compareallbrokers.com

Bespaar veel geldVergelijken loont direct

compareallbrokers.com

Bespaar tijdAlle info op één plek

compareallbrokers.com

Alle actuele dataGrootste vergelijker van NL

compareallbrokers.com

100% OnafhankelijkBroker onafhankelijk

Dividendlekkage, wat is dat?
dividendlekkage

  • compareallbrokersDemian Linskens
  • compareallbrokers
  • compareallbrokers
  • compareallbrokers
Dividendlekkage

Dividendlekkage bij ETF’s en aandelen

De term dividendlekkage kom je tegen bij het beleggen in aandelen en ETF’s. Het wordt ook wel dividendlek genoemd en kan impact hebben op het rendement. Gelukkig kan je hier als belegger ook iets tegen doen! Deze blog geeft je inzicht in de dividendlekkage, welke berekeningen je kan doen en hoe je de lekkage kan voorkomen.

Dividend en dividendbelasting

Om meer te leren over de dividendlekkage is het ook belangrijk om goed voor ogen te hebben wat dividend inhoudt en wat de dividendbelasting precies is.

Het dividend is de winstuitkering die jij als aandeelhouder ontvangt van bedrijven. Als aandeelhouder kun je dus altijd dividend krijgen van het bedrijf. Echter hangt hier wel een belasting aan vast, welke jij als belegger moet betalen. Dit is de dividendbelasting en verschilt per land. In Nederland heb je te maken met een percentage van 15%, terwijl het in de Verenigde Staten 30% is.

Beleggen in ETF’s bij DEGIRO

DEGIRO biedt verschillende mogelijkheden voor het beleggen in ETF’s, zowel Nederlands als buitenlands. Open gratis een account bij DEGIRO en begin met het beleggen in ETF’s!

text-cta-image
text-cta-image

Overheden hebben hier wel afspraken over gemaakt. Als je als Nederland investeert in een Amerikaans bedrijf, zul je bijvoorbeeld maar 15 procent dividendbelasting hoeven te betalen, terwijl de dividendbelasting daar 30% is. Deze afspraken worden gemaakt omdat ze buitenlandse investeerders niet willen afschrikken.

Als er geen afspraken gemaakt zijn, betaal je wel deze 30%, maar je kan in Nederland slechts 15% terugvragen via de inkomstenbelasting. De andere 15% die achterblijft, is de dividendlekkage.

Wat is dividendlekkage?

De dividendlekkage is het deel van het ingehouden dividend in het buitenland. Dit deel kun je niet terugvragen via de inkomstenbelasting.

Voornamelijk bij ETF’s heb je hiermee te maken, maar het komt soms ook bij aandelen voor. ETF’s zitten namelijk in een groot aantal landen, waar verschillende belastingen kunnen gelden. Het komt vooral ter sprake als er geen verdrag met het buitenland te vinden is, waarbij de dividendbelasting hoger is dan 15 procent. Je kunt het dan namelijk niet terugkrijgen. Je hebt in dit geval te maken met de belastingverdragen van het land waarin jij jouw investering hebt zitten en moet daarom goed opletten welke regels er gelden.

Het ontstaan van dividendlekkage

Hierboven staat al deels vermeld hoe de dividendlekkage ontstaat. Echter is het verstandig om hier een voorbeeld bij te pakken, zodat je er een beter beeld van krijgt.

Veel ETF’s zijn gevestigd in Ierland. Dit komt doordat daar 0% dividendbelasting is. Je betaalt hierover dus geen dividendbelasting, terwijl de beheerders hier wel een belasting over betalen. De beheerders zullen daarom proberen om alle ingehouden dividendbelasting terug te krijgen uit de landen waar de bedrijven gevestigd zijn. Een goed voorbeeld hiervan is Zwitserland, waar de belasting vastgesteld is op 35 procent.

Als Ierland geen belastingverdrag heeft, kan de ETF niet alle of zelfs helemaal geen ingehouden buitenlandse belasting terugvragen. Normaal gesproken kun jij als investeerder via Nederland wel 15 procent krijgen. Omdat je belegd hebt in een Ierse ETF is dit niet mogelijk, omdat er niets ingehouden is en je dus niets hebt om terug te vragen.

De dividendlekkage berekenen in drie stappen

Om de berekening te kunnen maken, moet je in het jaarverslag van de ETF kijken. Er zijn enkele zaken van belang uit dit document. Je kunt via Morningstar het jaarverslag vinden, waarna je naar de ETF kijkt en de documenten tegenkomt. Wij nemen daarbij als voorbeeld het jaarverslag van VWRL van het jaar 2020-2021. Hierin staan veel verschillende ETF’s vermeld. Zoek in de inhoudsopgave van het PFD-bestand de juiste ETF. Wij nemen voor dit voorbeeld de Vanguard FTSE All-World UCITS ETF.

Dividendlekkage berekenen

1. Dividendbelasting berekenen

Je gaat dan eerst de juiste dividendbelasting berekenen. Hiervoor heb je de bedragen nodig die je kunt vinden bij de ‘Statement of Operations’ onder dividend inkomen (dividend income) en ingehouden dividendbelasting (Foreign Witholding Tax).

  • Het dividend inkomen is in dit voorbeeld: 64.031.967 GBP
  • De ingehouden dividendbelasting is 1.385.135 GBP

De dividendbelasting percentage = ingehouden dividendbelasting / dividend inkomen. Je deelt dus 1.385.135 door 64.031.967, wat neerkomt op 2,16 procent.

Dividendlekkage berekenen - stap 1

2. Het dividendrendement berekenen

Daarna ga je door naar het dividendrendement, welke je ook eenvoudig zelf uit kunt rekenen. Hiervoor zijn er andere bedragen nodig. De eerste is wederom het dividend inkomen, wat 64.031.967 GBP is.

Daarnaast heb je het gemiddelde fondsvermogen (Net Assets) nodig. In het jaarverslag staan onder ‘Statement of Assets and Liabilities’ altijd twee bedragen onder deze post, waardoor je het gemiddelde moet nemen.

In dit voorbeeld heb je in 2020 een fondsvermogen van 1.475.911.617 GBP en in 2021 3.559.990.150 GBP. Het gemiddelde hiervan is (1.475.911.617 + 3.559.990.150) / 2 = 2.517.950.833,50

Het dividendrendement = dividend inkomen / gemiddelde fondsvermogen. Dus 64.031.967 / 2.517.950.833,50 = 2,54%.

Dividendlekkage berekenen - stap 2

3. Dividendlekkage berekenen

De dividendlekkage kan berekend worden aan de hand van de dividendbelasting percentage en het dividendrendement. Hiervoor gebruik je de volgende formule: dividendlekkage = dividendbelasting percentage * dividendrendement.

In bovenstaand voorbeeld komt dit neer op 2,16 %* 2,54% = 0,30 procent. Dit betekent dat je in dit voorbeeld ieder jaar 0,05 procent minder rendement hebt dankzij dit lek.

Het voorbeeld heeft een heel minimaal tot vrijwel geen lek.

De impact van de dividendlekkage

De impact van de dividendlekkage op het rendement kan behoorlijk verschillen. Er zijn namelijk verschillende factoren die hier invloed op hebben. Een van de factoren is de hoeveelheid dividend die je ontvangt. Als je uitsluitend in groeiaandelen in jouw bezit hebt, zul je relatief weinig dividend ontvangen. Als je in dividend aandelen of een hoog dividend ETF belegt, heb je een grotere dividendlekkage op termijn.

Je kunt hiervoor wederom het voorbeeld aanhouden, waarbij het dividendlek op 0,05 procent per jaar uitkwam. Hoewel dit een laag percentage is, kan het wel een impact hebben op het uiteindelijke rendement. Voor de lange termijn zal dit een hoger bedrag uit gaan vinden. Als je een gemiddeld rendement van 7 procent per jaar hebt, met een bedrag van 10.000 euro, zal dit inclusief de lekkage neerkomen op 6,95 procent.

De impact van een dividendlek zit hem in het principe van samengestelde interest. Je krijgt namelijk niet alleen te maken met het verlies van 0,05 procent per jaar, maar kunt de jaren erna ook geen rendement meer behalen op dit verloren rendement. Hierdoor zal het te behalen rendement steeds lager worden.

Beleggen in ETF’s bij DEGIRO

DEGIRO biedt verschillende mogelijkheden voor het beleggen in ETF’s, zowel Nederlands als buitenlands. Open gratis een account bij DEGIRO en begin met het beleggen in ETF’s!

text-cta-image
text-cta-image

Het voorkomen van dividendlekkage

Er zijn altijd manieren om de dividendlekkage te voorkomen. Hiervoor kun je het beste alleen gaan kijken naar de Nederlandse ETF’s die aangeboden worden. Je moet hierbij opletten dat deze ook geregistreerd staan als Nederlandse financiële beleggingsintelling (FBI). Het grootste voordeel hiervan is dat je geen dividendlekkage gaat krijgen, waardoor je hier niet meer naar om hoeft te kijken. Echter krijg je hierbij wel te maken met 15 procent dividendbelasting. Dit bedrag kun je terugvragen tijdens jouw inkomstenbelasting. Zo zorg je ervoor dat je 100 procent dividend ontvangt voor jouw investering.

Een van de voorbeelden van de ETF’s die je hiervoor aan kunt schaffen is VanEck. Deze ETF’s zijn in Nederland gevestigd en kennen een FBI-status. VanEck ETF’s kan je onder andere in de DEGIRO kernselectie terugvinden. Zo hoef je slechts één keer per maand onder bepaalde voorwaarden, en zonder transactiekosten, aan te kopen.

Dividendlekkage voorkomen in Amerika: W8-BEN formulier

Je hoeft niet alleen naar Nederlandse ETF’s te kijken. Je kunt namelijk in Amerika ook het W8-BEN formulier aanvragen, welke vaak door de brokers aangeboden wordt. Deze moet je invullen om gebruik te maken van het belastingverdrag dat beide landen met elkaar hebben. Hiermee voorkom je dat je een dubbele belasting betaalt over het dividend dat je jaarlijks uitgekeerd krijgt. Eens in de drie jaar moet het formulier opnieuw ingevuld worden om er gebruik van te blijven maken. Volgens de Europese MiFID richtlijnen mag een ETF enkel nog worden uitgegeven in een Europees land, wanneer de documentatie hiervoor beschikbaar is in de taal van het land. Het kan daardoor zijn dat niet alle Amerikaanse ETF’s beschikbaar zijn bij jouw broker.