Kun je opties op futures hebben?

Ja, opties op futures zijn financiële producten die beschikbaar zijn in de handel. Deze opties geven de koper het recht, maar niet de verplichting, om een positie in een onderliggend futurescontract in te nemen. Dit recht wordt verkregen tegen betaling van een premie en kan worden uitgeoefend tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs gedurende de looptijd van de optie. Ze bieden beleggers de mogelijkheid om te speculeren op prijsbewegingen van futurescontracten met een beperkt risico.

Een optie op een futurescontract functioneert in essentie als een recht om een specifiek futurescontract te kopen of te verkopen. De koper van een dergelijke optie betaalt een premie voor dit recht. Afhankelijk van het type optie kan de koper een positie in het futurescontract innemen tegen een vooraf vastgestelde uitoefenprijs. Dit betekent dat de koper van een call optie het recht heeft om het futurescontract te kopen, terwijl de koper van een put optie het recht heeft om het futurescontract te verkopen.

De onderliggende waarde van deze opties kan variëren. Futurescontracten op grondstoffen, zoals goud, zijn veelvoorkomende onderliggende waarden. Daarnaast bestaan er opties op futurescontracten voor bijvoorbeeld Amerikaanse staatsobligaties, die het recht geven om deze futures te kopen tegen een vooraf bepaald nominaal bedrag en een vastgestelde termijn. Hubert heeft de combinatie van opties en futures, niet alleen met aandelen of indices, al eerder toegelicht.

De handel in opties op futures biedt specifieke voordelen voor beleggers:

• Hefboomwerking: Opties op futures kunnen de hefboomwerking van een belegging vergroten, wat betekent dat kleine prijsbewegingen in de onderliggende future kunnen leiden tot aanzienlijke winsten in de optie.
• Beperkt verliesrisico: Het maximale verlies voor de koper van een optie is beperkt tot de betaalde premie, ongeacht hoe ongunstig de prijs van de onderliggende future zich ontwikkelt. Dit in tegenstelling tot directe futurescontracten, waar de potentiële verliezen onbeperkt kunnen zijn.
• Flexibiliteit: Opties bieden flexibiliteit om in te spelen op verschillende marktscenario's, zoals stijgende, dalende of stabiele prijzen, door middel van diverse strategieën.

De afwikkeling van futuresopties vindt meestal plaats op premiestijl. Dit betekent dat de vereffening van de optie pas bij expiratie of bij verkoop van de optie plaatsvindt. Bij expiratie wordt de optie geliquideerd, wat inhoudt dat de winst of het verlies wordt verrekend, vaak in contanten, zonder dat het onderliggende futurescontract fysiek wordt geleverd of afgenomen.

Hieronder een overzicht van de kernverschillen tussen call- en putopties op futures: