Wat betekent een dalende euro/dollar voor aandelen?

Een dalende euro/dollar-wisselkoers betekent voor aandelen dat de waarde van uw beleggingen in Amerikaanse aandelen, uitgedrukt in euro's, afneemt. Dit kan leiden tot een waardevermindering van uw portefeuille, zelfs als de Amerikaanse aandelenkoersen in dollars stijgen. U leert hier hoe dit valutarisico uw rendement beïnvloedt.

Wat gebeurt er als de euro ten opzichte van de dollar daalt?

Een dalende euro ten opzichte van de dollar betekent dat de dollar sterker wordt. Dit heeft directe gevolgen voor uw beleggingen. Wanneer de Amerikaanse dollar in waarde stijgt ten opzichte van de euro, krijgt u minder euro's terug bij de verkoop van dollar-genoteerde aandelen. Dit effect strekt zich ook uit tot grondstoffen. Een stijgende dollar kan bijvoorbeeld leiden tot een daling van de goudprijs in dollars, terwijl de goudprijs in euro's juist stijgt. Ook de platinaprijs kan in dollars dalen terwijl deze in euro's stijgt, mits de dollar in waarde toeneemt ten opzichte van de euro.

Voor beleggers betekent dit dat de wisselkoers een belangrijke factor is om rekening mee te houden, vooral bij internationale beleggingen. De euro heeft in het verleden vaker een daling ten opzichte van de dollar gekend. Zo daalde de euro in de weken voor 12 juli 2025 door grote monetaire beleidsverschillen tussen de ECB en de FED. In het derde kwartaal van 2023 daalde de euro gestaag in waarde, wat leidde tot een afname van de EUR/USD wisselkoers. De valutakoers van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar is toen gestaag gedaald door verschillen in economische ontwikkelingen tussen de VS en Europa. De EUR/USD wisselkoers daalde in die periode van ongeveer 1,09 naar 1,06 dollar per euro. Deze daling kwam verder door betere prestaties van de Amerikaanse economie vergeleken met de Eurozone, en de zwakte van de Duitse economie, waardoor de euro gestaag daalde gedurende het derde kwartaal van 2023.

Welke aandelen profiteren van een zwakkere euro?

Europese exporterende bedrijven profiteren van een zwakkere euro. Als de wisselkoers euro/dollar daalt, versterkt dit de concurrentiekracht van deze bedrijven. Een structureel sterkere dollar is gunstig voor Europese bedrijven die exporteren naar de Verenigde Staten. De waardestijging van buitenlandse valuta, zoals de Amerikaanse dollar, is een meevaller voor de winstontwikkeling van Europese bedrijven. Internationaal opererende ondernemingen buiten de eurozone kunnen hierdoor economische voordelen behalen. Een zwakkere euro kan ook de winsten van Europese beleggers verhogen. Denk aan Zuid-Europese landen die na een daling van de euro concurrerender werden op internationale markten. Vanaf december 2024 kunnen een zwakkere euro, lagere olieprijzen en lagere rente op euro-obligaties de winsten van Europese bedrijven stimuleren.

Welke aandelen lopen juist risico bij een dalende euro?

Europese beleggers die Amerikaanse aandelen bezitten, lopen valutarisico wanneer de euro daalt ten opzichte van de dollar. Dit risico ontstaat door de wisselkoersschommelingen tussen de euro en de Amerikaanse dollar. Het euro-dollarkoersrisico bij beleggingen in de VS is een grote bron van risico voor Europese beleggers. Wisselkoersschommelingen tussen de dollar en de euro kunnen leiden tot zowel hogere als lagere beleggingsrendementen. Zo veroorzaken wisselkoersschommelingen EUR/USD valutarisico voor bijvoorbeeld een Belgische belegger van Amerikaanse aandelen.

Hoe werkt het valutarisico bij Amerikaanse aandelen en ETF's?

Valutarisico ontstaat wanneer u als Europese belegger investeert in Amerikaanse aandelen of ETF's die in dollars zijn genoteerd. Dit risico komt door wisselkoersschommelingen tussen de euro en de Amerikaanse dollar. Wanneer u uw belegging terug omrekent naar euro's, beïnvloedt de EUR/USD wisselkoers het rendement. Als de wisselkoers euro/dollar daalt, kan dit uw winst op Amerikaanse aandelen verminderen.

Een verzwakking van de dollar ten opzichte van de euro kan uw winst verminderen. Ook voor ETF's die in buitenlandse dollars zijn belegd, kan een versterking van de euro leiden tot minder winst in euro's. Wisselkoersschommelingen kunnen de waarde van uw belegging zowel negatief als positief beïnvloeden. Dit risico staat naast de prijsontwikkeling van de aandelen zelf. Bij beleggen in Amerikaanse bedrijven via een ETF wordt het valutarisico bepaald door de valutadominantie van de onderliggende activa, niet door de valutadominantie van de ETF zelf.

Wat betekent een dalende euro/dollar voor je rendement in euro's?

Een dalende euro ten opzichte van de dollar vermindert de waarde van uw beleggingen in euro's. Dit betekent dat uw rendement op Amerikaanse aandelen of ETF's lager uitvalt wanneer u deze omzet naar euro's.

De euro/dollar wisselkoers daalde bijvoorbeeld met 1,75 procent rond maart 2023. In het derde kwartaal van 2023 daalde de wisselkoers van ongeveer 1,09 naar 1,06 dollar per euro. In 2023 daalde de euro zelfs met 12% ten opzichte van de dollar. Historisch gezien daalde de euro in het derde kwartaal van 2019 met ongeveer 3,5 procent. Tussen mei en december 2014 was er een daling van 10 procent. Deze schommelingen laten zien dat een zwakkere euro uw uiteindelijke winst in euro's direct beïnvloedt.

Hoe ga je als belegger om met valutarisico?

Als belegger ga je om met valutarisico door de impact van wisselkoersschommelingen op je beleggingen te begrijpen en gerichte strategieën toe te passen. Valutarisico ontstaat als je belegt in aandelen buiten de eurozone, zoals Amerikaanse aandelen, door schommelingen tussen de euro en de dollar. Beleggers zien dit als een belangrijk risico, want het kan leiden tot een waardedaling van je beleggingsportfolio. Je kunt dit dubbele risico afdekken, bijvoorbeeld via valuta-hedged ETF's.

Beleggen in Amerikaanse aandelen

Beleggen in Amerikaanse aandelen kan kansen bieden. Een lage dollar zorgt voor een voordeligere aankoopprijs in euro's, wat een goedkoper instapmoment kan zijn. Echter, beleggen in Amerikaanse aandelen brengt altijd valutarisico met zich mee. Dit risico merkt u vooral bij de terugomrekening naar euro's, afhankelijk van de wisselkoers euro/dollar.

Beleggen in ETF's met dollarblootstelling

Beleggen in ETF's met dollarblootstelling betekent dat u valutarisico loopt als Europese belegger. Amerikaanse dollar gebaseerde ETF's vormen dit valutarisico voor Europese beleggers. Ook beleggingen in Amerikaanse sector ETF's zijn blootgesteld aan dit risico. Zelfs een wereld ETF kan valutarisico bevatten door notering in USD. Op lange termijn compenseren valutaschommelingen elkaar vaak, waardoor de impact voor beleggers die euro’s gebruiken om Amerikaanse ETF’s in dollars te kopen minder groot is bij gespreide investeringen. Valuta-afdekking in ETF's wordt echter betwijfeld als een wenselijke strategie. Een Amerikaanse ETF in USD is vooral geschikt voor beleggers die in Amerikaanse dollars denken of wonen.

Dollarrekening of eurorekening

Als investeerder kiest u tussen een investeringsrekening in euro's of Amerikaanse dollars. Een dollarrekening biedt flexibiliteit. U kunt dollars van fondsverkoop tijdelijk op deze rekening laten staan. Dit is handig om te wachten op een gunstigere wisselkoers. Zo behaalt u mogelijk extra rendement bij het wisselen naar euro's. Bij brokers zoals DEGIRO heeft u een handmatige valutawissel-optie. Banken bieden ook multi-valutarekeningen aan. Hierbij bepaalt u zelf het wisselmoment tussen euro en dollar, of laat u automatisch wisselen bij transacties.

Praktische tips voor handelen in Amerikaanse aandelen

Voor succesvol handelen in Amerikaanse aandelen begint u met het kiezen van een betrouwbare broker en het ontwikkelen van een doordachte allocatiestrategie. Investeer stapsgewijs, zoek instapmomenten bij dips en wees voorzichtig met overhaaste aankopen, vooral bij het kopen van aandelen van grote Amerikaanse bedrijven; overweeg ook tegendraadse beleggingsstrategieën of dividend-, groei- en waarde-aanpakken, en volg winstcijfers nauwlettend. Let verder op kosten, wisselkoersopslag, nabeurs handelen en het belang van spreiding.

Let op kosten en wisselkoersopslag

Bij het beleggen in Amerikaanse aandelen, waarbij de wisselkoers euro/dollar een rol speelt, moet u rekening houden met kosten en wisselkoersopslag. Deze opslag is een extra percentage bovenop de wisselkoers, zoals bij SNS Bank waar het het verschil is tussen de aan- of verkoopkoers en de middenkoers. Rabobank rekent voor betalingen met een betaalpas in vreemde valuta een koersopslag van 1,4%, en voor het Rabo Basispakket is dit 1,2% bij betalingen of €3,50 plus 1,2% bij contante opnames. Een vreemde valutarekening bij Rabobank kan zelfs een koersopslag hebben tussen 2% en 6%. Ter vergelijking: bij SNS Bank en Knab Bank ligt de koersopslag bij betalen in vreemde valuta tussen 0,5% en 1,2%. Revolut multi-valutarekeningen bieden concurrerende wisselkoersen met minimale kosten, waarbij de wisselkoersen tijdens markturen dicht bij de interbancaire koers liggen en voor zakelijke rekeningen een opslag van 0,4% geldt.

Houd rekening met nabeurs handelen

Nabeurs handelen betekent dat u buiten de reguliere openingstijden van de beurs handelt. Zelfs als de wisselkoers euro/dollar daalt, kunnen uw aandelen hierdoor beïnvloed worden, ook nabeurs. De prijzen kunnen dan anders zijn dan tijdens reguliere uren. Er is vaak minder liquiditeit, wat de prijsvorming kan beïnvloeden. Informeer bij uw broker naar de specifieke voorwaarden en risico's van nabeurs handelen.

Wanneer spreiding belangrijker is dan de valutamarkt

Spreiding is belangrijker dan de valutamarkt wanneer u een langetermijnstrategie volgt. Te veel focus op kortetermijn-valutabewegingen kan afleiden van uw bredere beleggingsdoelen. Een goede spreiding over verschillende activa, regio's en sectoren vermindert het totale risico van uw portefeuille. Dit beschermt uw vermogen beter tegen onverwachte schommelingen, ook als de wisselkoers euro/dollar daalt voor aandelen. Voor persoonlijk advies over een gebalanceerde portefeuille raadpleegt u een financieel adviseur.

Wat gebeurt er als de wisselkoers euro dollar daalt?

Wanneer de wisselkoers euro dollar daalt, betekent dit dat de euro minder waard wordt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit heeft directe gevolgen voor beleggingen in dollars, want een stijging van de Amerikaanse dollar ten op opzichte van de euro leidt tot minder euro's terug bij de verkoop van aandelen. De euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar daalde gestaag in waarde in het derde kwartaal van 2023. De koers ging toen van ongeveer 1,09 naar 1,06 dollar per euro. Tussen het tweede en derde kwartaal van 2023 daalde de EUR/USD wisselkoers tot 1,06 USD per EUR. De euro-dollar valutakoers EUR/USD liet in die periode een daling zien van 1,09 naar 1,06 USD per EUR. De wisselkoers kan dalen naar een laag niveau, mede doordat het ECB-beleid een ander pad volgt dan de Federal Reserve, zoals bleek uit ECB-beslissingen in september 2014. Meer recent daalde de koers tot 1,069 dollar op 17 juni 2024 en tot 1,104 dollar per euro op 10 september 2024.

Wat gebeurt er als de Amerikaanse dollar in waarde daalt?

Als de Amerikaanse dollar in waarde daalt, worden uw beleggingen minder waard wanneer u ze in euro's omzet. Deze daling kan leiden tot geldontwaarding, waardoor bijvoorbeeld goud goedkoper wordt voor buitenlandse beleggers. Tussen de terugkeer van Trump en 2025 devalueerde de Amerikaanse dollar al met ongeveer 9%, wat een afnemend beleggersvertrouwen weerspiegelde. De dollar zal naar verwachting de komende 20 jaar vanaf 2025 licht in waarde dalen ten opzichte van een brede valutamand. In 2025 werd al een waardevermindering verwacht, zij het langzamer dan het jaar ervoor. Groeiende fiscale uitdagingen in de Verenigde Staten dragen bij aan deze waardevermindering. Ook kan hogere inflatie de Amerikaanse dollar verder verzwakken, omdat beleggers dan stabielere valuta's zoeken.

Wat betekent het als de wisselkoers daalt?

Een dalende wisselkoers van de euro ten opzichte van de dollar betekent dat u minder dollars krijgt voor één euro. Dit maakt Amerikaanse producten en diensten duurder voor Europese kopers. Voor beleggers die Amerikaanse aandelen bezitten, kan dit de waarde van hun beleggingen in euro's verminderen. Het is raadzaam om de actuele wisselkoersen te volgen via betrouwbare bronnen zoals de Europese Centrale Bank.

Wat gebeurt er met de euro als de dollar verzwakt?

Als de Amerikaanse dollar verzwakt, wordt de euro sterker ten opzichte van de dollar. Dit betekent dat de USD in waarde daalt tegenover de euro. De Amerikaanse dollar is in de periode rond 2024 flink verzwakt, mede door een krimpende Amerikaanse economie. Begin 2025 verzwakte de dollar ook in valutapositie ten opzichte van de euro. Zo verloor de Amerikaanse dollar in 2024 tot en met 27 augustus 1,3 procent van zijn waarde tegenover de euro. In januari 2025 verzwakte de Amerikaanse dollar eveneens tegen de euro. De Amerikaanse dollar wordt verwacht verder te verzwakken, onder meer door de worstelingen van de Fed. Een versterking van de euro kan dus leiden tot een verzwakking van de Amerikaanse dollar.