Wat is een long / short strategie?

Een long/short strategie is een beleggingsaanpak waarbij tegelijkertijd wordt ingezet op zowel stijgende als dalende koersen van activa, zoals aandelen. Deze strategie combineert 'long' posities, waarbij aandelen worden gekocht in de verwachting dat hun waarde zal stijgen, met 'short' posities, waarbij aandelen worden verkocht in de verwachting dat hun waarde zal dalen. Het doel is om te profiteren van marktbewegingen in beide richtingen en de afhankelijkheid van algemene markttrends te verminderen.

De kern van een long/short strategie ligt in het actief beheren van zowel koop- als verkoopposities op dezelfde markt. Dit stelt beleggers in staat om potentieel rendement te genereren, ongeacht of de algehele markt stijgt of daalt. Het is een flexibele benadering die wordt toegepast binnen alternatieve fondsen, zoals hedgefondsen, om marktinefficiënties te benutten.

De twee componenten van de strategie werken als volgt:

• Long positie: Dit houdt in dat u aandelen koopt waarvan u verwacht dat de waarde zal toenemen. U profiteert wanneer de prijs van het aandeel stijgt. Dit is de traditionele manier van beleggen.
• Short positie: Hierbij verkoopt u aandelen die u niet bezit, maar leent van een andere belegger. U doet dit in de verwachting dat de prijs van het aandeel zal dalen. Als de prijs inderdaad daalt, koopt u de aandelen tegen een lagere prijs terug om ze aan de uitlener terug te geven, waardoor u winst maakt op het verschil.

Door deze twee typen posities te combineren, kan een long/short strategie helpen bij het beperken van risico's en het creëren van langetermijnrendementen die minder afhankelijk zijn van de algemene marktbewegingen. Een veelvoorkomende variant is de long/short equity strategie, die zich richt op aandelen en derivaten. Hierbij worden ondergewaardeerde kwaliteitsaandelen gekocht (long gaan) en overgewaardeerde of kwetsbare aandelen geshort.

Stel, een belegger past een long/short equity strategie toe en heeft een kapitaal van €100.000. De belegger identificeert twee bedrijven:

1. Bedrijf A (Long positie): De belegger verwacht dat de aandelen van Bedrijf A, momenteel geprijsd op €50 per aandeel, zullen stijgen vanwege sterke groeivooruitzichten. De belegger koopt 1.000 aandelen van Bedrijf A voor €50.000.
2. Bedrijf B (Short positie): De belegger verwacht dat de aandelen van Bedrijf B, momenteel geprijsd op €100 per aandeel, zullen dalen vanwege zwakke financiële resultaten. De belegger leent 500 aandelen van Bedrijf B en verkoopt deze direct voor €50.000.

Na een periode van bijvoorbeeld drie maanden kunnen de volgende scenario's zich voordoen:

In het optimistische en neutrale scenario profiteert de belegger van zowel de stijging van Bedrijf A als de daling van Bedrijf B. Zelfs in het pessimistische scenario, waarbij beide voorspellingen verkeerd uitpakken, wordt het totale verlies deels gecompenseerd door de andere positie, afhankelijk van de omvang en het succes van elke individuele inzet. Dit illustreert hoe de long/short strategie risico's kan beperken en tegelijkertijd kansen biedt op rendement in verschillende marktomstandigheden. Meer informatie over beleggen vindt u op onze pagina over wat is beleggen.