Is een carrying firm een clearing firm?

Een carrying firm is niet hetzelfde als een clearing firm, hoewel hun functies elkaar kunnen overlappen. Een carrying firm beheert de gehele levenscyclus van een klantenrekening, inclusief de bewaring van activa en het uitvoeren van transacties. Een clearing firm daarentegen is een gespecialiseerde partij die zich richt op het afwikkelen en vereffenen van transacties, in opdracht van andere financiële instellingen die deze diensten zelf niet uitvoeren.

Een carrying firm, ook wel een carrying broker-dealer genoemd, is een financiële onderneming die de volledige administratieve en operationele verantwoordelijkheid draagt voor de rekeningen van haar klanten. Dit omvat het bewaren van klantactiva, zoals geld en effecten, die op de boeken en in de administratie van de firma worden gehouden. Ze beheren de gehele levenscyclus van een klantenrekening, van het uitvoeren van transacties tot het afhandelen van back-office diensten.

Een carrying firm kan zelf de afwikkeling en vereffening (clearing en settlement) van transacties uitvoeren. Dit betekent dat zij de processen beheren die ervoor zorgen dat effecten en geld correct tussen kopers en verkopers worden uitgewisseld na een transactie. Het is echter ook mogelijk dat een carrying firm deze gespecialiseerde diensten uitbesteedt aan een clearing firm, vooral als ze niet de infrastructuur of capaciteit hebben om dit zelf efficiënt te doen.

Een clearing firm is daarentegen een grotere, full-service broker-dealer die zich specifiek richt op het uitvoeren van clearing en settlement van transacties. Non-carrying broker-dealers introduceren hun klanten bij deze clearing firms voor de daadwerkelijke transactie-uitvoering en de benodigde back-office diensten. De primaire verantwoordelijkheid van een clearing firm, of van een clearinghuis in de bredere zin, is het garanderen van de correcte en tijdige afwikkeling van transacties op de financiële markten.

Voor deelname aan clearingactiviteiten zijn leden van een clearinghuis verplicht om een effectendepot en een geldverrekeningrekening aan te houden bij de clearinginstelling. Na een handelsdag zendt het clearinghuis overzichten van transacties en de daaruit voortvloeiende vorderingen en schulden naar haar leden. Voor deze diensten worden clearing charges geheven van de klanten, die door de dienstverlener worden betaald aan het clearinghuis.

De verwarring tussen een carrying firm en een clearing firm ontstaat doordat een carrying firm de clearingfunctie kan vervullen. Echter, de kern van de functie van een carrying firm ligt bij het beheer en de bewaring van klantactiva, terwijl een clearing firm een specialist is in de afwikkeling van transacties. Ze zijn dus niet identiek, maar hun rollen kunnen elkaar aanvullen of overlappen, afhankelijk van de bedrijfsstructuur en de aangeboden diensten.

Hieronder de belangrijkste functionele verschillen:

• Bewaring van activa: Een carrying firm heeft de bewaring van klantactiva (geld en effecten) op haar boeken en in haar administratie. Een clearing firm focust primair op de afwikkeling van transacties, niet direct op de bewaring van de activa van de uiteindelijke klant.
• Dienstenpakket: Een carrying firm beheert de gehele levenscyclus van een klantenrekening en biedt een breed scala aan back-office diensten. Een clearing firm biedt gespecialiseerde diensten voor clearing en settlement, en back-office ondersteuning, vaak aan andere broker-dealers.
• Relatie met klanten: Carrying firms hebben een directe relatie met de uiteindelijke klant en hun activa. Clearing firms hebben een indirectere relatie, via de introducerende broker-dealer.
• Mogelijkheid tot uitbesteding: Een carrying firm kan clearing en settlement uitbesteden aan een clearing firm. Een clearing firm is zelf de uitvoerende partij van deze gespecialiseerde diensten.

Samenvattend zijn een carrying firm en een clearing firm distinctieve entiteiten met verschillende primaire verantwoordelijkheden, hoewel hun activiteiten elkaar kunnen kruisen. De keuze voor een carrying firm die ook clearingdiensten aanbiedt, of een introducerende broker-dealer die samenwerkt met een aparte clearing firm, hangt af van de specifieke behoeften en schaal van de financiële dienstverlening. Meer informatie over de processen van financiële transacties vindt u op onze pagina over financiële transacties.