Wat is een voorbeeld van een liquiditeitsrisico?

Een concreet voorbeeld van een liquiditeitsrisico doet zich voor wanneer u aandelen bezit van een relatief klein en slecht presterend bedrijf, en er onvoldoende vraag is om deze snel tegen een gewenste prijs te verkopen. Dit risico betekent dat uw belegging moeilijk verhandelbaar is en niet gemakkelijk in contanten omgezet kan worden, waardoor u verlies lijdt bij een noodzakelijke verkoop.

Liquiditeitsrisico bij beleggingen is de kans dat een activum niet snel genoeg kan worden omgezet in contanten zonder significant waardeverlies. Het ontstaat wanneer er onvoldoende kopers of verkopers zijn om een belegging vlot te verhandelen. Dit kan betekenen dat u uw belegging tijdelijk niet kunt verkopen, of dat u gedwongen bent deze tegen een veel lagere prijs aan te bieden dan de intrinsieke waarde. Het is dus het risico dat een belegging niet verhandelbaar is of niet snel kan worden geliquideerd.

Neem bijvoorbeeld een situatie waarin u heeft geïnvesteerd in een klein, lokaal technologiebedrijf dat al enige tijd worstelt met tegenvallende resultaten. Hoewel u gelooft in het langetermijnpotentieel, heeft het aandeel weinig bekendheid en is er weinig handel op de beurs. Stel, u heeft onverwacht geld nodig en besluit uw aandelen te verkopen. Door de lage vraag naar de aandelen van dit slecht presterende bedrijf, vindt u geen koper tegen de prijs die u voor ogen heeft. U bent dan genoodzaakt de aandelen tegen een aanzienlijk lagere prijs te verkopen om überhaupt van uw belegging af te komen, of u kunt ze helemaal niet verkopen binnen de gewenste termijn. Dit is een directe manifestatie van liquiditeitsrisico, waarbij de onvoldoende vraag naar het beleggingsproduct leidt tot illiquiditeit.

De gevolgen van liquiditeitsrisico kunnen aanzienlijk zijn. Het kan leiden tot het verkopen van uw belegging tegen een ongewenst lage prijs, wat resulteert in waardeverlies. In extreme gevallen, bij zeer illiquide beleggingen, kunt u uw activa zelfs tijdelijk helemaal niet verkopen, waardoor u niet over uw kapitaal kunt beschikken wanneer dat nodig is. Dit illustreert waarom liquiditeit een belangrijke overweging is bij elke financiële beleggingsbeslissing.

Verschillende beleggingsproducten en hun liquiditeit:

• Hoge liquiditeit: Aandelen van grote, beursgenoteerde bedrijven (zoals die in de AEX-index) of staatsobligaties. Er is een constante stroom van kopers en verkopers, waardoor u deze activa snel en tegen een eerlijke marktprijs kunt verhandelen.
• Lage liquiditeit: Aandelen van kleine, slecht presterende bedrijven, zoals in het eerder genoemde voorbeeld. Ook alternatieve beleggingsproducten zoals private equity, vastgoedfondsen zonder dagelijkse verhandelbaarheid, of complexe derivaten vallen vaak in deze categorie. De markt voor deze producten is kleiner en minder actief, wat het moeilijker maakt om ze snel te verkopen.

Naast aandelen van kleine, slecht presterende bedrijven, komt liquiditeitsrisico ook vaak voor bij beleggingen in alternatieve producten en derivaten. Deze producten zijn vaak complexer en minder gestandaardiseerd dan traditionele aandelen of obligaties, wat de vraag en daarmee de verhandelbaarheid kan beperken. Hierdoor kan het moeilijk zijn om een koper te vinden wanneer u wilt verkopen, of kunt u alleen verkopen met een aanzienlijke korting op de geschatte waarde, wat leidt tot waardeverlies. Voor een breder overzicht van risico's bij beleggen, zie onze pagina over beleggingsrisico's.