Wat is het gemiddelde rendement op beleggen over de afgelopen 100 jaar?

Het gemiddelde rendement op beleggen over de afgelopen 100 jaar ligt historisch gezien tussen de 7 en 10 procent per jaar. Voor aandelenmarkten, die de drijvende kracht zijn achter beleggingsrendementen, wordt een gemiddeld jaarlijks rendement van 10 procent genoemd over de laatste eeuw. Dit rendement is bruto en vóór inflatiecorrectie, wat een belangrijk onderscheid is voor de uiteindelijke koopkracht.

Historische analyses van aandelenmarkten over een periode van circa 100 jaar tonen een gemiddeld jaarlijks rendement van 5 tot 10 procent, inclusief inflatiecorrectie. Over een nog langere periode, bijvoorbeeld de laatste 200 jaar, is het gemiddelde rendement op aandelen ongeveer 7 procent, zoals onderzocht door de Amerikaanse professor Siegel. Deze cijfers benadrukken de langetermijnkracht van beleggen in aandelen.

Het is belangrijk om te beseffen dat veel van deze historische rendementen bruto zijn, dus vóór aftrek van inflatie en kosten. Een rendement van 10 procent per jaar over 220 jaar is bijvoorbeeld bruto vóór inflatie. Wanneer inflatie in ogenschouw wordt genomen, kan het reële rendement, oftewel de toename van de koopkracht, lager uitvallen. Een goed gespreide portefeuille heeft historisch gezien een gemiddeld rendement van ongeveer 7 procent per jaar opgeleverd over meerdere decennia.

Misvatting: het eigen rendement is gelijk aan het marktgemiddelde. Veel beleggers denken ten onrechte dat hun persoonlijke rendement gelijk is aan het gemiddelde rendement van de markt. Onderzoek, zoals dat van Dalbar, toont echter aan dat de gemiddelde belegger vaak lagere beleggingsrendementen realiseert dan het marktgemiddelde. Dit komt mede door gedrag van beleggers, zoals te laat instappen of te vroeg uitstappen, wat kan leiden tot een achterstand van bijvoorbeeld 4,5 procent ten opzichte van de markt.

Om de impact van deze gemiddelde rendementen te illustreren, nemen we een startbedrag van €10.000 en bekijken we de groei over 30 jaar bij verschillende rendementen. Dit voorbeeld toont de kracht van samengestelde rente, waarbij rendement op rendement wordt behaald.

Dit rekenvoorbeeld maakt duidelijk dat zelfs een klein verschil in jaarlijks rendement op de lange termijn een enorm verschil kan maken in het uiteindelijke vermogen.

Het werkelijke rendement op beleggingen kan variëren door verschillende factoren. Het 'normale' rendement op aandelen ligt rond de 7 procent per jaar, maar dit is afhankelijk van onder meer:

• Beleggingscategorie: Aandelen presteren historisch anders dan obligaties of vastgoed.
• Risico: Hogere risico's kunnen leiden tot hogere, maar ook tot lagere, rendementen.
• Marktomstandigheden: Economische cycli, crises en geopolitieke gebeurtenissen beïnvloeden de markten.
• Spreiding: Een goed gespreide portefeuille over verschillende activa en regio's kan risico's verminderen en bijdragen aan stabielere rendementen.

Historisch gezien levert beleggen gemiddeld een aanzienlijk hoger rendement op dan sparen. Tussen 1957 en 2018 behaalde de S&P 500 bijvoorbeeld een gemiddeld jaarlijks rendement van 8%, ondanks periodes van volatiliteit en crises. Het langetermijnrendement op beleggingen ligt gemiddeld tussen de 6 en 7 procent, wat doorgaans hoger is dan het rendement op spaargeld. Voor pensioenbeleggen wordt vaak uitgegaan van een langetermijnrendement op aandelen van 7 tot 10 procent per jaar, terwijl indexbeleggen een verwacht jaarlijks rendement van minimaal 7% kan bieden op lange termijn. Meer informatie over beleggen vindt u (/pillar-pagina-beleggen).