Wat is het verschil tussen stop loss en stop limiet?
Wat is het verschil tussen stop loss en stop limiet?
Het verschil tussen een stop-lossorder en een stop-limitorder zit voornamelijk in de uitvoeringsprijs en de garantie van uitvoering. Een stop-lossorder verkoopt automatisch tegen de dan geldende marktprijs zodra een vooraf ingestelde stopprijs wordt bereikt, met als doel het verlies te beperken. Een stop-limitorder activeert daarentegen een limietorder tegen een gespecificeerde limietprijs wanneer de stopprijs wordt geraakt, wat een minimale verkoopprijs garandeert, maar niet de uitvoering van de order zelf.
Een stop-lossorder is een veelgebruikt instrument in de effectenhandel om verliezen te beperken. Zodra de koers van een effect onder een vooraf bepaalde stopprijs daalt, wordt de order geactiveerd en wordt het aandeel verkocht tegen de dan geldende marktprijs. Het doel is om te voorkomen dat een kleine koersdaling uitgroeit tot een groter verlies, waarbij het verlies wordt beperkt tot ongeveer een vooraf ingesteld bedrag. Het nadeel hiervan is dat in volatiele markten of bij snelle koersdalingen de uiteindelijke verkoopprijs aanzienlijk lager kan zijn dan de ingestelde stopprijs, een fenomeen dat 'slippage' wordt genoemd. De stop-lossorder stelt de laagste prijs in waartegen men wil verkopen om verdere verliezen te limiteren.
Een stop-limitorder combineert elementen van een stop-lossorder en een limietorder. Net als bij een stop-lossorder, wordt de order geactiveerd zodra de stopprijs wordt geraakt. Echter, in plaats van direct tegen marktprijs te verkopen, wordt er een limietorder geplaatst tegen een door de belegger ingestelde limietprijs. Dit betekent dat het aandeel alleen wordt verkocht tegen de limietprijs of een betere prijs. Het grote voordeel hiervan is dat het verkoop onder een onacceptabel lage prijs voorkomt.
Het cruciale verschil en de bijbehorende risico's worden duidelijk bij snelle koersbewegingen. Hieronder een vergelijking van beide ordertypen:
| Kenmerk | Stop-Loss Order | Stop-Limit Order |
|---|---|---|
| Doel | Verlies beperken door snelle verkoop | Verlies beperken met gegarandeerde minimumprijs |
| Activering | Bij bereiken van de stopprijs | Bij bereiken van de stopprijs |
| Uitvoering | Tegen de dan geldende marktprijs | Tegen de limietprijs of beter |
| Garantie op uitvoering | Ja, de order wordt altijd uitgevoerd (mits er kopers zijn) | Nee, de order wordt mogelijk niet uitgevoerd als de koers te snel daalt en de limietprijs niet wordt gehaald |
| Risico | Slippage: verkoop onder de stopprijs is mogelijk bij snelle dalingen | Niet-uitvoering van de order: het aandeel blijft in bezit als de koers onder de limietprijs zakt |
Een veelvoorkomende misvatting is dat een stop-lossorder de verkoop garandeert tegen exact de ingestelde stopprijs. In werkelijkheid is de stopprijs slechts het triggerpunt voor de verkoop tegen de marktprijs. Dit kan leiden tot een lagere verkoopprijs dan verwacht. Een stop-limitorder biedt hier een oplossing voor door een minimale verkoopprijs te garanderen, maar introduceert het risico dat de order helemaal niet wordt gevuld als de markt te snel beweegt en de prijs onder de ingestelde limietprijs duikt zonder deze te raken.
Stel, u bezit aandelen van Bedrijf X die momenteel €100 waard zijn. U wilt uw potentiële verlies beperken en stelt een stopprijs in op €95.
- Met een stop-lossorder: Zodra de koers van Bedrijf X daalt naar €95, wordt uw order geactiveerd. Als de markt snel daalt en de volgende beschikbare koper €94 biedt, wordt uw aandeel verkocht voor €94. U heeft uw verlies beperkt, maar wel onder de ingestelde stopprijs.
- Met een stop-limitorder: U stelt de stopprijs in op €95 en de limietprijs op €94. Zodra de koers daalt naar €95, wordt er een limietorder geplaatst om te verkopen voor minimaal €94. Als de koers vervolgens naar €94,50 daalt, wordt uw aandeel verkocht voor €94,50. Als de koers echter direct van €95 naar €93 daalt zonder de €94 aan te raken, wordt uw order niet uitgevoerd en blijft u in het bezit van de aandelen, met een groter verlies dan verwacht.
De keuze tussen een stop-loss en een stop-limitorder hangt af van uw risicobereidheid en de marktomstandigheden. Een stop-lossorder garandeert uitvoering ten koste van de prijs, terwijl een stop-limitorder de prijs garandeert ten koste van de uitvoering. Voor meer informatie over diverse ordertypen en strategieën kunt u hier terecht.