Welke aandelenmarkt is ondergewaardeerd?

De Amerikaanse aandelenmarkt wordt momenteel als ondergewaardeerd beschouwd. Aan het begin van het tweede kwartaal van 2026 lagen aandelen in deze markt gemiddeld 14% onder hun geschatte reële waarde. Dit volgde op een verlies van 4% dat de Amerikaanse aandelenmarkt in het eerste kwartaal van 2026 had geleden, wat bijdroeg aan de huidige situatie van onderwaardering.

Deze inschatting van onderwaardering, met een gemiddelde van 14% ten opzichte van de reële waarde aan het begin van het tweede kwartaal van 2026, komt onder andere van financiële experts zoals David Sekera, hoofdstrateeg voor de Amerikaanse aandelenmarkt bij Morningstar. Hoewel een onderwaardering op het eerste gezicht aantrekkelijk lijkt voor beleggers, is het belangrijk te begrijpen dat deze situatie zelden zonder reden is.

Een veelvoorkomende misvatting is dat ondergewaardeerde aandelen per definitie een 'koopje' zijn met gegarandeerd snelle winsten. In werkelijkheid zijn aandelen vaak ondergewaardeerd vanwege specifieke, onderliggende factoren die risico's met zich meebrengen. De Amerikaanse markt is hierop geen uitzondering, en de huidige onderwaardering wordt toegeschreven aan een combinatie van factoren, waaronder:

• De oorlog in Iran, die geopolitieke spanningen en onzekerheid veroorzaakt.
• Een algemeen onzekere toekomst, wat de economische vooruitzichten beïnvloedt.
• Verslechterende macro-economische omstandigheden, die de bedrijfswinsten en het consumentenvertrouwen kunnen drukken.

Deze elementen dragen bij aan een voorzichtige houding van beleggers en kunnen de prijzen van aandelen onder hun intrinsieke waarde duwen. Het is dus geen kwestie van een 'gratis lunch', maar van een afweging tussen potentieel rendement en de aanwezige risico's.

Om het potentiële rendement bij een herstel van de markt te illustreren, nemen we het volgende rekenvoorbeeld. Stel dat u aan het begin van het tweede kwartaal van 2026 een bedrag van €10.000 investeert in een breed gespreide portefeuille van Amerikaanse aandelen. Als deze aandelen gemiddeld 14% onder hun geschatte reële waarde noteren, betekent dit dat de huidige marktwaarde 86% bedraagt van de reële waarde. De potentiële reële waarde van uw investering kan dan als volgt worden berekend:

Huidige investering: €10.000
Percentage van reële waarde: 100% - 14% = 86% (of 0,86)
Geschatte reële waarde: €10.000 / 0,86 = €11.627,91

De potentiële waardestijging van uw investering zou in dit scenario €11.627,91 - €10.000 = €1.627,91 bedragen. Dit rekenvoorbeeld illustreert een potentieel rendement van ongeveer 16,28%. Het is echter cruciaal om te onthouden dat dit een theoretische berekening is. Het daadwerkelijke herstel van de markt en het bereiken van de geschatte reële waarde zijn afhankelijk van de ontwikkeling van de eerder genoemde risicofactoren en de algehele economische situatie.

Tegenover de ondergewaardeerde marktsegmenten staan ook sectoren die als overgewaardeerd worden beschouwd. In de Amerikaanse markt zijn dit met name energie- en defensieve consumentenaandelen. Dit betekent dat de prijzen van aandelen in deze sectoren mogelijk hoger zijn dan hun intrinsieke waarde, wat een verhoogd risico op correcties met zich mee kan brengen. Voor meer informatie over het identificeren van kansen en risico's op de aandelenmarkt, kunt u hier meer lezen over beleggingsstrategieën.