Wanneer is de nieuwe emissie van Avantium?

Avantium heeft in 2025 een aandelenemissie uitgevoerd, met als doel 40 miljoen euro aan vers kapitaal op te halen. Deze emissie, die voor de zomer van 2025 was gepland, diende om de kapitaalpositie van het bedrijf te versterken. Dit was onder meer noodzakelijk vanwege de verwachte hogere operationele kosten tijdens de opstartfase van de FDCA-fabriek rond 2025.

De aandelenemissie van Avantium in 2025 was een cruciale stap om de financiële armslag van het bedrijf te vergroten. Het bedrijf had als doel om 40 miljoen euro op te halen, voornamelijk om de kapitaalpositie te verzekeren en te anticiperen op potentieel hogere operationele kosten tijdens de opstartfase van de FDCA-fabriek rond 2025. Deze behoefte aan kapitaalversterking kwam ook voort uit kostenoverschrijdingen bij de fabrieksbouw, wat leidde tot de verwachte periode van een nieuwe aandelenuitgifte in eind 2024 of 2025.

De emissie in 2025 was niet de enige kapitaalronde van Avantium in recente jaren. Het bedrijf heeft meerdere stappen ondernomen om zijn financiële positie te versterken, waaronder de volgende belangrijke momenten:

• Januari 2024: Avantium kondigde een claimemissie aan met een beoogd bedrag van 50 miljoen euro. De verwachte koers na deze emissie werd berekend op €2,92, gebaseerd op een verwaterend effect van 27 miljoen nieuwe aandelen tegen €1,87 per stuk.
• Februari 2024: Via deze claimemissie werd daadwerkelijk 70 miljoen euro aan kapitaal opgehaald. De aandelen werden voorafgaand aan de emissie genoteerd tegen een koers van ongeveer €2,90 per aandeel.
• 2025: De meest recente aandelenplaatsing vond plaats in 2025, met een beoogde opbrengst van 40 miljoen euro.

Het is belangrijk te begrijpen dat het aangekondigde bedrag van een aandelenemissie niet altijd exact overeenkomt met het bedrag dat uiteindelijk wordt opgehaald. In de praktijk kan dit variëren, afhankelijk van de marktomstandigheden en de vraag van investeerders. Zo kondigde Avantium in januari 2024 een claimemissie van 50 miljoen euro aan, waarbij een berekening van 27 miljoen nieuwe aandelen tegen €1,87 per stuk leidde tot een verwachte opbrengst van €50,49 miljoen. Echter, in februari 2024 werd via deze emissie uiteindelijk 70 miljoen euro opgehaald. Dit illustreert dat de uiteindelijke opbrengst van een kapitaalronde kan afwijken van de initiële aankondiging.

Aandelenemissies kunnen een aanzienlijke impact hebben op de aandelenkoers van een bedrijf. Voor de aandelenplaatsing in 2025 was dit ook het geval. Kort na de aankondiging van deze emissie daalde de aandelenkoers van Avantium met bijna 30 procent. De koers zakte hierdoor naar €0,93 per aandeel.

Om de initiële koers voorafgaand aan deze daling te berekenen, kunnen we uitgaan van de daling van 30 procent. Als €0,93 overeenkomt met 70 procent van de oorspronkelijke waarde (100% - 30%), dan was de koers voor de aankondiging van de emissie:

• Oorspronkelijke koers = €0,93 / (1 - 0,30) = €0,93 / 0,70 ≈ €1,33.

Dit rekenvoorbeeld toont aan dat, hoewel een emissie vers kapitaal oplevert, het ook kan leiden tot een directe waardedaling van de bestaande aandelen door het verwateringseffect en de marktperceptie van de kapitaalbehoefte. Voor meer inzicht in de financiële ontwikkelingen van Avantium, kunt u hier meer informatie over Avantium's financiële strategie vinden.