Welke aandelen geven geen dividend?
Welke aandelen geven geen dividend?
Aandelen die geen dividend uitkeren, zijn voornamelijk groeiaandelen en bedrijven die weinig winst of zelfs verlies maken. Deze bedrijven herinvesteren hun winsten volledig in de onderneming, waardoor aandeelhouders geen directe dividenduitkering ontvangen. Naar schatting kiezen meer dan 10.000 beursgenoteerde bedrijven wereldwijd ervoor geen dividend uit te keren, aangezien winsten worden herbelegd om groei te stimuleren en de bedrijfswaarde te vergroten.
Een bedrijf dat geen dividend uitkeert, investeert het bedrag dat anders als dividend zou zijn uitgekeerd, terug in het bedrijf. Dit kan leiden tot snellere groei en innovatie, wat op de lange termijn de waarde van het aandeel kan verhogen. Voor aandeelhouders betekent dit dat zij niet direct een inkomen uit het aandeel ontvangen, maar wel kunnen profiteren van koerswinsten als het bedrijf succesvol is.
De afwezigheid van dividenduitkeringen kan voortkomen uit de volgende strategische overwegingen:
- Groeifase: Veel jonge, snelgroeiende bedrijven (groeiaandelen) bevinden zich in een fase waarin elke euro winst direct wordt herinvesteerd in onderzoek en ontwikkeling, uitbreiding, of het veroveren van marktaandeel. Dividenduitkeringen zouden deze groei vertragen.
- Beperkte winst of verlies: Een bedrijf dat weinig winst maakt of zelfs verlies lijdt, kan geen dividend uitkeren zonder verdiensten. Zelfs als er winst is, is er geen verplichting om dividend uit te keren; de winst kan volledig worden herbelegd.
- Volatiliteit: Hoog volatiele aandelen, vaak van bedrijven in sectoren met snelle veranderingen of hoge risico's, betalen meestal geen dividenduitkeringen. De focus ligt hier op het navigeren door marktveranderingen en het veiligstellen van de toekomst van het bedrijf.
- Strategische keuze: Zelfs bedrijven met voldoende winst zijn niet verplicht om dividend uit te keren. Het management kan besluiten de winsten te bewaren als buffer, te gebruiken voor acquisities, of om toekomstige investeringen te financieren.
Misvatting-correctie: Een veelvoorkomende misvatting is dat een winstgevend bedrijf altijd dividend moet uitkeren. In werkelijkheid heeft een bedrijf geen verplichting om dividend uit te keren, zelfs niet bij ruime winsten. De beslissing om dividend uit te keren is facultatief en wordt genomen door het bestuur, vaak na goedkeuring van de aandeelhouders, waarbij strategische overwegingen leidend zijn.
Uitgewerkt rekenvoorbeeld: Impact van herinvestering versus dividenduitkering
Stel, twee bedrijven, Bedrijf A en Bedrijf B, hebben beide in 2026 een winst van €5.000.000. Ze hebben elk 1.000.000 uitstaande aandelen, wat neerkomt op €5 winst per aandeel.
- Bedrijf A (dividenduitkering): Besluit 40% van de winst als dividend uit te keren. Dit is €2.000.000 (€2 per aandeel). De resterende €3.000.000 wordt herbelegd in het bedrijf. Door de herinvestering groeit het bedrijf met 5% in waarde. De totale waarde van het bedrijf stijgt met 5% van €3.000.000, wat €150.000 is.
- Bedrijf B (geen dividenduitkering): Besluit de gehele winst van €5.000.000 te herinvesteren. Door deze grotere herinvestering groeit het bedrijf met 10% in waarde. De totale waarde van het bedrijf stijgt met 10% van €5.000.000, wat €500.000 is.
Voor een aandeelhouder met 100 aandelen betekent dit:
| Scenario | Dividend ontvangen (2026) | Waardestijging aandeel (geschat) | Totaal voordeel |
|---|---|---|---|
| Bedrijf A | €200 (100 aandelen x €2) | €15 (100 aandelen x €0,15 waardestijging per aandeel) | €215 |
| Bedrijf B | €0 | €50 (100 aandelen x €0,50 waardestijging per aandeel) | €50 |
In dit vereenvoudigde voorbeeld levert Bedrijf A direct inkomen op, terwijl Bedrijf B, door de volledige herinvestering, een hogere potentiële waardestijging van het aandeel biedt. De keuze tussen dividenduitkering en herinvestering heeft dus directe gevolgen voor het rendement van de aandeelhouder, afhankelijk van hun beleggingsstrategie.
Aandelen zonder weergegeven dividendrendement op financiële platforms duiden op de status van aandelen zonder dividenduitkering. Dit is een indicator dat het bedrijf geen dividend uitkeert of dat een dividend recentelijk is geschorst. Voor meer inzicht in dividenduitkeringen en beleggingsstrategieën, lees onze gids over dividendbeleid.