Dividendlekkage, wat is dat? - DIT MOET JE WETEN! - etf

Dividendlekkage, wat is dat? – DIT MOET JE WETEN!
etf

  • compareallbrokersDemian Linskens
  • compareallbrokers
  • compareallbrokers
  • compareallbrokers
Dividendlekkage

Dividendlekkage bij ETF’s en aandelen

Als beginnende belegger kan je te maken krijgen met een fenomeen dat bekend staat als dividendlekkage. De term dividendlekkage kom je tegen bij het beleggen in aandelen en ETF’s. Het wordt ook wel dividendlek genoemd en kan impact hebben op het rendement. Gelukkig kan je hier als belegger ook iets tegen doen! Deze blog geeft je inzicht in de dividendlekkage, de dividendlekkage bij de populaire VWRL ETF en hoe je de lekkage kan voorkomen.

Wat is dividendlekkage?

Dividendlekkage, ook wel dividendlek genoemd, is een situatie waarbij een deel van het dividend dat aan beleggers wordt uitgekeerd, verloren gaat. Dit kan gebeuren wanneer je dividenden ontvangt van bedrijven uit andere landen. In veel gevallen wordt er door het land van herkomst van het bedrijf een bronbelasting ingehouden op het dividend. Deze belasting wordt afgetrokken van het totale dividendbedrag voordat het wordt uitgekeerd aan de belegger. De ingehouden dividendbelasting die je niet terug kan vragen bij de belastingdienst tijdens jouw belastingaangifte is de dividendlekkage.

Weet je nog niet precies wat dividend is? Lees dan eerst ons artikel: Wat is dividend bij ETF’s precies?

Dividendbelasting uitgelegd

Voordat we verder ingaan op dividendlekkage, is het nuttig om eerst het concept van dividendbelasting te begrijpen. Dividendbelasting is een heffing die wordt ingehouden op de winstuitkeringen die bedrijven aan hun aandeelhouders doen, oftewel de dividenden. Dividendbelasting wordt meestal geheven op het moment dat het dividend wordt uitgekeerd.

In Nederland bedraagt de dividendbelasting momenteel 15%. Dit betekent dat wanneer een Nederlands bedrijf een dividend uitkeert aan zijn aandeelhouders, er 15% van het dividendbedrag wordt ingehouden en afgedragen aan de Belastingdienst. Aandeelhouders kunnen deze ingehouden dividendbelasting vervolgens verrekenen met hun inkomstenbelasting of vennootschapsbelasting. In dit geval betaal je als belegger per saldo geen dividendbelasting.

Het is belangrijk om te weten dat dividendbelasting verschilt per land. Elk land hanteert zijn eigen regels en tarieven voor de belasting op dividenden. In sommige gevallen kan de dividendbelasting die in het buitenland wordt geheven, hoger zijn dan de Nederlandse dividendbelasting, wat kan leiden tot dividendlekkage. Je kan namelijk niet het volledige bedrag aan belasting terugvragen.

Beleggen in ETF’s bij DEGIRO

DEGIRO biedt verschillende mogelijkheden voor het beleggen in ETF’s, zowel Nederlands als buitenlands. Open gratis een account bij DEGIRO en begin met het beleggen in ETF’s!

text-cta-image
text-cta-image

De invloed van het vestigingsland op dividendbelasting

De hoogte van de dividendbelasting is afhankelijk van het vestigingsland van de instantie die het dividend uitkeert. Zie onderstaand ter illustratie, de dividendbelasting voor veelvoorkomende herkomstlanden bij beleggen:

  • Nederland: 15%
  • Verenigde Staten: 30%
  • Ierland: 0%

De uiteindelijk verschuldigde dividendbelasting is daarnaast ook afhankelijk van het land waarin de ontvanger van het dividend gevestigd is. Dit komt omdat veel landen onderling belastingverdragen hebben gesloten. Met deze verdragen wordt voorkomen dat beleggers meer dividendbelasting moet betalen dan er in eigen land zouden betalen over binnenlands dividend.

Nederland heeft bijvoorbeeld een belastingverdrag met de Verenigde Staten. Dit verdrag zorgt ervoor dat Nederlandse beleggers niet het Amerikaanse tarief van 30%, maar het Nederlandse tarief van 15% betalen over het ontvangen dividend uit Amerikaanse bedrijven.

Deze belastingverdragen helpen om de gevolgen van dividendlekkage te verminderen. Echter, in sommige gevallen kan er nog steeds sprake zijn van dividendlekkage wanneer de ingehouden dividendbelasting in het buitenland hoger is dan het tarief in het land van de ontvanger, of wanneer de verrekening van ingehouden dividendbelasting niet volledig mogelijk is. Het is belangrijk om te weten welke belastingverdragen Nederland heeft met andere landen en hoe deze van invloed zijn op jouw beleggingen.

Nu we een beter begrip hebben van dividendbelasting, kunnen we beter inzicht krijgen in hoe dividendlekkage ontstaat en welke stappen beleggers kunnen ondernemen om de gevolgen ervan te beperken.

Het ontstaan van dividendlekkage

Nu we de basisprincipes van dividendbelasting en belastingverdragen hebben uitgelegd, is het tijd om te kijken naar hoe dividendlekkage ontstaat. Dividendlekkage treedt op wanneer er een verschil bestaat tussen de ingehouden dividendbelasting in het buitenland en het tarief dat de ontvanger van het dividend in zijn eigen land zou betalen. Dit kan ontstaan door verschillen in dividendbelastingtarief tussen landen en de manier waarop belastingverdragen zijn opgesteld.

In sommige gevallen kan dividendlekkage optreden doordat het ingehouden dividendbelastingtarief in het land van het uitkerende bedrijf hoger is dan het tarief in het land van de ontvanger. Wanneer dit gebeurt, kan de ontvanger van het dividend niet het volledige bedrag van de ingehouden dividendbelasting verrekenen met zijn eigen belastingaangifte, wat resulteert in een verlies aan inkomsten.

Voorbeeld: ontstaan dividendlek

Laten we een voorbeeld bekijken om het concept van dividendlekkage verder te verduidelijken.

Stel dat jij als Nederlandse belegger geïnteresseerd bent in het investeren in een ETF die wereldwijd in aandelen belegt. Deze ETF is gevestigd in Ierland en keert dividenden uit aan zijn beleggers. Een van de bedrijven waarin de ETF belegt, is een Amerikaans bedrijf dat een dividend uitkeert.

  • Het Amerikaanse bedrijf keert een dividend uit van €100 en houdt 30% (€30) dividendbelasting in volgens het Amerikaanse tarief.
  • De Ierse ETF ontvangt €70 (€100 – €30) en keert dit bedrag vervolgens uit aan jou als Nederlandse belegger.
  • Volgens het belastingverdrag tussen Nederland en de Verenigde Staten zou je slechts 15% dividendbelasting moeten betalen over het Amerikaanse dividend. Echter, je hebt al 30% ingehouden belasting betaald via de Ierse ETF.
  • In dit geval kan je in de Nederlandse belastingaangifte de te veel betaalde dividendbelasting (15% of in dit geval €15) verrekenen. Maar de overige 15% (€15) blijft onverrekend en leidt tot dividendlekkage.

In dit voorbeeld verlies je €15 aan dividendinkomsten door het dividendlekkage, wat een negatieve invloed heeft op jouw totale rendement. Dit illustreert hoe belangrijk het is om rekening te houden met dividendlekkage.

De impact van de dividendlekkage

Dividendlekkage kan een aanzienlijke impact hebben op jouw beleggingsrendement, vooral op lange termijn. Als een deel van het dividend dat aan jou wordt uitgekeerd verloren gaat door belastingheffingen, kan dit leiden tot een lager rendement dan je oorspronkelijk had verwacht.

Om de impact van dividendlekkage op je rendement te beoordelen, is het belangrijk om te kijken naar de totale kosten van de beleggingsproducten die je kiest, inclusief eventuele belastingen en bronbelasting. Houd er rekening mee dat de impact van dividendlekkage op het rendement kan variëren afhankelijk van:

  • Het land waarin het bedrijf of de ETF is gevestigd
  • De belastingverdragen die van toepassing zijn.

De impact van een dividendlek zit hem in het principe van samengestelde interest. Je krijgt namelijk niet alleen te maken met het verlies in dat jaar, maar kunt de jaren erna ook geen rendement meer behalen op dit verloren rendement.

Beleggen in ETF’s bij DEGIRO

DEGIRO biedt verschillende mogelijkheden voor het beleggen in ETF’s, zowel Nederlands als buitenlands. Open gratis een account bij DEGIRO en begin met het beleggen in ETF’s!

text-cta-image
text-cta-image

Het voorkomen van dividendlekkage

Hoewel het niet altijd mogelijk is om dividendlekkage volledig te vermijden, zijn er enkele strategieën die je kan toepassen om het risico te minimaliseren:

  • Beleg in Nederlandse ETF’s
  • Beleg in ETF’s die zijn gevestigd in landen met gunstige belastingverdragen
  • Beleg in aandelen of ETF’s die geen of weinig dividend uitkeren, zoals groeiaandelen of ETF’s die zich richten op kapitaalbehoud.
  • Overweeg om te beleggen in synthetische ETF’s. Deze ETF’s repliceren de prestaties van een index zonder daadwerkelijk de onderliggende aandelen te bezitten, waardoor de kans op dividendlekkage afneemt.
  • Controleer de belastingverdragen tussen Nederland en het land waar het bedrijf of ETF is gevestigd om te bepalen of er mogelijkheden zijn om de ingehouden bronbelasting terug te vorderen.

Dividendlekkage voorkomen in Amerika: W8-BEN formulier

Je hoeft niet alleen naar Nederlandse ETF’s te kijken. Je kunt namelijk in Amerika ook het W8-BEN formulier aanvragen, welke vaak door de brokers aangeboden wordt. Deze moet je invullen om gebruik te maken van het belastingverdrag dat beide landen met elkaar hebben. Hiermee voorkom je dat je een dubbele belasting betaalt over het dividend dat je jaarlijks uitgekeerd krijgt. Eens in de drie jaar moet het formulier opnieuw ingevuld worden om er gebruik van te blijven maken. Volgens de Europese MiFID richtlijnen mag een ETF enkel nog worden uitgegeven in een Europees land, wanneer de documentatie hiervoor beschikbaar is in de taal van het land. Het kan daardoor zijn dat niet alle Amerikaanse ETF’s beschikbaar zijn bij jouw broker.

Dividendlekkage in Ierland

Ierland is een populaire vestigingsplaats voor veel ETF’s vanwege zijn gunstige fiscale klimaat en belastingverdragen. Veel ETF beheerders zijn gevestigd in Ierland vanwege de 0% dividendbelasting. In sommige gevallen kan het beleggen in Ierse ETF’s helpen om dividendlekkage te verminderen. Dit komt omdat Ierland belastingverdragen heeft gesloten met verschillende landen, waardoor de bronbelasting op dividenden lager kan uitvallen dan in andere landen. 

Conclusie: Dividendlekkage bij aandelen en ETF’s

Dividendlekkage is een belangrijk aspect om rekening mee te houden bij het beleggen, vooral bij beleggingen in buitenlandse aandelen, ETF’s of beleggingsfondsen. Hoewel het niet altijd mogelijk is om dividendlekkage volledig te vermijden, kun je als belegger strategieën toepassen om het risico te minimaliseren en de impact op jouw beleggingsrendement te beperken. Denk hierbij aan het kiezen van fiscaal vriendelijke ETF’s, het beleggen in landen met gunstige belastingverdragen, en het terugvorderen van ingehouden bronbelasting indien mogelijk.