Historische rendementen van aandelen

Historische rendementen van aandelen laten zien dat beleggen wereldwijd gemiddeld tussen 7 en 9 procent per jaar heeft opgeleverd over lange periodes, zoals 119 jaar. Gecorrigeerd voor inflatie, leveren aandelen historisch gezien een reëel rendement van circa 5 procent per jaar op, zowel wereldwijd als in Nederland. Deze cijfers helpen u te begrijpen wat u op lange termijn kunt verwachten en hoe u deze informatie slim gebruikt.

Wat zijn historische rendementen van aandelen?

Historische rendementen van aandelen geven inzicht in wat beleggingen in het verleden hebben opgeleverd. Gemiddeld ligt dit jaarlijkse rendement op de lange termijn tussen de 7 en 10 procent, gecorrigeerd voor inflatie. Dit betekent dat de beurs over lange periodes een positief resultaat liet zien, ondanks momenten van volatiliteit. Voor meer diepgaande informatie over historisch rendement aandelen kunt u verder lezen op onze website.

Het gemiddelde jaarlijkse rendement op aandelen ligt historisch gezien ongeveer tussen de 7 en 8 procent per jaar. Houd er rekening mee dat rendementen niet gegarandeerd zijn en kunnen fluctueren. Bij het kopen van aandelen van grote en bekende bedrijven lag het gemiddelde rendement de laatste twee eeuwen tussen de 7% en 9%. Voor aandelen in Nederland lag het gemiddelde rendement historisch tussen de 5 en 8 procent per jaar, met een jaarlijkse groei van ongeveer 7 procent over de afgelopen decennia. Voor de meeste beleggers is het belangrijk om te focussen op het reële rendement, omdat dit de koopkracht van uw vermogen weergeeft. Stel u belegt voor uw pensioen, dan is het reële rendement cruciaal om te zien hoeveel uw geld over tientallen jaren waard is. Het gemiddelde historische reële rendement voor ontwikkelde wereld aandelen is ongeveer 5% per jaar. Dit inflatiegecorrigeerde jaarlijkse rendement van 5 procent is gebaseerd op ongeveer 120 jaar aan data tot 2018, volgens bronnen als Dimson, Marsh en Staunton.

Hoe hoog was het gemiddelde aandelenrendement per jaar?

Het gemiddelde jaarlijkse aandelenrendement varieert sterk per periode en markt. Historisch gezien lag het gemiddelde jaarlijkse rendement op aandelen rond de 9 procent tot mei 2021. Over een langere periode van 200 jaar was dit gemiddelde ongeveer 7 procent, zoals onderzocht door Professor Siegel. Andere historische data wijzen op een gemiddeld jaarlijks rendement van de aandelenmarktindex van circa 8 procent. Realistisch gezien liggen de gemiddelde jaarlijkse totaalrendementen van aandelen tussen de 5 en 9 procent per jaar, zelfs met de nodige schommelingen. Over de laatste 100 jaar bedroeg het gemiddelde rendement van aandelen ongeveer 10 procent per jaar.

Voor Nederlandse aandelen specifiek lag het historisch gemiddelde tussen 5 en 8 procent per jaar. Van 1900 tot 2016 bedroeg het gemiddelde jaarrendement voor Nederlandse aandelen 8 procent per jaar. Echter, over de laatste 50 jaar was het gemiddelde totale rendement voor aandeelhouders in Nederland, inclusief koerswinst en dividend, circa 11 tot 12 procent. Het is belangrijk om het verschil tussen nominaal en reëel rendement te kennen; het gemiddelde historische reële rendement van ontwikkelde wereld aandelen, gecorrigeerd voor inflatie, bedraagt ongeveer 5 procent per jaar. Dit geeft een beter beeld van de werkelijke koopkrachtgroei.

Welke factoren bepalen het rendement van aandelen?

Het rendement van aandelen hangt af van twee hoofdzaken: koerswinst en dividend. Deze opbrengsten worden door diverse factoren beïnvloed. De prestaties van het bedrijf zelf en het algemene sentiment op de aandelenmarkten spelen hierbij een grote rol.

Voor het lange termijn rendement van aandelen zijn vooral stijgende bedrijfswinsten bepalend. Ook dividenden en het herbeleggen daarvan dragen hieraan bij. Daarnaast beïnvloeden bredere macro-economische en politieke omstandigheden, zoals pandemieën of een recessie, het rendement van uw aandelenbeleggingen.

Hoe verschillen rendementen per markt en periode?

Rendementen op aandelen verschillen aanzienlijk per markt en periode. Historisch gezien ligt het gemiddelde rendement op aandelenmarkten op lange termijn tussen de 7 en 10 procent per jaar. Dit kan variëren tot ongeveer 10% per jaar, of specifiek 7,0% voor wereldwijde markten. Andere langetermijngemiddelden liggen rond de 8-9 procent. Over langere periodes, zoals 70 tot 80 jaar, liggen de rendementen vaak tussen 7 en 8 procent. Voor de gehele markt en algehele marktindexen ziet u gemiddelden van 6 tot 8 procent, of 5% tot 7% per jaar.

Opkomende markten laten reële rendementen zien die aanzienlijk hoger zijn dan elders. Ook binnen periodes zijn er duidelijke verschillen. Het rendement van aandelenmarkten is gemiddeld 4 procent hoger in de wintermaanden, van begin oktober tot eind april. Global macro rendementen kenden tussen 2009 en 2014 twee periodes van toegenomen en veranderde rendementen.

Wat betekenen risico, volatiliteit en inflatie voor je rendement?

Bij beleggen in aandelen staat de term 'risicovol' voor kortetermijnvolatiliteit. Volatiliteit is een financiële maatstaf die de schommelingen rond verwachte rendementen van beleggingen beschrijft. Het geeft aan hoe sterk de behaalde rendementen afwijken van wat u verwacht.

Meer volatiliteit in uw beleggingen betekent een hogere kans op rendement, maar ook meer kortetermijndalingen. Hogere volatiliteit staat gelijk aan een hoger risico van activaprijzen. Het risico van een belegging bepaalt de hoogte van het rendement, want risico en potentieel rendement zijn evenredig. Aandelenrendementen zijn onderhevig aan schommelingen en gaan gepaard met veel volatiliteit. Uw risicobereidheid beïnvloedt uiteindelijk uw rendementskansen.

Hoe vergelijk je aandelenrendement met obligaties en een portefeuille?

Om aandelenrendementen goed te vergelijken met obligaties en een portefeuille, kijkt u naar vergelijkbare risicoprofielen. Een risico-gecorrigeerde vergelijking is de meest eerlijke methode om de prestaties van portefeuilles te beoordelen. Dit zorgt ervoor dat u rendementen vergelijkt die zijn gegenereerd op basis van een gelijk risiconiveau.

Het effectieve rendement van obligaties, zoals bedrijfsobligaties, vergelijkt u het beste met het totaalrendement op aandelen. Obligaties bieden een stabieler rendement dan aandelen, wat betekent dat een aandelenportefeuille doorgaans een hogere volatiliteit heeft. Het potentiële rendement van aandelen is over het algemeen hoger dan bij obligaties. Een investering in obligaties heeft gemiddeld een lager rendement dan aandelen, hoewel aandelenrendementen op lange termijn obligatierendementen consistent overtreffen. Professionele beleggers beoordelen maandelijks het portefeuillerendement ten opzichte van een vergelijkbare benchmark.

Hoe gebruik je historische cijfers voor slimmer beleggen?

Historische cijfers helpen u beleggingsstrategieën te evalueren. Door deze gegevens te analyseren, kunt u beter bepalen hoe u slimmer belegt. Een analyse van 132 jaar financiële data toont aan dat vroeg beginnen en lang beleggen belangrijker is dan de markt timen. Wie de 10 beste beursdagen per decennium mist, behaalt significant lagere rendementen dan beleggers die posities behouden.

Historische data laat ook zien dat investeren bij sterk dalende markten een goede strategie is voor de lange termijn. Lumpsum beleggen heeft historisch vaak hogere rendementen opgeleverd. Daarnaast presteren passieve beleggingsstrategieën verrassend goed volgens historische data. Klassieke factoren zoals Small Cap, Value en Momentum kunnen uw langetermijn rendement-risicoprofiel verbeteren. U kunt historische analyse ook gebruiken in een ETF strategie builder om drawdowns en rendementen te simuleren. Dit helpt bij het kiezen van het juiste risicoprofiel. Beleggers moeten historische prestaties vergelijken met een bijpassende index, zoals de AEX of S&P 500. Fundamentele en technische analyse baseren zich ook op historische data om toekomstige prijzen te voorspellen.

Historisch rendement van aandelen per regio en index

Historische rendementen van aandelen variëren sterk per regio en index. Over een periode van 10 jaar lieten de US 500 (USF) een gemiddeld rendement van 11,66 procent zien, terwijl de ASX 200 (AUS) zelfs 13,22 procent behaalde. Een Total World Fund (TWF) gaf in dezelfde periode 7,71 procent rendement. Deze cijfers omvatten rendementen op diverse indices en subsectoren, zoals Amerikaanse blue chips. Als u bijvoorbeeld in de Nederlandse markt belegt, was het historisch beursrendement gemiddeld 7 procent per jaar over de afgelopen decennia.

Het is belangrijk te weten dat rendementen afnemen naarmate de tijdshorizon langer wordt, zoals blijkt uit geannualiseerde rendementen van vijf indices tot en met 2021. Wereldwijd lag het inflatie-gecorrigeerde jaarrendement van aandelen (Large & Mid Caps) gemiddeld op 5,1 procent tussen 1900 en 2016. Het gemiddelde historische reële rendement van ontwikkelde wereld aandelen is ongeveer 5 procent per jaar. Beleggingen in de algehele marktindex leverden historisch gemiddeld 5 tot 7 procent per jaar op. Op lange termijn hebben historische aandelenrendementen gemiddeld 7 tot 10 procent per jaar opgeleverd. Voor een brede spreiding kunt u kijken naar een Total World Fund, dat een solide rendement van 7,71 procent over 10 jaar liet zien.

Nominaal versus reëel rendement: wat is het verschil?

Nominaal rendement is het rendement op uw belegging vóórdat de inflatie is meegerekend. Dit betekent dat nominaal rendement geen rekening houdt met de koopkrachtvermindering door inflatie. Reëel rendement is daarentegen het rendement nadat de inflatiecorrectie is toegepast. Het belicht de werkelijke waardestijging van uw geld.

Professionele investeerders onderscheiden deze twee soorten rendementen om een compleet beeld te krijgen. Nominaal rendement kan misleidend zijn als u kijkt naar de werkelijke koopkrachtsverbetering. Een vereenvoudigde formule berekent reëel rendement als nominaal rendement minus inflatie. Als u bijvoorbeeld 2% nominaal rendement heeft en de inflatie is 0,5%, dan is uw reële rendement 1,5%. Een situatie met 1% nominaal rendement en 2% inflatie leidt zelfs tot een negatief reëel rendement.

Welke lessen trekken beleggers uit historische aandelenrendementen?

Beleggers trekken verschillende lessen uit historische aandelenrendementen, waarvan de belangrijkste is dat verleden prestaties geen garantie zijn voor de toekomst. Historische rendementgegevens van aandelen zijn slechts verleden prestaties. Beleggers worden gewaarschuwd dat deze resultaten geen betrouwbare voorspeller zijn van toekomstig rendement. Dit geldt ook voor beleggingsfondsen, waar historische rendementen bijzonder onbetrouwbaar blijken als voorspeller. Zelfs de Intelligent Investor artikelen benadrukken dat historische rendementen geen indicator zijn voor toekomstige beleggingsprestaties.

Toch zijn er positieve inzichten. Het verleden van aandelenmarktbeleggers toont aan dat een langetermijnstrategie succesvoller is dan kortetermijnvoorspellingen. Consistent en gedisciplineerd beleggen op lange termijn heeft historisch gezien geleid tot betere opbrengsten dan markt timing. Historische rendementen van aandelenmarkten zijn positief op lange termijn, ondanks periodes van volatiliteit. Beleggen in de aandelenmarkt heeft historisch gezien significante rendementen opgeleverd. Een studie uit 2019 van Jordà et al. laat zien dat reële rendementen van risicovolle beleggingen hoger zijn dan die van risicoarme beleggingen.

Wat is het historisch rendement van aandelen op lange termijn?

Het historisch rendement van aandelen op lange termijn toont aan dat beleggen over langere tijd een goede opbrengst kan bieden. Gemiddeld ligt het bruto rendement vóór inflatie historisch tussen 7 en 10 procent per jaar. Na correctie voor inflatie, het reële rendement, bedraagt dit gemiddeld 5 tot 7 procent per jaar. Voor ontwikkelde wereld aandelen ligt dit reële rendement historisch rond de 5 procent per jaar. In Nederland lag het gemiddelde rendement op aandelen historisch tussen 5 en 8 procent per jaar. U moet wel weten dat dit rendement niet gegarandeerd is en kan fluctueren. Voor meer inzicht in gemiddelde rendementen op de aandelenmarkt kunt u hier meer lezen.

Hoe betrouwbaar zijn historische rendementen als voorspeller?

Historische rendementen van aandelen hebben geen betrouwbare voorspellende waarde voor toekomstige rendementen. Wat in het verleden is behaald, biedt namelijk geen garantie voor de toekomst. Deze historische rendementgegevens van aandelen zijn verleden prestaties en geven geen betrouwbare indicatie van toekomstige rendementen. Gemiddelde historische rendementen geven geen betrouwbare indicatie van toekomstige rendementen. Ze zijn geen zekere indicator voor toekomstig rendement. Gemiddelde historische beleggingsrendementen geven geen betrouwbare voorspelling van toekomstige rendementen. Daarom kunnen historische rendementen niet worden gezien als garantie voor toekomstige prestaties.

Wat is het verschil tussen nominaal en reëel rendement?

Nominaal rendement is de opbrengst van uw belegging voordat de inflatie is meegerekend. Dit betekent dat het nominale rendement geen rekening houdt met de koopkrachtvermindering. Reëel rendement daarentegen is het rendement nadat de inflatie is gecorrigeerd. U berekent het reële rendement door het nominale rendement te verminderen met de inflatie. Het reële rendement laat de werkelijke waardestijging van uw geld zien, terwijl nominaal rendement misleidend kan zijn. Bijvoorbeeld, 2% nominaal rendement met 0,5% inflatie levert 1,5% reëel rendement op. Echter, bij 1% nominaal rendement en 2% inflatie is uw reële rendement negatief, zelfs bij een nominale waardestijging van 2% kan het reële rendement -1 procent zijn.

Hoe vergelijk je het rendement van aandelen met inflatie?

U vergelijkt het rendement van aandelen met inflatie door het reële rendement te berekenen. Het reële rendement op een investering is het nominale rendement min het inflatiepercentage. Inflatie werkt namelijk contra op het reële rendement van beleggingen. Historisch gezien hebben aandelen vaak een hoger rendement behaald dan de inflatie. Over een periode van 220 jaar was het gemiddelde rendement van de beurs na inflatie circa 7 procent per jaar. Voor een periode van ongeveer 100 jaar lag het gemiddelde beursrendement na inflatie ook op 7 procent per jaar, terwijl het voor inflatie 10 procent was. Wereldwijd toonden inflatie-gecorrigeerde historische rendementen van 1900 tot 2016 een gemiddeld jaarrendement van 5,1% voor Large & Mid Caps. Dit betekent dat aandelenbeleggingen op lange termijn gemiddeld circa 5 procent rendement na inflatiecorrectie opleveren, en in nagenoeg iedere historische periode leveren aandelen gemiddeld 7 procent rendement na inflatie op.

Welke aandelenindex heeft historisch het hoogste rendement?

De Dow Jones Index in de Verenigde Staten heeft historisch gezien zeer hoge rendementen laten zien. Over een periode van 10 jaar behaalde deze index een rendement van 152.132 procent, inclusief dividenden. In 2020 registreerde de Dow Jones Index ook de hoogste wekelijkse rendementen in zijn geschiedenis. Dit maakt de Dow Jones een opvallende index als het gaat om historische rendementen van aandelen.