risicotolerantie. U beslist of u in één keer investeert of gespreid belegt. Ook kiest u of u zelf belegt of het laten beleggen. De beleggingsvorm moet altijd passen bij uw risicoprofiel. Daarnaast selecteert u een beleggingsstijl, zoals actief aandelen selecteren of passief beleggen. Tot slot kiest u beleggingsactiva zoals aandelen, beleggingsfondsen of ETF's. Zorg ervoor dat de investeringen passen bij uw risicobereidheid en financiële doelen.

Controleer de kosten

Een grondige controle van alle kosten is essentieel om uw uiteindelijke rendement niet te laten verdampen. Want wat u aan kosten betaalt, gaat direct van uw winst af. Stel, u belegt een kleiner bedrag; dan kunnen vaste transactiekosten relatief zwaar wegen. De exacte kosten verschillen per beleggingsvorm en aanbieder. Denk hierbij aan transactiekosten, beheerkosten en eventuele servicekosten. Voor een volledig overzicht van de actuele kosten raadpleegt u de specifieke aanbieder of de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Bepaal je instap en positie

Uw instap en positie bij beleggen in Japanse yen hangen af van uw persoonlijke doelen en risicobereidheid. U bepaalt zelf wanneer u begint en hoe groot uw belegging is. Er zijn geen vaste regels voor het beste moment, want de markt is onvoorspelbaar. Denk goed na over uw financiële doelen en hoeveel risico u wilt nemen. Voor specifieke strategieën of advies over beleggen in Japanse yen kunt u het beste een financieel adviseur raadplegen.

Kun je beleggen in de Japanse yen?

Ja, u kunt beleggen in de Japanse yen. De Japanse yen (JPY) wordt op de financiële markten algemeen erkend als een betrouwbare reservevaluta. Deze munt geniet de status van veilige haven, zelfs met de aanzienlijke overheidsschuld van Japan in 2024. De Japanse yen kan daardoor in waarde stijgen tijdens periodes van markt tumultuousness. U kunt inzetten op het herstel van de Japanse yen via financiële producten met specifieke ISIN-codes, zoals JE00B68GSP26 en JE00B3MWC642. Een opvallende trend is dat speculanten, na jarenlang netto-short te zijn geweest, nu een lichte longpositie in de Japanse yen innemen. Een long positie in de Japanse yen blijft kansrijk door beleggingskansen, zeker met mogelijke renteverhogingen in Japan terwijl andere centrale banken rentes verlagen. Beleggers die gebruikmaken van carry trade met Japanse yen hebben voordeel als beleggingsopbrengsten. De Japanse yen is ook aantrekkelijk als funding currency voor de aankoop van aandelen en obligaties in Japan en Zuid-Azië.

Waarom is de Japanse yen zo laag?

De Japanse yen is laag door de brede renteverschillen tussen Japan en andere economieën. De Bank of Japan volgt een monetair beleid dat afwijkt van andere centrale banken, wat bijdraagt aan de onderwaardering van de yen. Het laag-nul rentebeleid van Japan voorkomt een waardestijging van de yen. Hierdoor is de valutawaarde van de Japanse yen zeer ondergewaardeerd. Carry trade met de Japanse yen heeft de yen sinds eind 2020 met ruim 30 procent doen dalen ten opzichte van andere valuta, doordat dit zorgde voor een groot aanbod van yens op de valutamarkten. De Japanse yen heeft een flinke waardevermindering ondergaan door overheidspolitiek, wat Japanse exportbedrijven competitief heeft gehouden. In april 2024 verzwakte de yen tot het laagste niveau sinds 1990 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en op 5 juni 2024 bereikte de Japanse yen het laagste koersniveau in 34 jaar.

Is het op dit moment de moeite waard om in Japan te investeren?

Ja, op dit moment kan beleggen in Japan de moeite waard zijn. De economische en marktactiviteit in Japan heeft recentelijk mogelijkheden geopend voor overweging in investeringsportefeuilles. Japan als beleggingsland biedt potentie en groei. Japanse aandelen worden gezien als een aantrekkelijke kans, zelfs te midden van wereldwijde onzekerheid (peildatum 5 juni 2025). Recente koersdalingen maken Japanse aandelen interessanter, vooral voor waardebeleggers die in 2022 kansen zagen in koopjes. Columbia Threadneedle adviseert dat dit een goed moment is om in Japanse aandelen te investeren. Japanse aandelen zijn aantrekkelijk door economische groei en aanstaande Quantitative Easing door de Japanse centrale bank. Bovendien blijven vijf structurele redenen van Japan's economische heropleving relevant voor investeerders bij allocatie aan Japan (februari 2025).

Is 300.000 yen een goed salaris in Japan?

Of 300.000 yen een goed salaris is in Japan, hangt sterk af van uw persoonlijke situatie en de lokale omstandigheden. De kosten van levensonderhoud verschillen aanzienlijk per stad en regio in Japan. Ook uw werkervaring, de specifieke sector en de functie die u bekleedt, bepalen de waarde van dit bedrag. Voor een accurate inschatting raadpleegt u het beste lokale bronnen en gespecialiseerde websites.