Wat is de 5-25-regel voor het herbalanceren?

De 5-25-regel voor herbalancering is een beleggingsstrategie die bepaalt wanneer een portefeuille moet worden aangepast, gebaseerd op twee specifieke drempelwaarden. Deze regel activeert een herbalancering wanneer de absolute afwijking van een activacategorie meer dan 5 procentpunten bedraagt ten opzichte van de oorspronkelijke allocatie, óf wanneer een individuele investering met meer dan 25% is veranderd in relatieve zin. Het doel is om de gewenste activaspreiding efficiënt te handhaven zonder overmatig te herbalanceren.

Deze drempelgebaseerde methode voor herbalancering is een geavanceerde strategie die helpt bij het beslissen wanneer herbalancering nodig is. Het biedt een optimale balans tussen te weinig en te veel herbalanceren. Door percentagegrenzen voor afwijkingen van activacategorieën in te stellen, wordt actief herbalanceren alleen geactiveerd bij significante afwijkingen. Dit resulteert in minder herbalancering in stabiele markten en een betere risicobeheersing in volatiele markten. Het voorkomt onnodige transactiekosten en belastingimplicaties die gepaard gaan met frequent herbalanceren.

De 5-25-regel, zoals ook beschreven door Larry Swedroe, definieert specifieke voorwaarden om te herbalanceren, met name voor situaties met kleinere aandelenpercentages. De twee voorwaarden die een herbalancering activeren zijn:

• Absolute afwijking van meer dan 5 procentpunten: Dit betekent dat als een activacategorie, bijvoorbeeld aandelen, van de oorspronkelijke allocatie van 60% naar 66% stijgt (een afwijking van 6 procentpunten), een herbalancering wordt uitgevoerd. Deze drempel is bedoeld om grotere verschuivingen in de portefeuille te corrigeren die de risicoblootstelling significant kunnen veranderen.
• Relatieve verandering van meer dan 25% voor een individuele investering: Dit criterium is vooral relevant voor kleinere posities binnen de portefeuille. Als een individuele belegging, bijvoorbeeld een specifieke sector-ETF die 4% van de portefeuille uitmaakt, met 25% in waarde daalt, dan is de nieuwe weging 3% (4% 0,75). Hoewel de absolute afwijking slechts 1 procentpunt is, heeft de individuele investering een relatieve verandering van 25% ondergaan, wat een trigger voor herbalancering kan zijn. Dit vangt snelle en substantiële bewegingen op in kleinere posities die anders onder de absolute drempel zouden blijven.

De herbalancering triggers worden actief bij overschrijding van deze bovenste of onderste tolerantiebanden. Het toepassen van drempelwaarden, zoals de 5-25-regel, zorgt ervoor dat de portefeuille alleen wordt aangepast wanneer de activaspreiding een vooraf bepaalde triggerwaarde overschrijdt, wat bijdraagt aan een gedisciplineerde beleggingsstrategie.

Voorbeeld van de 5-25-regel in de praktijk met eurobedragen:

Stel, uw initiële beleggingsportefeuille heeft een waarde van €100.000 met een allocatie van 60% aandelen en 40% obligaties. Dit betekent €60.000 in aandelen en €40.000 in obligaties. U kiest ervoor om de 5-25-regel toe te passen.

• Scenario 1: Aandelen stijgen fors (5 procentpunten regel).

  De waarde van uw aandelen stijgt met 30%, van €60.000 naar €78.000. De waarde van uw obligaties blijft gelijk op €40.000. De totale waarde van de portefeuille is nu €78.000 + €40.000 = €118.000.

  De nieuwe weging van aandelen is (€78.000 / €118.000) 100% = 66,1%. De afwijking van de oorspronkelijke 60% is 6,1 procentpunten (66,1% - 60% = 6,1%). Omdat deze afwijking groter is dan de 5 procentpunten drempel, wordt een herbalancering geactiveerd. U verkoopt aandelen ter waarde van ongeveer €7.100 om de aandelenpositie terug te brengen naar 60% van de nieuwe totale waarde (€118.000 0,60 = €70.800) en koopt obligaties met dit bedrag.

• Scenario 2: Een kleine belegging daalt sterk (25% relatieve verandering regel).

  Naast aandelen en obligaties heeft u 5% van uw portefeuille, dus €5.000, belegd in een specifiek grondstoffenfonds. De waarde van dit grondstoffenfonds daalt met 30%. De nieuwe waarde van het fonds is €5.000 0,70 = €3.500.

  De relatieve verandering van deze individuele investering is 30%, wat groter is dan de 25% drempel. Ondanks dat de absolute afwijking van 1,5 procentpunt (5% - 3,5% = 1,5%) kleiner is dan de 5 procentpunten drempel, activeert de 25% relatieve verandering een herbalancering voor dit specifieke fonds. U zou €1.500 moeten bijstorten in het fonds (of uit andere activa moeten halen) om de weging weer naar €5.000 te brengen en zo de oorspronkelijke 5% allocatie te herstellen, rekening houdend met de totale portefeuillewaarde.

De 5-25-regel is een dynamische benadering die flexibiliteit biedt en helpt om de risicoblootstelling van uw portefeuille te beheren zonder onnodige transactiekosten door te frequent herbalanceren. Het zorgt voor een evenwichtige portefeuille die consistent blijft met uw beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie.