Zullen Chinese aandelen het goed doen in 2025?

Chinese aandelen lieten in 2025 een gemengd beeld zien, met periodes van uitzonderlijke prestaties, met name in het begin van het jaar. Ondanks dat de markt tot begin 2025 een onduidelijke tendens vertoonde met koersschommelingen, stimuleerden nieuwe stimuleringsmaatregelen en tech-aandelen een sterke start. Desondanks bleven Chinese aandelen gedurende 2025 tegen historisch lage waarderingen verhandeld worden en werden ze door veel beleggers genegeerd.

De eerste maanden van 2025 waren veelbelovend voor Chinese aandelen. Er was sprake van uitzonderlijke prestaties, met name gedreven door tech-aandelen in de periode van begin 2025 tot maart 2025. Deze positieve ontwikkeling werd verder ondersteund door nieuwe stimuleringsmaatregelen die de Chinese overheid in het eerste kwartaal van 2025 introduceerde. De aantrekkelijkheid van Chinese aandelen werd bovendien vergroot door de Chinese innovatiedrang, regeringshulp en de lage waardering van de aandelen, zelfs ondanks de Amerikaanse handelstarieven.

Ondanks deze vroege opleving bleven Chinese aandelen in 2025 over het algemeen tegen zeer lage waarderingen verhandeld worden. Begin 2025 waren Chinese aandelen goedkoper dan ooit, een sentiment dat al langer speelde en zich uitte in een recordkorting ten opzichte van aandelen uit ontwikkelde markten in oktober 2024. Deze lage waarderingen waren al circa tien jaar niet eerder zo extreem, blijkens gegevens tot september 2024. Echter, ondanks dit lage prijspunt en een recent herstel, werd de Chinese aandelenmarkt eind 2024 en begin 2025 door veel beleggers genegeerd. Dit resulteerde erin dat Chinese aandelen in 2025 minder zwaar wogen in de aandelenportefeuilles van beleggers, voornamelijk door de slechte prestaties in de voorgaande periode.

De prestaties van Chinese aandelen in 2025 werden beïnvloed door een combinatie van tegenstrijdige factoren:

• Positieve impulsen:
  • Nieuwe stimuleringsmaatregelen van de Chinese overheid in het eerste kwartaal van 2025 boden een ruggensteun.
  • Uitzonderlijke prestaties van tech-aandelen in de periode van begin 2025 tot maart 2025.
  • Aantrekkelijke lage waarderingen, die begin 2025 als "goedkoper dan ooit" werden beschouwd en een recordkorting lieten zien ten opzichte van ontwikkelde markten.
  • De Chinese innovatiedrang en regeringshulp droegen bij aan het investeringspotentieel.
• Uitdagingen en terughoudendheid:
  • Een onduidelijke tendens met koersschommelingen in het jaar tot 20 januari 2025.
  • De aandelenmarkt werd door beleggers genegeerd, ondanks het recente herstel en de goedkope aandelen eind 2024 en begin 2025.
  • Chinese aandelen wogen in 2025 minder zwaar in beleggersportefeuilles als gevolg van eerdere slechte prestaties.

Voor de langere termijn bieden Chinese aandelen investeringskansen, vooral wanneer de structurele aantrekkelijkheid van de markt verbetert. Vanaf 2025 is de doorvoering van zinvolle hervormingen een voorwaarde voor een structureel aantrekkelijker beleggingsperspectief. Dit betekent dat hoewel 2025 een jaar was met wisselende resultaten en aanhoudende terughoudendheid van beleggers, de onderliggende factoren en de potentie voor hervormingen de markt interessant maken voor de toekomst.