Hoe verdienen brokers geld?

Brokers genereren hun inkomsten, oftewel broker revenue, op diverse manieren. Zij verdienen geld via kosten voor transacties, rente, bewaarloon en soms beheerkosten. De meeste verdienen geld aan transactiekosten, externe handelingskosten en valutakosten; banken en brokerfirma's profiteren hierbij van frequent handelen. Traditionele brokers halen hun inkomsten uit commissies en transactiekosten, terwijl zero-fee brokers verdienen via alternatieve bronnen zoals de verkoop van orderflow, aandelenuitlening en data. Ook genereren zij rente-inkomsten via margin interest en soms door beheerkosten.

Wat is broker revenue?

Broker revenue is de verzameling van inkomsten die brokers ontvangen voor de diensten die zij leveren, zoals vergoedingen of commissies na een transactie. Hoewel brokers traditioneel geld verdienen aan transactiekosten, bestaat broker revenue grotendeels uit deze kosten. De manieren waarop brokers inkomsten genereren zijn echter divers en complexer dan alleen directe transactiekosten.

Full-service brokers kunnen bijvoorbeeld een vast jaarlijks bedrag of vergoedingen per transactie in rekening brengen. Veel makelaarskantoren stappen zelfs over op een 'wrap-fee' model, waarbij een all-inclusive jaarlijkse vergoeding voor alle diensten wordt gerekend. Zelfs discount brokers, die weinig tot geen kosten rekenen voor basisdiensten, verdienen aan gelaagde diensten tegen premiumprijzen. Online brokers genereren inkomsten via kosten voor andere diensten, zelfs als aandelenhandel gratis is. Daarnaast verdienen brokers geld met het uitlenen van effecten, het omwisselen van valuta, marginrente en via payment for order flow (PFOF). Ook kunnen zij beheerkosten in rekening brengen. Dit brede scala aan inkomstenbronnen toont aan dat de winstgevendheid van een broker afhangt van meer dan alleen de directe handelsactiviteit van de klant.

Welke inkomstenbronnen hebben brokers?

Brokers genereren inkomsten op diverse manieren, waaronder via kosten voor transacties, rente, bewaarloon en beheerkosten. Zelfs brokers die adverteren met gratis beleggen, verdienen geld via alternatieve bronnen buiten commissies, zoals fondskosten, rente of het verhandelen van transacties aan derden. Een belangrijke extra inkomstenbron is het uitlenen van effecten, wat voor veel brokers standaard praktijk is. Ook verdienen zij rente-inkomsten via margin interest van klanten die met geleend geld handelen.

Commissies op transacties

Commissies op transacties zijn vergoedingen die brokers ontvangen voor het uitvoeren van een transactie. Deze kunnen een percentage van het transactiebedrag zijn of een vaste vergoeding per transactie. De hoogte van deze commissies verschilt per broker en per type transactie. Op het Finst platform zijn de handelscommissies voor cryptotransacties constant 0.15%. Finst toont alle handelscommissies duidelijk voorafgaand aan de uitvoering van de transactie, wat zorgt voor volledige transparantie voor gebruikers. Een uitzondering hierop zijn de netwerkkosten voor crypto, die worden bepaald door de blockchains zelf en niet door het platform.

Spread en mark-up

Spread en mark-up zijn manieren waarop brokers extra inkomsten genereren. Een spread is het verschil tussen de koop- en verkoopprijs van een financieel product. Een mark-up is een toeslag die de broker op de prijs rekent. Deze kosten variëren per aanbieder en product. Voor de exacte percentages en voorwaarden raadpleegt u de specifieke broker.

Rente op cash en margin

Brokers verdienen ook aan rente op cash en margin. Scalable Capital biedt 2,25 procent per jaar variabele rente op onbelegde cashsaldi. Deze rente is afhankelijk van de marktrente en wordt door partnerbanken en gekwalificeerde geldmarktfondsen doorgegeven. Het geldt tot €500.000 voor PRIME+ klanten en tot €50.000 voor FREE klanten. De rente op onbelegd cashsaldo wordt dagelijks berekend. Als u €40.000 cash aanhoudt bij 2,25% rente, ontvangt u jaarlijks €900. Consorsbank biedt een hogere rente van 2,8% per jaar op cash. Brokers genereren ook inkomsten uit margin leningen, met types als cash, Reg T en portfolio margin.

Abonnementen en platformkosten

Brokers rekenen vaak abonnements- of platformkosten voor het gebruik van hun diensten. Deze maandelijkse of jaarlijkse bedragen dekken toegang tot premium marktanalyse of real-time data. Een betaald abonnement is vaak vereist voor pro-gedeeltes van platforms, zoals bij Finrange. Beleggingsplatform Analist Pro vraagt 189 euro per jaar voor een abonnement. Sommige platforms bieden promotionele tarieven, zoals Shopify met 1 euro per maand voor de eerste drie maanden. Vaste tarief platformkosten worden soms als een vast bedrag per dag of maand in rekening gebracht. Platforms kunnen hogere terugkerende kosten rekenen om de oprichtings- en onderhoudskosten te dekken. De totale kosten kunnen hoger uitvallen door verborgen kosten of vergoedingen voor specifieke diensten.

Vergoedingen voor extra diensten

Brokers kunnen vergoedingen vragen voor extra diensten. Dit zijn kosten bovenop de standaard inkomstenbronnen. Denk aan uitgebreid advies, specifieke rapporten of maatwerkoplossingen. Deze vergoedingen verschillen per aanbieder en dienst. Voor de exacte kosten raadpleegt u de voorwaarden van de broker.

Hoe verschilt broker revenue per type broker?

De inkomsten van brokers variëren sterk per type, omdat elk type een eigen verdienmodel heeft. Brokers die geen beheerkosten rekenen voor portefeuilles, zijn voor hun inkomsten afhankelijk van transacties. Dit betekent dat minder transacties direct leiden tot lagere inkomsten. De specifieke verschillen in broker revenue worden verder uitgediept bij discount brokers, full-service brokers, online brokers en market makers.

Discount brokers

Discount brokers richten zich op lage-kosten, zelfgestuurde digitale handelsdiensten. Zij maken het mogelijk om een rekening te openen zonder minimale storting. Dit maakt beleggen toegankelijk voor een breed publiek. Neobrokers zoals Scalable Capital en Trade Republic zijn voorbeelden van aanbieders die extreem lage kosten hanteren voor sparen en handelen. Voor iemand die net begint met beleggen, bieden deze brokers een laagdrempelige optie. De focus op lage kosten betekent dat hun broker revenue voornamelijk voortkomt uit een groot volume aan transacties.

Full-service brokers

Full-service brokers zijn ook bekend als vermogensbeheerders. Zij bieden uitgebreide full-service oplossingen en rekenen hiervoor meer commissiekosten. Een nadeel is dat deze brokers vaak een groot startkapitaal vereisen. Dit maakt ze minder geschikt voor beginnende beleggers met een kleiner budget. Iemand die een compleet pakket aan diensten zoekt, inclusief persoonlijk advies, vindt hier wel uitkomst.

Online brokers

Online brokers bieden een digitale toegang tot de financiële markten voor beleggers. Zij richten zich op het zelfstandig handelen in diverse financiële producten. De specifieke diensten en kosten variëren sterk per aanbieder. Voor actuele informatie over de voorwaarden en tarieven raadpleegt u de website van de betreffende online broker, of de richtlijnen van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) voor algemeen toezicht.

Market makers

Market makers zijn instanties die liquiditeit creëren in financiële markten. Zij bezitten, kopen en verkopen grote hoeveelheden assets om de handel vloeiend te bevorderen. Hun functie is het continu stellen van koop- en verkoopkoersen, wat de marktefficiëntie verhoogt, zorgt voor stabielere prijzen en snellere orderuitvoeringen. Market makers verdienen winst uit de spread, het verschil tussen de bied- en laatkoers op transacties. Dit geldt ook voor cryptocurrency, waar zij profiteren van het prijsverschil tussen koop- en verkooporders. Market makers zijn meestal bedrijven of professionele handelaren die orders van retail traders gebruiken om hun eigen orders te vullen. Zij maken ook winst door transacties met niet-geïnformeerde beleggers, en zijn nodig voor het continu stellen van prijzen.

Hoe lees je omzetcijfers van brokers?

Omzetcijfers van brokers leest u door de diverse inkomstenbronnen te analyseren, zoals transactiekosten en valutakosten. Deze inkomsten variëren sterk tussen aanbieders en worden beïnvloed door factoren als ordergrootte en portefeuillegrootte. Een dieper inzicht krijgt u door te kijken naar de totale omzet, de opbrengst per klant en de gedetailleerde samenstelling van de inkomsten. Het is cruciaal om te begrijpen hoe deze kosten het rendement van de belegger beïnvloeden, vooral bij brokers die minder verdienen bij minder transacties.

Totale revenue

Totale revenue verwijst naar de totale inkomsten die een broker genereert. Deze inkomsten komen uit verschillende bronnen, zoals commissies, spreads en rente op cash. Voor de meeste beleggers is het belangrijk te weten dat deze totale omzet sterk kan variëren per broker. Een broker die geen transactiekosten rekent, verdient bijvoorbeeld op andere manieren geld — vaak via de spread of rente. Om een goed beeld te krijgen van de totale revenue van een specifieke broker, bekijkt u de jaarverslagen of de informatie op hun website.

Revenue per customer

Revenue per customer geeft aan hoeveel omzet een broker gemiddeld per klant genereert. Dit cijfer hangt af van de diensten die een klant afneemt, zoals transacties en abonnementen. Ook de omvang van de beleggingen en het gebruik van extra services spelen een rol. De exacte berekening en de hoogte van de broker revenue per klant verschillen sterk per aanbieder.

Revenue breakdown

De exacte verdeling van de inkomsten van een broker, de zogenaamde broker revenue, verschilt per aanbieder. Deze verdeling hangt af van het specifieke bedrijfsmodel en de aangeboden diensten. Voor een gedetailleerd overzicht van de inkomstenbronnen raadpleegt u de jaarverslagen van de betreffende broker.

Gerapporteerde data en chart data

Gerapporteerde data en chart data laten zien hoe brokers hun financiële informatie presenteren, wat essentieel is voor het begrijpen van broker revenue. Een data-keten transformeert gegevens voor kwartaalrapportages, zoals voor commissie bar charts, inclusief het filteren op online kanalen en het samenvoegen van premie- en courtagetabellen. Dashboards bevatten geautomatiseerde grafieken en rapportages, met dynamische verversing tussen start- en eindkwartalen. Voor elke grafiek wordt de brondata georganiseerd op aparte tabbladen, terwijl de pagina 'Rapportages' dynamisch opbouwt uit kwartaalstanden. Een grafiek uit het dashboard komt terug in elke kwartaalrapportage, vanaf 2019. Het dashboard-tabblad van een beleggingsspreadsheet toont een overzicht van belangrijke portfoliostatistieken en een jaarrapportagetabel. Deze data is benodigd voor een Meerjaren-sheet, waarbij de jaarrapportagetabel input levert voor deze langetermijnanalyse. Werkbladen zoals 'Charts' bevatten specifieke grafieken over de portefeuille.

Wat zegt broker revenue over winstgevendheid?

Broker revenue geeft een eerste beeld van de inkomsten van een broker, maar de werkelijke winstgevendheid hangt af van hoe efficiënt deze omzet wordt omgezet in winst. De nettowinstmarge laat zien hoeveel procent van de omzet overblijft als winst, wat een direct inzicht geeft in de efficiëntie van de bedrijfsvoering; een hoger percentage duidt op een winstgevender onderneming. Rendement beschrijft de winstgevendheid in verhouding tot geïnvesteerd vermogen, en het kengetal rentabiliteit eigen vermogen geeft daarbij het winstpercentage weer. De brutomarge van een beursgenoteerd bedrijf geeft het brutowinstpercentage aan, en de bruto winstquote wordt bepaald door de som van afschrijvingsvoet en netto winstvoet. Sommige brokers, zoals prop firms, verdienen winst direct van traders via een winstverdelingsmodel, waarbij handelaren tot 90 procent van de winst kunnen ontvangen. Meer informatie over hoe brokers winst maken vindt u op rendementbeleggen.nl.

Omzet versus winst

Omzet is het totale bedrag aan inkomsten dat een onderneming genereert uit de verkoop van producten of diensten. Het is een maatstaf voor de totale inkomsten van een onderneming over een bepaalde periode. Winst is het verschil tussen omzet en kosten van een onderneming. Een bedrijf berekent winst als omzet minus kosten, of als omzet minus uitgaven. De brutowinst is het verschil tussen de omzet en de inkoopwaarde. Dit wordt ook wel het verschil tussen omzet en de kosten van verkochte goederen genoemd. De winstmarge is de ratio tussen de winst en de omzet. Winst uit onderneming is de omzet minus inkoop en overige kosten. Deze wordt ook wel commerciële winst genoemd.

Vaste kosten en variabele kosten

Vaste kosten en variabele kosten zijn twee belangrijke soorten bedrijfsuitgaven. Vaste kosten veranderen niet, ongeacht hoeveel een bedrijf produceert of verkoopt. Deze kosten gelden voor het hele bedrijf en blijven constant, zoals huur, salarissen van vaste werknemers, verzekeringspremies, waardevermindering, rentelasten en belastingen. Variabele kosten daarentegen komen regelmatig terug en variëren in hoogte, afhankelijk van de activiteit. Het verschil zit dus in de relatie met productie- of verkoopvolumes. Samen vormen vaste en variabele kosten de totale kosten van een onderneming. Soms kunnen vaste kosten, zoals IT-kosten of de aankoop van apparatuur, worden omgezet in variabele kosten, bijvoorbeeld door te huren in plaats van te kopen.

Schaalvoordelen en klantwaarde

Schaalvoordelen en klantwaarde zijn nauw verbonden voor brokers. Klantenloyaliteit vergroot zowel de klantwaarde als de omzet van een bedrijf. Klanten in loyaliteitsprogramma's tonen grotere loyaliteit. In 2023 genereerden zij tot vier à vijf keer de gemiddelde klantwaarde. Prijsstelling gebaseerd op klantwaarde maximaliseert omzet en onderscheidt een product. Dit verbetert ook klantloyaliteit en klantretentie, vooral door focus op wat klanten het meest waarderen. Klantwaarde verhoogt u via hogere prijspakketten, cross-selling en add-ons. Ook customized pricing en diepe klantrelaties dragen bij aan verhoogde klantwaardering en geoptimaliseerde omzet. Een hoge klantlevenswaarde bevordert snellere groei en schaalbaarheid van een bedrijf.

Wat is brokerage revenue?

"Brokerage revenue" is de totale omzet die een broker genereert uit alle geleverde diensten. Dit omvat alle inkomsten die zij ontvangen voor het faciliteren van transacties en het aanbieden van financiële producten. De samenstelling van deze inkomsten verschilt sterk per aanbieder en hun bedrijfsmodel. Voor u als belegger is het belangrijk om de specifieke verdienmodellen van een broker te begrijpen. Een broker die bijvoorbeeld geen commissies rekent, verdient op andere manieren, zoals via spreads of rente op cash. De Autoriteit Financiële Markten (AFM) houdt toezicht op de transparantie van deze kosten.

Wat is het inkomen van een broker?

Het inkomen van een broker, ook wel broker revenue genoemd, komt voornamelijk uit commissies op transacties en rente-inkomsten. Brokers verdienen geld door een vergoeding te vragen voor het uitvoeren van orders namens traders of beleggers. Dit zijn transactiekosten die de belegger betaalt. De meeste brokers in de beleggingssector genereren hun inkomsten via deze transactiekosten en externe handelingskosten. Daarnaast verdienen brokers rente-inkomsten, bijvoorbeeld via margin interest van klanten die met geleend geld handelen. Zelfs een zero-fee broker ontvangt rente op contant geld in de rekening, wat goed is voor ongeveer de helft van de inkomsten van grotere brokers.

Hoe maken brokers winst?

Brokers maken winst op diverse manieren, voornamelijk via kosten voor transacties, rente en spreads. Traditionele brokers verdienen vooral aan commissies en transactiekosten die beleggers betalen. Ze genereren ook rente-inkomsten, bijvoorbeeld uit margin interest van klanten die met geleend geld handelen. Een belangrijke winstbron is de spread, het prijsverschil tussen de koop- en verkoopprijs van een financieel product. Market makers in cryptocurrency en Forex verdienen specifiek aan deze bid-ask spread, en Forex market makers soms ook aan klantverliezen. Sommige brokers stimuleren klanten om veel te handelen, omdat ze hieraan verdienen. Ook kunnen brokers geld verdienen door orders door te verkopen.

Wie zijn de grote 4 brokers?

Hoewel er geen vaste definitie is van de 'grote 4 brokers', zijn er diverse vooraanstaande spelers op de Nederlandse markt. Zo omvat een vergelijking uit juli 2023 brokers zoals Saxo, Interactive Brokers (IBKR), EasyBroker, Lynx, Today’s Groep, ABN AMRO en Rabobank. Daarnaast zijn DEGIRO, ING en ABN AMRO ook bekende brokers.