Investeren in venture capital

Investeren in venture capital betekent dat u deelneemt via aandelen in startups en groeifasebedrijven. Dit type beleggen richt zich op innovatieve start-ups met hoog groeipotentieel. Investeerders, waaronder particuliere investeerders, kunnen kapitaal verschaffen, vaak via een venture capital fonds dat gepoold investeringskapitaal van meerdere investeerders werft. Dit is vooral geschikt voor risicobereide beleggers die financiële risico's accepteren en een langetermijnvisie omarmen, aangezien een individuele investering in een start-up een hoog investeringsrisico kent.

Wat is venture capital?

Venture capital (VC) is een vorm van financiering waarbij investeerders kapitaal verstrekken aan start-ups en jonge groeibedrijven in ruil voor aandelenparticipatie in het bedrijf. Dit type financiering richt zich op ondernemingen met een hoog groeipotentieel in hun vroege of groeifase. Het is een segment van private equity investeringen.

Venture capitalists investeren vaak grote geldbedragen in deze vroege fase bedrijven. Zij doen dit via investeringsfondsen die actief zijn in opstartende of technologisch onzekere bedrijven. Naast kapitaal voorzien venture capital maatschappijen de jonge ondernemingen ook van expertise en toegang tot netwerken. Het uiteindelijke doel van deze investeerders is een hoog financieel rendement, vaak door een latere verkoop van de aandelen of een beursgang.

Hoe werkt investeren in venture capital?

Investeren in venture capital houdt in dat u geld verstrekt aan startups in ruil voor aandelen in het bedrijf. Dit gebeurt vaak via venture capital fondsen die gepoold investeringskapitaal van meerdere investeerders werven, wat helpt bij risicobeperking door diversificatie. Het doel is financieel rendement, al is beleggen in venture capital vooral geschikt voor risicobereide beleggers die in start-ups willen investeren.

Van fonds naar startup of scale-up

Venture capital fondsen investeren gericht in startups en scale-ups met hoog groeipotentieel. Deze fondsen verschaffen kapitaal aan jonge bedrijven, met een focus op snelgroeiende startups en scale-ups. De investering door durfkapitalisten maakt de groei van deze bedrijven mogelijk. Startups en scale-ups in de groeifase vragen dit groeigeld van durfkapitalisten. Een venture capital firma kiest de investeringsvorm op basis van behoefte en risicoprofiel. Startups die venture capital aantrekken, worden gestimuleerd tot snelle groei en schaalvergroting, omdat de investeringen uiteindelijk moeten worden uitbetaald aan de investeerders. Om risico te spreiden, investeren fondsen vaak in een mandje van start-ups.

Aandelen, kapitaal en verwachte exit

Venture capital investeringen draaien om aandelen en de uiteindelijke verkoop daarvan. Venture capital beleggers gebruiken vaak voorkeursaandelen. Deze geven hen voorrang bij een liquidatie-uitkering, wat belangrijk is voor de verwachte exit. Aandelenbeleggers hebben recht op hogere potentiële rendementen. Beleggers in aandelen accepteren hiervoor een hoger risico, omdat aandelen als beleggingsactivum een potentieel hoog rendement, maar ook een hoog risico hebben.

Welke vormen van venture capital zijn er?

Venture capital kent verschillende vormen, afhankelijk van de fase van de onderneming en de manier van investeren. Zo zijn er investeringen in de seed, early en late stage, en kunt u via business angels of fondsen investeren. Ook bedrijven kunnen direct investeren in startups, bekend als corporate venture capital.

Direct investeren in bedrijven

Direct investeren in bedrijven betekent dat u zelf financiële middelen in een onderneming steekt om rendement te behalen. U kunt dit doen door rechtstreeks aandelen te kopen, geld uit te lenen aan een bedrijf, of een eigen onderneming op te richten. Deze directe investeringen richten zich vaak op niet-beursgenoteerde bedrijven. Een belangrijk voordeel is de mogelijkheid tot actieve betrokkenheid en impact op de bedrijfsvoering. Hoewel dit kan leiden tot substantiële financiële opbrengsten, zijn er ook risico's zoals het verlies van uw inleg, beheerderrisico en marktrisico. Voor meer informatie over beleggen in MKB-bedrijven, kunt u hier verder lezen.

Investeren via een venture capital fonds

Investeren via een venture capital fonds betekent dat u uw geld samen met andere investeerders in meerdere startups stopt. Venture capital bedrijven werven hiervoor gepoold investeringskapitaal. Zij investeren namens het investeerdersfonds in jonge, innovatieve bedrijven in vroege ontwikkelingsstadia. Dit helpt het risico te beperken en biedt diversificatie, omdat u niet in één bedrijf investeert. Particuliere investeerders kunnen bijvoorbeeld via fund-of-funds van Marktlink Capital in startups investeren. Ook personen die in seedkapitaal investeren, kunnen kiezen voor venture capital fondsen.

Business angels en co-investeringen

Business angels zijn professionele particuliere investeerders. Zij steken hun eigen vermogen in startende bedrijven. Deze investeerders zijn een geschikte financieringsbron in de vroege groeifase van startups.

Een business angel investeert doorgaans bedragen tussen de €50.000 en €750.000. Zij bieden start-ups niet alleen financiering, maar ook expertise, kennis en hun netwerk. Deze combinatie van kapitaal en begeleiding maakt hen onmisbare partners voor startups.

Vaak investeren business angels in groepsverband. Dit gebeurt meestal als een gezamenlijke investering. Zo bundelen zij hun krachten en spreiden zij het risico.

Wat zijn de risico’s en het mogelijke rendement?

Investeren in venture capital brengt hoge potentiële rendementen met zich mee, maar ook aanzienlijke risico's. De algemene beursregel stelt dat hogere rendementen alleen te behalen zijn door het accepteren van meer risico. De risico's die u als belegger neemt, zijn direct gerelateerd aan het potentiële rendement en het mogelijke verlies. Deze investeringen zijn vaak illiquide en kennen een lange looptijd. Spreiding over meerdere deals kan helpen om dit risico te beheersen.

Kans op verlies van je inleg

Bij investeren in venture capital is de kans op verlies van je inleg reëel. Beleggen brengt altijd risico met zich mee; u kunt uw inleg of een deel daarvan verliezen. Dit geldt ook voor beleggers die aandelen kopen. Het is belangrijk te beseffen dat u uw oorspronkelijke inleg kunt verliezen. Een belegger kan zijn inleg verliezen, wat kan leiden tot het verlies van uw belegde kapitaal.

Illiquiditeit en lange looptijd

Investeren in venture capital betekent dat u uw geld voor langere tijd vastzet, wat resulteert in een lage liquiditeit. Deze vorm van beleggen kenmerkt zich door een middellange termijn verplichting. Hierdoor is de liquiditeit laag, omdat u niet snel bij uw inleg kunt. Lange termijn beleggingen hebben doorgaans minder liquiditeit dan korte termijn opties. Een voordeel van zo'n lange looptijd is dat het zorgt voor lagere volatiliteit. Dit geeft meer stabiliteit, doordat u minder blootgesteld bent aan kortetermijnmarktschommelingen.

Spreiding over meerdere deals

Spreiding over meerdere deals is een belangrijke strategie bij investeren in venture capital. Niet elke startup zal succesvol zijn. Door uw investering te verdelen over diverse bedrijven, verkleint u de impact van een mislukte deal. Zelfs de meest ervaren investeerders spreiden hun kansen om de onzekerheid van individuele startups op te vangen. Dit helpt het totale risico van uw venture capital portfolio te beheren.

Hoe kun je als particulier investeren in venture capital?

Als particulier kunt u op verschillende manieren investeren in venture capital. U kunt rechtstreeks in bedrijven investeren, of via een venture capital fonds dat in meerdere startups belegt. Particuliere investeerders kunnen bijvoorbeeld via fund-of-funds van Marktlink Capital instappen, of kiezen voor een venture capital-fonds met een gespreide portefeuille. Zelfs investeerders in seedkapitaal kiezen voor fondsen om risico's te beperken. Houd er wel rekening mee dat er vaak hoge minimale instapkosten zijn, vaak vanaf 100.000 euro, en dat individuele investeringen een hoog risico met zich meebrengen.

Instappen via een fonds of platform

U kunt eenvoudig instappen in een beleggingsfonds via een internetplatform zoals Platform Funduszy. Het proces is snel: u opent een gratis account, wat minder dan één minuut duurt. Daarna kunt u direct fondsen aanschaffen via Platforma Funduszy. Dit maakt de drempel om te beginnen met investeren erg laag. Wie had gedacht dat beleggen zo snel kon zijn? Stel, u wilt snel beginnen met beleggen; dan is de snelheid van zo'n platform een groot voordeel.

Minimale inleg in euro

De minimale inleg om te investeren in venture capital verschilt sterk. Dit hangt af van de manier waarop u investeert. Bijvoorbeeld, via een venture capital fonds kan de minimale inleg anders zijn dan bij direct investeren in bedrijven. Voor de exacte bedragen kijkt u het beste bij de specifieke aanbieder of het platform.

Waar let je op bij een deal?

Bij het beoordelen van een deal is voorzichtigheid geboden bij snelle beslissingen. Deals die snel afgerond moeten worden, zonder duidelijke uitleg over de waardering, verhogen de kans op oneerlijke voorwaarden. Vergelijk daarom altijd meerdere aanbiedingen. Zorg ook dat u de marktcijfers goed begrijpt.

Hoe kies je een goed venture capital fonds?

Om een goed venture capital fonds te kiezen, let u op de selectie van topfondsen. Fondsen zoals Venture Capital Fonds III garanderen toegang tot zorgvuldig samengestelde selecties van topfondsen, vaak met een focus op technologische innovatie en groeipotentieel in Europa en Noord-Amerika. Belangrijke overwegingen zijn verder het trackrecord, de sectorfocus en de kosten en voorwaarden van het fonds.

Trackrecord van het fonds

Het trackrecord van een fonds geeft inzicht in de duur van het bestaan en de prestaties sinds de oprichting. Een langer trackrecord biedt beleggers meer historische gegevens om investeringsbeslissingen op te baseren. Een recent opgericht fonds heeft daardoor een beperkt trackrecord. Voor registratie in Nederland of opname in een fonds van fondsen universe is vaak een trackrecord van minimaal 36 maanden vereist. Zo heeft het Add Value Fund sinds de introductie in 2007 een sterk trackrecord opgebouwd, en het Comgest Growth Emerging Markets fonds een bijzonder goed trackrecord in de laatste tien jaar.

Sectorfocus en dealflow

De sectorfocus en dealflow bepalen de investeringsrichting van een venture capital fonds. Medewerkers van zo'n fonds realiseren dealflow door details van startups in kaart te brengen. Zij analyseren het team, producten, klanten, concurrenten, markt en de algehele ontwikkeling van een bedrijf. Een fonds zoekt dus gericht naar kansen. In juli 2018 lag de focus bijvoorbeeld op verticaal geïntegreerde deals. Ook cross-border deals kregen toen veel aandacht. Deze specifieke dealtypes waren toen een belangrijke focus, maar zo'n focus kan over tijd veranderen.

Kosten, voorwaarden en beheer

De kosten, voorwaarden en het beheer van investeringen in venture capital verschillen sterk. Dit hangt af van het specifieke fonds of platform waar u via investeert. U moet de voorwaarden goed bekijken voordat u een beslissing neemt. Voor actuele en gedetailleerde informatie kunt u het beste contact opnemen met de aanbieder. Ook kunt u de relevante toezichthouder raadplegen.

Wat is het verschil tussen venture capital en private equity?

Venture capital is een vorm van private equity financiering. Het is een type private equity investering en een onderdeel van private equity. Sterker nog, venture capital is een vorm van private equity. Private equity verschilt van public equity omdat bedrijven privé eigendom zijn en aandelen niet publiek beschikbaar zijn. Venture capital als private equity-strategie richt zich op start-ups en jonge groeibedrijven. Deze investeringsfondsen zijn actief in opstartende of technologisch onzekere bedrijven. De strategie binnen private equity investeert hoofdzakelijk in start-ups en jonge bedrijven. Venture capital verschilt van private equity in soorten bedrijven, kapitaalniveau, hoeveelheid eigen vermogen en de betrokken levenscyclusfase.

Hoeveel geld heb je meestal nodig om te starten?

De hoeveelheid geld die u nodig heeft om te starten met investeren in venture capital varieert sterk. Er is geen vast bedrag. Dit hangt af van de gekozen investeringsvorm en het specifieke fonds of platform. Een directe investering kan een andere minimale inleg vereisen dan een investering via een fonds. Voor de exacte bedragen verwijzen wij u naar de specifieke aanbieders, omdat deze per situatie verschillen.

Kun je in Nederland investeren in venture capital?

Ja, u kunt in Nederland investeren in venture capital. Nederlandse investeerders en venture capitalists zijn actief in deze markt, waarbij in het derde kwartaal van 2023 541,6 miljoen euro werd geïnvesteerd door Nederlandse venture capital-investeringsmaatschappijen. Venture capital, ook wel durfkapitaal genoemd, is een vorm van private equity die specifiek gericht is op startups die risicokapitaal aantrekken om te groeien. Nederlandse venture capital-bedrijven investeren doorgaans vanuit een fonds. Venture capitalists beheren durfkapitaal namens grote beleggers en steken grotere bedragen in start-ups en jonge bedrijven, vaak met structurele betrokkenheid en aandelenparticipatie. Een voorbeeld van een early stage investeerder in Nederland is HenQ. In 2019 financierden 10 procent van de Nederlandse startups zich deels met venture capital.

Voor wie is investeren in startups via venture capital geschikt?

Investeren in startups via venture capital is het meest geschikt voor risicobereide beleggers. Venture capital betreft investeren in startups en private bedrijven. Deze investeringen kunnen significante rendementen opleveren als de startup succesvol is, wat zowel voor investeerders als startups de mogelijkheid op hoge rendementen biedt. Privé-investeerders moeten het risico van startup-investeringen spreiden. U moet als investeerder geloof en begrip hebben van de mensen, bedrijven en industrieën waarin u investeert. Venture capital investeerders stellen vaak bestuursleden of adviseurs aan voor startups. Ze zoeken startups met reële plannen om de ARPU snel te verhogen, sterk groeipotentieel en een grote, groeiende markt.

Hoe blijf je op de hoogte van nieuwe deals?

Om op de hoogte te blijven van nieuwe venture capital deals, moet u actief zoeken. Veel fondsen en platforms publiceren hun investeringsmogelijkheden online. U kunt zich ook inschrijven voor nieuwsbrieven van gespecialiseerde aanbieders. Direct contact opnemen met venture capital fondsen kan ook helpen om inzicht te krijgen in hun dealflow. De markt voor venture capital is dynamisch, dus blijf alert op nieuwe ontwikkelingen.