Wat zijn de rechten van een aandeel bij een STAK?

Bij een Stichting Administratiekantoor (STAK) worden de rechten van een aandeel gesplitst: de juridische rechten, zoals stemrecht en zeggenschap, worden gescheiden van de economische rechten. De STAK zelf, via haar bestuur, oefent de juridische rechten uit die aan de aandelen verbonden zijn, terwijl de certificaathouders de economische rechten behouden, zoals het recht op dividend en een deel van de verkoopwinst.

De kern van een STAK-constructie is het loskoppelen van zeggenschap en winstrecht. De Stichting Administratiekantoor (STAK) is de juridische eigenaar van de aandelen van een bedrijf. Hierdoor komen de juridische rechten, zoals het stemrecht in de algemene vergadering van aandeelhouders en het vergaderrecht, toe aan het bestuur van de STAK. Dit bestuur beslist namens de certificaathouders over aandeelhouderszaken en oefent het stemrecht uit op de aandelen.

Aan de andere kant staan de certificaathouders. Zij zijn de economische eigenaren van de aandelen. Dit betekent dat zij recht hebben op de financiële voordelen die de aandelen opleveren. Concreet omvatten deze economische rechten het recht op uitkering van dividend en het recht op een deel van de verkoopwinst bij een eventuele verkoop van de aandelen. Ook de waardeontwikkeling van de aandelen komt ten goede aan de certificaathouders. De certificaten van aandelen die de STAK uitgeeft, vertegenwoordigen deze vermogensrechten.

Een veelvoorkomende misvatting is dat certificaathouders via een STAK alle rechten op hun aandelen verliezen. Dit is echter niet het geval. Hoewel zij geen zeggenschap of stemrecht meer hebben, behouden zij de volledige economische eigendom. Dit betekent dat zij direct profiteren van de winstuitkeringen en de waardestijging van hun investering. De scheiding van rechten via een STAK is een flexibele methode die vaak wordt toegepast binnen BV-structuren, bijvoorbeeld om de continuïteit van een familiebedrijf te waarborgen of om medewerkers te laten delen in de winst zonder zeggenschap.

Om de verschillen tussen direct aandeelhouderschap en certificaathouderschap duidelijk te maken, volgt hier een overzicht van de rechten:

De STAK-constructie biedt dus een heldere scheiding waarbij de juridische controle over de aandelen bij het bestuur van de stichting ligt, terwijl de financiële baten volledig bij de certificaathouders blijven.