Wat betekent "emissie tegen nominale waarde"?

Emissie tegen nominale waarde betekent dat nieuwe aandelen of obligaties worden uitgegeven voor een prijs die exact gelijk is aan de nominale waarde die op het waardepapier staat vermeld. Deze nominale waarde vertegenwoordigt het oorspronkelijk door de aandeelhouders in de onderneming gestorte kapitaal per aandeel, zoals vastgelegd in de statuten van de vennootschap. Het is een boekhoudkundige waarde die losstaat van de actuele marktwaarde.

De nominale waarde van een aandeel is een vastgestelde, statutaire waarde die bij de oprichting van een vennootschap of bij een statutenwijziging wordt bepaald. Het dient als basis voor de berekening van het maatschappelijk kapitaal en het geplaatste kapitaal van een onderneming. Wanneer een bedrijf kiest voor een emissie tegen nominale waarde, ontvangt het per uitgegeven aandeel precies dit bedrag. Er ontstaat dan geen agio (extra storting boven de nominale waarde) of disagio (storting onder de nominale waarde).

Deze vorm van emissie komt relatief minder vaak voor bij beursgenoteerde bedrijven, tenzij de marktwaarde van de aandelen dicht bij de nominale waarde ligt, of bij specifieke kapitaalrondes waarbij bestaande aandeelhouders de gelegenheid krijgen om tegen deze waarde bij te storten. Voor de belegger betekent dit dat de aankoopprijs van het aandeel of de obligatie precies overeenkomt met de statutaire waarde, zonder extra premie of korting.

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) houdt toezicht op de transparantie en eerlijkheid van kapitaalmarkttransacties, waaronder emissies. Hoewel de keuze voor een emissie tegen nominale waarde primair een beslissing van de onderneming is, moeten alle emissievoorwaarden duidelijk gecommuniceerd worden aan potentiële beleggers. De nominale waarde is een belangrijk concept in het ondernemingsrecht en helpt bij het bepalen van de kapitaalstructuur van een bedrijf.

Hieronder vindt u een overzicht van de verschillende emissievormen en hun voornaamste kenmerken:

Een veelvoorkomende misvatting is dat de nominale waarde van een aandeel gelijk is aan de actuele marktwaarde. In werkelijkheid is de nominale waarde een vaste, boekhoudkundige waarde, terwijl de marktwaarde continu fluctueert op basis van vraag en aanbod, bedrijfsprestaties en economische omstandigheden. De nominale waarde zegt dus weinig over de daadwerkelijke waarde van een bedrijf of de prijs die beleggers bereid zijn te betalen op de beurs.