Hoeveel keer EBITDA is bedrijf waard?
Hoeveel keer EBITDA is bedrijf waard?
Een bedrijf wordt gewaardeerd op basis van een multiple van de EBITDA, waarbij de vuistregel een waarde van 4 tot 6 keer de EBITDA aangeeft. Deze waardering dient als een initiële indicatie van de bedrijfswaarde. Het is een veelgebruikte methode om snel inzicht te krijgen in de potentiële waarde bij bijvoorbeeld een bedrijfsovername of verkoop.
De EBITDA, wat staat voor 'Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization', is het bedrijfsresultaat vóór aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Dit cijfer geeft een goed beeld van de operationele kasstroom van een onderneming, los van de financieringsstructuur, belastingdruk en investeringsbeslissingen. Door de EBITDA te vermenigvuldigen met een branche-specifieke multiple, ontstaat een indicatie van de bedrijfswaarde van een onderneming in Nederland.
De multiple van 4 tot 6 keer EBITDA is een algemene vuistregel. In de praktijk kan deze multiple sterk variëren. De hoogte van de multiple wordt beïnvloed door verschillende factoren, waaronder:
- Branche: Sommige sectoren, zoals technologie of specialistische dienstverlening, kennen hogere groeipotentie en daarmee vaak hogere multiples dan bijvoorbeeld traditionele maakindustrie of retail.
- Bedrijfsgrootte: Grotere bedrijven met een bewezen trackrecord, stabiele winstgevendheid en een breder klantenbestand worden gewaardeerd tegen een hogere multiple dan kleinere ondernemingen.
- Marktpositie: Een sterke marktpositie, unieke producten of diensten, en een duurzaam concurrentievoordeel kunnen de multiple verhogen.
- Winstgevendheid en groeipotentieel: Bedrijven met een consistente hoge winstmarge en aantoonbaar groeipotentieel zijn aantrekkelijker voor kopers en kunnen daardoor een hogere waardering krijgen.
- Risicoprofiel: Een lager risicoprofiel, bijvoorbeeld door een gespreid klantenbestand, minder afhankelijkheid van specifieke leveranciers of management, en een gezonde balans, leidt vaak tot een hogere multiple.
Deze methode wordt vaak gebruikt wanneer een bedrijf zijn waarde wil bepalen met het oog op een interne opvolging, een management buy-out of een externe verkoop. Het biedt een objectieve bedrijfswaardering die als basis kan dienen voor onderhandelingen.
Rekenvoorbeeld: Indicatie bedrijfswaarde
Stel, een Nederlands bedrijf heeft in het meest recente boekjaar (2025/2026) de volgende financiële gegevens:
- Resultaat voor belastingen: € 300.000
- Rentelasten: € 20.000
- Afschrijvingen en amortisatie: € 80.000
De EBITDA wordt dan als volgt berekend:
EBITDA = Resultaat voor belastingen + Rentelasten + Afschrijvingen en amortisatie
EBITDA = € 300.000 + € 20.000 + € 80.000 = € 400.000
Voor dit bedrijf, actief in een branche met een gemiddelde multiple van 5 keer EBITDA, is de indicatie van de bedrijfswaarde:
Indicatie bedrijfswaarde = EBITDA × Branche-specifieke multiple
Indicatie bedrijfswaarde = € 400.000 × 5 = € 2.000.000
Deze berekening resulteert in een indicatie van € 2.000.000 voor de bedrijfswaarde. Het is belangrijk te benadrukken dat dit een indicatie is en geen definitieve verkoopprijs. Een dergelijke waardebepaling kan door gespecialiseerde partijen, zoals JAN© Fusies & Overnames BV, worden uitgevoerd met behulp van specifieke rekenhulpen die rekening houden met de nuances van de onderneming en de markt.