Ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen

Ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen zijn bedrijven die de markt lager inschat dan hun werkelijke waarde. Deze aandelen kenmerken zich door solide fundamentals en een bescheiden waardering, en worden vaak als veilig geprijsd beschouwd. Op deze pagina leert u hoe u deze aandelen kunt vinden en wat ze aantrekkelijk maakt voor beleggers.

Welke Amerikaanse aandelen zijn nu ondergewaardeerd?

Volgens analyses van Morningstar wordt een aanzienlijk deel van de Amerikaanse aandelen momenteel als ondergewaardeerd beschouwd. Deze waardeaandelen kenmerken zich door solide fundamentals en een bescheiden waardering. Dit staat in contrast met de algemene waardering van Amerikaanse aandelen, die in oktober 2024 wereldwijd het hoogst was, zelfs na een tech-correctie.

Hoewel smallcap aandelen soms aantrekkelijk gewaardeerd kunnen zijn, worden Amerikaanse small-cap aandelen momenteel als zeer overgewaardeerd beoordeeld. Omdat de waardering van individuele ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen voortdurend verandert en afhankelijk is van het peilmoment en de analyse, is het voor de meeste beleggers cruciaal om zelf gedegen onderzoek te doen.

Wat maakt een aandeel ondergewaardeerd?

Een ondergewaardeerd aandeel wordt verhandeld tegen een lagere prijs dan de werkelijke waarde, gebaseerd op de intrinsieke waarde van het bedrijf. Waardebeleggers zien een bedrijf als ondergewaardeerd wanneer de koersprijs lager is dan de berekende reële waarde. Deze waardeaandelen vertegenwoordigen ondergewaardeerde investeringskansen en worden vaak gekenmerkt door fundamentele kenmerken zoals een lage koers-winstverhouding.

Koers-winstverhouding

De koers-winstverhouding (K/W) is een belangrijke maatstaf die aangeeft hoe de beurskoers van een aandeel zich verhoudt tot de winst per aandeel. U berekent deze door de beurskoers van een aandeel te delen door de winst per aandeel. Het laat zien hoeveel beleggers betalen voor elke euro winst die een bedrijf maakt. Een lage K/W-verhouding, bijvoorbeeld tussen 0 en 10, kan duiden op een onderwaardering van het aandeel. Dit betekent echter niet automatisch dat het aandeel aantrekkelijk is; andere factoren spelen ook een rol.

Winst per aandeel

Winst per aandeel (WPA) is een kerngetal in de fundamentele analyse van een bedrijf. Het wordt berekend als de totale winst gedeeld door alle uitstaande aandelen. Dit is gelijk aan de totale winst gedeeld door het aantal uitstaande aandelen, of de bedrijfswinst gedeeld door het uitstaande aantal aandelen. De WPA geeft de winst van een onderneming per uitstaand aandeel weer. Het is specifiek het gedeelte van de winst dat toe te schrijven is aan de aandeelhouder. Voor Amerikaanse bedrijven wordt dit vaak berekend met een gewogen gemiddelde van uitstaande aandelen gedurende de periode, volgens de US GAAP boekhoudnormen. Zo rapporteerde Meta een WPA van 8,02 dollar in Q4 2024.

Koers-boekwaardeverhouding

De Koers-boekwaardeverhouding (K/B ratio) laat zien hoe de marktprijs van een aandeel zich verhoudt tot de werkelijke boekwaarde. U berekent deze verhouding door de marktkapitalisatie te delen door de boekwaarde van een bedrijf. Een andere manier is de actuele aandelenkoers te delen door de boekwaarde per aandeel. Deze ratio helpt beleggers te beoordelen of een aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Een koers-boekwaarde verhouding van 1 of lager wordt over het algemeen gezien als een teken van onderwaardering. Dit duidt op een korting ten opzichte van de bezittingen minus de schulden van het bedrijf. De prijs-boekwaardeverhouding is een eenvoudig waarderingsinstrument dat helpt bij het schatten van de huidige waardering van een bedrijf.

Vrije kasstroom

Vrije kasstroom, ook wel free cash flow genoemd, is de kas die een bedrijf genereert na het betalen van operationele kosten en noodzakelijke investeringsuitgaven. Het wordt gedefinieerd als de operationele kasstroom minus kapitaaluitgaven. Deze beschikbare kasstroom is voor het management na bedrijfskosten. U berekent dit door de kasstroom uit operationele activiteiten te verminderen met de kasstroom uit investeringsactiviteiten. Deze maatstaf geeft inzicht in de financiële flexibiliteit van een onderneming. Het laat zien hoeveel geld een bedrijf werkelijk kan gebruiken voor investeringen, uitbetalingen en dividenduitkeringen. Een bedrijf kan de vrije kasstroom bijvoorbeeld inzetten voor het uitbreiden van de portefeuille of het ontwikkelen van nieuwe producten. Als dividenden hoger zijn dan de vrije kasstroom, loopt een bedrijf risico op faillissement omdat het minder geld overhoudt.

Waarom raken Amerikaanse aandelen ondergewaardeerd?

Amerikaanse aandelen raken ondergewaardeerd wanneer de markt hun werkelijke waarde over het hoofd ziet. Dit gebeurt vaak door tijdelijke tegenslagen, verschuivingen binnen sectoren of tegenvallende winstverwachtingen. De markt reageert soms overdreven op kortetermijnnieuws.

Tijdelijke tegenwind

Tijdelijke tegenwind duidt op kortstondige uitdagingen voor een bedrijf of sector. Dit soort tegenslagen drukt de aandelenkoers, waardoor het aandeel ondergewaardeerd kan worden. Een voorbeeld is een onverwachte productterugroepactie, of een tijdelijke stijging van grondstofprijzen; deze zijn vaak van voorbijgaande aard. Voor beleggers die ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen zoeken, biedt dit een kans om voordelig in te stappen.

Sectorrotatie

Sectorrotatie betekent dat investeringen verschuiven tussen verschillende sectoren op de beurs. Dit gebeurt vaak door veranderingen in de reële economie, inflatie- en renteverwachtingen. Geld beweegt dan bijvoorbeeld van risicovolle naar traditionele sectoren, of andersom. Professionele fondsbeheerders gebruiken dit als een strategie om indexen te verslaan. Zij selecteren actief bedrijven binnen sectoren. Theoretisch kan dit hoge beleggingsrendementen opleveren, vooral tijdens golfbewegingen in de conjunctuur en marktcycli. Sectorrotatie kan bedrijven met een waarde-strategie aanzetten tot inkoop van eigen aandelen. Zo'n rotatie duurt vaak 3 tot 6 maanden, maar kan ook korter zijn, zoals de marktrotatie in februari 2011.

Teleurstellende winstverwachtingen

Teleurstellende winstverwachtingen kunnen de koers van Amerikaanse aandelen drukken. Slechter dan verwachte winstvooruitzichten leiden tot verdere koersdalingen van aandelen. Veel bedrijven verlagen hun winstverwachtingen door onzekere marktomstandigheden. Analistenconsensus toonde per 1 mei 2025 al een daling van 2.1 procent in winstverwachtingen voor dat jaar. Ook de winstverwachtingen op korte termijn worden naar beneden bijgesteld. De markt verwacht dat de winsten zullen blijven dalen. Recent gaf 38 procent van de S&P 500 bedrijven negatieve winstprognoses. Een daling in winstverwachtingen, zoals in 2024, kan wijzen op een naderende recessie, aldus David Kostin. Dit soort vertragingen in winstverwachtingen gaan vaak vooraf aan een recessie.

Hoe vind je ondergewaardeerde aandelen?

U vindt ondergewaardeerde aandelen door een waarde-investeringsstrategie te volgen. Deze methode zoekt naar bedrijven met sterke fundamenten die de markt over het hoofd ziet. Een diepgaande fundamentele analyse is hiervoor essentieel. U kijkt dan naar indicatoren zoals lage P/E en P/B ratio's, en beoordeelt de winstgroei, margeontwikkeling en balanspositie. Ook aandelen op hun 52-week low kunnen ondergewaardeerd zijn, vaak tijdens brede marktbewegingen naar beneden.

Hoe vind je ondergewaardeerde aandelen?

Fundamentele analyse

Fundamentele analyse is een manier om de intrinsieke bedrijfseconomische waarde van een onderneming in te schatten. U kijkt naar de onderliggende factoren die koersbewegingen beïnvloeden. Dit omvat een analyse van de bredere industrie en de macro-economie. Het verschilt van technische analyse, die zich richt op grafieken en patronen.

Vergelijken met sectorgenoten

Om te bepalen of een aandeel ondergewaardeerd is, vergelijk je het bedrijf met zijn sectorgenoten. Bedrijven in dezelfde sector ervaren vergelijkbare kansen en uitdagingen, en leveren meestal vergelijkbare prestaties. Daarom is het cruciaal om financiële ratio's, zoals de koers-winstverhouding en solvabiliteitsratio's, binnen die specifieke sector te vergelijken. Een belegger moet bedrijfsfinancials vergelijken met de financiële prestaties van concurrenten en de algehele industrie. Dit helpt u om de prestaties van een bedrijf goed te begrijpen en sterke of zwakke punten vast te stellen ten opzichte van zijn directe concurrenten. Zo stelt u vast of een aandeel tegen een eerlijke prijs te verkrijgen is.

Winstgroei en margeontwikkeling

Winstgroei geeft de snelheid aan waarmee de winstmarge of het winstvolume van een bedrijf toeneemt. Een verandering in de winstmarge laat zien dat een bedrijf meer van zijn verkoopinkomsten behoudt. Het berekenen van de winstmarge biedt kansen voor duurzame groei op lange termijn, wat het potentieel voor hogere winstgevendheid analyseert. Hoge omzetgroei kan leiden tot een toename van de winstmarges, vooral als kosten langzamer stijgen. Dit is fundamenteel voor het behoud van marges bij bedrijven. De winstgevendheid van een bedrijf maakt herinvestering in groei mogelijk, wat essentieel is voor het betalen van medewerkers en verdere expansie. Een lage winstgroei kan wijzen op een lage winstmarge of een hoge kostenstructuur, belangrijk bij het zoeken naar ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen. Uiteindelijk is winstgroei een langdurige drijver van marktprestaties en bevordert het samengestelde groei van aandelenkoersen.

Balans en schuldpositie

De balans en schuldpositie van een bedrijf zijn belangrijk bij het zoeken naar ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen. U beoordeelt hiermee de financiële stabiliteit. Een gezonde balans toont weinig schulden en genoeg bezittingen. Dit betekent dat het bedrijf tegenvallers kan opvangen. Voor specifieke cijfers kijkt u naar de financiële rapporten van de onderneming.

Welke Amerikaanse aandelen passen bij een waarde-insteek?

Voor een waarde-insteek in Amerikaanse aandelen passen diverse typen, die langetermijnbeleggers adviseren te investeren in waarde-aandelen. Beleggers zoeken naar 'dofe diamanten' die kunnen schitteren, vaak met aantrekkelijke waarderingen en defensieve kenmerken. Strategieën omvatten tegendraadse beleggingsstrategieën, een voorkeur voor S&P equal-weighted, value en quality aandelen, en aanpakken gericht op dividend, groei en waarde. Een duurzame multi-factor aanpak kiest de goedkoopste aandelen binnen elke sector en bevat blootstellingen aan kwaliteit, laag risico en momentum. Een combinatie van groei- en waardestijl aandelen biedt een kernblootstelling aan de Amerikaanse markt.

Defensieve aandelen

Defensieve aandelen zijn minder gevoelig voor economische cycli. Hun winst en koersen correleren minder met de economie. Deze aandelen bieden stabiliteit en bescherming tegen economische neergang. Ze kenmerken zich door beperkte volatiliteit en betalen vaak stabiele dividenden. Dit helpt beleggers hun kapitaal te behouden, vooral in onzekere tijden. Een defensieve belegger geeft prioriteit aan kapitaalbehoud.

Cyclische aandelen

Cyclische aandelen zijn een type belegging waarvan de koers sterk meebeweegt met de economie. Deze aandelen reageren sterk op economische schommelingen en zijn gevoelig voor ontwikkelingen in de conjunctuur. Ze kennen een hoge volatiliteit. Tijdens periodes van economische groei en herstel stijgen cyclische aandelen vaak snel. Hun prestaties zijn direct afhankelijk van de economische cyclus. Bedrijven met lage schulden, sterke kasreserves en stabiele winstmarges zijn beter bestand tegen een neergang.

Dividendbetalers

Dividendbetalers zijn aandelen die winst uitkeren aan aandeelhouders in de vorm van dividenden. Dit betekent dat je als belegger een doorlopende inkomstenstroom ontvangt. Een dividendbelegger koopt vaak aandelen van gevestigde en stabiele bedrijven. Deze bedrijven hebben een goed winstverleden en een positieve winstvoorspelling. Zo kunnen dividendbetalers beleggers een hoog dividend uitkeren. Je verdient dan regelmatig inkomen in geld, wat je helpt om passief inkomen te verdienen uit dividenden. Op lange termijn wint een dividendbelegger altijd rendement.

Groeiaandelen met lage waardering

Groeiaandelen met lage waardering zijn bedrijven die een sterke groei laten zien. De markt erkent hun waarde echter nog niet volledig. U zoekt naar ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen die hun winst en omzet consistent verhogen. De koers van deze bedrijven is vaak lager dan hun intrinsieke waarde. Dit biedt kansen voor beleggers die op zoek zijn naar toekomstige waardestijging. Het vinden van zulke aandelen vraagt om een diepgaande analyse van de bedrijfsresultaten.

Hoe koop je ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen?

Ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen koopt u door een gerichte beleggingsstrategie te volgen. U selecteert eerst aandelen met solide fundamentals en een bescheiden waardering. Daarna kiest u een broker, plaatst u uw order en houdt u rekening met het valutarisico. Een zwakke dollar kan een voordelig instapmoment bieden, wat bijdraagt aan het doel om goedkoop te kopen en duur te verkopen.

Aandelen selecteren

Aandelen selecteren doe je door zorgvuldig en doordacht te kiezen. Je richt je op kwaliteitsbedrijven met sterke fundamentele gegevens, zoals winstniveaus, pricing power en de waardering van ondernemingen. Wees zeer selectief en baseer je keuze op concurrentievoordelen. Dit is essentieel voor succesvol dividendbeleggen op lange termijn. Aandelen selecteren op basis van dividendrendement, waardering of momentum is actief beleggen. Kies aandelen die passen bij jouw risicoprofiel en vermijd selectie enkel op een hoog dividendrendement. Zelf ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen selecteren kan tijdrovend en lastig zijn voor particuliere beleggers, maar het kan lonend zijn met mogelijk hogere opbrengsten dan indexfondsen op de lange termijn.

Broker kiezen

Een geschikte broker kiezen is een belangrijke stap voor beleggers in ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen. Je kunt kiezen tussen verschillende soorten brokers, zoals traditionele of online handelsplatformen. Een online broker moet betrouwbaar zijn, lage kosten hebben en een gebruiksvriendelijk platform bieden. Let op kwaliteitskenmerken zoals transactiekosten, het aanbod van financiële activa en de klantenservice. Bestudeer de websites van brokers op hun assortiment, tarieven en voorwaarden. Vergelijk brokers op basis van hun strategie en beleggingsvorm. Zo vind je een broker die aansluit bij jouw behoeften en budget. Door brokers goed te vergelijken, ontdek je welk platform het beste bij jou past. Kies altijd een betrouwbare broker met lage kosten en een gebruiksvriendelijk platform.

Order plaatsen

Een order plaatsen betekent dat u uw broker instrueert om aandelen voor u aan te schaffen. Beleggers plaatsen zowel koop- als verkooporders. Bij een broker zoals DEGIRO, waar het plaatsen van orders makkelijk is, activeert u een bestelinstructie door op de blauwe 'PLAATS ORDER' knop te drukken. Daarna bevestigt u de order in een bevestigingsscherm. Een limietorder plaatst u wanneer er geen haast is om ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen te kopen of verkopen. Voor een stop order moet u rekening houden met potentiële prijsvolatiliteit. Zorg dat u volledig zeker bent van uw zaak en plaats orders effectief, zonder te subjectief te zijn.

Valutarisico inschatten

Valutarisico inschatten is belangrijk bij beleggen in Amerikaanse aandelen. Dit risico ontstaat door schommelingen in de wisselkoers tussen de valuta van uw belegging en de euro. Het betekent dat de waarde van uw investeringen kan dalen door ongunstige wisselkoersveranderingen. Bijvoorbeeld, een verzwakking van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar vermindert de waarde van uw belegging. Dit valutarisico, ook wel currency risk genoemd, kan leiden tot een verlaagde omzet en winstgevendheid voor bedrijven.

Veelgemaakte fouten bij waardebeleggen in de VS

Beleggers maken diverse fouten bij waardebeleggen in de VS. Experts adviseerden in 2021 al voorzichtigheid in de Amerikaanse aandelenmarkten, mede door de hoge waardering en dure US dollar in 2017, het valutarisico en de 'vergeldingsbelasting'. Daarnaast zijn te veel focus op een lage koers, het negeren van winstkwaliteit, het verwarren van een tijdelijke dip met structurele problemen en een volledige concentratie in aandelen veelvoorkomende valkuilen.

Te veel focussen op een lage koers

Te veel focussen op een lage koers is een veelgemaakte fout. Een lage koers betekent niet automatisch dat een aandeel ondergewaardeerd is. De prijs kan laag zijn door onderliggende problemen bij het bedrijf. Kijk daarom verder dan alleen de prijs en beoordeel de werkelijke waarde van het bedrijf. Een grondige analyse van de financiële situatie is altijd nodig.

Winstkwaliteit negeren

Winstkwaliteit negeren is een valkuil bij het zoeken naar ondergewaardeerde Amerikaanse aandelen. Een lage koers of hoge winst zegt niet alles over de financiële gezondheid van een bedrijf. U kijkt naar de duurzaamheid van de winsten en hoe deze tot stand komen. Voor een diepgaande analyse van de financiële situatie van een bedrijf kunt u de richtlijnen van bijvoorbeeld de AFM raadplegen.

Een tijdelijke dip verwarren met structurele problemen

Een tijdelijke dip verwarren met structurele problemen is een valkuil voor beleggers. Kleine crisismomenten kunnen een tijdelijke economische dip veroorzaken. U moet dan niet uw focus op het lange termijn perspectief verliezen. Financiële crises, zoals die van 1929 en 2008, waren tijdelijke onderbrekingen in de groei van de Dow Jones index. Diepe of langdurige recessies kunnen echter blijvende schade aan de economische structuur van een land veroorzaken, zoals verlies van vakbekwame werknemers of verminderde investeringen.

Welke aandelen zijn op dit moment ondergewaardeerd?

Op dit moment wordt het aandeel Amazon (AMZN) als ondergewaardeerd beschouwd, in verhouding tot zijn reële waarde op lange termijn per mei 2025. Ook mid-cap groeiaandelen zijn eind mei 2025 ondergewaardeerd. Er zijn lijsten gepubliceerd op 15 mei 2025 met 94 ondergewaardeerde aandelen die inspelen op de megatrends van morgen.

Is het verstandig om ondergewaardeerde aandelen te kopen?

Het is zeker verstandig om ondergewaardeerde aandelen te kopen. Dit levert een hoger verwacht rendement op en biedt langetermijn winstpotentieel, met hogere dividenden en waardestijging op lange termijn. Idealiter koopt u aandelen wanneer de marktprijs lager is dan de intrinsieke waarde van het bedrijf. Dit biedt een marge van veiligheid, zelfs bij een onvolledige waardebepaling. Echter, investeren in ondergewaardeerde aandelen brengt het risico van traag herstel van de waarde met zich mee. Soms is de lage prijs een teken van beperkte groeipotentie of verlies van marktaandeel. Waardebeleggen vereist daarom een juiste selectie van ondergewaardeerde aandelen.

Wat zijn de beste Amerikaanse aandelen om te kopen?

De beste Amerikaanse aandelen om te kopen zijn vaak te vinden door te kijken naar tegendraadse beleggingsstrategieën. Een beleggingsstrategie voor Amerikaanse aandelen geeft de voorkeur aan segmenten met betere waarderingen, zoals S&P gelijk gewogen, waarde- en kwaliteitsaandelen. Amerikaanse grote aandelen zijn aantrekkelijk voor beleggers vanwege de kapitaalwaardestijging. Ook Amerikaanse smallcap aandelen zijn een bijzonder interessante belegging, volgens Thomas Metzger van Bankhaus. Drie van de top 15 waardecreërende Amerikaanse aandelen hebben een Narrow Moat rating, aldus Morningstar aandelenanalisten.

Hoe vind je ondergewaardeerde aandelen?

U vindt ondergewaardeerde aandelen door een waarde-investeringsstrategie te volgen. Deze strategie zoekt naar bedrijven met sterke fundamenten en groeipotentie. Analisten identificeren ondergewaardeerde aandelen via lage koers-winst (P/E) en koers-boekwaardeverhoudingen (P/B). Value-investeerders selecteren aandelen die zij ondergewaardeerd achten ten opzichte van vergelijkbare bedrijven op de beurs. Waardeaandelen worden gevonden op plekken waar niemand anders kijkt, vaak tijdens brede marktbewegingen naar beneden. Fundamentele analyse, inclusief de selectie via financiële ratios, is een aanbevolen methode om te bepalen of een aandeel terecht met korting wordt verhandeld, zoals WallStreetZen in 2025 aangaf. Deze aanpak richt zich op de selectie van ondergewaardeerde, gevestigde en sterke bedrijven.