Beleggen in goudmijnen en zilvermijnen

Beleggen in goudmijnen en zilvermijnen is een vorm van beleggen in aandelen. U wordt dan aandeelhouder van bedrijven die goud of zilver delven, raffineren of verhandelen. Dit biedt blootstelling aan de goud- of zilvermarkt, vaak met een hefboom op de edelmetaalprijs, maar brengt ook extra bedrijfsrisico's met zich mee.

Wat zijn goudmijnen en zilvermijnen?

Goudmijnen en zilvermijnen zijn bedrijven die zich richten op de winning van deze edelmetalen. Mijnen in deze sector produceren vaak zowel goud als zilver, omdat de metalen vaak samen voorkomen. De winning van goud gebeurt met veel arbeid en grondstoffen, soms onder moeilijke omstandigheden, ook in illegale mijnen. Deze mijnbouw heeft een milieu-impact, zoals de productie van grote hoeveelheden gevaarlijk afval. In 2019 stootten goudmijnen gemiddeld 0,8 ton CO2 uit per gewonnen ounce goud. Mijnen verkopen soms goud vooruit via particuliere beleggers, zoals via producten als Goudkorting in 2020, om goedkoop geld op te halen met weinig risico.

Hoe beleg je in mijnbouwbedrijven?

U belegt in mijnbouwbedrijven door aandelen van deze ondernemingen te kopen. Dit maakt u aandeelhouder van een goud- of zilvermijnbedrijf. U kunt dit doen via individuele aandelen, ETF's of fondsbeleggingen via een broker.

Aandelen van individuele mijnbouwbedrijven

Beleggen in aandelen van individuele mijnbouwbedrijven biedt de mogelijkheid tot hogere rendementen en waardestijgingen dan fysiek goud. U investeert dan in een bedrijf met groeipotentieel, wat potentieel meer winstgevend is. Wel zijn aandelen van mijnbouwbedrijven risicovolle investeringen, met een hoger risicoprofiel dan directe goudbeleggingen. De waardeschommelingen kunnen groter zijn dan die van de metaalprijs zelf. Dit komt door de afhankelijkheid van bedrijfsmanagement, productiekosten en de bredere aandelenmarkt. De prijs van goud beïnvloedt ook de prestaties van deze bedrijven.

ETF’s met goudmijnen of zilvermijnen

ETF’s met goudmijnen of zilvermijnen bieden een gediversifieerde portefeuille van goudmijnakties, wat het risico van individuele aandelen vermindert. U krijgt hiermee toegang tot de economische waardecreatie van mijnbouwbedrijven, inclusief aandelenrendement, winstgroei en dividendrendement. Deze ETF's bieden een hefboomeffect bij snel stijgende goudprijzen. Ze bevatten vaak ook zilvermijnen en andere mijnbedrijven voor extra spreiding. Goudmijnbouwbedrijven in ETF's kunnen een deel van hun omzet genereren uit zilverwinning; dit kan het rendement verdunnen bij snel stijgende goudprijzen. Een voordeel is de hogere liquiditeit van deze ETF's en aandelen. Actief portfoliobeheer is nodig, waarbij u bij grote verliezen herbouwt en bij sterke stijgingen afbouwt.

Fondsbeleggingen via een broker

Fondsbeleggingen via een broker zijn een gangbare manier om in beleggingsfondsen te stappen. U zoekt het gewenste fonds eenvoudig op via de broker, meestal met een fondscode of naam. Een broker biedt vaak een ruimer aanbod aan beleggingsproducten dan een bank. Actieve beleggers kunnen hun fondsaandelen aanschaffen via platforms zoals brokers, banken of fondsbeheermaatschappijen, waarbij het essentieel is dat fondsen via de broker gekocht en verkocht kunnen worden. Beleggen via een broker wordt als net zo veilig beschouwd als beleggen via een bank. Ook de aankoop van een indexfonds is via een broker mogelijk. Bij het kiezen van een broker let u op rendement, kosten, betrouwbaarheid en het fondsaanbod. Houd er rekening mee dat beleggen via brokers risico's kent, zoals het verlies van uw inleg.

Waarom kiezen beleggers voor goud- en zilvermijnen?

Beleggers kiezen voor goud- en zilvermijnen om diverse strategische redenen, vaak gekoppeld aan de eigenschappen van de edelmetalen zelf. Zij zien goudmijnen als een hefboom op de goudprijs en als potentieel voor langetermijnwaardevermeerdering. Veel investeerders beschouwen goud en zilver als veilige havens en beschermende activa, vooral in tijden van marktonrust of economische onzekerheid. Dit biedt bescherming tegen inflatie en waardedaling van valuta, en geeft blootstelling aan edelmetalen zonder fysieke aankoop.

Hefboom op de goud- en zilverprijs

Beleggen in goudmijnen en zilvermijnen biedt een hefboom op de prijs van deze edelmetalen. Dit betekent dat de winstgevendheid van goudmijnen meer dan evenredig verhoogt bij een stijging van de goudprijs. De winst van goud- en zilverproducenten stijgt harder dan de goud- en zilverprijs zelf. Hierdoor stijgt ook de koers van goud- en zilveraandelen sneller dan de edelmetaalprijs. Hogere prijzen van edelmetaal leiden direct tot een stijging van de winstmarges voor deze producenten. Zilver heeft historisch gezien een hogere hefboomwerking dan goud. Een prijsstijging van 1% voor goud kan bijvoorbeeld leiden tot een prijsstijging van 1,4% voor zilver. Dit betekent dat een stijgende goudprijs een nog grotere prijsstijging voor zilver kan veroorzaken. Deze hefboomwerking resulteert in hogere winsten voor goudmijn- en zilvermijnbedrijven.

Bescherming tegen inflatie en onzekerheid

Beleggen in goudmijnen en zilvermijnen kan bescherming bieden tegen inflatie en onzekerheid. Goudinvesteringen beschermen uw koopkracht, vooral bij hoge inflatie. De waarde van goud volgt prijsstijgingen op de lange termijn. Dit verklaart de bescherming tegen inflatie. Ook zilver biedt bescherming tegen inflatie. Dit geldt vooral in tijden van financiële systeemdruk. Voor bescherming tegen hyperinflatie is diversificatie belangrijk. Denk aan beleggingen in goud, grondstoffen, buitenlandse valuta, vastgoed en monetaire fondsen. Investeren in goud wordt sinds april 2025 geadviseerd om spaargeld tegen inflatie te beschermen.

Blootstelling aan edelmetalen zonder fysiek goud te kopen

U krijgt blootstelling aan edelmetalen zonder fysiek goud te kopen door te beleggen in goudmijnen en zilvermijnen. Dit kan via aandelen van mijnbouwbedrijven, ETF's of beleggingsfondsen. Deze opties bieden indirecte blootstelling aan de prijsbewegingen van goud en zilver. Zo profiteert u van de edelmetaalmarkt zonder de logistiek van fysiek metaal. Voor meer informatie over investeren in edelmetalen, kunt u verder lezen.

Welke risico’s horen bij mijnbouwaandelen?

Mijnbouwaandelen brengen diverse risico's met zich mee, zoals operationele gevaren, politieke instabiliteit en marktgerelateerde schommelingen. Deze omvatten de inherente gevaren van mijnbouwactiviteiten, zoals veiligheidsrisico's en extreem weer, en het beheer van het mijnbouwbedrijf. Ook de volatiliteit van grondstoffenprijzen en de politieke situatie in mijnbouwlanden beïnvloeden de bedrijfsvoering. U loopt hierbij het risico op verlies van uw investering.

Operationele risico’s en mijnbouwkosten

Operationele risico's en gevaren, inherent aan mijnbouwbedrijven, beïnvloeden de bedrijfsvoering en resultaten. Deze omvatten mogelijke gevaren en incidenten bij mijnbouwactiviteiten, zoals apparatuurstoringen en ongewone geologische formaties. Dit vormt een risicofactor voor onderbreking van de bedrijfsvoering en financiële verliezen. Denk aan industriële ongelukken en milieu-ongelukken. Milieu-ongevallen zijn een ander risico, evenals milieu-incidenten. Mijnbouwprojecten kunnen ook te maken krijgen met kostenoverschrijdingen. Daarnaast zijn er operationele uitdagingen.

Politieke risico’s en landenrisico

Politieke risico’s en landenrisico zijn belangrijke overwegingen bij beleggen in goudmijnen en zilvermijnen, want politieke veranderingen kunnen uw belegging beïnvloeden. Deze risico's omvatten factoren zoals verkiezingen, nieuwe regimes, fiscaal en economisch beleid, demografische veranderingen, terrorisme en gezondheid. Ook wisselingen in regering, politieke onzekerheid en internationale conflicten vallen hieronder. In opkomende landen kunnen plotselinge belastingverhogingen, economische beleidswijzigingen en binnenlandse conflicten een rol spelen. Regelgeving, corruptie en internationale relaties zijn ook politieke factoren die het risico van een land bepalen. Een nieuwe regering kan het land nadelig beïnvloeden, wat een direct politiek risico vormt. Geopolitiek risico wordt gedefinieerd als het risico dat landbeleid de politieke of sociale stabiliteit verstoort.

Volatiliteit en koersschommelingen

Volatiliteit in beleggen betekent dat de prijzen van aandelen sterk kunnen schommelen. De financiële term volatiliteit kan leiden tot snelle koersbewegingen van de onderliggende waarde, zowel omhoog als omlaag. Een hoge volatiliteit van een aandeel betekent sterke prijsstijgingen en -dalingen, soms binnen korte tijd. Grote koersschommelingen omhoog verhogen de volatiliteit, wat het risico van activaprijzen aangeeft. De volatiliteit van aandelenkoersen kan bovendien sterk variëren over tijd, zoals tijdens de COVID-19 pandemie. Deze marktvolatiliteit houdt in dat de waarden van uw beleggingen snel kunnen veranderen.

Goudmijnen versus zilvermijnen

Veel mijnen in de goud- en zilversector produceren beide metalen, wat betekent dat goud en zilver vaak een overlap hebben in mijnbouwproductie. De goud-zilver ratio wordt gebruikt om zilver als grondstof en monetair metaal te vergelijken met goud. Toch zijn er duidelijke verschillen, zoals de vraag naar zilver die de productie uit mijnen de laatste twee jaar overtrof, met een lange reactietijd van nieuwe zilvermijnen. Goudmijnen versterken de prijsbeweging van de goudprijs en behaalden in de jaren zestig en zeventig structureel meer opbrengsten dan goud zelf.

Vraag uit de industrie

De industriële vraag naar zilver bedraagt ongeveer 50 procent van de totale vraag. Deze vraag wordt vooral aangedreven door groeiende technologische sectoren zoals groene energie en elektronica. Zilver wordt veel gebruikt voor toepassingen in zonnepanelen en elektrische auto's. Ook de vraag naar goud wordt ondersteund door de industrie. De elektronica- en juwelenindustrie zijn belangrijke drijfveren voor de goudvraag, naast investeringen.

Schaarste en aanbodzijde

Schaarste betekent dat de beschikbaarheid van middelen beperkt is ten opzichte van de behoeften. Dit economische principe beschrijft de spanning tussen onbeperkte behoeften en de beperkte middelen die beschikbaar zijn. Het gaat om een beperkte hoeveelheid van een goed of activum in verhouding tot de vraag ernaar.

Volatiliteit en rendementspotentieel

Volatiliteit in beleggingen, zoals in goudmijnen en zilvermijnen, betekent een grotere kans op rendement maar ook meer kortetermijndalingen. Hoge volatiliteit verhoogt zowel de winstkansen als het verliesrisico. Deze beweeglijkheid geeft het risico van activaprijzen aan; hogere volatiliteit betekent een hoger risico. Toch is volatiliteit de prijs voor het potentieel van hogere langetermijnrendementen. Het biedt kansen, vooral in kwalitatieve aandelen, voor beleggers met een lange termijnhorizon. Wel kan deze beweeglijkheid een emotionele belasting zijn om de gewenste rendementen op lange termijn te behalen. Hoge volatiliteit duidt op hoger risico en grotere winstpotentie.

Waar let je op bij het kiezen van een mijnbouwaandeel?

Bij het kiezen van een mijnbouwaandeel let u op belangrijke financiële ratio's, waarderingen en concurrentievoordelen. Dit omvat een analyse van de kosten per ounce en marges, de balans, schuld en kasstroom, en het management, de reserves en productie. Een bewuste en weloverwogen investeringskeuze is essentieel, gezien de grote hoeveelheid beschikbare aandelen.

Kosten per ounce en marges

De kosten per ounce en de marges zijn essentieel voor de winstgevendheid van mijnbouwbedrijven. De all-in sustaining kosten voor goudproductie liggen gemiddeld tussen de 1500 en 1600 US dollar per ounce. De cash kosten worden geschat op 1000 tot 1100 US dollar per ounce. Dit betekent dat de marges, gebaseerd op cashkosten, momenteel ongeveer 2000 dollar per ounce bedragen. Voor zilver lagen de cashkosten per ounce in het tweede kwartaal van 2024 op 14,49 USD, met all-in sustaining kosten van 18,12 USD per ounce. In het vierde kwartaal van 2019 waren de geconsolideerde all-in sustaining kosten 14,69 USD per ounce en de cash kosten 8,63 USD per ounce voor het zilver segment. De kosten variëren sterk per mijn; zo had de Manantial Espejo mijn in het zilver segment cashkosten van 15,47 USD per ounce in het vierde kwartaal van 2019 en 18,35 USD per ounce in het tweede kwartaal van 2019. In het derde kwartaal van 2020 bedroegen de cash kosten per ounce 14,03 dollar per ounce. In 2018 bedroegen de kasproductiekosten voor zilver bij Manantial Espejo 13,91 US dollar per ounce en bij de Huaron mijn slechts 1,63 US dollar per ounce.

Balans, schuld en kasstroom

Een balans geeft een momentopname van de bezittingen en schulden van een onderneming. Dit overzicht toont de activa (bezittingen) en passiva (schulden en eigen vermogen) op een bepaald tijdstip. De passiva-zijde van de balans bevat zowel kortlopende als langlopende schulden. Het is belangrijk om deze financiële verplichtingen te begrijpen bij het beoordelen van de financiële gezondheid van een mijnbouwbedrijf. Een gezonde balans is een teken van stabiliteit, wat essentieel is voor beleggers.

Management, reserves en productie

Wanneer u belegt in goudmijnen en zilvermijnen, let u op het management, de reserves en de productie van een bedrijf. Goed management zorgt voor efficiënte operaties en strategische beslissingen. De omvang van de reserves geeft aan hoeveel edelmetaal een mijn nog kan delven. Productiecijfers laten zien hoeveel goud of zilver er daadwerkelijk wordt gewonnen. Deze factoren zijn cruciaal voor de toekomstige winstgevendheid van een mijnbouwbedrijf.

Praktische aandachtspunten voor Nederlandse beleggers

Als Nederlandse belegger in goudmijnen en zilvermijnen zijn er een paar praktische zaken waar u op let. Denk hierbij aan de keuze van uw broker, de fiscale gevolgen en hoe u deze beleggingen combineert met fysiek goud.

Brokerkeuze en transactiekosten

Bij de keuze van een broker voor beleggen in goudmijnen en zilvermijnen zijn de transactiekosten en andere kosten belangrijk. Een belegger moet de transactiekosten en andere kosten van de broker beoordelen. De kosten van een broker bij beleggen bestaan uit transactiekosten en bewaarkosten. Ook bij brokers bestaan deze kosten uit transactiekosten en bewaarkosten. Een broker brengt transactiekosten in rekening voor het uitvoeren van een order. Een online broker brengt transactiekosten in rekening.

Het is belangrijk de structuur van transactiekosten te begrijpen, inclusief verborgen kosten. Bepaalde brokers zonder transactiekosten en service fee rekenen wel stortingskosten of andere verborgen kosten.

Een voorbeeld van transactiekosten bij een specifieke broker:

Broker	Transactiekosten	Minimum	Peildatum
EasyBroker	0,08% van transactie	€3	Juli 2023

EasyBroker, als beleggingsbroker, hanteert transactiekosten per transactie.

Valutarisico en belasting

Beleggen in goudmijnen en zilvermijnen kan valutarisico met zich meebrengen, vooral bij internationale bedrijven. Wisselkoersschommelingen beïnvloeden dan uw rendement. De belasting op deze beleggingen hangt af van uw beleggingsvorm en valt onder box 3. Voor de meest actuele fiscale regels raadpleegt u de Belastingdienst.

Fysiek goud, edelmetalen en mijnbouw als spreiding

Fysiek goud wordt gewonnen uit mijnbouw. Het aanbod van dit edelmetaal komt voornamelijk uit mijnbouwproductie. Beleggen in goudmijnen biedt zo een manier om blootstelling te krijgen aan goud, wat voor sommige beleggers een rol speelt bij het spreiden van hun portefeuille.

Zijn goud- en zilvermijnen een goede investering?

Beleggen in goud- en zilvermijnen kan een goede investering zijn, maar het is wel een hoog risico investeringsvorm. Aandelen van goudmijnbedrijven worden beoordeeld als meer risicovol, maar bieden ook potentieel voor extra groei en hogere winsten dan alleen de goudstijging zelf. Investeerders zien goudmijnen als een hefboom op de goudprijs, wat kansen biedt bij een stijgende zilverprijs en goede bedrijfsprestaties. Directe investering in deze mijnbouwbedrijven kan rendabel zijn, maar brengt ook bedrijfsrisico's en grote koersschommelingen met zich mee door hoge volatiliteit en blootstelling aan geopolitieke factoren. Voor wie bereid is tot hoger risico en grotere volatiliteit, kunnen aandelen van goudmijnen een interessante aanvulling zijn op de beleggingsportefeuille.

Kun je beter in goud of zilver investeren?

De keuze tussen goud en zilver hangt af van uw investeringsdoelen en risicobereidheid. Zilver kan waardevoller, maar ook risicovoller zijn dan goud, met grotere winst- en risicokansen door de hogere volatiliteit. Goud wordt gezien als een betere waardereserve, terwijl zilver doorgaans betaalbaarder en goedkoper is als investering. Ook de kosten en toegankelijkheid spelen een rol bij deze beslissing. Zilver wordt overwogen vanwege zijn unieke kenmerken en de context waarin het een interessante optie is. Veel investeerders kiezen ervoor om in zowel goud als zilver te beleggen om hun portefeuille te diversifiëren. Zilver is een goed alternatief om uw belegging te diversifiëren. Voor meer informatie over beleggen in edelmetalen, kunt u hier meer lezen over investeren in goud of zilver.

Wat is schaarser, goud of zilver?

Goud is schaarser dan zilver. Het is zeldzamer in de natuur en heeft een lager aanbod. Daarom wordt goud als waardevoller beschouwd. De prijs van goud is hoger dan die van zilver. Dit komt door de hogere zeldzaamheid, complexe winning en constante vraag. Zilver is wel een edelmetaal, maar minder zeldzaam en daardoor minder waardevol. Goud is duurder dan zilver vanwege zijn zeldzaamheid, duurzaamheid en veelzijdig gebruik.

Waarom niet beleggen in goud?

Waarom u niet in goud zou beleggen, hangt af van uw persoonlijke situatie en risicobereidheid. Er zijn geen universele redenen om het te vermijden, maar ook geen garanties op rendement. Beleggen in goud, of in goudmijnen, brengt net als elke investering risico's met zich mee. Uw financiële doelen en de spreiding van uw portefeuille bepalen of beleggen in goud een geschikte keuze is. Voor algemeen beleggingsadvies kunt u terecht bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Hoe verschilt beleggen in goudmijnen van fysiek goud kopen?

Beleggen in goudmijnen verschilt fundamenteel van fysiek goud kopen. Bij mijnaandelen investeert u in een bedrijf, niet direct in het edelmetaal zelf. Goudmijnaandelen hebben meer risico's en een volatielere waarde dan fysiek goud, mede door de financiële situatie van het bedrijf. Fysiek goud is veiliger en stabieler als investering. Beleggen in goud via ETF's of aandelen goudmijnen biedt niet dezelfde zekerheid als het bezit van eigen fysiek goud. Fysiek goud koopt u als goudstaven en gouden munten. Deze investering kent risico’s zoals prijsvolatiliteit, opslagkosten en een gebrek aan passief inkomen. Ook zijn er kosten voor opslag en verzekering, en de kans op vervalsing of fraude.