Beleggen met opties, wat moet je weten
Het beleggen met opties is ontzettend populair en dat is niet zo gek aangezien het zeer leuk kan zijn en je het veel winst kan brengen. Echter, de nodige basiskennis over opties is wel vereist om op een goede wijze te kunnen handelen met opties. Daarom kan je hieronder alles lezen over opties. Je krijgt de uitleg die je nodig hebt en onderweg ook nog eens wat tips om zoveel mogelijk rendement te kunnen maken.
Opties, wat zijn het eigenlijk?
Het is helemaal niet gek als je eigenlijk nog niet weet wat opties zijn. Het is verstandig om eerst eens naar onze pagina: ‘wat zijn opties?’, te gaan. Hier lees je precies wat opties zijn. Daarna kom je hier terug om te lezen hoe je met opties moet beleggen.
Beleggen in opties bij Freedom24
Bij Freedom24 beleg je in een groot assortiment met duizenden opties tegen een zeer scherp tarief. Open een account en begin met het handelen in opties!
Hoe lees je optie noteringen?
Het is belangrijk om te weten wanneer een optie expireert, oftewel afloopt. Dit kan je altijd in de naam van de optie terugvinden. Ook vind je in de naam wat de uitoefenprijs is van de optie. Het is daarom belangrijk om de naam van een optie goed te kunnen lezen. Hieronder vind je een voorbeeld van een optienotering:
C AEX 350 FEB 2021
Wat kan je nu allemaal uit deze naam halen?
C
De eerste letter kan een C of een P zijn. Als er een C staat dan is dit een calloptie. Wanneer er een P staat dan is dit een putoptie.
AEX
Op de tweede plaats in de notering vind je de onderliggende waarde van de optie. Bij deze optie zie je dat het om de AEX-index gaat. De waarde wordt altijd in een afkorting uitgedrukt. Zo kan er MT staan voor het aandeel Arcelor Mittal of RD voor Shell. In dit geval heb je te maken met een AEX optie.
350
Het derde onderdeel van de notering gaat over de uitoefenprijs. Voor deze optie betekent dat de stand van de AEX: 350. Zolang de AEX op 350 staat of lager, dan is de waarde van deze optie nul.
FEB 2021
Het laatste onderdeel geeft de datum aan waarop de optie verloopt. Hier vind je altijd de datum en het jaartal. Als er niets meer dan dat staat, dan verloopt de optie altijd op de derde vrijdag van de maand. Op deze derde vrijdag lopen altijd automatisch alle optieseries af. Wanneer de optie eerder afloopt, bijvoorbeeld na 2 weken, dan staat er AX2.
Koersnotering
Wanneer je de optie koopt, dan ga je in de meeste gevallen de verplichting aan van 100 keer de onderliggende waarde. Hierbij wordt de koers aangegeven per stuk van de onderliggende waarde. Kortom, wanneer jij een optie koopt met een waarde van €6,50, dan betaal je €650 voor 1 optiecontract. Ook moet je hierbij nog transactiekosten betalen. Als je een optie verkoopt, oftewel schrijft, dan krijg je 100 maal de waarde.
Waarom betaal je meer dan de waarde? Dat zit hem in de tijds- en verwachtingswaarde
We kunnen dit onderdeel van opties het beste uitleggen aan de hand van een voorbeeld. Laten we onze oude optie er weer bij pakken: C AEX 350 FEB 2021.
Het is nu 3 januari 2021 en je koopt de optie. De koers is op dit moment €4,25 en de intrinsieke waarde van de optie is een euro. De stand van de AEX is op dit moment iets hoger dan de uitoefenprijs van 350 namelijk 351. Zoals je wellicht weet staat dit voor €1,- op de AEX. Dit moet je nog keer de vaste contractgrootte van honderd doen. Uiteindelijk betaal je toch €4,25 voor de optie. Waarom is dat nou zo?
De optiekoers ligt steeds dichterbij de onderliggende waarde van de optie
De verloopdatum, of de expiratie, van onze optie uit het voorbeeld is op derde vrijdag van de maand februari in 2021. Kortom, de optie verloopt pas over anderhalve maand en in deze periode kan er natuurlijk nog veel gebeuren. Zo kan de koers flink stijgen, maar ook zeker dalen. We weten het simpelweg nog niet en dat geldt voor iedereen.
Er is hier duidelijk sprake van onzekerheid. Deze onzekerheid vinden we terug in de prijs: het verklaart het verschil tussen de intrinsieke waarde en daadwerkelijke prijs van de optie. We noemen dit ook wel de tijds- en verwachtingswaarde. In de meeste gevallen wordt dit verschil steeds kleiner en komt de koers steeds dichter bij de intrinsieke waarde van de optie. Als je handelt met opties moet je goed kijken naar de tijds- en verwachtingswaarde van de optie. Ook moet je overdenken of je het verschil wel wil betalen.
De volatiliteit van de koers: beweegt de koers veel of niet?
In hoeverre de koers beweegt beïnvloedt de tijds- en verwachtingswaarde zeer sterk. Dit houdt in dat de volatiliteit van de koers van groot belang is voor de tijds- en verwachtingswaarde. In ons voorbeeld heb jij de optie gekocht tegen een koers van €4,25 en dit was in een rustige en stabiele periode op de markt. Door alle omstandigheden in de wereld in de periode hierna, zijn de koersen sterk gaan schommelen. De markt was zeer volatiel.
Midden in deze periode op 1 februari is de premie van deze optie opeens €6,50. Door alle onzekerheden zijn beleggers nu bereid om een nog hogere prijs te betalen voor de optie ondanks dat de AEX gewoon weer op 351 staat. Kortom, de volatiliteit van de koers bepaalt de prijs van de optie sterk.
Moet je de optie kopen of juist schrijven?
Als het op opties aankomt heb je twee opties. Je kan een optie kopen of een optie verkopen. Het verkopen van een optie wordt in jargon ook wel het schrijven van een optie genoemd. We pakken opnieuw ons voorbeeld erbij om beide zaken te bekijken. Bij beide voorbeelden is zijn transactiekosten niet meegenomen. In praktijk zijn deze er wel en beïnvloedt dit het rendement.
Situatie 1: Je koopt de optie C AEX 350 FEB 2021
Je verwacht dat de AEX zal gaan stijgen op basis van jouw kennis, ervaring en wellicht jouw gevoel. Op dit moment betaal jij 100 maal €4,25 (€425,-) voor de optie. Om winst te maken of in ieder geval de investering terug te krijgen moet de AEX op het moment van expiratie op minimaal 354,25 staan. Dit bereken je door de premie die je hebt betaald, €4,25 in dit geval, bij de uitoefenprijs te voegen van 450 zonder de transactie kosten. (350 + 4,25 = 354,25) Hieronder zie je de verschillende uitkomsten bij de standen van de AEX tijdens de expiratiedatum.
| Scenario | Stand AEX | Waarde optie op expiratiedatum | Resultaat |
|---|
| 1 | 349 | €0 | -€425 |
| 2 | 350 | €0 | -€425 |
| 3 | 351 | €100 | -€325 |
| 4 | 355 | €500 | €75 |
| 5 | 360 | €1.000 | €575 |
| 6 | 365 | €1.500 | €1.075 |
| 7 | 370 | €2.000 | €1.575 |
Hieruit kunnen we de volgende conclusie trekken. Je kan nooit meer dan €425 verlies maken, terwijl je eindeloos veel winst kan maken. Het gaat erom dat de AEX veel hoger staat tijdens de expiratiedatum vergeleken met de aankoopdatum. Laten we nu eens kijken naar het schrijven van de optie.
Situatie 2: Je schrijft (verkoopt) de optie C AEX 350 FEB 2021
In dit geval verwacht je dat de AEX niet zal stijgen. Je gaat de optie niet kopen, maar je schrijft hem en krijgt van een andere handelaar €450. Wat zijn de uitkomsten op de expiratiedatum in dit geval?
In dit geval kan je maximaal €425 verdienen en in feite onbeperkt verliezen. Hoe hoger de AEX eindigt, hoe hoger het verlies. Je moet uiteindelijk de geschreven opties terugkopen op de expiratiedatum (of tussentijds).
| Scenario | Stand AEX | Waarde optie op expiratiedatum | Resultaat |
|---|
| 1 | 349 | €0 | €425 |
| 2 | 350 | €0 | €425 |
| 3 | 351 | €100 | €325 |
| 4 | 355 | €500 | -€75 |
| 5 | 360 | €1.000 | -€575 |
| 6 | 365 | €1.500 | -€1.075 |
| 7 | 370 | €2.000 | -€1.575 |
In dit geval kan je maximaal €425 verdienen en in feite onbeperkt verliezen. Hoe hoger de AEX eindigt, hoe hoger het verlies. Je moet uiteindelijk de geschreven opties terugkopen op de expiratiedatum (of tussentijds).
Op een verantwoorde wijze beleggen met opties
We sluiten dit stuk af met een aantal ideeën over hoe je veilig en verantwoord kan beleggen met opties. Tot slot krijg je ook nog een aantal tips.
1. Het gebruik van opties als extra rendement op investeringen in aandelen
Een zeer populaire manier om in opties te handelen, is het gebruik van aandelen. In dit geval combineer je de optie met onderliggende waardes, die bestaan uit aandelen. Deze aandelen zijn eigenlijk een bescherming tegen het risico wat je loopt met opties. Hoe werkt dat?
Laten we hiervoor opnieuw naar een voorbeeld kijken. Jij als handelaar hebt 300 aandelen in Z in bezit. Op 3 februari 2018 is de koers €9,90 en jij denkt op basis van jouw kennis en inzichten dat de koers zal stijgen gedurende de komende periode. Nu, om extra rendement te maken, wil jij gebruik maken van opties. Aangezien je 300 aandelen hebt, kan jij 3 contracten afsluiten, want elk contract bestaat uit 100. Kortom, je schrijft 3x een calloptie, die bijvoorbeeld luidt C X APR 2021 10,40. Je krijgt een premie van €0,70 per optie, wat zijn nu de consequenties van deze transactie?
Gevolgen van een optietrade
Stap 1: Als gevolg van de transactie krijg je een optiepremie van €70 x 3, doordat je 3 optiecontracten schrijft en ontvang je €210.
Stap 2: Met deze transactie ben jij verplicht om op de expiratiedatum 300 aandelen in te leveren voor €10,40. Dit zou geen probleem moeten zijn, want je hebt de 300 aandelen al.
Stap 3: Nu heb jij de opbrengst van de verkoop van het aandeel gemaximaliseerd op de koers van €10,40. Wanneer de koers hierboven komt wordt het interessant voor de koper om deze uit te oefenen. Dit betekent niets anders dan dat de koper jouw aandelen wil overnemen tegen de afgesproken prijs.
Optietrade doorzetten
Nu is het de vraag of je moet doorrollen of niet. We zijn aangekomen op de expiratiedatum: de derde vrijdag van april. De koers van jouw aandeel staat op €10,30. Dit is een hele goede ontwikkeling voor jou, want je kan de gekregen optiepremie waarschijnlijk houden, terwijl de waarde van jouw aandelen ook nog eens gestegen zijn. Nu sta je voor een keus om één van de volgende drie zaken te doen:
Mogelijkheid 1: Je kiest eieren voor je geld en je pakt de winst. In dit geval verkoop je op maandag jouw aandelen en dus pak je 300x 40 cent. Daarbij heb je ook nog eens de €210 optiepremie verdiend. Al met al is dit een zeer mooie winst.
Mogelijkheid 2: Natuurlijk kan je ook doorrollen en meer proberen te verdienen. Je gaat eigenlijk gewoon hetzelfde nogmaals doen. De optie schrijf je weer uit, maar ditmaal op de koerswaarde van €10,40 en met een nieuwe expiratiedatum. Je speelt precies hetzelfde spel en je kan op dezelfde manier winst boeken, maar natuurlijk weer wat verliezen. Hoewel je kan verliezen door een koersdaling, krijg je sowieso de optiepremie.
Mogelijkheid 3: Jij denkt dat de koers door zal stijgen en daarom doe je nu juist niets. Je schrijft geen optie, want dit perkt de hoogte van jouw winst in dit geval in.
Dit is het spel en jij als verstandig handelaar moet goed bedenken in welke situatie jij je bevindt en wat daarbij de beste strategie is.
Beleggen in opties bij Freedom24
Bij Freedom24 beleg je in een groot assortiment met duizenden opties tegen een zeer scherp tarief. Open een account en begin met het handelen in opties!
2. Opties gebruiken om aandelen te kopen met korting
Je kunt opties ook gebruiken om aandelen te kopen met korting. Dat werkt als volgt. In februari ga je weer aandelen in Z kopen. De koers is op dit moment €8,80 en dat vind jij een goed moment om in dit aandeel te stappen. Je kan op een normale manier deze aandelen kopen, maar je kan ze ook via een putoptie kopen om zo op termijn korting te krijgen op deze transactie. In februari 2021 schrijf je 3 putopties met als €8,80 als uitoefenprijs. Je krijgt 3 maal €0,60 maal 100 en dat is €180,-. Wat gebeurt er nu?
- Deze transactie verplicht jou om op de expiratiedatum de aandelen tegen de prijs van €8,80 te kopen.
- Jij ontvangt €180,- als optiepremie. Dit kan je als korting zien op de aankoop en zo betaal je minder dan oorspronkelijk voor de aandelen.
Dit is natuurlijk een mooie korting, maar het kan op twee manieren ook minder goed uitpakken. Zo kan de waarde van het aandeel al sterk gestegen zijn in de tussentijd. Als jij het aandeel meteen in bezit had gehad, dan had jij nu al veel winst kunnen maken. Je mist in dit geval een goede koersstijging. Ook kan de koers juist sterk dalen en dan moet jij nog steeds voor de afgesproken prijs de aandelen kopen. Dit is onderdeel van het spel. ‘You win some and you lose some’.
3. Het gebruiken van opties om jouw aandelenportefeuille te beschermen
Ondertussen zal jij vast een goed idee hebben hoe je jouw aandelen beschermt met een putoptie. Toch bespreken we nog even kort hoe je dit doet. Laten we zeggen dat jij 100 aandelen Y hebt, die door de koers van €10,- samen €1000,- waard zijn. Je koopt nu een langlopende putoptie op deze aandelen met een uitoefenprijs van €9,-. Voor de aandelen die je nu hebt krijg je zeker €900,- op de expiratiedatum. Jouw waarde bescherm je en je hoeft hiervoor alleen maar de optiepremie te betalen. Deze kan je van een eventuele winst aftrekken.
Afsluitende tips
Hier krijg jij nog twee laatste tips om daarna meteen aan de slag te gaan met het verstandig handelen met opties.
Allereerst is het belangrijk dat je goed bedenkt wat je wil bereiken. Op basis hiervan kan je inschatten of de verplichtingen die je aangaat slim zijn of niet. Daarbij moet je goed beseffen wat de financiële gevolgen zijn van jouw stappen, wanneer je handelt met opties. Met goede kennis kan je veel geld beschermen en ook zeker veel geld verdienen. Lees meer over opties in onze kennisbank.
Ten tweede is het aan te raden om geen callopties te nemen zonder dat deze gedekt zijn met een onderliggende waarde. In dat geval zijn de financiële gevolgen mogelijk te groot. Wees voorzichtig met wat je doet en neem nooit te veel risico, want dit kan zomaar het einde van het spel voor jou betekenen.
Vergelijk brokers en begin met beleggen in opties
Ben jij na het lezen van dit artikel enthousiast geworden over het beleggen in opties? Vergelijk alle brokers en vind de broker die het best bij jou past!
Andere onderwerpen
in deze categorie
Een Amerikaanse optie mag tijdens de hele looptijd worden uitgeoefend. Dat houdt in dat wanneer je een Amerikaanse optie hebt...
Bij een optie CFD heeft de koper of verkoper de kans om te speculeren op het prijsverschil tussen de opening...
Om op een goede wijze te kunnen handelen met opties is kennis vereist. Wanneer koop je of schrijf je opties,...
Een optie ontleent zijn waarde aan een onderliggende waarde, zoals aandelen. Deze onderliggende waarde kan ook een index zijn, zoals...
Wellicht heb je deze begrippen al ooit voorbij horen komen, ‘optie’ en ‘future’, maar weet je niet precies wat nu...
Degene die de optie koopt, betaalt een optiepremie aan de schrijver en verkrijgt hiermee het recht om effecten tegen een...
